Оцінка вартості підприємства як цілісного майнового комплексу

Вартість бізнесу – це вартість діючого підприємства або вартість 100% корпоративних прав у діловому підприємстві.

Необхідність оцінки вартості підприємства виникає:

· під час інвестиційного аналізу;

· у ході реорганізації підприємства;

· у разі банкрутства та ліквідації;

· у разі продажу підприємства;

· у разі застави та інше.

При здійсненні оцінки вартості підприємства дотримуються наступних принципів:

· принцип заміщення – полягає в тому, що покупець не заплатить за об’єкт більше, ніж існуюча мінімальна ціна за майно з аналітичною корисністю;

· принцип корисності – зводиться до того, що об’єкт має вартість лише тоді, коли він є корисним для потенційного власника;

· принцип зміни вартості – вартість об’єкта оцінки постійно змінюється в результаті зміни внутрішнього стану та дії зовнішніх факторів;

· принцип розумної обмеженості оцінок – зводиться до того, що під час оцінки оцінювач повинен критично ставитися до всієї інформації, що йому подається.

В світовій практиці найбільш поширеними є такі методичні підходи оцінки вартості підприємства:

- заснований на оцінці потенційних доходів підприємства;

- майновий (витратний);

- ринковий.

Ключові питання:

1. Охарактеризуйте основні види активів підприємства.

2. Які основні види активів повинно мати підприємство для успішного здійснення своєї діяльності?

3. Що таке нематеріальні активи і яка їхня роль на підприємстві?

4. Дайте характеристику оборотним активам.

5. Перелічіть основні стадії операційного циклу.

6. Від яких чинників залежить структура оборотних активів на підприємстві?

7. Дайте визначення та охарактеризуйте призначення показників Cash-flow?

8. Яким чином розраховується чистий та загальний Cash-flow?

9. Яким чином розраховується та що, характеризує показник тривалості погашення заборгованості?

10. Яким чином розраховується та що, характеризує показник самофінансування інвестицій?

11. Якими методами здійснюється оцінка підприємства як цілісного майнового комплексу?

Тема 4. Діяльність підприємств щодо залучення позичкових коштів

Програмна анотація:

Характеристика позичкового капіталу.

Одержання банківського кредиту.

Кредитоспроможність позичальника та кредитне забезпечення.

Залучення коштів за допомогою емісії облігацій.

Комерційні кредити та факторинг.

 

Ключові слова:

Кредитор, фінансовий кредит, кредитоспроможність,, кількісні критерії кредитоспроможності підприємства, ліквідність підприємства, платоспроможність підприємства, облігація,конверсія облігацій, облігації з нульовим купоном, якісні критерії кредитоспроможності підприємства, комерційний кредит, факторинг, конвертовані облігації.

Характеристика позичкового капіталу

До основних джерел формування позичкового капіталу підприємств належать:

· банківські (фінансові) кредити;

· кошти, залучені в результаті емісії облігацій;

· комерційні позички та ін.

 

 

Параметри	Класифікація
Строковість	- короткостроковий позичковий капітал (до 12 місяців); - довгостроковий капітал (понад 12 місяців)
Умови одержання	- згідно з кредитним чи іншим договором; - за відсутності договору
Цілі використання	- здійснення інвестицій; - поповнення оборотних активів
Форми залучення	- грошові кошти: • національна валюта; • іноземна валюта; • валютний фіксинг; - товарна форма
Забезпечення	- забезпечені заставою; - гарантовані (банками чи майном третьої особи); - з іншим забезпеченням (поручительство, свідоцтва страхової організації); - незабезпечені
Плата за користування капіталом	- виплата процентів: • фіксована; • плаваюча процентна ставка; - без процентів
Порядок погашення	- одноразовий платіж; - багаторазові платежі; - з регресією платежів; - у заздалегідь визначений термін чи без такого