Складові та функції власного капіталу суб’єктів господарювання

Власний капітал підприємства - це підсумок першого розділу пасиву балансу, тобто перевищення балансової вартості підприємства над його зобов’язаннями. Основними складовими власного капіталу є статутний капітал, додатковий і резервний капітал, нерозподілений прибуток.

 

 

Формування власного капіталу підприємства та зокрема статутного фонду підприємства залежить від вибору його організаційно – правової форми.

Господарська діяльність чи реалізація певного інвестиційного проекту може здійснюватись зі створенням юридичної особи в результаті об’єднання ресурсів згідно з договором про спільну діяльність та на основі підприємницької діяльності без створення юридичної особи.

 

 

 

Заснування та введення в дію підприємства

Відповідальності та гарантії

Захисна функція

Забезпечення ліквідності

База для нарахування дивідендів і розподілу майна

Управління та контроль

Рекламна функція

 

Таким чином фінансування діяльності підприємства за рахунок власного капіталу є альтернативою до залучених позичкових коштів. Основні переваги і недоліки фінансування за рахунок власного капіталу пояснюються, виходячи з його функцій та цілей до зменшення чи збільшення.

 

Функції статутного капіталу	Цілі збільшення	Цілі зменшення
Заснування та введення в дію підприємства	Реалізація інвестиційного проекту	Згортання діяльності
Відповідальність за гарантії	Виконання вимог щодо мінімального розміру статутного капіталу	Підвищення ринкового курсу корпоративних прав
Захисна функція	Проведення санації	Санація балансу (одержання санаційного прибутку)
Управління та контроль	Поглинання чи придбання контрольного пакету іншого підприємства	Концентрація капіталу в руках активних власників
Забезпечення ліквідності	Поліпшення ліквідності та платоспроможності	Приведення у відповідність обсягів власного капіталу та майна
Рекламна функція	Модернізація чи розширення виробництва	Вирішення конфліктів між власниками
База для нарахування дивідендів	Оптимізація дивідендної політики	Проведення певного виду дивідендної політики

 

 

Статутний капітал та корпоративні права

Корпоративні права – це права власності на частку (пай) у статутному капіталу юридичної особи, включаючи права на управління, отримання відповідної частки прибутку юридичної особи, а також частки активів у разі її ліквідації.

Основними видами корпоративних прав є акції, частки учасників у статутному капіталі ТОВ і паї. Статутний капітал товариства з обмеженою відповідальністю поділений на частки, розмір яких визначається установчими документами. Статутний капітал акціонерного товариства поділений на визначену кількість акцій рівної номінальної вартості.

Номінальна вартість акцій (часток) – це вартість, яка вказується при випуску акцій і береться до уваги при визначенні кількості голосів на зборах та реалізації інших прав власників. Сукупна номінальна вартість акцій становить статутний капітал підприємства.

 

Балансова вартість характеризує структуру власного капіталу підприємства. Показує величину чистих активів, які припадають на одну акцію і дорівнює вираженому в процентах відношенню між власним капіталом (ВК) і статутним капіталом (СК): Балансовий курс (БК) = *100%

 

Приклад 2.1

Розрахувати балансовий курс акцій підприємства, якщо власний капітал підприємства характеризують такі наведені в балансі дані, тис.грн:

Актив	Пасив
1. Необоротні активи 600 2. Оборотні активи 300	1. Статутний капітал 550 2. Додатково вкладений капітал 30 3. Інший додатковий капітал 50 4. Нерозподілений прибуток 10 5. Вилучений капітал (40) 6. Зобов’язання 300
Баланс 900	Баланс 900

Розв’язок:

Власний капітал становить 600 тис. грн. (550+30+50+10+40)

Балансовий курс акцій = 109%; ;

Отже:

	Якщо номінальний курс перевищує балансовий це означає, що у підприємства є непокриті резервним капіталом та іншими джерелами збитки, в такому випадку слід вживати наслідків щодо санації підприємства в тому числі, зменшення статутного капіталу, залучення додаткових коштів, реорганізації тощо.

 

 

 

Ринковий курс – це вартість, за якою акції можуть купуватися і продаватися на біржах, позабіржових торговельно-інформаційних системах на позабіржовому ринку, він залежить від співвідношення попиту та пропозиції на цінні папери.

Підприємства прагнуть до максимізації ринкового курсу корпоративних прав. Чим він вищий, тим більше можливостей у підприємства залучити додатковий капітал за допомогою емісії. За високого ринкового курсу емітент може розмістити акції за даним курсом емісії та отримати емісійний дохід (ажіо), і навпаки.