Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Чистый дисконтированный доход (чдд, интегральный эффект, Net Present Value, npv) ⇐ ПредыдущаяСтр 6 из 6
Накопленный дисконтированный эффект за расчетный период. ЧДД зависит от нормы дисконта Е и рассчитывается по формуле: где f m – по-прежнему эффект (сальдо) денежного потока на m -ом шаге,
ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ДОХОДНОСТИ (ВНД, Внутренняя норма дисконта, Внутренняя норма рентабельности, Internal Rate of Return, IRR)
Обычно называется такое положительное число Ê, что при норме дисконта Е = Ê чистый дисконтированный доход проекта обращается в 0. Недостаток определенной так ВНД заключается в том, что уравнение ЧДД(Е) = 0 Для того, чтобы избежать этих трудностей, лучше определять ВНД иначе: ВНД – это положительное число Ê, если оно существует, такое, что ЧДД: · при норме дисконта Е = Ê обращается в 0; · при всех Е > Ê – отрицателен; · при всех 0 £ Е < Ê – положителен. Определенная так ВНД, если только существует, всегда единственна.
ВНД может быть использована также · для оценки эффективности проекта, если известны приемлемые значения ВНД · для оценки степени устойчивости проекта (по разности ВНД – Е); · для установления участниками проекта нормы дисконта Е по данным о внутренней норме доходности альтернативных направлений вложения ими собственных средств.
Утверждение, что ВНД является той максимальной процентной ставкой, под · депозитная процентная ставка равняется ВНД (или, что то же самое, · весь проект осуществляется только за счет заемного капитала; · долг (с процентами) возвращается в течение всего расчетного периода.
ИНДЕКСЫ ДОХОДНОСТИ (Profitability Indexes) Характеризуют (относительную) «отдачу проекта» на вложенные в него средства. · ИНДЕКС ДОХОДНОСТИ ЗАТРАТ – отношение суммы денежных притоков
· ИНДЕКС ДОХОДНОСТИ ДИСКОНТИРОВАННЫХ ЗАТРАТ – отношение суммы · ИНДЕКС ДОХОДНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ (ИД, Profitability Index, PI) – увеличенное на · ИНДЕКС ДОХОДНОСТИ ДИСКОНТИРОВАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ (ИДД) – увеличенное на
Индексы доходности затрат и инвестиций превышают 1, если и только если для этого потока ЧД положителен. Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если и только если для этого потока положителен ЧДД.
Перечисленные выше критерии оценки приведены в табл. 5.1 Таблица 5.1 ХАРАКТЕРИСТИКА ОСНОВНЫХ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТОВ
5.4 Оценка общественной эффективности инвестиционного проекта:
При расчете показателей общественной эффективности: · в денежных потоках отражается (при наличии информации) стоимостная оценка последствий осуществления данного проекта в других отраслях народного хозяйства, в социальной и экологической сферах; · в составе оборотного капитала учитываются только запасы (материалы, незавершенная продукция, готовая продукция) и резервы денежных средств; · исключаются из притоков и оттоков денег по операционной и финансовой деятельности их составляющие, связанные с получением кредитов, выплатой процентов по ним и их погашением, предоставленными субсидиями, дотациями, налоговыми и другими трансфертными платежами, при которых финансовые ресурсы передаются от одного участника проекта (включая государство) другому; · производимая продукция (работы, услуги) и затрачиваемые ресурсы НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬЮ называется неполнота и неточность информации об условиях реализации проекта. Противоположным к понятию неопределенности является Под РИСКОМ понимается возможность возникновения условий, приводящих к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта. В отличие от неопределенности понятие риска субъективно.
|
||||||||||||||||||||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2016-04-26; просмотров: 599; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 44.200.169.91 (0.022 с.) |