Оценка деловой активности предприятия

Проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства, позволяют относительные коэффициенты деловой активности. К таким коэффициентам, как правило, относится различные показатели оборачиваемости. Результаты расчетов представлены в табл.19.

Таблица 19 - Коэффициенты оборачиваемости активов

Показатель	Год	Отношение 2014г. к 2012г., %
1. Выручка от реализации продукции, работ, услуг минус косвенные налоги, тыс.руб.				106,05
2. Средняя величина активов, тыс.руб.	506941,5			122,52
3. Средняя величина текущих активов, тыс.руб.	206164,5			140,45
4. Средняя величина собственных источников, тыс.руб.		465631,5	523404,5	128,17
5. Средняя величина долгосрочных обязательств, тыс.руб.		28550,5		39,53
6. Средняя величина основных средств, тыс.руб.		305104,5		110,21
7. Коэффициенты оборачиваемости: а) активов (с.1/с.2) б) текущих активов (с.1/с.3) в) собственного капитала (с.1/с.4) г) инвестированного капитала с.1/(с.4+с.5) д) основных средств (с.1/с.6)	0,584 1,436 0,725   0,658 1,013	0,486 1,139 0,576   0,543 0,879	0,506 1,085 0,6   0,582 0,975	86,64 75,56 82,76   88,45 96,25

В целом, за анализируемый период отмечается снижение показателей оборачиваемости активов.

Оборачиваемость активов предприятия сократилась на 13,36%, что потребовало дополнительного привлечения средств.

Оборачиваемость текущих активов предприятия сократилась на 24,44%, оборачиваемость собственного капитала сократилась на 17,24%, а инвестированного капитала – на 11,55%.

Коэффициенты рентабельности характеризуют способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность использования активов и вложенного капитала.

Рассчитаем их в таблице 20.

Таблица 20 - Показатели рентабельности

Показатель	На конец года	Отклонение 2014г. к 2012г., %
1. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.				100,80
2. Чистая прибыль, тыс. руб.				100,88
3. Средняя величина активов, тыс.руб.	506941,5			122,52
4. Средняя величина текущих активов, тыс. руб.	206164,5			140,45
5. Средняя величина собственного капитала, тыс. руб.		465631,5	523404,5	128,17
6. Средняя величина долгосрочных обязательств, тыс. руб.		28550,5		39,53
7. Выручка от реализации продукции, работ, услуг, тыс. руб.				106,05
8. Затраты на производство реализованной продукции, работ, услуг, тыс. руб.				111,58
9. Рентабельность, %
- активов (с.2/с.3)*100	14,8	13,9	12,2	-2,6
- текущих активов (с.2/с.4)*100	36,5	32,5	26,2	-10,3
- инвестиций с.1/(с.5+с.6)*100	17,3	16,3	14,5	-2,8
- собственного капитала (с.2/с.5)*100	18,4	16,5	14,5	-3,9
- реализуемой продукции (с.2/с.7)*100	25,4	28,6	24,2	-1,2
- затрат (с.2/с.8)*100	33,0	34,2	29,9	-3,1

 

Данные приведенные в таблице 20, свидетельствуют о том, что основным фактором, снижающим эффективность основной деятельности, является опережающий темпами роста расходов над темпами роста выручки на приобретение необходимых материальных ресурсов.

Как видно из таблицы 20, в 2014 году произошло снижение рентабельности затрат на 3,1%. Собственники предприятия в 2014 году получили с каждого рубля, вложенного в предприятие, 29,9коп. чистой прибыли, что на 3,1 коп. ниже чем в 2012 году.

Остальные показатели рентабельности также снизились.

Оценка вероятности банкротства предприятия

 

Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанности по уплате обязательных платежей. Банкротство зарождается на базе перерастания эпизодической неплатежеспособности в хроническую, при которой организация не может восстановить свою финансовую устойчивость и дальнейшее продолжение ее деятельности представляется невозможным, т. е. организация становится несостоятельной. Результатом несостоятельности зачастую становится «банкротство» и связанная с ним процедура ликвидации и продажи имущества неплатежеспособной организации в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. Возможность возникновения банкротства должна диагностироваться на самых ранних стадиях с целью своевременного принятия мер по нейтрализации факторов, обусловливающих финансовую несостоятельность. Экономическая диагностика банкротства может быть осуществлена с помощью следующих инструментов:

− системы критериев, имеющих юридическую силу;

− экономико-математического моделирования;

− параметрического анализа.

Рассмотрим сущность указанных выше подходов обнаружения ранних признаков возможности банкротства.

В настоящее время в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ хозяйствующий субъект может быть признан банкротом арбитражным судом, если совокупная величина его просроченных свыше 3-х месяцев долговых обязательств составляет не менее 100 тыс. руб. Наличие таковой задолженности определяется по данным аналитического бухгалтерского учета.

Задача оценки вероятности банкротства за рубежом успешно решена с помощью экономико-математического моделирования, в частности методов факторного статистического анализа. Их сущность заключается в построении эмпирического уравнения, решение которого позволяет определить, насколько близко находится организация к зоне банкротства. Преимуществом данного подхода по сравнению с ранее описанным является заложенная в нем разносторонняя характеристика финансового состояния объекта исследования.

В зарубежной практике используют модели прогнозирования банкротства Э. Альтмана, Р. Лиса, Тафлера, содержащие различный набор аналитических показателей, имеющих определенную значимость. Следует отметить, что все модели имеют ряд особенностей, которые делают их применение в отечественной практике недостаточно объективным: весовые коэффициенты в уравнениях рассчитаны на основании эмпирической информации о деятельности зарубежных фирм, в данных моделях не учитывается характерная для отечественных организаций периодическая переоценка основных фондов, в модели Альтмана проблематичным представляется установление рыночной стоимости собственного капитала. Уточнение набора показателей было предпринято российским ученым Л.Философовым. Однако вопрос определения значимости показателей, входящих в состав уравнений, так и остался нерешенным. Л. Философов использовал эмпирическую информацию о деятельности зарубежных компаний, что делает и эту модель малопригодной для оценки деятельности отечественных организаций.

Определим вероятность банкротства ОАО «Племзавод «Красный Маяк» по методике А.Колышкина в табл.21.

Таблица 21 - Определение вероятности банкротства по методике А.Колышкина

Показатель	Год
1. Общая сумма текущих активов, тыс.р.
2. Краткосрочные обязательства, тыс.р.
3. Собственные оборотные средства, тыс.р. (с.1-с.2)
4. Чистая прибыль (убыток), тыс.р.
5. Собственный капитал, тыс.р.
6. Чистый денежный поток, тыс.р.
7. Выручка-нетто от продаж, тыс.р.
8. Валюта баланса, тыс.р.
9. Коэффициенты:
К1 (с.3/с.8)	0,308	0,334	0,337
К2 (с.4/с.5)	0,172	0,155	0,137
К3 (с.6/с.2)	0,0304	0,0371	0,0319
К4 (с.1/с.2)	4,536	3,778	3,41
К5 (с.4/с.8)	0,146	0,13	0,116
К6 (с.4/с.7)	0,254	0,286	0,242
10. Модели:
М1	0,18	0,193	0,19
М2	2,87	2,39	2,16
М3	2,3	1,93	1,74
Вероятность банкротства

 

Как видно из табл.21, предприятие ОАО «Племзавод «Красный Маяк» является благополучным и банкротство ему не грозит.

Определим вероятность банкротства ОАО «Племзавод «Красный Маяк» по методике О.П.Зайцевой в табл.22.

Определим вероятность банкротства ОАО «Племзавод «Красный Маяк» по методике Р.С.Сайфуллина-Г.Г.Кадыкова в табл.23.

 

Таблица 22 - Определение вероятности банкротства по методике Зайцевой О.П.

Показатель	Год
1. Чистый убыток, тыс.р.
2. Собственный капитал, тыс.р.
3. Кредиторская задолженность, тыс.р.
4. Дебиторская задолженность, тыс.р.
5. Наиболее ликвидные активы, тыс.р.
6. Краткосрочные обязательства, тыс.р.
7. Выручка-нетто от продаж, тыс.р.
8. Заемный капитал, тыс.р.
9. Валюта баланса, тыс.р.
10. Коэффициенты:
К1 (с.1/с.2)
К2 (с.3/с.4)	1,296	0,9	0,503
К3 (с.6/с.5)	1,353	3,485	2,123
К4 (с.1/с.7)
К5 (с.8/с.2)	0,181	0,189	0,184
К6 (с.9/с.7)	1,744	2,19	2,084
11. Фактический коэффициент банкротства	0,59	1,02	0,70
12. Нормативный коэффициент банкротства	1,7	1,7	1,7
Вероятность банкротства

 

Таблица 23 - Определение вероятности банкротства по методике Р.С.Сайфуллина и Г.Г.Кадыкова

Показатель	Год
1. Собственный капитал, тыс.р.
2. Общая сумма текущих активов, тыс.р.
3. Краткосрочные обязательства, тыс.р.
4. Выручка-нетто от продаж, тыс.р.
5. Чистая прибыль, тыс.р.
6. Валюта баланса, тыс.р.
7. Коэффициенты:
К1 (с.1/с.6)	0,847	0,841	0,844
К2 (с.2/с.3)	4,536	3,778	3,41
К3 (с.4/с.6)	0,573	0,457	0,48
К4 (с.5/с.4)	0,254	0,286	0,242
К5 (с.5/с.1)	0,172	0,155	0,137
R	2,48	2,38	2,31
Вероятность банкротства

 

Как видно из табл.22-23, предприятие ОАО «Племзавод «Красный Маяк» является благополучным и банкротство ему не грозит.

Рекомендации по улучшению финансового состояния и избеганию банкротства ОАО «Племзавод «Красный маяк»

 

Проанализировав финансовое состояние ОАО «Племзавод «Красный Маяк» были выделены следующие направления его совершенствования.

1. Улучшение деятельности предприятия. Для выполнения данной задачи необходимо осуществить следующие мероприятия:

- увеличение объемов продаж, что приведет к повышению эффективности деятельности сельскохозяйственного предприятия и увеличению финансовых показателей;

- эффективное использование транспорта, что будет способствовать росту продаж и снижению издержек производства;

- привлечение новых покупателей (оптовиков) и сохранение имеющихся с помощью эффективной системы скидок.

Объёмы производства видов производимой продукции планируется постепенно увеличивать за счет увеличения поголовья и продуктивности коров, наращивание среднесуточного привеса КРС, повышение урожайности зерновых культур.

Основными факторами, влияющими на деятельность предприятия в отчетном периоде, являются:

- несвоевременная оплата за поставленную продукцию заказчиками,

- высокий уровень налогов,

- закредитованность хозяйства,

- недостаток квалифицированных рабочих,

- изношенность парка сельхоз машин и механизмов,

- высокая цена и частое ее повышение на приобретение материалов, электроэнергии, ГСМ,

- развитие финансово-экономического кризиса в стране, и в частности отрасли.

Планы будущей деятельности предприятия:

- наращивание племенного поголовья КРС;

- увеличение надоев на 1 фуражную корову;

- увеличения привесов на молодняке КРС за счет повышения производительности труда и экономии материальных ресурсов.

- приобретать и внедрять в производство энергосберегающую сельхозтехнику для снижения затрат на производство продукции растениеводства и увеличения валового производства продукции и снижения её себестоимости и увеличения прибыли.

2. Улучшение сбытовой политики предприятия и продвижение продукции на рынке. Для выполнения данной задачи необходимо осуществить следующие мероприятия:

- исследование спроса, предложения товаров, представленных на рынке;

- отбор, сортировка и формирование наиболее приемлемых партий закупок сырья и материалов.

3. Повышение эффективности использования ресурсов предприятия. Для выполнения данной задачи необходимо осуществить следующие мероприятия:

- увеличение наличных денежных средств на предприятии для ускорения оборачиваемости активов предприятия;

- нормирование уровня запасов в соответствии с оборотом, что приведет к финансовой устойчивости организации;

- повышение оборачиваемости оборотных средств, что приведет к росту товарооборота, тем самым обеспечит рост прибыли.

4. Повышение эффективности управленческой деятельности. Для выполнения данной задачи необходимо осуществить следующие мероприятия:

- тщательный контроль управленческого персонала за выполнением внедрения стратегии для достижения максимальных результатов ее реализации;

- мотивирование персонала для повышения производительности труда путем дополнительного стимулирования персонала организации за счет выплат премий и организаций досугов, что приведет к улучшению климата в коллективе;

- повышение квалификации управленческого персонала за счет дополнительного обучения для роста производительности труда и повышения имиджа предприятия;

- повышение управленческих расходов на содержание административного аппарата для наиболее эффективного управления организацией, что приведет к увеличению результатов деятельности предприятия ОАО «Племзавод «Красный Маяк».

5. Снижение материальных расходов предприятия, в том числе транспортных.

6. Разработка политики размещения временно свободных денежных средств в доходных финансовых активах.

Свободные денежные средства, возникающие у предприятия вследствие соответствующей политики руководства, необходимо размещать на краткосрочных депозитах в банке или заняться вложением в ценные бумаги, например, в покупку векселей других предприятий.

В таблице 24 приведены основные мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия ОАО «Племзавод «Красный Маяк».

Таблица 24 - Источники финансирования основных мероприятий по улучшению финансовой устойчивости ОАО «Племзавод «Красный Маяк»

Мероприятия	Срок	Источники финансирования
1. Изменение организационной структуры предприятия путем введения в штатное расписание новых должностей – финансового директора и заместителя главного бухгалтера	2 мес.	Собственные
2. Уменьшение производственного и финансового циклов:	1,5мес.	Заемные
- снизить период оборота товарно-материальных ценностей
- регулировать запасами материальных ценностей (АВС-метод);	2-3 мес.
- сократить срок хранения запасов материальных ценностей;
- снизить период оборота готовой продукции;
- усовершенствовать системы расчетов с покупателями;	1 мес.
- установить контроль за сроками образования дебиторской задолженности
3. Разработка политики размещения временно свободных денежных средств в доходных финансовых активах	2 нед.	Собственные
4. Использование резервов удлинения сроков расчетов с кредиторами

Таким образом, сокращения длительности оборота можно добиться за счет сокращения объема закупаемого сырья, сроков его хранения, снижения длительности производственного цикла, сокращения отсрочек платежей покупателям, увеличения длительности и объемов коммерческого кредита поставщиков.

Свободные денежные средства, возникающие у предприятия вследствие соответствующей политики руководства, необходимо размещать на краткосрочных депозитах в банке или заняться вложением в ценные бумаги, например, в покупку векселей других предприятий.

Для улучшения хозяйственной деятельности ОАО «Племзавод «Красный Маяк» нужно уделять особое внимание следующим направлениям:

- переход к новым технологиям и их широкое освоение;

- внедрение в производственный процесс новой техники;

- использование новых и прогрессивных технологий;

- необходимо создать организационные предпосылки, экономические и социальные мотивации для творческого труда персонала;

- добиваться роста культуры обслуживания, укрепления порядка и дисциплины, стабильности трудовых коллективов и др.

Одним из важнейших факторов интенсификации и повышения эффективности работы предприятия является режим экономии. Ресурсосбережение должно превратиться в решающий источник удовлетворения растущих потребностей в топливе, энергии и материалах, необходимо лучше использовать основные фонды предприятия (совершенствование структуры основных фондов, быстрое освоение вновь вводимых мощностей и др.).

Важное место в эффективности деятельности предприятия занимают организационно-экономические факторы, включая управление.

 

 

заключение

С целью выявления негативных тенденций в деятельности предприятия необходимо постоянно анализировать состояние своих финансовых ресурсов. Финансовый анализ помогает осуществлять диагностику банкротства. Финансовый анализ является частью экономического анализа и представляет собой оценку финансового состояния предприятия на основе данных бухгалтерской отчетности.

Важность анализа финансового состояния заключается и в том, что от состояния предприятия зависит характер его взаимоотношений с деловыми партнерами (поставщиками, заказчиками, банками). Улучшение финансового состояния сводится к углубленному изучению и анализу каждого из его участков, с последующим принятием нужных решений.

Для того чтобы улучшить финансовое состояние ОАО «Племзавод «Красный маяк» необходимо:

- Ускорить оборачиваемость капитала в текущих активах, что будет способствовать его относительному сокращению на рубль оборота.

- Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования. Контролировать состояние расчетов с дебиторами и кредиторами по просроченным задолженностям. Своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, например, таких как, просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и внебюджетные фонды, по претензиям и по расчетам возмещения материального ущерба, по товарам отгруженным, не оплаченным в срок.

- Проведение маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирование на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

- Большое внимание уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов.

- Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.

- Увеличить объем собственных финансовых ресурсов можно также путем сокращения суммы постоянных расходов на содержание управленческого персонала, ремонт основных средств; снижения уровня переменных издержек за счет сокращения численности производственного персонала и роста производительности труда; ускорения амортизации машин и оборудования; реализации неиспользуемого имущества; отказа от внешних социальных и других программ, снижения инвестиционной активности предприятия и т.д.

- Наиболее радикальным направлением финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводственных расходов и потерь.

В результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

ОАО «Племзавод «Красный маяк» по размерам производства относится к числу средних предприятий. За 2012-2013гг. произошло увеличение абсолютно всех показателей, характеризующих размеры производства данной организации.

Предприятие в настоящее время имеет углубленный уровень специализации. Основной удельный вес в структуре товарной продукции занимает продукция животноводства. Можно отметить, рост валовой и реализованной продукции на 5,3 и 6,7 % соответственно, вследствие увеличения объемов производства и продаж. Кроме того наблюдается увеличение численности работников, занятых в с.-х. производстве на 8,47%.

При анализе активов предприятия отмечен рост кредитов банка - это возможно произошло из-за наращивания мощностей предприятия или из-за совершенствования технологий и пр. Оценка финансовой устойчивости определила, что положение предприятия характеризуется как нормальная финансовая устойчивость, т.е. это соответствует тому положению, когда предприятие успешно функционирует и для покрытия запасов использует “нормальные” источники средств (собственные и привлеченные). Дальнейший анализ предприятия указывает на усиление зависимости его от внешних инвесторов, но в тоже время характеризует увеличение той части собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия, а это положительная тенденция.

При анализе ликвидности предприятия выяснилось, что оно не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Можно отметить, что произошел рост эффективности использования основных средств предприятия, это было достигнуто либо при повышении объема реализации продукции либо за счет более высокого технического уровня основных средств; все приводит к общему снижению издержек предприятия. И все больший доход предприятие получает за счет основной деятельности, а это положительная тенденция.

ОАО «Племзавод «Красный маяк» платежеспособно в течении всего анализируемого периода (значения всех коэффициентов ликвидности больше нормативных значений).

Библиографический список

 

1. ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 №127-ФЗ

2. ФЗ РФ «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» от 9.07.2002 №83-ФЗ

3. Постановление Правительства РФ «О реализации Федерального закона «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» от 30.01.2003 №52

4. Приказ ФСФО РФ «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» от 23.01.2001 №16

5. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов / Под ред. Любшина Н.П. – М.: ЮНИТИ-ДАТА, 2012.

6. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учебник/ Г.В. Савицкая. – 2-е изд., испр. – Мн.: Новое знание, 2012.

7. Банк, С.В. К вопросу о методике анализа финансового состояния организаций // Экономический анализ: теория и практика, 2011. №19.

8. Банк, С.В. Система показателей комплексного анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта // Экономический анализ: теория и практика, 2011. № 4.

9. Бородина, Н.Н. Финансовая устойчивость предприятия – основа повышения эффективности производства // экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий, 2011. № 9.

10. Выборова, Е.Н. Особенности методологии анализа и управления устойчивостью предприятия: новые тенденции // Экономический анализ: теория и практика, 2012. № 20.

11. Гончаров А.И. Восстановление платежеспособности предприятия: модель оптимизации структуры // Финансы, 2013. № 10.

12. Гребенщиков Е.В. Как улучшить финансовое состояние // Финансы, 2012. №10.

13. Ендовицкий, Д.А. Системный подход к анализу финансовой устойчивости коммерческой организации // Экономический анализ: теория и практика, 2013. № 6.

14. Земляков, Ю.Д. Общая постановка задачи прогнозирования финансовой устойчивости предприятия // Экономический анализ; теория и практика, 2011. № 27.

15. Земляков, Ю.Д. Применение метода «Ветвей и уступок» для принятия сложного решения в условиях прогнозирования финансовой устойчивости // Экономический анализ: теория и практика, 2012. №28.

16. Иванов, А.П. Стоимость чистых активов как критерий финансовой устойчивости компании // Финансы, 2012. №1.

17. Карапетян, А.Л. О разработке альтернативного подхода к анализу финансовой устойчивости коммерческой организации // Экономический анализ: теория и практика, 2011. № 16.

18. Карапетян, А.Л. Оценка финансового состояния организации на основе единой системы коэффициентов // Экономический анализ: теория и практика, 2011. № 4.

19. Ковалёв, В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчётности. – М.: Финансы и статистика, 2013.

20. Козырь Ю.В. Оценка стоимости ликвидности // Финансы и кредит, 2012. №19.

21. Мазурина Т. Ю. Об оценке финансовой устойчивости предприятий // Финансы, 2011. №10.

22. Мощенко, Н.П. Разработка аналитического баланса, горизонтальный и вертикальный анализ // Экономический анализ: теория и практика, 2012. № 14.

23. Овчинникова, Т.И. Исследование математических методов финансово-экономической диагностики банкротства предприятий // Экономический анализ: теория и практика, 2010. № 10.

24. Пожидаева, Т.А. Анализ движения денежных средств коммерческой организации // Экономический анализ: теория и практика, 2011. № 7.

25. Почекутов, М.П. Оценка реальной ликвидности активов предприятия // Финансовый менеджмент, 2012. № 4.

26. Сидоренко О.В. Использование статистического моделирования в финансовом анализе // Экономический анализ: теория и практика, 2011. № 5.

27. Финансовый менеджмент. Теория и практика: учебник / под ред. Стояновой Е.С. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Перспектива, 2012.

28. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческой организации. – М.: ИНФРА-М, 2013.

29. Шишкоедова, Н.Н. Методика финансового анализа предприятий // Экономический анализ: теория и практика, 2011. № 5.

30. Экономика сельскохозяйственного предприятия: Учеб. Пособие / Минаков И.А. – М.: Колос, 2012.

31. Юдина Л.Н. Бухгалтерская отчетность как источник информации для финансового анализа // Финансовый менеджмент, 2013. №3.

32. Юрзинова И.Л. Новые подходы к диагностике финансового состояния хозяйствующих субъектов // Экономический анализ: теория и практика, 2012. № 14.

 

 

ПРИЛОЖЕНИЯ