Классификация форм международного движения капитала

Классификация форм международного движения капитала отражает различные стороны этого процесса. Капитал вывозится, ввозится и функционирует за рубежом в следующих формах.

Формы вывоза капитала различаются по следующим критериям:

1) источники происхождения капитала;

2) характер использования капитала;

 

3) цели вложения капитала;

4) сроки вложения капитала.

Первая группа включает в себя следующие формы:

1. государственный капитал: субъектом вложений является государство, которое предоставляет ссуды, государственные займы, гранты, экономическую помощь. Движение государственного капитала осуществляется на основе межправительственных соглашений;

2. кредиты и иные средства, предоставляемые международными организациями (МВФ и др.);

3. частный капитал — средства, поступающие от негосударственных источников (юридических и физических лиц). Существенную роль здесь играют ведущие ТНК.

Вторая группа (по характеру использования) включает в себя:

4. вывоз предпринимательского капитала;

5. вывоз ссудного капитала.

Формы международного движения капитала

 

Вложения предпринимательского капитала в страну могут происходить как путем создания филиала, так и за счет приобретения ужесуществующих в ней предприятий. К конкретным формам вывоза ссудного капитала относятся займы, кредиты, вложения средств в иностранные банки, покупка облигаций и акций иностранных компаний и др.

Капитал в ссудной форме (ссудный капитал) приносит его владельцу доход главным образом в виде процента по вкладам, займам и кредитам, а капитал в предпринимательской форме (предпринимательский капитал) - преимущественно в виде прибыли.

В денежной и товарной формах. Так, вывозом капитала могут быть машины и оборудование, патенты и ноу-хау, если они вывозятся за рубеж в качестве вклада в уставный капитал создаваемой или покупаемой там фирмы. Другим примером могут быть товарные кредиты.

Третия группа по целям вложения иностранные инвестиции подразделяются на прямые и портфельные.

Прямые иностранные инвестиции основаны на долгосрочных экономических интересах инвесторов. Характерная черта прямых инвестиций, по определению МВФ, состоит в том, что инвестор участвует в управленческом контроле над объектом (предприятием), в который инвестирован его капитал. Обычно для этого достаточно владеть 10% акционерного капитала. Они дают право собственности или фактического контроля над предприятием — объектом инвестиций. Достаточно длительное время к прямым инвестициям относили инвестиции, позволяющие получить пакет акций предприятия, составляющий не менее 25 % их общей стоимости.

Портфельные инвестиции не дают права контроля над объектом вложений капитала, а только право на доход. Вкладывая капитал в ценные бумаги предприятия, инвестор не стремится к непосредственному участию в делах фирмы, а предпочитает получать дивиденды или процент. Они, как правило, представлены пакетами акций (или отдельными акциями), накоторые приходится менее 10% собственного капитала фирмы, а также облигациями и другими ценными бумагами. В разных странах формальную границу между прямыми и портфельными инвестициями устанавливают по- разному, но обычно это 10%.

Четвертая группа в зависимости от длительности срока вложений ссудного капитала различаются краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные вложения.

Следует иметь в виду, что помимо собственно вывоза капитала все большее значение приобретает реинвестирование прибылей, получаемых с заграничных инвестиций. Поэтому понятия «вывоз капитала» и «заграничные инвестиции» не совпадают.

К вывозу капитала тесно примыкает так называемая «официальная помощь развитию» — финансовая и техническая помощь, предоставляемая развивающимся странам в целях преодоления их социально-экономического отставания от промышленно развитых государств.

Существуют два основных канала для притока финансовых средств в указанные страны: «официальное финансирование развития» и «официальная помощь развитию». Первое понятие шире второго и включаетсумму «официальной помощи развитию» и всех других ресурсов, выделяемых по официальным каналам, за исключением государственных экспортных субсидий.

Финансовая помощь включает дары, займы, кредиты и субсидии. Нередко к понятию «помощь развитию» относят все перемещение капитала в развивающиеся страны (в предпринимательской и ссудной форме). Техническая помощь может предоставляться в виде передачи производственного опыта и научно-технических знаний на льготных условиях или безвозмездно. С этой целью в развивающихся странах для обучения национальных кадров создаются центры профессионально­технического обучения с оборудованными лабораториями и библиотеками и т. д. Как правило, этот вид помощи предусматривает направление экспертов и специалистов из стран-доноров, а также предоставление стипендий для студентов развивающихся стран.

 

 

«УТЕЧКА» И «БЕГСТВО» КАПИТАЛА: МИРОВЫЕ ТЕНДЕНЦИИ

И ПРАКТИКА РОССИИ

 

Кроме обычных, «законных» существуют и другие формы вывоза капитала, связанные с понятиями его «утечки» и «бегства». В данном случае имеются в виду нелегальный перевод денежных средств за границу или отказ от их репатриации в нарушение действующего нормативного режима.

К нелегальным формам «утечки» капитала из страны относятся:

1. сокрытие, полный или частичный неперевод, невозвращение в установленные сроки экспортной валютной выручки;

2. невозврат валютной выручки под предлогом форс-мажорных и иных обстоятельств;

3. фиктивные импортные контракты и непогашение импортных авансов;

4. необоснованные авансовые отчисления при импорте в счет будущих поставок товаров, которые нередко не осуществляются Вообще;

5. искусственное занижение по договоренности с иностранными партнерами цен на экспортируемую продукцию и завышение цен на импортируемую продукцию (в таком случае ценовая разница в виде валютной выручки «оседает» за рубежом);

6. «уход» капитала из страны на основе осуществления неэквивалентных бартерных («товар на товар») операций во внешней торговле (с занижением экспортных и завышением импортных цен);

7. перечисление на счета иностранных фирм валютных средств в счет оплаты фиктивных импортных услуг (маркетинговых, информационных, консалтинговых и т.д.);

8. внесение страхового депозита в иностранный банк для получения кредита (сам кредит при этом не берется);

9. нелегальный экспорт, используемый в тех случаях, когда отечественные экспортеры могут обойти процедуры таможенного контроля (в России это проявляется, например, при экспорте рыбы и морепродуктов);

10. контрабандный экспорт;

11. нелегальный вывоз иностранной валюты;

12. вывоз капитала частными лицами с помощью кредитных карточек идр.

Согласно отчету Всемирной торговой организации (ВТО), Россия заняла 12 место в рейтинге крупнейших экспортеров мира. В 2013 году ее доля вмировом экспорте составила 2,6 процента. Объем российского экспорта в 2013 году составил 355 миллиардов долларов, а импорта - 223 миллиарда. По объемам импорта Россия оказалась на 16 месте, а ее доля в мировом импорте составила 1,6 процента.

Лидерами среди эспортеров признаны Германия, Китай и Соединенные Штаты, их доля в мировом экспорте составила 9,5.

Некоторые исследователи данной проблемы добавляют к указанным формам утечки капитала и другие (специфические), свойственные лишь России, формы:

1. «Уход» ресурсного капитала (природных ресурсов).

Природные ресурсы являются одним из основных составляющих национального богатства России, наиболее активно используемой развитыми странами с рыночной экономикой. Через внешнюю торговлю природными ресурсами, по имеющимся оценкам, из РФ ежегодно осуществляется чистый «уход» капитала в размере не менее 20 млрд долл.

2. «Утечка» интеллектуального капитала, представляющая собой как «утечку» самих носителей научных, научно-технических знаний (ученых, научно-технических работников, инженеров), так и научной продукции (знаний, изобретений, ноу-хау).

В настоящее время имеются различные оценки масштабов «бегства» капитала из России: большинство исследователей этой проблемы оценивают его масштабы в 180 — 200 млрд долл.