Основы организации финансов предприятий

2.1. Основные понятия и определения

Финансы предприятий — специфическая часть денежных отношений, а также денежных потоков, возникающих в процессе функционирования предприятий и связанных с формированием, распределением и использованием денежных доходов и фондов денежных средств с целью обеспечения воспроизводственных процессов и выполнения обязательств перед государством, банками, партнерами по бизнесу и собственными работниками.

Эти финансовые отношения по своему характеру многообразны и включают:

- финансовые отношения с учредителями, акционерами, членами трудового коллектива по поводу формирования уставного фонда, уплаты паевых, членских взносов, выпуска акций при создании предприятии;

- финансовые отношения с различными хозяйствующими субъектами в связи с уплатой и получением штрафов за нарушение хозяйственных договоров, образованием доходов от совместной деятельности, вложением средств в корпоративные ценные бумаги;

- финансовые отношения предприятия со своими работниками по поводу выплаты зарплаты, премий, оказания материальной помощи, предоставления ссуд, удержания стоимости брака, штрафных санкций, перечислений в фонд социальной защиты населения;

- финансовые отношения с бюджетом по уплате государственных и местных налогов, отчислений в централизованные фонды, получению налоговых кредитов, ссуд, ассигнований из бюджета;

- финансовые отношения с органами кредитной системы по размещению временно свободных денежных средств на специальных счетах в банках, получению и возврату кредита, лизинговых и других операций;

- финансовые отношения внутри предприятия, связанные с формированием и использованием фонда потребления, фонда накопления, резервного и других фондов целевого назначения;

- финансовые отношения с инвесторами (акционерами, собственниками) по поводу формирования и эффективного использования собственного капитала, а также выплаты дивидендов и процентов;

- финансовые отношения с дочерними и материнскими предприятиями по перераспределению средств;

- финансовые отношения, связанные с финансовой несостоятельностью и банкротством предприятия.

Функции финансов предприятия:

- воспроизводственная — финансовое обеспечение простого повторения процесса производства;

- распределительная — обеспечение каждого субъекта хозяйствования необходимыми ему финансовыми ресурсами;

- контрольная —поддержание оптимальных пропорций формирования и использования доходов предприятия.

Принципы организации финансов предприятий:

Принцип рентабельности и самофинансирования, обеспечивающий полную окупаемость затрат по простому и расширенному воспроизводству, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и при необходимости банковских кредитов.

Принципы прогнозирования и плановости, которые на основе разработки различных по срокам и видам финансовых планов обеспечивают соответствие объема продаж, издержек и инвестиций потребностям рынка с учетом конъюнктуры, а также платежеспособного спроса.

Принцип финансовой устойчивости, связанный с обеспечением финансовой независимости, т.е. соблюдением критической (оптимальной) точки удельного веса собственного капитала в общей его величине и платежеспособности предприятия (способности к погашению своих краткосрочных обязательств).

Принцип создания финансовых резервов, обусловленный необходимостью формирования финансовых ресурсов, обеспечивающих предпринимательскую деятельность в условиях рисков, связанных с колебаниями рыночной конъюнктуры.

Принцип материальной заинтересованности, проявляющийся в коллективной и индивидуальной заинтересованности в достижении максимально возможных результатов в деятельности предприятия.

Принцип материальной ответственности, связанный с ответственностью предприятий, организаций за сохранность, рациональное и эффективное использование оборотных и внеоборотных активов, соблюдение договорных и других обязательств перед предприятиями, государством, банками и др.

Финансовая работа на предприятии — это специфическая деятельность, направленная на своевременное и полное финансовое обеспечение воспроизводственных нужд, осуществление инвестиционной деятельности и выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, налоговой службой, банками, другими финансовыми институтами государства, партнерами по бизнесу и собственными работниками.

Предметом финансовой работы являются:

- финансовые отношения — построение их рациональных схем как обязательной предпосылки успешного функционирования предприятия;

- финансовые потоки — обеспечение их достаточности и своевременности как обязательной предпосылки финансового равновесия предприятия.

Основные направления финансовой работы на предприятии:

- финансовое планирование — процесс научного расчета потребности предприятия в финансовых ресурсах и её балансировки с возможными источниками покрытия;

- оперативно-управленческая работа — постоянное, позитивное воздействие на количественные и качественные параметры финансовых отношений и финансовых потоков предприятия;

- контрольно-аналитическая работа — процесс объективной оценки экономической эффективности, рентабельности, целесообразности и законности каждой сделки и хозяйственной операции предприятия.

Финансовая работа на предприятиях, в организациях осуществляется финансовой службой.

Финансовая служба на предприятии — это самостоятельное структурное подразделение, предназначением которого являются выработка и реализация оптимальной финансовой политики предприятия, способствующей эффективному хозяйствованию, максимизации получаемых доходов, своевременному и полному его финансовому обеспечению и осуществлению расчетов с финансовой системой государства и контрагентами.

Финансовая служба может быть представлена:

- на предприятиях с незначительными денежными оборотами, небольшой численностью работающих — одним бухгалтером;

- на средних предприятиях — специальной финансовой группой, входящей в состав бухгалтерии или планово-экономическою отдела;

- на крупных предприятиях с большими масштабами производства и большими объемами финансовой работы — специальным финансовым отделом;

- на предприятиях рыночного типа — финансовой дирекцией, которая объединяет все службы управления предприятием.

Основные задачи финансовой службы:

1) обеспечение предприятия финансовыми ресурсами для выполнения принятых планов и получения прибыли;

2) обеспечение своевременной уплаты налогов и обязательных отчислений в соответствии с законодательством страны;

3) проведение своевременных расчетов с поставщиками, кредитно- финансовыми учреждениями и т.д.;

4) выявление и использование резервов по эффективному использованию производственных фондов и повышению рентабельности производства;

5) составление финансовой отчетности, справок, информации об использовании денежных средств, финансовом состоянии предприятия и т.д.;

6) контроль за целевым использованием финансовых ресурсов, обеспечением сохранности имущества предприятия.

Функции финансовой службы:

В инвестиционной деятельности:

- формирование планов капитальных вложений; выбор оптимальных вариантов инвестиций, определение источников инвестиций;

- учет состояния и движения основных производственных фондов;

- контроль и анализ состояния основных производственных фондов, контроль и оценка финансовых вложений.

В текущей деятельности:

- финансовое планирование, учет и анализ эффективности использования оборотных средств;

- контроль выполнения финансовых планов, качества продукции, цены товаров;

- дополнительное финансирование недостатка оборотных средств, осуществление мер по ускорению их оборачиваемости.

В финансовой деятельности:

- постоянный мониторинг за состоянием фондового рынка и доходностью портфеля ценных бумаг.

Требования к качеству управления финансами предприятия повышают роль финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент — специфическая область управленческой деятельности, направленная на оптимизацию финансовых отношений и финансовых потоков предприятия, а также на процессы формирования и использования капитала предприятия, его целевых фондов при достижении стратегических и тактических целей развития.

Основной целью финансового менеджмента является принятие оптимальных финансовых решений по организации финансовых отношений и движению денежных потоков, а также обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периодах.

Принципы организации финансового менеджмента:

- интегрированность с общей системой управления предприятием. В какой бы сфере деятельности предприятия ни принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности;

- комплексный характер формирования управленческих решений. Финансовый менеджмент должен рассматриваться как комплексная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых управленческих решений, каждое из которых вносит вклад в общую результативность финансовой деятельности предприятия;

- высокий динамизм управления. Даже наиболее эффективные управленческие решения в области формирования и использования финансовых ресурсов и оптимизации денежного оборота, разработанные и реализованные в предшествующем периоде, не всегда могут быть повторно использованы на последующих этапах деятельности предприятия. Это связано с изменением факторов внутренней и, особенно, внешней среды предприятия;

- многовариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений. Подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования и использования финансовых ресурсов и оптимизации денежного оборота должна учитывать альтернативные возможности действий;

- ориентированность на стратегические цели развития предприятия. Какими бы эффективными ни казались те или иные проекты управленческих решений в сфере финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены, если вступают в противоречие с миссией (главной целью) предприятия, стратегическими направлениями его развития, подрывают экономическую базу формирования высоких размеров собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников в предстоящем периоде.

Основные функции финансового менеджмента:

- стратегическое и текущее финансовое планирование: составление различных финансовых планов, смет и бюджетов для любых предприятий;

- участие в определении ценовой политики и прогнозировании сбыта;

- оценка возможных изменений структуры предприятия в виде слияний или разделений;

- обеспечение источниками финансирования деятельности предприятия: поиск внутренних и внешних источников краткосрочного и долгосрочного финансирования; выбор оптимального их сочетания;

- управление финансовыми ресурсами: управление денежными средствами на счетах и в кассе, в расчетах, портфелем ценных бумаг, заемными средствами;

- учет, контроль и анализ: выбор учетной политики; обработка и представление учетной информации в виде финансовой отчетности; анализ и интерпретация результатов; сопоставление отчетных данных с планами и стандартами; внутренний аудит.

Конкретные формы и методы реализации этих функций определяются финансовой политикой предприятия.

Финансовая политика — совокупность мероприятий, разрабатываемых предприятием по формированию и использованию финансовых ресурсов для достижения главных стратегических целей предприятия.

Составными частями финансовой политики являются: учетная, кредитная, инвестиционная и дивидендная политики, политика управления денежными средствами и издержками.

В рамках финансовой политики предприятия разрабатываются финансовая стратегия и тактика предприятия.

Финансовая стратегия — это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами; увеличению его рыночной цены и богатства акционеров.

Виды финансовой стратегии:

Генеральная —финансовая стратегия, определяющая направления деятельности предприятия, его взаимоотношения с государственным бюджетом, банком, партнерами; потребность в финансовых ресурсах и источниках их формирования.

Оперативная финансовая стратегияохватывает все денежные потоки в целях их сбалансирования.

Агрессивная — это стратегия быстрого развития, или активная.

Консервативная (стратегия «пробки») принимается предприятием с целью удержаться на рынке и решить в первую очередь проблему стабилизации производства и финансового состояния.

Тактика финансового менеджмента представляет собой определенную совокупность действий, базирующихся на общих правилах регулирования финансовой деятельности субъекта, отличающихся спецификой конкретного периода, подходами и методами их решения. Она представляет собой выбор приоритетных направлений действий, критериев оценки их выполнения, а также инструментов реализации в текущем периоде с учетом принятой стратегии развития.

Инструментами финансового менеджмента являются:

1) Финансовый анализ —это оценка финансового положения предприятия, один из основных инструментов управления хозяйственной деятельностью предприятия.

Задачами финансового анализа являются:

- оценка поступления финансовых ресурсов и их использования;

- составление прогноза финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия;

- определение отклонения фактических финансовых показателей от плановых для принятия оперативных мер их устранения;

- разработка модели финансового состояния предприятия при различных вариантах использования финансовых ресурсов.

2) Финансовое планирование — это научный процесс обоснования на определенный период движения финансовых ресурсов с целью их эффективного использования.

Задачи финансового планирования:

- обеспечение денежными средствами планируемых затрат по всем видам деятельности;

- сбалансированность материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

- оптимизация распределения выручки и прибыли, увеличения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;

- определение взаимоотношений с бюджетом, оптимизация налоговой нагрузки;

- определение взаимоотношений с банками и кредиторами, оптимизация структуры капитала;

- разработка политики финансовых вложений и инвестиций;

- осуществление финансового контроля за законностью и целесообразностью планируемых операций и ситуаций.

3) Финансовый контроль — комплекс действий соответствующих органов и служб по проверке хозяйственной и финансовой деятельности предприятий и организаций в целях объективной оценки экономической эффективности деятельности, установления законности, достоверности и целесообразности хозяйственных и финансовых операций, выявления внутрихозяйственных резервов роста эффективности производства.

Основные задачи финансового контроля заключаются:

- в соблюдении действующего законодательства в области финансов, обеспечении сохранности товарно-материальных ценностей и денежных средств, содействии рациональному расходованию всех видов ресурсов, правильному ведению бухгалтерского учета, составлении достоверной отчетности;

- обеспечении своевременности и полноты выполнения субъектами хозяйствования финансовых обязательств перед бюджетом, целевыми бюджетными и внебюджетными фондами.

Многие финансовые операции предприятий связаны с довольно существенными рисками, что предполагает оценку степени риска и необходимость их минимизации со стороны системы менеджмента на предприятии.

Финансовый риск сопровождает всю сложную сферу финансовых отношений между разными партнерами и его причиной становятся изменения в режиме кредитования, страхования, налогообложения, платежеспособности отдельных хозяйствующих субъектов и других действий, связанных с финансовыми операциями и платежами.

Виды финансовых рисков:

1) риски, связанные с покупательной способностью денег;

2) риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся:

Инфляционный риск — это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск обусловлен ростом дефляции, вследствие чего происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь в результате изменения курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности — это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

К инвестиционным рискам относятся:

Риск упущенной выгоды — это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученной прибыли) из-за неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования, хеджирования, инвестирования).

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, вкладам и кредитам.

Риски прямых финансовых потерь включают в себя биржевой и селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок, риски неплатежа по коммерческим сделкам и неуплаты комиссионного вознаграждения брокерской фирме.

Селективные риски возникают при неправильном выборе способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства — это опасность полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитаться по взятым на себя обязательствам в результате неправильного выбора способа вложения капитала.

Снижение степени финансового риска — это сокращение вероятности и объема потерь. Наиболее распространенными приемами снижения степени риска являются: диверсификация; приобретение дополнительной информации о выборе и результатах; лимитирование; самострахование; страхование; страхование от валютных рисков; приобретение контроля над деятельностью в сопредельных областях; учет и оценка доли использования специфических фондов компании в её общих фондах.

 

Темы докладов и рефератов

1.Факторы, влияющие на реализацию принципов организации финансов предприятия.

2.Самоокупаемость и самофинансирование — основа организации финансов предприятий рыночного типа.

3.Финансовая служба предприятия: организационная структура и задачи.

4.Основные методы изучения хозяйственно-финансовых операций при осуществлении финансового контроля.

5.Тактический потенциал финансовой службы в реализации финансовой стратегии предприятия.

6.Финансовый менеджмент и проблемы его становления в национальной экономике.

7.Особенности использования инструментов финансового менеджмента в трансформационной экономике.

8.Методы управления финансовыми рисками.

2.3. Практические задания

1. Охарактеризуйте сущность принципов организации финансов предприятия по следующей схеме:

Принципы организации финансов предприятия	Сущность принципа
1.
2.

2. Определите функции финансовой службы по направлениям финансовой работы на предприятии по следующей схеме:

Основные направления финансовой работы на предприятии	Функции финансовой службы
1. Финансовое планирование
2. Оперативно-управленческая работа
3. Контрольно-аналитическая работа

3. Проанализируйте такую функцию финансового менеджмента как управление финансовыми ресурсами и разработайте план действий менеджера при необходимости привлечения заемных средств.

4. Составьте примерный перечень действий финансового менеджера в отдельных направлениях финансово-хозяйственной деятельности предприятия по следующей схеме:

Направления финансово-хозяйственной деятельности предприятии	Действия финансового менеджера
1.Ценовая политика и прогнозирование сбыта
2. Обеспечение источниками финансирования деятельности предприятия
3. Управление финансовыми ресурсами
4. Учет, контроль и анализ

5. Смоделируйте схему действий финансовой службы предприятия при необходимости проведения агрессивной финансовой стратегии.

6. Составьте классификацию финансовых рисков по следующей схеме:

Классификационный признак	Вид финансового риска	Характеристика финансового риска
1.
2. и т.д.

 

7. Дать аргументацию следующим дискуссионным утверждениям.

Дискуссионное утверждение 1. Можно ли утверждать, что в условиях рыночных отношений такие принципы организации финансов предприятий как принципы прогнозирования и плановости носят второстепенный характер и теряют свою актуальность?

Дискуссионное утверждение 2. Оперативно-управленческая работа является наиболее важным направлением финансовой работы на предприятии. Так ли это?

Дискуссионное утверждение 3. Можно ли утверждать, что риски, связанные с покупательной способностью денег наиболее опасны для деятельности предприятия, чем риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные)?

 

8. Проблема к обсуждению.

Проблема к обсуждению 1. Подготовка каждого управленческого решения на предприятии в сфере формирования и использования финансовых ресурсов и оптимизации денежного оборота осуществляется менеджером предприятия в одном варианте. Должны ли эти решения учитывать альтернативные варианты действий?

Проблема к обсуждению 2. Консервативная стратегия позволила предприятию удержаться на рынке и решить в первую очередь проблему стабилизации производства и финансового состояния. Позволит ли она предприятию активно развиваться и расширить рынки сбыта?

Проблема к обсуждению 3. Проекты управленческих решений в сфере финансовой деятельности в текущем периоде вступают в противоречие с главной целью предприятия, стратегическими направлениями его развития, однако они высокодоходны. Должны ли быть они отклонены руководством даже при условии их высокой доходности?

Вопросы для самопроверки

 

1.В чем заключается сущность финансов предприятий и их функций?

2.Что является принципами организации финансов предприятий?

3.Что понимается под финансовой работой на предприятии?

4.Что относится к предмету финансовой работы на предприятии?

5.Что представляет собой финансовая служба предприятия?

6.Каковы основные направления финансовой работы на предприятии?

7.Кем может быть представлена финансовая служба на предприятии?

8.Определите основные задачи и функции финансовой службы на предприятии.

9.Что представляет собой финансовый менеджмент и каковы принципы его организации?

10.Что относится к функциям финансового менеджмента?

11.Что представляет собой финансовая политика предприятия?

12.Назовите виды финансовой стратегии предприятия.

13.Чем отличается финансовая стратегия от тактики?

14.Каковы основные инструменты финансового менеджмента на предприятии?

15.Какие финансовые риски возникают в процессе финансовой деятельности предприятия и каковы методы их снижения?