Общие аспекты управления кредитными рисками.

Как любой процесс, управление кредитным риском представляет собой определенную последовательность действий, разделенную на несколько этапов:- выявление факторов кредитного риска;- оценку степени кредитного риска;- выбор стратегии;- выбор способов снижения риска;- контроль изменения степени кредитного риска.

Целью идентификации факторов кредитного риска является выявление вероятности, определение обстоятельств возникновения и причин, вызывающих реализацию этого вида риска (таблица 3). На данном этапе необходимо выявить содержание риска, его компоненты, определить источники и объемы информации, методы ее сбора и обработки. В качестве источников информации обычно используются:

- бухгалтерская и статистическая отчетность;

- оперативные данные;

- экспертные оценки;

- прогнозы;

- нормативно–правовые сведения.

Источники кредитного риска.

Наименование риска 1. Риск, связанный с заемщиком, гарантом, страховщиком   1.1. Объективный (финансовых возможностей)   1.2. Субъективный (репутации)   1.3. Юридический	Характеристика источника 1.1. Неспособность заемщика (гаранта, страховщика) исполнить свои обязательства за счет текущих денежных поступлений или за счет продажи активов   1.2. Репутация заемщика (гаранта, страховщика) в деловом свете, его ответственность и готовность выполнить взятые обязательства   1.3. Недостатки в составлении и оформлении кредитного договора, гарантии, договора страхования
2. Риск, связанный с предметом залога   2.1. Ликвидности   2.2. Конъюнктурный   2.3. Гибели   2.4. Юридический	2.1. Невозможность реализации предмета залога   1.3. Возможное обесценение предмета залога за время действия кредитного договора   1.4. Уничтожение предмета залога   1.5. Недостатки в составлении и оформлении договора залога
3. Системный риск   4.Форс-мажорный риск	Изменения в экономической системе, которые могут повлиять на финансовое состояние заемщика (например, изменение налогового законодательства)     Землетрясение, катастрофы, смерчи, забастовки, военные действия

38.Валютный риск: понятие, характеристика и способы снижения

Валютный риск или риск курсовых потерь связан с вероятностью появления убытков в связи с непредвиденным изменением валютного курса, уровня неопределенности по открытым позициям в иностранных валютах и драгоценных металлах. Он сильно зависит от внешней среды, что вынуждает своевременно и правильно выявлять факторы, вызывающие его реализацию. В зависимости от характера, их объединяют в ряд крупных блоков:

- макроэкономические;

- политические;

- спекулятивные;

- законодательные.

Наиболее часто используются два способа оценки валютного риска:

1. Традиционный расчет открытых валютных позиций .

В наиболее общем плане открытая валютная позиция – это величина, определяемая суммированием с учетом знака:

- чистой балансовой позиции – разности между суммой балансовых активов и суммой балансовых пассивов в одной и той же иностранной валюте (драгоценном металле);

- чистой «спот» позиции – разности между внебалансовыми требованиями и обязательствами в одной и той же иностранной валюте (драгоценном металле), обусловленными сделками купли – продажи финансовых активов по поставке наличной иностранной валюты и рублей, драгоценных металлов, ценных бумаг;- чистой срочной позиции – разности между внебалансовыми требованиями и обязательствами в одной и той же иностранной валюте (драгоценном металле), (за исключением опционов), обусловленными сделками купли – продажи финансовых активов по поставке денежных средств;

- чистой опционной позиции – разности между внебалансовыми требованиями и обязательствами в одной и той же иностранной валюте (драгоценном металле), обусловленными покупкой/продажей опционных контрактов;

- чистой позиции по гарантиям – разности между взвешенной величиной полученных и величиной выданных безотзывных гарантий и поручительств, выраженных в одной и той же иностранной валюте.

2. VAR–оценка открытых валютных позиций.

Оценка риска основана на применении инструментария математической статистики и производится с помощью оценок волатильности и предположения о нормальности распределения случайных величин, характеризующих интенсивность роста валютных курсов. Расчет оценок VAR по открытым валютным позициям включает несколько этапов (рисунок 1). Метод позволяет получать оценки о возможных потерях с заданной вероятностью как по позициям в каждой валюте, так и по общей открытой валютной позиции.

. Существует несколько основных способов оптимизации коммерческого валютного риска.

1. Метод «подушки» выражается в том, что к цене предварительно добавляется какая–то маржа – «подушка». Размер этой «подушки» зависит от прогноза цен на товары и услуги, от прогноза устойчивости валют, обозначенных в контракте. Это означает, что каждый участник сделки закладывает свою вероятную прибыль в самом начале операции, еще в процессе подписания контракта.

2. Метод «валютных корзин». «Валютная корзина» представляет собой набор валют, взятых в определенных пропорциях, курсы которых обычно изменяются в противоположных направлениях. При этом они взаимно уравновешиваются, и совокупная стоимость всей «корзины» становится стабильной. В данном случае имеет место так называемый принцип «отрицательной корреляции». Например, с помощью этого метода оптимизируют уровень валютного риска, определяя цены на специальные права заимствования (СДР).

3. Метод синхронизации денежных потоков предполагает проведение операции, которая называется лидз энд легз (leads and lags). Она выражается в изменении ритмичности и сроков международных расчетов, когда образуется разрыв во времени между этими расчетами. Это делается для того, чтобы активные и пассивные операции примерно совпадали по времени и для того чтобы субъекты сделки могли не торопясь рассчитываться между собой.

4. Метод взаимного зачета рисков по активу и пассиву, причем делается баланс притока и оттока разных видов валют, производится компенсация по срокам и по величине контрактов. Результативная информация определяет уровень риска для конкретного хозяйствующего субъекта. Этот метод очень деликатный, при его использовании данные надо уточнять очень часто, обычно раз в два–три дня. При резких изменениях на валютном рынке, на рынке капиталов поправки вносятся ежедневно.

5. При применении метода, который называется неттинг (netting, net – сеть), однонаправленные, близкие по характеру валютные сделки объединяются, и риск рассчитывается уже не по каждой сделке отдельно, а по группам.

Помимо вышеперечисленных существует еще несколько широко распространенных способов минимизации валютных рисков, которые применимы ко всем их подвидам.

Лимитирование – ограничение риска путем установления предельных значений показателей (лимиты открытой валютной позиции (внешние и внутренние), лимиты контрагента, лимиты на исполнителей и контролеров).

Страхование – проведение операций с целью избежания риска убытков или получения прибыли в связи с ожидаемым изменением валютного курса. Применяется три способа страхования валютных рисков:

- односторонние действия одного из контрагентов;

- банковские и правительственные гарантии;

- взаимная договоренность участников сделки.

Диверсификация – рассредоточение вложений и снижение риска за счет предотвращения излишней концентрации. Для обеспечения диверсификации валютного риска применяются:

- диверсификация контрагентов;

- диверсификация обеспечения сделок;

- диверсификация портфеля по срокам.

Валютные риски обычно управляются в банках различными методами. Первым шагом к управлению валютными рисками внутри структуры банка является установление лимитов на валют­ные операции. Например, очень распространены следующие виды лимитов:

• лимиты на иностранные государства (устанавливаются мак­
симально возможные суммы для операций в течение дня с клиен­
тами и контрпартнерами из каждой конкретной страны);

• лимиты на операции с контрпартнерами и клиентами (уста­
навливается максимально возможная сумма для операций на каж­
дого контрпартнера, клиента или виды клиентов);

• лимит инструментария (установление ограничений по ис­
пользуемым инструментам и валютам с определением списка воз­
можных к торговле валют и инструментов торговли);

лимиты на каждый день и по каждому дилеру (обычно уста­
навливается размер максимально возможной открытой позиции
по торгуемым иностранным валютам, возможный для переноса
на следующий рабочий день, для каждого конкретного дилера и
каждого инструмента);

• лимит убытков (устанавливается максимально возможный
размер убытков, после достижения которого все открытые пози­
ции должны быть закрыты с убытками). В одних банках такой
лимит определяется на каждый рабочий день или на отдельный
период (обычно месяц); в других банках — по отдельным видам
инструментов, а в некоторых — по отдельным дилерам.

Кроме лимитов в мировой практике применяются следующие методы снижения валютных рисков:

• взаимный зачет покупки-продажи валюты по активу и пас­
сиву, так называемый метод «мэтчинг», где с помощью вычета
поступлений валюты из величины ее оттока банк имеет возмож­
ность оказывать влияние на их размер и соответственно — на свои
риски;

• использование метода «неттинга», который заключается в
максимальном сокращении количества валютных сделок с помо­
щью их укрупнения. Для этой цели банки создают подразделения,
координирующие поступления заявок на покупку-продажу инос­
транной валюты;

Наиболее распространенным способом покрытия валютного риска является покупка или продажа иностранной валюты с по­ставкой в будущем. Форвардная покупка основывается на дого­воре купли-продажи иностранной валюты по обменному курсу, оговоренному в момент заключения сделки, в определенный срок в будущем или в течение некоторого будущего периода. Подоб­ным образом происходит и форвардная продажа. Этот метод пол­ностью исключает неопределенность относительно того, напри­мер, сколько будут составлять суммы будущих платежей и поступ­лений в национальной валюте.

39.. Процентные риски: понятие, характеристика и виды. Способы снижения процентных рисков

Процентный риск – это вероятность появления убытков в связи с непредвиденным изменением процентных ставок

Он тесно связан и переплетается с валютным риском. При этом процентный риск включает в себя:

- риск переоценки или риск изменения цены, возникающий из–за разрыва в срочности активов и пассивов (при фиксированных ставках), а также из–за несимметричной переоценки при разных видах применяемой ставки (плавающей или фиксированной) по активам, с одной стороны, и обязательствам с другой;

- риск кривой доходности связан с неблагоприятными изменениями временной структуры одной и той же ставки;

- базисный риск, связанный с несовершенной корреляцией при корректировке получаемых и уплачиваемых процентов по ряду инструментов, которые при прочих равных условиях имеют сходные ценовые характеристики, или в процессе их переоценки;

- риск кривой дохода, связанный с неправильным прогнозом кривой доходности. Уровень данного подвида процентного риска резко повышается в случае непредвиденных изменений графика кривой доходов, оказывает негативное воздействие на прибыль и экономическую стоимость, лежащую в основе той или иной операции (следствие применения дисконтирования);

- опционный риск, определяемый количеством активов и обязательств, внебалансовых статей и портфелей, которые прямо или косвенно включают в себя возможность выбора одного из нескольких вариантов завершения операции.

, специфические черты процентного риска:

- процентные риски обусловлены факторами как субъективного (отсутствие системы управления процентным риском, создание рисковых позиций, приведших к убыткам, ошибки и просчеты, имидж и т.п.), так и объективного характера (изменения в системе рыночных процентных ставок, экономические и политические условия в стране, конкуренция и т.п.);

- процентные риски предполагают наличие альтернативы действия (выбор, как вида, так и размера процентной ставки, горизонта прогнозирования и т.п.);

- процентные риски отличаются особым характером последствий как отрицательным (снижение процентного дохода, убытки, вызванные превышением процентных расходов над процентными доходами), так и положительным (рост процентных доходов, снижение процентных расходов и т.п.).

Существует несколько наиболее распространенных методов оценки процентного риска, к которым относятся: 1. Оценка уровня и динамики процентной маржи. Степень процентного риска определяется на основе динамики коэффициента фактической процентной маржи и сравнения его с коэффициентом достаточной процентной маржи.Коэффициент фактической процентной маржи рассчитывается как в целом по хозяйствующему субъекту и отдельным активным операциям:а) К_фпм = ;б) К_фпм = ;в) К_фпм = ;2. Оценка уровня и динамики коэффициента спрэда. Коэффициент спрэда связан с фактором согласованности процентной политики по ссудным и депозитным операциям, и определяется по формуле:К_спрэда= На планируемый период определяются стандарты по уровню коэффициента спрэда. Признаками повышения степени процентного риска являются:- падение коэффициента спрэда;- невыполнение стандартов хозяйствующего субъекта.3. ГЭП–анализ. ГЭП – разрыв между активами и пассивами данного срока, чувствительными к изменению процентных ставок в данном периоде. ГЭП–анализ предполагает оценку степени процентного риска в несколько этапов (рисунок 2). 4. Оценка на основе дюрации. Дюрация (средняя длительность платежей) – показатель чувствительности текущей стоимости финансового инструмента к изменению процентных ставок: чем больше дюрация финансового инструмента, тем более чувствительна его текущая стоимость к изменению процентной ставки. Анализ дюрации, учитывая сроки движения денежных средств (приток и отток), позволяет прогнозировать изменение стоимости финансового инструмента, в качестве которого может выступать любой актив или пассив (кредит, депозит, ценная бумага и т.д). 5. Оценка на основе методов имитационного моделирования. Методы имитационного моделирования включают оценку потенциального воздействия изменения процентных ставок на доходы и стоимость на основе имитации будущей траектории движения процентных ставок и их влияния на потоки денежных средств. Управление процентным риском осуществляется на основе: - управления циклом процентных ставок. Подразумевает организацию структуры баланса в зависимости от фазы экономического цикла - управления процентным доходом. Заключается в политике размещения активов по максимальной доходности и привлечения пассивов по минимальной стоимости. Опирается на ГЭП–анализ. На основе прогноза об изменении процентных ставок принимается решение о виде и размере ГЭПа (как уже отмечалось ранее, разные виды ГЭПа при одинаковом направлении изменения процентных ставок оказывают различное влияние на доходы).- применения прочих мер. С целью минимизации риска применяются следующие способы:1. установление лимита разрыва в сроках активов и пассивов;2. создание резервов на возможные потери от изменения процентных ставок;3. поддержание одинаковой срочности активов и пассивов, соответствия увеличения доходов от активов росту стоимости пассивов;4. применение плавающих процентных ставок;5. использование процентных кэпов (ограничение диапазона колебания процентных ставок определенным уровнем на определенный период времени);6. страхование от потерь на основе заключения двух противоположных сделок (процентные опционы, форвардные соглашения, фьючерсные контракты).

 

40.банковский риск —это вероятность наступления события, в результате которого банк понесет потери или недополучит доход по сравнению с запланированным.[4] Это событие может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); положительный (выигрыш, выгода, прибыль); нулевой. Такой подход приближен к пониманию сути риска.

Оценка риска может осуществляться тремя методами:

 

1) статистический метод - на основе статистических материалов заряд лет определяется вероятность наступления того или иного события;

 

2) метод экспертных оценок, когда для оценки риска привлекаются специалисты-профессионалы в различных областях;

 

3) аналитический метод - анализ зон риска и использование всевозможных способов, включая вышеназванные, для определения уровня частного и совокупного риска. Банк должен оценивать не только частный риск, т. е. риск по отдельно взятой банковской операции, но и общий, или совокупный банковский риск по всему кругу деятельности

41.банковский риск —это вероятность наступления события, в результате которого банк понесет потери или недополучит доход по сравнению с запланированным.[