Понятие мирового финансового рынка. Мировой валютный рынок и рынок деривативов.

Мировой финансовый рынок представляет собой совокупность финансово-кредитных организаций, которые в качестве посредников перераспределяют финансовые активы между кредиторами и заемщиками, продавцами и покупателями финансовых ресурсов. Мировой финансовый рынок можно рассматривать с функциональной точки зрения, в этом случае его можно разбить на такие рынки, как валютный, деривативов, страховых услуг, акций, кредитный; а эти рынки в свою очередь подразделяются на еще более узкие; например, кредитный рынок — на рынок долгосрочных ценных бумаг и рынок банковских кредитов. Часто все операции с финансовыми активами в виде ценных бумаг объединяют в фондовый рынок как рынок всех ценных бумаг, но чаще под ним подразумевают только рынок акций.

С точки зрения сроков обращения финансовых активов мировой финансовый рынок можно разделить на две части: денежный рынок (краткосрочный) и рынок капитала (долгосрочный). Краткосрочный характер значительной части мирового финансового рынка делает его подверженным приливам и отливам финансовых средств. Более того, существуют финансовые активы, которые нацелены на пребывание на денежном рынке с одной только целью: получить максимальную прибыль, в том числе за счет целенаправленных спекулятивных операций. Подобные финансовые средства часто называют «горячими деньгами». В период финансового бума они особенно активно перетекают между финансовыми центрами, а также между этими центрами и периферией, а в периоды финансовых кризисов и в их преддверии быстро возвращаются обратно. Границы между различными сегментами мирового финансового рынка размыты, и без особых затруднений возможна переориентация значительной части финансовых ресурсов мира. В результате, например, усиливается взаимосвязь между валютными курсами (они определяются прежде всего ситуацией на валютном рынке), банковским процентом (оп-ределяется ситуацией на рынке долговых ценных бумаг) и курсом акций в разных странах мира. Все это приводит к тому, что, с одной стороны, финансовый рынок мира нестабилен и, как полагают многие экономисты, эта нестабильность нарастает, а с другой стороны, когда растет глобализация финансовых ресурсов мира, потрясения на одних финансовых рынках все больше сказываются на финансовых рынках других стран. Главными агентами мирового финансового рынка являются транснациональные банки, транснациональные компании и так называемые институциональные инвесторы. Немаловажную роль играют государственные органы и международные организации, осуществляющие размещение или предоставление займов за рубежом.

 

Валютный рынок - это особый рынок, на котором осуществляются валютные сделки, то есть обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному валютному курсу. Предпосылками формирования мировых рынков валют, кредитов, ценных бумаг являются:

· концентрация капитала в производстве и банковском деле;

· интернационализация хозяйственных связей;

· развитие межбанковских телекоммуникаций.

Валютные рынки представляют собой совокупность организационно-экономических отношений по поводу купли-продажи платежных документов, выраженных в иностранной валюте, самой валюты и инвестирования валютного капитала. С точки зрения объема, характера валютных операций, количества валют, участвующих в операциях, валютные рынки подразделяются на национальные, региональные и мировые.

Национальные валютные рынки обслуживают движение денежных потоков внутри страны и связь с мировыми валютными центрами. Региональные валютные рынки возникают на волне интеграции (например европейский валютный рынок). Мировые валютные рынки сосредоточены в мировых финансовых центрах. Здесь проводятся операции с валютами, которые широко используются в мировом платежном обороте, и почти не совершают сделки с валютами регионального и местного значения, независимо от их статуса и надежности.

В настоящее время в результате развития техники связи и снятия валютных ограничений выделение национальных, региональных и мировых рынков стало в значительной мере условным. Складывается глобальный валютный рынок, который работает 24 часа в сутки попеременно во всех частях света. Он получил название «Международная валютная биржа». Его ежедневный оборот - 1,6- 1,8 трлн.долл.

Валютные рынки выполняют следующие задачи:

· создают условия для обмена национальными деньгами, обеспечивают связь между огромным количеством обособленных национальных систем;

· устанавливают эффективный валютный курс;

· служат источником краткосрочных валютных кредитов и управления ликвидностью в иностранной валюте;

· создают условия для управления валютными и кредитными рисками, для проведения спекулятивных и арбитражных операций.

 

Дериватив (англ. Derivative) - это производный финансовый инструмент, то есть, цены или условия его основываются на соответствующих параметрах другого финансового инструмента. Деривативы приобретаются обычно не с целью получения базового актива, а для получения прибыли в результате изменения его цены. Наиболее простой вид производного финансового инструмента - это фьючерс на соответствующий базовый актив. Бывают и производные инструменты на другие деривативы (к примеру, опцион на фьючерсный контракт). Отличие деривативов в том, что их количество вовсе не обязательно должно совпадать с количеством базового инструмента. Более того, обычно эмитенты базового актива вообще не имеют отношения к выпуску деривативов.

Стоимость деривативов изменяется вслед за изменением процентной ставки, цены на товар или ценную бумагу, обменного курса, индекса цен или ставок, кредитного рейтинга или кредитного индекса и т.д. - то есть, вслед за изменением переменной, которую обычно называют «базисной».

Для приобретения деривативов требуются первоначальные инвестиции, довольно небольшие по сравнению с теми, которые необходимы для приобретения других инструментов (при аналогичной реакции цен этих других инструментов на изменения рыночной конъюнктуры).

Расчеты по деривативам осуществляются не «прямо сейчас и немедленно», а в будущем.

В этом дериватив напоминает форвардный или опционный контракт - это соглашение между двумя сторонами, в результате заключения которого стороны принимают на себя обязательство (право) передачи определенного актива (или денежной суммы) в установленный срок или до его наступления по согласованной цене.

В развитых странах торговля деривативами является наиболее насыщенным сегментом финансового рынка. Причина проста: торговля бумагами и проще, и дешевле, чем торговля самими продуктами. Российский рынок деривативов имеет относительно недавнее происхождение, но тем не менее наблюдается достаточно активная заинтересованность в подобных сделках. Правда, есть некоторые особенности, связанные именно с достаточно недавним возникновением рынка деривативов в России.

 

Кредитный рынок.

Кредитный рынок – это экономическое пространство, где организуются отношения, обусловленные движением свободных денег между заемщиками и кредиторами на условиях возвратности и платности. Кредитный рынок включает в себя денежный рынок, рынок долгосрочных кредитов, рынок финансовых посредников.

Кредитный рынок как экономическая категория выражает социально-экономические отношения, определяемые законами капиталистического хозяйствования, формирующими в итоге его сущность, т.е. связи и отношения как внутри самого кредитного рынка, так и в его взаимодействии с другими экономическими категориями.

Кредитный рынок способствует развитию государства, его финансовому росту, росту производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, реализации научно-технической революции, обновлению основного капитала. Кредитный рынок является некоей опорой материальной сферы производства как для отдельного человека, так и для государства в целом.

На кредитном рынке имеют место кредитные отношения между такими его участниками:

– между Центральным банком и коммерческими банками;
– между коммерческими банками (друг с другом);
– между коммерческими банками и обслуживаемыми ими юридическими и физическими лицами;
– между банками конкретного государства и зарубежными банками.

Структурно кредитный рынок включает два сегмента.
1) Денежный рынок. Он представляет собой совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих движение оборотных средств.
2) Рынок капиталов – совокупность средне– и долгосрочных кредитных операций, обслуживающих прежде всего движение основных средств.

Виды кредитных рынков:

1.По срокам размещения денежных средств различают:

1) рынок краткосрочных (в том числе сверхкраткосрочных) кредитов;

2) рынок средне- и долгосрочных кредитов.

2. По сфере обращения различают:

1) национальные кредитные рынки (рынки ссудных капита­лов);

2) мировой кредитный рынок (рынок ссудных капиталов).

3. По видам кредитов различают:

1) рынок ссуд-депозитов;

2) рынок межбанковских кредитов;

3) рынок производительных кредитов (заемщики — предприятия);

4) рынок ипотечных кредитов;

5) рынок потребительских кредитов и т.д.;

6) рынок кредитных деривативов.

 

 

Фондовые биржи мира.

Основная роль фондовой биржи заключается в обслуживании движения денежных капиталов, которое опосредует распределение и перераспределение национального дохода как в целом в народном хозяйстве, так и между социальными группами, отраслями и сферами экономики.

Фондовая биржа выполняет следующие функции: - мобилизацию и концентрацию временно свободных денежных накоплений и сбережений путем продажи ценных бумаг биржевым посредникам на первичном и вторичном фондовых рынках; -кредитование и финансирование государства и частного сектора путем покупки их ценных бумаг на первичном рынке и перепродажи на вторичном, а также кредитование и финансирование биржевых спекулянтов путем осуществления сделок на вторичном рынке; - концентрацию операций с ценными бумагами, установление на них цен, отражающих уровень и соотношение спроса и предложения.

Фондовые биржи на сегодняшний день играют ведущую роль в мировом биржевом обороте. Во всем мире насчитывается порядка 200 фондовых бирж, крупнейшие из которых располагаются в США, Великобритании, Германии и Японии. Крупнейшими фондовыми рынками США считаются следующие: NASDAQ, Американская фондовая биржа (AMEX) и Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE). Последняя, в свою очередь, является ведущей биржей на мировом фондовом рынке в настоящее время. Американский фондовый рынок уже длительное время занимает первые позиции в мировом обороте ценных бумаг.
Нью-Иоркская фондовая биржа организована в 1792 г. после выпуска правительством США государственного займа в 80 млн. долл. для покрытия расходов в ходе революции. Но приобрела она важное значение только после первой мировой войны и уже в течение нескольких десятилетий не имеет равной себе среди бирж Мира. Членами Нью-Йоркской биржи могут быть только физические лица лишь при условии, что они приобрели место на бирже.
ОАО Московская Биржа — крупнейшая в России по объёму торгов и по количеству клиентов биржа

Сейчас в России насчитывается 10 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными бумагами происходят только на 4 биржах:

Московская Биржа (ранее до 2012 года — ММВБ-РТС), созданная в результате объединения ММВБ и РТС

Уральская региональная валютная биржа. (город Екатеринбург) — ныне ММВБ-Урал

Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)

Фондовая биржа Санкт-Петербург (ФБ СПб)

Задачи фондовой биржи:

Предоставление централизованного места, где может происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа;

Выявление равновесной биржевой цены;

Аккумулирование временно свободных денежных средств и способствование передаче права собственности;

Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов;

Обеспечение арбитража;

Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале;

Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.