Анализ базовых объектов финансового анализа табличным способом

Для оценки базовых объектов финансового анализа табличным способом проводится общий анализ финансового состояния предприятия. При проведении общего анализа финансового состояния предприятия используются:

• абсолютные значения показателей;

• их удельные веса, характеризующие структуру актива, пассива, имущества предприятия, запасов, финансовых результатов;

• изменения в абсолютных величинах, которые характеризуют прирост или уменьшение той или иной статьи баланса;

• изменения в удельных весах, характеризующие динамику структуры актива, пассива баланса, запасов и финансовых результатов предприятия;

• темп прироста – относительный показатель, характеризующий динамику актива, пассива баланса, запасов и финансовых результатов предприятия.

В рамках табличного способа анализ базовых объектов финансового анализа будет проведен по следующим направлениям:

1) оценка финансовых результатов предприятия;

2) оценка движения денежных средств;

3) оценка структуры запасов предприятия;

4) оценка имущества предприятия;

5) анализ пассива баланса предприятия.

Оценка финансовых результатов предприятия

В условиях рыночной экономики одной из важных целей работы предприятия является увеличение финансовых результатов деятельности на основе эффективного использования капитала и имеющихся ресурсов.

Финансовые результаты – это итог работы предприятия, выражающийся в сумме прибыли. Чем больше прибыль, тем предприятие имеет больше возможности вкладывать средства в расширение производства, в инвестиции других производств, выплачивать дивиденды на акции.

Основным источником доходов предприятия является часть выручки от продажи продукции, а именно прибыль от продаж. Прибыль от продаж характеризует прибыль предприятия, полученную в результате его основной деятельности (в производственных предприятиях – от выпуска и реализации продукции).

Расчеты для оценки финансовых результатов предприятия представлены в таблице 2.3.1. Информационной базой для расчетов является отчет о финансовых результатах ПАО «ВАСО» [Приложение 2].

Таблица 2.3.1

Результаты расчетов для оценки финансовых результатов предприятия

 

	Абсолютные величины, тыс. руб.	Удельные веса, %	Изменения
Показатели					в абсолютных величинах, тыс. руб.	в удельных весах, процентных пунктов	Темп прироста, %	Структура изменений, %
Выручка-нетто от продаж	11 238 096	10 327 901	109,27	138,12	- 910 195	28,85	- 8,10	14,70
Полная себестоимость продукции	11 420 268	11 382 628	101,20	152,22	- 37 640	51,02	- 0,33	0,61
Прибыль от продаж	- 182 172	- 1 054 727	- 1,77	- 14,11	- 872 555	- 12,34	479,30	14,09
Сальдо операционных доходов и расходов	- 447 728	- 370 165	- 4,35	- 4,95	- 77 563	- 0,6	17,32	1,25
Сальдо внереализационных доходов и расходов	- 505 711	- 2 480 061	- 4,92	- 33,17	- 1 974 350	- 28,25	390,41	31,88
Итого прибыль (убыток) до налогообложения	- 1 135 611	- 3 904 953	- 11,04	- 52,22	- 2 769 342	- 41,18	243,86	44,72
Валовая выручка	10 284 657	7 477 675	100,00	100,00	- 6 193 018	00,00	- 60,22	100,00

Исходя из таблицы 2.3.1, можно сделать вывод, что на предприятии ПАО «ВАСО» наблюдается высокий уровень себестоимости, который к концу 2015 года увеличивается до 152,22 %. Доля прибыли от продаж в валовой выручке снизилась на 12,34 п.п. и составила на конец анализируемого периода -14,11 %. Такие источники прибыли, как операционные и внереализационные доходы являются убыточными для предприятия. Это говорит о том, что качественно финансовые результаты ухудшаются.

За период произошло снижение показателя «Выручка-нетто от продаж на 910 195 тыс. руб., что в удельных весах составляет 28,85 п.п. Также снизилась валовая выручка на 6 193 018 тыс. руб. при уменьшении сальдо внереализационных доходов и расходов на 1 974 350 тыс. руб. Доля полной себестоимости продукции увеличилась на 51,02 п.п.

За анализируемый период на 479,30 % произошел прирост показателя «Прибыль от продаж», в то время как уменьшился на 8,10 % прирост показателя «Выручка-нетто от продаж». Значительный темп прироста наблюдался по показателю «Сальдо внереализационных доходов и расходов» (390,41 %).

В структуре изменений видно, что наибольшее влияние на изменение структуры оказали показатели «Итого прибыль (убыток) до налогообложения» (44,72 %).

На основании проведенного анализа можно сделать вывод об ухудшении структуры финансовых результатов.

Оценка движения денежных средств

Оценка движения денежных средств на предприятии осуществляется с целью выявления вида деятельности, который приносит наибольший доход предприятию.

Анализ движения денежных средств будет осуществляться по трем основным потокам: поступление и расход денежных средств по текущей деятельности; поступление и расход денежных средств по инвестиционной деятельности; поступление и расход денежных средств по финансовой деятельности предприятия.

Расчеты для оценки движения денежных средств представлены в таблице 2.3.2. Информационной базой для расчетов является отчет о движении денежных средств ПАО «ВАСО» [Приложение 3].

Таблица 2.3.2

Результаты расчетов для оценки движения денежных средств

Показатель	Значение, тыс. руб.	Удельный вес, %	Тенденция изменения
Остаток денежных средств на начало отчетного года	805 112	4 948 803			↑
Движение денежных средств от текущей деятельности
Доходы по текущей деятельности	14 497 387	10 260 221	59,12	63,34	↓
Расходы по текущей деятельности	13 120 952	11 717 634	64,32	65,92	↑
Чистые денежные средства от текущей деятельности	1 376 435	-1 457 413	33,40	92,43	↓
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Доходы по инвестиционной деятельности	116 284	384 540	0,47	2, 37	↑
Расходы по инвестиционной деятельности	256 150	379 456	1,26	2,13	↓
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	-139 866	5 084	-3,39	-0,32	↑
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Доходы по финансовой деятельности	9 906 985	5 554 724	40,41	34,29	↓
Расходы по финансовой деятельности	7 022 128	5 679 165	34,42	31,95	↑
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	2 884 857	-124 441	69,99	7,89	↓
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов	4 121 426	-1 576 770			↓
Остаток денежных средств на конец отчетного периода	4 948 803	3 382 547			↓
Итого доходы	24 520 656	16 199 485			↓
Итого расходы	20 399 230	17 776 255			↑
Достаточность притока по текущей деятельности для обеспечения оттока по инвестиционной деятельности	1 236 569	-1 452 329			↓
Достаточность притока по финансовой деятельности для обеспечения непокрытого оттока инвестиционной деятельности	4 121 426	-1 576 770			↓

Из таблицы 2.3.2. мы видим, что остаток денежных средств на конец анализируемого периода уменьшился в 1,5 раза, что является негативной тенденцией. Наблюдается недостаток доходов для покрытия расходов.

Текущий вид деятельности вызвал преобладающие поступления денежных средств. Удельный вес доходов от текущей деятельности в общей сумме доходов на конец анализируемого периода составляет 63,34 %. Также для текущего вида деятельности осуществлялись наибольшие расходы. Удельный вес расходов от текущей деятельности в общей сумме расходов на конец анализируемого периода составляет 65,92 %. Мы видим, что величина чистых денежных средств от текущей деятельности к концу 2015 года отрицательная, поскольку расходы превышают доходы.

В движении денежных средств по инвестиционной деятельности складывается обратная ситуация: при росте доходов увеличиваются расходы. В итоге таких изменений чистые денежные средства от инвестиционной деятельности увеличиваются. Однако инвестиционная деятельность осуществляется в ущерб финансовой из-за необходимости привлекать новые кредиты и расплачиваться по старым.

Также мы видим существенное уменьшение доходов (в 1,8 раз) и расходов (в 1,2 раза) по финансовой деятельности. К концу анализируемого периода наблюдается недостаток доходов для покрытия расходов, что негативно влияет на финансовое состояние предприятия.

Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что наблюдается отрицательное изменение денежных средств за период.

Оценка структуры запасов предприятия

Для получения объективной оценки эффективности предприятия необходимо провести оценку запасов предприятия, ее структуры и изменений за анализируемый период.

Расчеты для оценки структуры запасов представлены в таблице 2.3.3. Информационной базой для расчетов является бухгалтерский баланс ПАО «ВАСО» [Приложение 1]

Показатели	Абсолютные величины, тыс. руб.	Удельные веса, %	Изменения	Темп прироста, %	Структура изменений, %
				в абсолютных величинах, тыс. руб.	в удельных весах, процентных пунктов
Сырье и материалы	4 967 581	5 814 886	37,71	41,63	847 305	3,92	17,06	106,40
Животные на откорме и выращивании	-	-	-	-	-	-	-	-
Затраты в незавершенном производстве	7 736 996	7 619 229	58,73	54,54	-117 767	-4,19	-1,52	-14,79
Готовая продукция	179 974	251 953	1,37	1,80	71 979	0,44	39,99	9,04
Товары отгруженные	1 084		0,01	0,01	-137	0,00	-12,64	-0,02
Расходы будущих периодов	43 654	42 934	0,33	0,31	-720	-0,02	-1,65	-0,09
Прочие запасы	230 642	237 055	1,75	1,70	6 413	-0,05	2,78	0,81
НДС	13 175	2 438	0,10	0,02	-10 737	-0,08	-81,50	-1,35
Итого запасов с учетом НДС	13 173 106	13 969 442	100,00	100,00	796 336	0,00	6,05	100,00
Продаваемая часть запасов	5 391 372	6 306 332	40,93	45,14	914 960	4,21	16,97	114,90
Непродаваемая часть запасов	7 781 734	7 663 110	59,07	54,86	-118 624	-4,21	-1,52	-14,90

Таблица 2.3.3

Результаты расчетов для оценки запасов предприятия

Исходя из данных таблицы 2.3.3, можно сделать вывод, что наибольшие удельные веса в структуре запасов ПАО «ВАСО» на конец анализируемого периода имеют показатели «Затраты в незавершенном производстве» (54,54 %) и «Сырье и материалы» (41,63 %). Наименьший удельный вес в структуре запасов предприятия занимает показатель «Товары отгруженные».

За анализируемый период произошло незначительное снижение показателя «Затраты в незавершенном производстве» на 117 767 тыс. руб. (-4,19 п.п.) при увеличении показателя «Сырье и материалы» на 847 305 тыс. руб. (3,92 п.п.).

Также мы видим, что за период на 39,99 % произошел прирост показателя «Готовая продукция», в то время как уменьшился прирост величины НДС на 81,50 %.

В структуре изменений видно, что наибольшее влияние на изменение структуры оказал показатель «Сырье и материалы» (106,40 %).

Положительным фактором в анализе запасов рассматриваемого предприятия является прирост продаваемой части запасов (на 16,97 %) и уменьшение прироста непродаваемой части запасов (на 1,52 %) к концу анализируемого периода.

Оценка имущества предприятия

Оценка имущества предприятия является наиболее эффективным механизмом управления собственностью ПАО «ВАСО». Она помогает усовершенствовать политику компании, обеспечить стабильность и повысить инвестиционную привлекательность предприятия. После правильной оценки имущества предприятие сможет улучшить свои позиции на рынке и значительно повысить конкурентоспособность, что позволит получить от бизнеса еще большую выгоду.

Информационной базой для расчетов является бухгалтерский баланс ПАО «ВАСО» [Приложение 1].

Расчеты для оценки имущества предприятия представлены в таблице 2.3.4.

Таблица 2.3.4

Результаты расчетов для оценки имущества предприятия

Показатели	Абсолютные величины, тыс.руб.	Удельные веса, %	Изменения	Темп прироста, %	Структура изменений, %
				в абсолютных величинах, тыс.руб.	в удельных весах, процентных пунктов
Внеоборотные активы	9 090 607	9 531 761	26,77	30,02	441 154	3,25	4,85	-19,98
Производственные	6 104 063	5 877 722	17,97	18,51	-226 341	0,54	-3,71	10,25
Незавершенное строительство	752 890	1 162 381	2,22	3,66	409 491	1,44	54,39	-18,55
Финансовые	19 390	13 423	0,06	0,04	-5 967	-0,01	-30,77	0,27
Прочие внеоборотные активы	2 214 264	2 478 235	6,52	7,80	263 971	1,28	11,92	-11,96
Оборотные активы	24 872 047	22 222 911	73,23	69,98	-2 649 136	-3,25	-10,65	119,98
Производственные	13 173 106	13 969 442	38,79	43,99	796 336	5,20	6,05	-36,07
Средства в расчетах	6 320 685	4 666 881	18,61	14,70	-1 653 804	-3,91	-26,16	74,90
Финансовые	4 948 803	3 382 547	14,57	10,65	-1 566 256	-3,92	-31,65	70,94
Прочие оборотные активы	429 453	204 041	1,26	0,64	-225 412	-0,62	-52,49	10,21
Баланс	33 962 654	31 754 672	100,00	100,00	-2 207 982	0,00	-6,50	100,00
Реальная стоимость имущества производственного назначения	18 808 640	19 311 837	55,38	60,82	503 197	5,44	2,68	-22,79
Наиболее ликвидные активы	4 948 803	3 382 547	14,57	10,65	-1 566 256	-3,92	-31,65	70,94
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,37	0,37	-	-	-	-	-	-

Из таблицы 2.3.4 мы видим, что величина внеоборотных активов за анализируемый период несущественно увеличилась, ее темп прироста составил 4,85 %. К концу 2015 году наибольший удельный вес в структуре внеоборотных активов наблюдается у производственных внеоборотных активов (18,51 %), наименьший – у финансовых внеоборотных активов (0,04 %).

Оборотные активы за анализируемый период уменьшились на 2 649 136 тыс. руб., что в удельных весах составляет -3,25 %. Эти изменения говорят о негативной тенденции. Их прирост сократился на 10,65 %. Наибольшую долю в оборотных активах составляют производственные оборотные активы, которые к концу анализируемого периода увеличились на 796 336 тыс. руб., что в удельных весах составляет 5,20 п.п. Наименьшая доля приходится на прочие внеоборотные активы, которая к концу анализируемого периода уменьшается.

За анализируемый период наибольший темп прироста наблюдался по показателю «Незавершенное строительство» (54,39 %), наименьший – по показателю «Прочие внеоборотные активы» (-52,49 %). На 119,98 % валюта баланса изменилась за счет роста оборотных активов, что было компенсировано снижением внеоборотных активов на 19,98 %.

В 2014 году величина оборотных активов в 2,7 раз больше величины внеоборотных активов, в 2015 году - в 2,3 раз. Эти изменения говорят о негативной тенденции, тем не менее, ПАО «ВАСО» является доходным предприятием, так как величина оборотных активов превышает величину внеоборотных активов более чем в 2 раза.

Прирост реальной стоимости имущества производственного назначения (РСИПН) к концу анализируемого периода увеличился на 2,68 %. РСИПН составляет более 50 % стоимости всего имущества ПАО «ВАСО», что говорит о том, что предприятие не испытывает недостатка производственных оборотных фондов для осуществления нормальной производственной деятельности. Коэффициент абсолютной ликвидности за анализируемый период не изменился и составляет 0,37 %. Он соответствует рекомендуемому ограничению (не менее 0,2).

Анализ пассива баланса предприятия

Оценка изменений в пассиве баланса анализируемого предприятия позволит говорить об изменении его финансовой устойчивости на протяжении рассматриваемого периода.

Результаты расчетов для анализа пассива баланса представлены в таблице 2.3.5. Информационной базой для расчетов является бухгалтерский баланс ПАО «ВАСО» [Приложение 1].

Таблица 2.3.5

Результаты расчетов для оценки пассива баланса предприятия

Показатели	Абсолютные величины, тыс.руб.	Удельные веса, %	Изменения	Темп прир-та, %	Стр-ра изм-ий, %
				в абс. вел. тыс. руб.	в уд. весах, п.п.
Капитал и резервы	8 692 883	12 171 795	25,60	38,33	3 478 912	12,73	40,02	-157,56
Долгосрочные обязательства	11 910 005	10 409 317	35,07	32,78	-1 500 688	-2,29	-12,60	67,97
Краткосрочные обязательства	13 359 766	9 173 560	39,34	28,89	-4 186 206	-10,45	-31,33	189,59
Займы и кредиты	6 495 322	2 843 498	19,12	8,95	-3 651 824	-10,17	-56,22	165,39
Кредиторская задолженность	5 712 059	5 076 835	16,82	15,99	-635 224	-0,83	-11,12	28,77
Прочие краткосрочные пассивы	1 152 385	1 253 227	3,39	3,95	100 842	0,56	8,75	-4,57
Баланс	33 962 654	31 754 672	100,00	100,00	-2 207 982	0,00	-6,50	100,00
Бессрочные обязательства	8 692 883	12 171 795	25,60	38,33	3 478 912	12,74	40,02	-157,56
Срочные обязательства	18 405 327	13 252 815	54,19	41,74	-5 152 512	-12,46	-27,99	233,36
Обязательство немедленного погашения	6 864 444	6 330 062	20,21	19,93	-534 382	-0,28	-7,78	24,20

Из таблицы 2.3.5 мы видим, что к концу анализируемого периода наибольшую долю в структуре баланса занимает показатель «Капитал и резервы» (38,33 %), наименьшую долю – показатель «Краткосрочные обязательства» (28,89 %).

За анализируемый период капитал и резервы увеличились на 3 478 912 тыс. руб., что в удельных весах составляет 12,73 п.п. Существенные изменения произошли в краткосрочных обязательствах, которые уменьшились на 4 186 206 тыс. руб. в основном за счет снижения показателя «Займы и кредит». Доля краткосрочных обязательств в валюте баланса снизилась на 10,45 п.п. и составила на конец анализируемого периода 28,89 %.

К концу 2015 года на 40,02 % произошел прирост капитала и резервов при снижении прироста долгосрочных обязательств на 12,60 % и краткосрочных обязательств на 31,33 %. Наименьший темп прироста наблюдался по показателю «Займы и кредит» (-56,12 %).

На 257,56 % валюта баланса изменилась за счет роста краткосрочных и долгосрочных обязательств, что было компенсировано снижением капитала и резервов на 157,56 %.

В результате проведенного анализа финансового состояния табличным способом можно сделать следующие выводы. Продажи ПАО «ВАСО» являются неэффективными, поскольку себестоимость продукции превышает выручку от продаж. По всем видам деятельности доходы меньше расходов, за исключением инвестиционной деятельности (чистые денежные средства увеличиваются). Однако инвестиционная деятельность осуществляется в ущерб финансовой из-за необходимости привлекать новые кредиты и расплачиваться по старым. Превышение непродаваемой части запасов над продаваемой говорит о затоваривании складов запасами (предложение значительно превышает спрос). Высокая доля оборотных активов говорит о материалоемком производстве. Чем выше доля оборотных активов, тем больше ПАО «ВАСО» может привлекать краткосрочных кредитов и займов, отсрочек платежа поставщикам и т.д. без ущерба для своей финансовой устойчивости.