Тема 5. Дивідендна політика підприємства

Задача 1

Визначити Cash-flow від операційної діяльності підприємства за звітний період непрямим методом за таких даних:

1. Чистий прибуток від операційної діяльності — 100 тис. грн.

2. Надходження від емісії акцій становлять 250 тис. грн, у т. ч. на збільшення статутного капіталу було спрямовано 200 тис. грн.

3. Надходження від емісії облігацій — 50 тис. грн.

4. Підприємство нарахувало дивідендів на суму 40 тис. грн.

5. Собівартість реалізованої продукції — 800 тис. грн, у т. ч. амортизація нематеріальних активів — 20 тис. грн.

6. Сума збільшення операційних оборотних активів 15 тис. грн.

 

Задача 2

Визначити Cash-flow від операційної діяльності підприємства за звітний період прямим методом за таких даних:

1. Чиста виручка від реалізації продукції — 1000 тис. грн.

2. Надходження від емісії акцій становлять 250 тис. грн, у т. ч. на збільшення статутного капіталу було спрямовано 200 тис. грн.

3. Підприємство нарахувало дивідендів на суму 40 тис. грн.

4. Витрати на виробництво реалізованої продукції, пов’язані з виплатою грошових коштів, — 700 тис. грн.

5. Сплачено проценти за користування позичками 15 тис. грн.

6. Сплачено податок на прибуток від операційної діяльності — 90 тис. грн.

7. Амортизаційні відрахування — 10 тис. грн.

 

Задача 3

Визначити Cash-flow від фінансової діяльності підприємства за звітний період за таких даних:

1. Звичайний прибуток підприємства до оподаткування — 100 тис. грн.

2. Надходження від емісії акцій становлять 250 тис. грн, у т. ч. на збільшення статутного капіталу було спрямовано 200 тис. грн.

3. Надходження від емісії облігацій — 50 тис. грн.

4. Підприємство нарахувало дивідендів на суму 40 тис. грн.

5. Собівартість реалізованої продукції — 800 тис. грн, у т. ч. амортизація основних засобів — 20 тис. грн.

Задача 4

Визначити Cash-flow від інвестиційної діяльності підприємства за звітний період за таких даних:

1. Грошові надходження від продажу акцій інших підприємств — 50 тис. грн.

2. Надходження від емісії акцій становлять 250 тис. грн, у т. ч. на збільшення статутного капіталу було спрямовано 200 тис. грн.

3. Надходження від емісії облігацій — 60 тис. грн.

4. Підприємство нарахувало та виплатило дивідендів на суму
40 тис. грн.

5. Собівартість реалізованої продукції — 800 тис. грн, у т. ч. амортизація основних засобів — 20 тис. грн.

6. Кошти, спрямовані на придбання основних засобів, — 70 тис. грн.

Задача 5

Визначити Free Cash-flow (перед фінансуванням), використовуючи такі показники:

1. Величина операційного Cash-flow — 100 тис. грн.

2. Надходження від емісії облігацій — 60 тис. грн.

3. Підприємство нарахувало та виплатило дивідендів на суму 40 тис. грн.

4. Грошові надходження від продажу акцій інших підприємств — 50 тис. грн.

5. Кошти, спрямовані на придбання основних засобів, — 70 тис. грн.

6. Амортизаційні відрахування — 10 тис. грн.

Задача 6

Розрахувати, через скільки звітних періодів за умови збереження заданих тенденцій щодо руху грошових коштів підприємство зможе погасити свою заборгованість за рахунок операційної діяльності, якщо:

1) операційний Cash-flow за звітний період — 500 тис. грн;

2) довгострокові зобов’язання — 600 тис. грн;

3) поточні зобов’язання — 900 тис. грн;

4) поточні фінансові інвестиції на кінець звітного періоду —
30 тис. грн;

5) грошові кошти та їх еквіваленти на кінець періоду — 50 тис. грн;

6) резерв сумнівних боргів — 40 тис. грн;

7) дебіторська заборгованість — 200 тис. грн.

Задача 7

Визначити чисту суму дивідендів, яку одержить акціонер, що володіє пакетом акцій у 10 % статутного капіталу акціонерного товариства, за наявності таких даних:

1. Статутний капітал АТ — 100 тис. грн (5000 акцій номінальною вартістю 20 грн).

2. Власний капітал АТ — 250 тис. грн.

3. Податок на прибуток підприємства — 30 тис. грн.

4. Маса дивіденда — 50 тис. грн.

Задача 8

Загальні збори акціонерного товариства на пропозицію правління прийняли рішення про подрібнення акцій у співвідношенні 1: 5 та зменшення розміру статутного капіталу з 15 млн грн до 12 млн грн шляхом викуп та анулювання акцій. Номінальна вартість акцій до їх подрібнення становить 15 грн, ринкова — 30 грн. Визначити дивіденди на одну акцію, які отримають акціонери в результаті здійснення згаданих операцій та кінцевий ринковий курс акцій.

 

Задача 9

Громадянин України — акціонер АТ — резидента України має постійне місце проживання в США. Які податки слід сплатити при виплаті дивідендів такому акціонерові?

Практичне заняття №3

Тема 6. Фінансування підприємства за рахунок запозичених ресурсів

Тема 7. Фінансова діяльність на етапі реорганізації підприємства

Тема 8. Фінансове інвестування підприємства

Задача 1

Емісія облігацій підприємств характеризується такими параметрами:

курс емісії облігацій — 85 %;

курс погашення облігацій — 100 %;

номінальна процентна ставка — 10 %;

період обігу облігацій — 10 років.

Розрахувати ефективну ставку процента, якщо: а) погашення облігацій здійснюватиметься в кінці періоду їх обігу; б) погашення облігацій здійснюватиметься щорічно рівними частинами.

Задача 2

Підприємство має потребу в капіталі для придбання виробничих запасів (сировини) обсягом 1 млн грн. Середня тривалість операційного циклу становить 60 днів. Передбачений контрактом строк оплати відвантажених товарів — 30 днів з моменту їх надходження на склад клієнта. При здійсненні розрахунків протягом наступних 30 днів надбавка до базової ціни дорівнює 5 %. При здійсненні оплати по факту (протягом 2 робочих днів з моменту надходження сировини) сконто (знижка) до базової ціни становитиме 3 %; процентна ставка за короткостроковими банківськими кредитами — 35 % річних. Фінансовий менеджер повинен визначити найоптимальніший варіант покриття потреби в капіталі для фінансування придбання сировини.

Задача 3

Збори учасників ТОВ «Х» прийняли рішення про його поділ на два товариства у співвідношенні 70: 30. Баланс ТОВ «Х» до реорганізації має такий вигляд, тис. грн:

 

Актив	Пасив
1. Основні засоби		1. Статутний капітал
2. Запаси і витрати		2. Додатковий капітал
3. Дебіторська заборгованість		3. Резервний капітал
4. Грошові кошти		4. Зобов’язання
Баланс		Баланс

 

Скласти роздільний баланс підприємства за умови, що в процесі реорганізації була проведена переоцінка основних засобів на 20 %, а також була списана безнадійна дебіторська заборгованість обсягом 30 тис. грн.

Задача 4

Прийнято рішення про реорганізацію АТ «Х» шляхом приєднання його до акціонерного товариства «Y». Співвідношення, з яким робиться обмін корпоративних прав при приєднанні, становить 5: 3, тобто 5 акцій АТ «Х» обмінюються на 3 акції АТ «Y». Кількість акцій АТ «Х», які перебувають у обігу, дорівнює 10 тис. шт. (номінал акцій 50 грн); АТ «Y» — 16 тис. шт. (номінал 50 грн). Розрахувати суму збільшення статутного капіталу АТ «Y» для того, щоб наділити корпоративними правами акціонерів АТ «Х» згідно із заданими пропорціями.

Задача 5

Підприємство планує здійснити фінансові вкладення в облігації зі строком погашення 4 роки. Облігації можна придбати з дисконтом у 20 %, фіксована ставка процента за облігаціями — 16 % річних до номіналу (нарахування процентів здійснюється за кожне півріччя). Обсяг фінансових інвестицій — 90 000 тис. грн; комісійна винагорода фінансового посередника за придбання та зберігання облігацій — 1 % їх номінальної вартості (сплачується одночасно з придбанням облігацій). Ринкова процентна ставка за аналогічними вкладеннями дорівнює 20 %. Провести оцінку доцільності інвестиційних вкладень у ці облігації, застосувавши при цьому всі можливі динамічні методи оцінки.

Задача 6

Підприємство А в січні звітного року придбало частку в 30 % у статутному капіталі підприємства Б за розрахунковим балансовим курсом корпоративних прав. Статутний капітал підприємства Б на момент придбання частки становив 1 млн грн, додатковий капітал — 200 тис. грн, резервний капітал — 250 тис. грн, нерозподілений прибуток — 150 тис. грн. За звітний рік власний капітал інвестованого підприємства зріс у цілому на 10 %, а статутний капітал не змінився. Використовуючи метод участі в капіталі, обчислити вартість фінансової інвестиції на початок року, наступного за звітним.

Задача 7

Підприємство придбало на фондовій біржі 1000 акцій за ринковим курсом 140 %; номінальна вартість однієї акції становить 10 грн. Витрати, пов’язані з оформленням операції (оплата реєстратору, брокеру тощо), дорівнювали 100 грн (без ПДВ). Розрахувати вартість фінансової інвестиції, яка буде відображена в балансі.

Завдання та методичні вказівки для виконання практичних робіт видаються додатково.

8. САМОСТІЙНА РОБОТА СТУДЕНТА (СРС)

 

8.1. Графік виконання самостійної роботи студента

 

№ розділу, теми	Назва розділу, теми	Кіль­кість годин СРС
1	2	3
1.	Тема 1. Основи фінансової діяльності суб'єктів підприємництва
2.	Тема 2. Особливості фінансування суб’єктів підприємництва різних форм організації бізнесу
3.	Тема 3. Формування власного капіталу підприємства
4.	Тема 4. Внутрішні джерела фінансування підприємства
5.	Тема 5. Дивідендна політика підприємства
6.	Тема 6. Фінансування підприємства за рахунок запозичених ресурсів
7.	Тема 7. Фінансова діяльність на етапі реорганізації підприємства
8.	Тема 8. Фінансове інвестування підприємства
9.	Тема 9. Оцінювання вартості підприємства
10.	Тема 10. Фінансова діяльність підприємства у сфері зовнішньоекономічних відносин
11.	Тема 11. Фінансовий контролінг на підприємстві
Разом

 

Форми контролю самостійної роботи: семінарські заняття, практичні роботи, заліковий модуль

 

8.2. Завдання для самостійної роботи та

методичні рекомендації до їх виконання

Метою СРС є активізація засвоєних знань, розвиток умінь та набуття навичок з предмету "Фінансова діяльність суб'єктів підприємництва" для подальшого їх використання на практиці.

При вивченні предмету самостійна робота здійснюється в основному в позаурочний час при виконанні завдань, зміст яких наведений нижче.

СРС може відбуватись:

- при безпосередній участі викладача;

- без його участі.

Перший вид СРС реалізується у формі обов'язкових аудиторних занять та індивідуальних консультацій. У цьому випадку діяльність викладача носить спрямовуючий, консультативний і контролюючий характер.

Другий вид СРС - вивчення теоретичних і практичних питань з використанням навчально-методичної літератури, законодавчих, інструктивних та нормативних матеріалів в позаурочний час і своєчасне здавання викладачу виконаних завдань.

Позааудиторна робота включає два етапи:

- теоретичний, який передбачає самостійне опрацювання текстів лекцій, конспектування відповідного матеріалу тощо.

- практичний, що передбачає виконання практичних завдань.

СРС може носити пошуковий, дослідницький характер, що стимулює творчу наукову роботу.

При виконанні СРС необхідно дотримуватись таких правил:

1. Для виконання самостійної роботи необхідно завести окремий зошит, в якому акуратно, розбірливо і без скорочень слід виконувати завдання у визначеній послідовності.

2. Кожна самостійна робота нумерується, вказується номер та назва теми.

3. Перед виконанням теоретичного завдання рекомендується скласти його план або виконувати за планом, запропонованим викладачем. При цьому дозволяється прикладати інформацію з актуальних питань фінансово-господарської діяльності підприємств, використану з періодичних видань.

4. Перед виконанням кожного практичного завдання наводиться його умова, розрахунки повинні супроводжуватись певними поясненнями, результати розрахунків (з вказанням одиниць виміру) - відповідним аналізом та висновками.

5. Після перевірки кожного завдання викладачем студент зобов'язаний виправити допущені помилки і усунути інші можливі недоліки.

6. Виконання всіх видів передбаченої цими вказівками самостійної роботи є необхідною передумовою допуску студента до заліку з предмету.

Контроль СРС здійснюється за формами, вказаними в графіку виконання СРС (Розділ 8.1. робочої програми).

ТЕМА 1.