Инвестиции (капитальные вложения). Понятия. Классификация и источники финансирования инвестиций в связи. Структура капитальных вложений.

Инвестиции – целенаправленные долгосрочные вложения на определенный срок капитала во всех его формах в различные объекты отраслей экономики либо внутри страны, либо за ее пределами для достижения индивидуальных целей инвесторов. Целью инвестиций яв-ся рост капитала. Капитал служит источником предпринимательской деятельности и одновременно целью. Причем цель предполагает на сохранение капитала, а его рост. Этот рост капитала должен: покрыть отказ от части сегодняшнего потребления; свести к минимуму потери от инфляции; обеспечить премию за предпринимательский риск.

Инвестиционными ресурсами, к-ые вкладываются в экономику яв-ся: денежные средства, паи, акции и др. ценные бумаги; машины и оборудование, технологии, любое имущество; лицензии, интеллектуальные ценности, имущественные права. Объектами инвестиционной деят-ти яв-ся вновь создаваемые или модернизируемые хоз. объекты, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные права и др. Субъектами инвест-ой деят-ти или инвесторами яв-ся физ. и юр. лица, ведущие предпринимательскую деят-ть (в том числе и иностранные); органы гос. и муниц-го управления; государства и международные организации; инфраструктурные инвестиц-ые институты (банки, биржи, страховые компании и др.).

Классификация инвестиций проводится по следующим признакам:

1. по объектам вложения капитала: реальные, финансовые и нематериальные.

Реальные инвестиции – вложение средств в создание реальных активов, связанных с осуществлением операц-ой деят-ти предприятий (земля, здания, оборудование, материальные запасы). Они в свою очередь делятся на:

- стратегические – направленные на создание новых предприятий, новых производств либо приобретение целостных имущественных комплексов в иной сфере деят-ти, в иных регионах и т.п. (например, диверсификация деят-ти, выход на новые рынки…).

- базовые – направленные на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий и произ-в в той же сфере деят-ти, том же регионе и т.п.(расширение ассортимента, создание филиалов…).

- текущие – призваны поддерживать воспроизводственный процесс и связаны с вложениями по замене основных средств, проведение кап. ремонта, пополнение запасов оборотных активов.

- новационные – в модернизацию предприятия, в том числе в техническое переоснащение в соответ-ии с требованиями рынка; по обеспечению безопасности работы, т.е. бесперебойное и эффективное обеспечение произ-ва необх-ми сырьем, комплектующими, обслуживанием технолог-го произв-ва (ремонт, наладка, разработка технической документации…).

Финансовые инвестиции – вложение капитала в различные финансовые инструменты спекулятивного (получение желаемого дохода за короткий период времени: облигации, векселя, акции) или долгосрочного характера (участие в управлении объекта: долевые ц.б. - акции).

Нематериальные инвестиции – используются для получения нематериальных благ. Они могут направляться на повышение квалификации персонала, проведение научно-исслед-их работ, получение товарного знака (марки), прав на пользование землей, недрами, лицензиями, ноу-хау, программными продуктами и т.п.

2. по характеру участия инвестора в инвестиц-ом процессе: прямые инвестиции – непосредственное вложение капитала в реальные активы или уставные фонды организаций (приобретение акций, паев, долей); косвенные – вложение капитала инвестора в объект инвестирования через финансовых посредников посредством приобретения различных финансовых инструментов (например, покупка ц.б. компании через инвестиционный фонд).

3. по организационным формам: инвестиционный проект, предполагающий вложение в определенный законченный объект; инвестиционный портфель, предполагающий набор инвестиционных проектов одного инвестора.

4. по отношению к объекту вложения: внутренние – вложения капитала в активы своего предприятия; внешние – вложения капитала в реальные активы других хоз. субъектов или финансовые инструменты иных эмитентов.

5. по периоду осуществления: долгосрочные – вложения на 3 года и более (осуществляются в форме капитальных вложений, например, на строительство здания); среднесрочные – от 1 года до 3 лет (на приобретение транспортных средств); краткосрочные – до 1 года (на приобретение оборотных средств).

6. по степени взаимосвязи: изолированные – не вызывают потребности в других инвестициях; зависимые от внешних факторов – вложения капитала, к-ые зависят от наличия производственной, социальной инфраструктуры, уровня инфляции и т.д. (например, осуществлении вложений на долго- и краткосрочной основе при высоком уровне инфляции предпочтительными будут краткосрочные инвестиции); влияющие на внешние факторы – например, вложения в СМИ.

7. по степени надежности: относительно надежные – с минимальным уровнем риска (менее рискованными яв-ся облигации (в сравнении с акциями), т.к. они обеспечены имуществом предприятия в случае его ликвидации); рисковые – наиболее доходные, но и наиболее связанные с большими потерями средств (инвестиции в сферу исследований и разработок).

8. по форме собственности: частные – вложения физ. и юр. лиц негосударственных форм собственности (отечественных и иностранных); государственные и муниципальные (включая вложения средств бюджетов разных уровней и гос. внебюджетных фондов).

9. по характеру использования капитала: первичные – вложения капитала за счет как собственных, так и заемных средств инвесторов; реинвестиции – вторичное использование капитала посредством высвобождения его в рез-те реализации ранее осуществленных инвестиций; дезинвестиции – высвобождение ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота.

10. по региональным источникам привлечения капитала: отечественные – вложения резидентов данной страны (домохозяйств, предприятий, гос. и муниц-ых органов); иностранные – вложения нерезидентов в объекты и финансовые инструменты другого гос-ва.

11. по отраслевой направленности инвестиции классифицируют в разрезе отдельных отраслей и сферы деятельности. Например, инвестиции в промышленность, сельское хоз-во, энергетику и т.п.

Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские и др. затраты.

Новое строительство – строит-во новых промышленных предприятий, к-ое считается завершенным после ввода его на полную проектную мощность. Расширение действующего предприятия – строит-во новых или расширение действующих цехов основного и вспомогательного производства. Реконструкция – полное или частичное переустройство с обновлением физ. изношенного и морально устаревшего оборуд-я. Техническое перевооружение – повышение технического уровня произв-ва; обновление действующего парка основного технолог-го оборуд-я; устранение узких мест.

Под технологической структурой кап. вложений понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости. Технологическая структура капитальных вложений предполагает осуществление кап. вложений: а) в осуществление строительно-монтажных работ; б) на приобретение оборудования, инструмента, инвентаря и т.п.; в) в прочие капитальные работы и затраты. Например, затраты на строительно-монтажные работы = 2000 т.руб. (уд. вес 40%), затраты на приобретение машин и оборудования = 2500 т.руб. (уд. вес 50%), прочие затраты = 500 т.руб. (уд. вес 10%). Общая сметная стоимость 5000 т.руб. 100%.

Важным фактором повышения эффективности общественного производства яв-ся улучшение технологической структуры кап. вложений, совершенствование к-ой заключается в рационализации доли машин и оборудования с учетом специфики отраслей.

Технологическая структура кап. вложений формирует соотношение между активной (машины и оборудование) и пассивной частью (здания и сооружения) основных фондов предприятия. Увеличение доли машин и оборудования способствует увеличению производственных мощностей предприятий, а следовательно, росту объемов производства продукции. Здесь предъявляются дополнительные требования к техническому уровню этих фондов, поскольку трудно ждать высокой эффективности от морально устаревшего оборудования и устарелых технологий.