Финансовое прогнозирование. Методы прогнозирования основных финансовых показателей.

Информационная основа разработки системы бюджетов – прогнозы бюджетов бизнес-единиц (бизнес-центров). Все они сводятся воедино и в результате составляется система бюджетов банка. После составления бюджета в целом по банку, начинается обратный процесс. До бизнес-центров в зависимости от вида их деятельности доводится соответствующая информация. Если бюджет доводится до отделения или филиала, то в нём будут содержаться показатели о финансовых ресурсах, об объёмах капитальных вложений, об операционных доходах и расходах, хозяйственных расходах и т.д.

Показатели эффективности финансовых планов:

1) Конечная прибыль как итоговый показатель деятельности банка

2) Балансовая прибыль без учёта конечной прибыли – отражает эффективность самостоятельной деятельности банка

3) Доходы по отдельным статьям

4) Общие расходы, отражающие затраты на текущую деятельность банка, включая хозяйственные или операционные расходы

5) Сумма средних остатков по счетам до востребования

6) Средние остатки по депозитным вкладам – срочное привлечение

Факторы, влияющие на принятие финансовых решений: состояние внешней среды, альтернативные возможности и цели деятельности. Особенности принятия решения в условиях определенности и неопределенности.

Решение можно определить как формирование мыслительных операций, снижающих исходную неопределённость проблемной ситуации. Виды управленческих решений: Стратегические и оперативные; Функциональные и административные.

Стратегические решения связаны с проблемами развития предприятия (банка) и определяет перспективную сферу деятельности и новые формы структуры его организации и системы управления. Оперативное решение связано с управлением реальной системой. Функциональное решение связано с проблемами управления бизнес-процессами предприятия (банка). Административное решение связано со структурированием полномочий и обязанностей персонала, построением производственной и информационной инфраструктуры, распределением и размещением оборудования и так далее.

В структуре решения выделяют элементы: Цель; Результат; Способы достижения результатов; Критерии оценки; Правила выбора;

Этапы в процессе решения: Подготовка решения; Принятие решения; Реализация;

Менеджеры при принятии решения руководствуются: Рациональностью; Суждением; Интуицией

Базовая концепция теории принятия решений.

Описание роли и места риска в процессе принятия решения возможно с помощью построения модели принятия решения, в которую риск входит как одна из переменных. В основе теории принятия решения лежит предположение о том, что выбор альтернатив должен определяться двумя факторами: Представлениями субъекта, принимающего решение о вероятностях различных исходов (возможных последствий), которые могут иметь место при выборе того или иного варианта решения; Предпочтениями, отдаваемыми субъектом, принимающим решение, возможным различным исходам

Особенности задач, связанных с принятием решений:

Многоцелевой характер – субъект, принимающий решение, неизбежно оказывается перед необходимостью выбора между противоречивыми целями; Неопределённость последствий – в момент принятия решения недостаточно известны последствия каждой из альтернатив; Воздействие фактора времени – все важные последствия решения задачи проявляются не сразу; Динамические аспекты решения – после принятия решения, может оказаться, что через определённый промежуток времени потребуется принять очередное решение; Неполнота необходимой информации; Коллективное принятие решений

Денежные потоки и методы их оценки. Методы оценки финансовых активов. Решения, связанные с наличием высокого риска в использовании финансовых активов.

Денежный поток представляет собой совокуп-ь распред-х во времени поступлений и выплат д\с в процессе функционирования орг-циии.

Методы расчета величины денежного потока: прямой,косвенный,матричный.

Прямой метод основан на анализе д\с по счетам банка. Позволяет показать основные источники притока и направ-я оттока д\с,дается возможность делать опер-е выводы,относительно достаточности ср-в собственных и ср-в клиентов для платежей по тек-щим обязат-ам. Устанавливает взаимос-ь между банк-ми продуктами и доходами по ним полученным за отчетный период. Недостатки: метод не раскрывает взаимосвязи между фин-м результатом и изменениям в абсольтном размере денежного капитала; требует больших затрат времени,а получ-я с его использованием отчетность менее полезна чем по др-им методам.

Косвенный метод состоит из преобразования величины чистой прибыли в величину д\с. При этом исходя из того,что в деят-и каждого банка имеются отдельные виды доходов и расходов которые уменьшают или увеличивают прибыль не затрагивая величину д\с. Метод основан на анализе статей баланса и отчета о прибылях и убытках. Он позволяет показать взаимосвязь между видами деяте-и банка и устанавливает зависимость между чистой прибылью и изменениями в А-х за отчетный период. Преимущ-во метода -при испол-ии в операт-ом управлении явл-я то,что он позволяет установить в соот-е между финн-м ркзультатом и собств-и оборотными средствами.В долгосрочной перспек-е позволяе выявить наиболее проблемные места скоплений замороженных д\с и выявить пути выхода из сложившийся ситуации. Метод направлен на получение данных хар-е чистый,денежный поток в отч-м периоде. Испол-е метода позволяет определить потенциал формир-я внут-его источника финансир-я чистого денежного потока. Метод хар-я низкой трудоемкостью т.к. подавляющее число показателей содержится в отчетности.

В соотв-ии с принципами международного учета косвенный метод явл-я менее предпочтительным чем прямой,т.к. прямой метод позволяет получить более полное представление об объемах и составе денежных потоков.

Методы оценки финансовых активов

1. Метод балансовой оценки. Осущ-я на основе данных последнего отчетного баланса и имеет ряд разнов-ей: - оценка по учетной балансовой стоим-и; -оценка восстановит-й стоим-и; - оценка по стоим-и произ-х актовов. Общий недостаток этих методов состоит в том,что они не отражают непосред-х результатов хоз-й деятел-и.

2. Метод оценки стоим-и замещения(или затратный метод). Сводится к определению стоим-и затрат необходимых для создания комплекса банк-их продуктов в разрезе отдельных его элементов с учетом реальных затрат каждого из них.

3. Метод оценки рыночной стоимости. Основан на рыночных индикаторах цен покупки, продажи аналогичных А-в,оценка в этом случае может осущ-я по аналогич-м рыночным ценам.

4. Метод оценки предстоящего чистого денежного потока. Определяет стоим-ь имущественного комплекса суммы чистого денежного потока,кот-й может быть получен инвесторами в процессе эксплуатации. Предстоящий чистый денежный поток опред-я с помощью суммы чистой прибыли и нормы капитализации денежного потока. Данный метод ограничен в применении на практике т.к. не представ-я возможность говорить о стаб-ти денежного потока.

На практике исполь-я несколько методов оценки фин-х А-ов сразу.

Анализ денежных потоков – измеритель способности компании покрывать капитальные расходы и погашать задолженность своими собственными ресурсами.

Отчёт о приходе и расходе наличности слагается из основных показателей компании и показывает общий объём каждого типа расходов.

Отчёт о денежных потоках складывается из: Банковского отчёта; Отчёта о доходах; Выверке чистого капитала

Источники денежных поступлений: Прибыльные операции (постоянный нормальный оборот активов) Увеличение обязательств Уменьшение ненадёжных активов Инвестиции и капитал (чистый капитал)

1) Направления использования денег: Неприбыльные операции Сокращение задолженности Увеличение активов в ненадёжной форме Изъятие инвестиций из капитала фирмы (чистое)

 

Использование финансово-экономических расчетов в принятии управленческих решений. Математический аппарат финансовых вычислений: текущая стоимость будущих поступлений, дисконтирование, определение наращенной суммы, финансовая рента (аннуитет), простые и сложные проценты, эквивалентность процентных ставок.

Осуществляя стратегическое планирование, бизнес-планирование, текущее планирование, занимаясь оперативной деятельностью, менеджеры банка при принятии управленческого решения используют математический аппарат финансовых вычислений, как инструмент, источник информации и т.д. На основании осуществлённых расчётов, менеджеры делают выводы, анализируют проблемы и вследствие этого принимают решения.

Простые и сложные процентные ставки

Простые и сложные процентные ставки используются банками при проведении депозитной политики. Они указываются в депозитных договорах. Процентная ставка характеризует доходность кредитной сделки. Она показывает, какая доля от суммы выданного кредита будет возвращена владельцу капитала в виде дохода.

Существуют различные методы начисления процентов: по простым процентным ставкам; по сложным процентным ставкам. По условиям кредитного договора процентные деньги могут выплачиваться кредитору или по мере их начисления в каждом периоде, или совместно с основной суммой долга по истечении срока контракта. В последнем случае сумма, получаемая кредитором, называется наращенной суммой. Наращенная сумма есть результат сложения суммы, предоставляемой в кредит, и процентных денег.

Финансовая рента (аннуитет)

В случае средне- и долгосрочных кредитов используется финансовая рента (аннуитет). К кредитному договору составляется график погашения долга. Есть два подхода к его составлению: Указывается сумма основного долга к погашению с определённой периодичностью и указывается сумма начисленных процентов на остаток задолженности; Аннуитетные платежи: указываются даты погашения и суммы аннуитета, включающие в себя как основной долг, так и проценты по нему (аннуитетные платежи равными частями)

Виды финансовых рент: По размеру каждого отдельного платежа: постоянные переменные По продолжительности периода: годовые – 1 платёж в году р – срочные – р платежей в году По количеству процентов начисленных в году: проценты начисленные один раз в году проценты начисленные несколько раз в году По моментам выплат постнумерандо – платежи в конце периодов пренумерандо – платежи в начале каждого периода По количеству платежей:

ограниченные – конечное количество платежей бесконечные (вечные) – неограниченное количество платежей

Текущая стоимость будущих поступлений

Оценка экономической эффективности инвестиций базируется на понятиях настоящей и будущей стоимости денежных вложений.

Сумма денег, которую инвестор должен вложить в настоящее время, чтобы получить определённую сумму через некоторое время при данном уровне процента является настоящей стоимостью будущей денежной суммы (PV).

Стоимость, которую образуется через период времени t называется будущей стоимостью

Дисконтирование

Термин «дисконтирование» употребляется в финансовом менеджменте весьма широко. Под дисконтированием может пониматься способ нахождения величины Р на некоторый момент времени при условии, что в будущем при начислении на нее процентов она могла бы составить наращенную сумму S. Величину Р, найденную дисконтированием наращенной величины S, называют современной или приведенной величиной. С помощью дисконтирования в финансовых вычислениях учитывается фактор времени.

1. Дисконтирование по простой ставке процентов. 2. Дисконтирования по сложной ставке процентов: 3. Дисконтирование по учётной ставке (банковское дисконтирование)