Базовая концепция стоимости капитала. Стоимость основных источников капитала, средневзвешенная и предельная стоимость капитала. Общая стоимость капитала банка.

Концепция стоимости капитала явл-я одной из базовых концепций финн-го менеджмента.Цена капитала хар-ет ту норму рентабельности, инвестированного капитала кот-я должна быть обеспечена для сохранения рыночной стоимости компании.Величина капитала КО предст-ет собой сумму основного и дополнит-гог капитала. Основной капитал включает в себя:

- УК, - эмиссионный доход; - фонды КО, - субординированные кредиты ≥ 30 лет, - прибыль подт-я аудиторами.

Базовая концепция стоимости капитала реализ-ся путём определения капитала 3мя способами.1способ -Определение капитала по балансовой стоимости(Капитал=баланксовая стоимость активов – баланс. ст-ть прив. пассивов) 2 формула- Оценка капитала по рыночной стоимости. Рыночная стоимость активов - рыночная стоимость пассивов (по тем пассивам, по которым она может быть определена либо балансовая стоимость. 3 формула Рыночная стоимость капитала= Рыноч. стоим-ть обыкнов. акций+ Рыноч. ст-ть привелигир. акций.3 подход Оценка капитала по регулируемым принципам бухгалтерии. Капитал = ст-ть обыкн-ых акций + нераспред. прибыль+ бессроч. привелигиров. акции + резервы на компенсации от потерь + субординированные обяз-ва, конвертируемые в обыкнов. акции и прочие. 1 формула определяется собст.ср. по балансу, изуч. в динамике для определения тенденции. 2 формула позволяет оценить инвестиц. привлек. банка, его надёжность, устойчивость. 3 формула позволяет оценить структуру соб. ср-в. Каждый банк проводит капитальную политику и использует указанные оценки для управления капиталом.

Расчет собственного капитала и будущих дивидендов. Выбор оптимального решения в использовании финансовых ресурсов.

Положение №215-П от 10.02.2003

Расчёт собств. капитала и будущих

дивидендов. В соответствии с международ. практикой капитал банка делится на основной и дополнительный. Как правило, междунар. организации рекоменд., чтобы доля основ. капитала была не менее 50% (для Р Ф это не установлено). Основной капитал считается наиболее устойчивой частью, он менее подвержен рискам изменений в результате переоценки или иных событий). Дополнит. капитал подвержен изменениям в размерах, позвол. вкл. в его состав «фиксированный капитал».Частью капит. политики явл. дивид. политика. Дивиденды могут выполнять двойную функцию 1)Они формируют доходы акционеров.2)Они могут максимизировать рыноч. ст-ть инвестиций акционеров. Если дивиденды выплачиваются на регулярной основе в размерах, которые характерны для данной группы банков, то это обстоятельство повыш. инвестиц. привлекаемость акций, спрос на них повышается и рыноч. стоимость таких акций растёт. Для планирования размера дивидендов, которые могут быть выплачены используется значения финансового плана, а также коэффициент внутреннего роста, который показывает способность банка самостоятельно наращивать соб. ср-ва. Решение о фактич. размере капитала дивидендов принимается общим собранием акционеров или советом директоров. Капитальная политика определяет- будут ли выплачены дивиденды акционерам или они будут капитализированы.

 

Эффект финансового рычага и рентабельность собственных средств. Роль левереджа в финансовом менеджменте. Основы теории структуры капитала.

Традиционный подход и теория Модильяни-Миллера. Оценка структуры капитала банка. Влияние изменения структуры ресурсов на финансовое состояние банка.

На современном этапе развития банковской системы России в среднем доля собственных средств состовляет 30 – 40%, что связано с высоким уровнем рисков. Особое внимание следует обратить на снижение доли собств. средств, особенно если это доля сост-ет меньше 10% имеет тенденцию к снижению. Такая ситуация угрожает снижению финансовой устойчивости банка.

Для оценки структуры ист. средств в исп. коэффициентов соотношения собственного капитала:

Коэф. фин.рычага = коэф. Фин. Рычага собств. капитала/заемный капитал

Увеличение показателя следует рассмотреть как с точки зрения повышенной финансовой устойчивости, так и с точки зрения деловой активности.

Модильяни и Миллер в 1958 году в своей теории показали, что выбор соотношения между собственным и заемным капиталом не влияет ни на стоимость компаний, ни на стоимость капитала.

Допущение теории Модильяни и Миллера:

1. Фирмы и банки могут занимать и кредитовать по безрисковой % ставки.

2. Взымается 1 налог налог на корпорации.

3. Нет издержек банкротства

4. Компании находятся в одном классе по степени риска.

5. Все денежные потоки взаимные.

6. Инсайдеры и аутсайдеры обладают одинаковой информацией.

Теории структуры капитала.

В работе Харриса и Равива выбор структуры капитала подразделяется по четырем категориям, которые могут:

1. Отразить конфликт интересов среди различных групп, имеющих требования на ресурсы.

2. Отразить возможность использования частной информации рынка капитала или уменьшение эффекта неблагоприятного отбора.

3. Отразить возможность воздействия на характер вып-х продуктов или конкуренцию на продуктовом рынке.

4. Отразить результат корпоративного управления.

Влияние изменения структуры ресурсов на финансовое состояние банка.

капитал состоит из двух элементов: основного и дополнительного.

В состав основного капитала включается: УК; эмиссионный доход; фонды КО, подтвержд. аудиторским заключением; прибыль текущего года.

Дополнительный капитал:

1. Прирост стоимости имущества при переоценке.

2. Рез. общ. характеристика по первой группе рисков.

3. Фонды и прибыль банка, не подтвержденные аудиторским заключением.

4. Субординиров. кредит.

Уменьшение капитала банка – сигнал о проблеме деятельности банка ведет к снижению средств устойчивости. При исследовании структуры капитала следует учитывать, что наиболее стабильным является основной капитал, поэтому чем выше его доля, тем более качественной считается струк-ра капитала, а банк явл. более надежным.

Возможность увеличения капитала – увеличения прибыли и отчисление от нее в резервный и другие фонды банка.

Увеличение уставного капитала характеризует стремление банка к расширению масштабов деятельности и повышение конкурентоспособности. Следует рассмотреть какую долю сост. УК в основном капитале. Чем выше доля УК, тем качественнее и стабильнее считается структура капитала.

Задачи, решаемые в ходе управления собственным капиталом банка. Оценка достаточности собственного капитала и надежности банка. Требования Базельского комитета к собственному капиталу банков.

В ходе оценки достаточности капитала с одной стороны выявляется эффек-ь его использ-я за прогнозный период, с другой-опред-я проблемы и прерспективыдальнейшего повышения эффек-и управления.

Достаточность-достаточность его абсолютной суммы ОС для покрытия банковских рисков.

БР для оценки достаточности капитала использ-ет показатели:

- достаточ-и собственных средств

- общей достаточности капитала

- оценки кач-ва капитала

С 1.08.2010 норматив достат-ти капитала рассич-я по формуле с учетом операционного риска.

С 01.08.2010 размер операционного риска включается в Н1 в размере 40% от расчетной суммы.

С 01.08.2011 в размере 70% от расчетной суммы

С 01.08.2021 в размере 100%.

Показатель общей достаточности капитала=капитал\рискрв-е активы*100%

Показатель оценки качества капитала=допол-й капитал\основной капитал*100%

Управление капиталом означает прогнозир его величины с учетом роста балансовых и забалансовых операций, величины рисков принимаемых банком, соблюдения пропорций между различными частями капитала.

Потребность в управлении капиталом банка связана с необходимостью:

1. ограничить риски банкротства.

2. с необх. поддерж-ть обществ. доверие к банкам.

3. с целью сокращения расходов по страх. депозитов (выплаты сумм обанкротившим банкам)

Каждый банк разрабатывает капитальную политику, которая является частью банковской политики.

Капитальная политика выстраивается на основе:

1. стратегического плана

2. бизнес-плана

3. фин. планирования

Причины увеличения капитала:

1. инфляц-е издержки2 неустойчивый характер экономики3-условия глобализации4- ограниченность ресурсов и растущие издержки по их привлечению.

Оценка достаточности собственного капитала и надежности банка.

Достаточность капитала оценивается менед-ми, проводящими капит. политику по отношению к:

1. размеру рисковых активов

2. размерам банка

3. ожидаемому росту банка

4. качеству управления

Норматив достаточности капитала в соотв. 110-И может иметь след. знач-е

10%- мин. знач. (капитал не менее 5 млн евро)

11% - капитал менее 5 млн. евро

Сущ-ет несколько методов, кот-х банки придерж-ся, наращивая собств-е ср-ва:

1. планировать капитал необходимо как в долгосрочном, так и в оперативном порядке.

2. планир-е величины и структуры собственного капитала предполагает прогнозирование динамики и пропорций его элементов.

3. планир-е капитала в обяз-м порядке увязывается с динамикой рисков в банк-й деят-ти.

 

28. Методы увеличения собственных средств банка. Проблема слияния и поглощения кредитных организаций. Оценка стоимости активов при слиянии и поглощении.

1 Прибыль

2 Нераспределенная прибыль

3 Эмиссия акций

4 Субординированные кредиты

Состав привлеченных ресурсов банка. Факторы, влияющие на размер привлеченных ресурсов. Основные элементы системы управления привлеченными ресурсами. Методы и инструменты управления привлеченными ресурсами.

Привлеченные средства-это средства непринадлежащие банку,но временно участвующие в его обороте в качестве источников А-х апераций.

Состав привлечённых ресурсов банка: депозитные (расчёт.сч., текущ. сч, вклады, депозиты, сберег. и депозит. сертификаты), недепозитные (выпущенные векселя, облигации, иные долговые обязательства, МБК, в т.ч. кредиты рефинансирования).

Привлеченные ресурсы включабт в себя:

- ср-ва физ-их и юр-х лиц привлеч-е на банк-е счета и срочные депозиты

- бюджетные средства органов местного самоупр-я

- ср-ва обществ-х фондов

- кредиты получ-е от других банков в т.ч. от ЦБ

- ср-ва полученные от выпуска облигаций

- товароматериальные ценности преобрет-е банком для лизинговых операций.

Факторы, влияющие на размер привлечённых ресурсов банка: 1.размер %ставки,2.сроки привлечения,3.репутация,имидж,надежность,4.состояние финансового рынка,5.масштабы банка,6.стратегические цели,задачи,7.эффект.менеджмент,8.качество обслуживания, оперативность обслуж.,9.виды банк.продуктов. Факторы, влияющие на размер привлечённых ресурсов:1.внешние: уровень инфляции,степень доверия к б.сис-ме,уровень рын.%ставок, конкуренция и др.2.внутренние:достатлчность капитала,степень развития фин.рынка банка,общая политика банка,%политика банка, уровень менеджмента, сервисн.обслуживание, качество, оперативность, степень ликвидности

Методы и инструменты управления привлечёнными ресурсами. Управление активами и пассивами при выборе методов и инструментов управления привл. ресурсами руководствуется рядом принципов:1)диверсификация (депозит.- юр. и физ.лица, на разные сроки, в раз.валюте; недепозит.-выпуск векселей,облигаций,МБК)2)достаточность ресурсов,3) оптимизация издержек по привлеч.ресурсов(сравнение с группой банков,в которую мы входим,местные условия-какие %ставки в данном регионе),4)соблюдение соотношений между собств. и привлеч.ресурсами,между депозит. и недепозит.источниками,5)соблюд-е оптимальных пропорций между депозит. до востребования и сроч.депозитами. Инструменты: ограничения на остаток (мин.суммы ср-в на счёте),блокирование средств на счёте, комиссия за обслуживание, начисл. % на остатке денеж. ср-в на счетах и во вкладах и др. Методы: анализ прив. ресурсов К О, диверсификация ресурсов, привлечение нов. клиентов, улучшение стр-ры прив. ср-в. Основные принципы управления депоз.ист-ми:1.депозит. операции организ-ся т.о., чтобы содействовать получ. банком прибыли или создавать усл. для получения прибыли в будующем 2.в процессе организации депоз. операции следует стремится к разнообраз. субъектов депоз. операций и сочетанию разных форм депозитов (принцип диверсификации депозитов).3.при осуществлении депоз. операций след. обеспечить взаимосвязь и взаимодействие м/у этими операциями и операциями по выдаче ссуд по срокам и сумм депозитам и кредитных вложений.4.Особое внимание в процессе организ. депоз-х опер. следует уделять срочным депозитам. которые в наибольшей степени обеспеч-т поддержание ликвидности баланса банка,5.Организуя депозит. операции банк должен стремится к тому, чтобы резервы своб-х средств на денеж. счетах были минимал-ми,6.Следует принимать меры к развитию банков. услуг и повыш. качества и культуры обслуживания, что способствует привлеч-ю депозитов.