Формы международной финансовой глобализации. Международные глобальные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации, их функции. Международная финансовая помощь.

 

Под глобализацией понимается огромное увеличение масштабов мировой торговли и других процессов международного обмена в условиях более открытой, интегрированной, не признающей гра­ниц мировой экономики. Мерой масштаба гло­бализации может служить объем международных финансовых сделок.

В рамках глобальной экономики действуют единые правила по­ведения хозяйствующих субъектов, международное законодательст­во в сфере налогов, инвестиций, перелива капитала, защиты собст­венности, перемещения человеческого капитала. Итак, современная глобальная экономика имеет в своей основе транснациональную (поверх национальных гра­ниц) воспроизводственную структуру, которая обслуживает на эквивалентной основе движение материальных ценностей и движе­ния нематериальных активов: фондовых ценностей, производных финансовых и товарных инструментов.

Про­цесс глобализации финансовой системы началась с 1980 г Именно тогда возникла миро­вая финансовая сеть, соединяющая ведущие финансовые центры разных стран.

Эта сеть связала Нью-Йорк, Лондон, Токио и Цюрих с цент­рами, сфокусированными на специальных функциях: Франкфуртом-на-Майне, Люксембургом, Амстердамом, Парижем, Гонкон­гом, Багамскими и Каймановыми островами. Лондон — это веду­щий центр евровалюты. Токийский рынок ценовых облигаций стал более привлекателен благодаря большим объемам сбереже­ний и избытку капитала в Японии. Цюрих также является веду­щим рынком иностранных облигаций, главным образом благода­ря анонимности зарубежных депозитов. Укрепление связей между этими центрами привело к повсе­местному присутствию международных финансовых институтов, международной финансовой интеграции и быстрому развитию финансовых инноваций, что, собственно, и явилось содержанием финансовой глобализации.

Глобальная финансовая система формировалась путем стабилизации и расширения денежно-кредитных и финансо­вых потоков, включающих валютно-расчетные отношения; финан­совые взаимосвязи, опосредующие движение фондовых ценностей, а также ценообразование при реализации товаров, работ и услуг на глобальном экономическом пространстве.

Глобальная финансовая система включает в себя:

(1) международную систему золотовалютных резервов;

(2) мировые финансовые рынки (страховых услуг, деривативов, кредитный, долговых и долевых ценных бумаг, валютный спот-рынок);

(3) кредиты, гранты и финансовую помощь международных фи­нансовых организаций и государств-кредиторов мира.

Финансовая глобализация имеетопределенные позитивные последствия:

1) снижение недостатка финансовых ресурсов в разных регионах мира.

2) усиливает конкуренцию на национальных финансовых рынках, что сопровождается снижением стоимости финансовых услуг.

Финансовая глобализация имеет определенные негативными последствиями:

1) возрастание неста­бильности национальных финансовых рынков, так как вследствие либерализации они становятся более доступными для «горячих денег», а, с другой стороны, финансовые кризисы, возникающие в крупных финансовых центрах, сильнее проявляют себя в других странах и регионах.

2) является все большая зависимость реального сектора мировой экономики от ее денежного, финансового компонента. Этот про­цесс, начавшись в развитых странах, активно распространяется и на другие страны и регионы. Это означает, что состояние на­циональных экономик все в большей степени зависит от состоя­ния национальных и мировых финансов.

3) воздействие национальных правительств на национальные финансы ослабевает, а усиливает­ся влияние ТНК, международных институциональных инвесторов и международных спекулянтов

3. Международные финан­совые организации представлены такими подразделениями Органи­зации Объединенных Наций (ООН), как Международный валют­ный фонд (InternationaJ Monetary Fund — IMF), Всемирный банк (World Bank - WB).

Международный валютный фонд (МВФ) был создан в 1945 г. в качестве специализированного учреждения ООН после ратификации Бреттон-Вудского соглашения. В 90-х гг. к постоянным членам испол­нительного директората были добавлены представители России, Китая и Саудовской Аравии. Остальные члены избираются по ре­гиональному принципу группами государств.

Цели фонда включают также поощ­рение международного сотрудничества в области валютной полити­ки, обеспечение сбалансированного роста международной тор­говли; упорядочение валютных отношений, участие в создании многосто­ронней системы платежей. содействие международной валютной кооперации; содействие стабильности валютных курсов; осуществление помощи в основании многосторонней системы платежей и устранении валютных ограничений, препятствующих развитию мировой торговли; организация форумов для консультаций и обсуждения про­блем развития международной финансовой системы.

Основу финансовых средств МВФ составляют платеж стран-членов в счет установленных для них квот. В соответствии, с квотами определяются права заимствования для большинства кредитов МВФ и право голоса.

Источником средств МВФ является также продажа золотого за­паса, накопленного в период системы фиксированных паритетов. Несмотря на то что МВФ распродал большую часть своего зо­лотого запаса, он до сих пор является одним из крупнейших дер­жателей золота в мире (около 6 тыс. тонн).

За счет собственных или привлеченных ресурсов МВФ предос­тавляет кредиты в иностранной валюте или для выравнивания платежных балансов стран-членов.

К Всемирному банку (ВБ) причисляют две организации: МБРР и его дочернюю структуру — Международную ассоциацию разви­тия (МАР)

В Группу Всемир­ного банка (ГВБ) помимо указанных организаций входят также на правах ассоциированных членов Международная финансовая корпорация (International Financial Corporation, IFQ, Многосто­роннее агентство гарантирования инвестиций (Multilateral Investment Guarantee Agency, MIGA) и Международный центр уре­гулирования инвестиционных споров (International Center for Settlement of Investment Disputes, ICDID).

Основными целями организаций ГВБ являются:

• содействие реконструкции и развитию народного хозяйства стран-членов;

• поощрение частных и иностранных инвестиций посредством предоставления гарантий и участия в займах и инвестициях част­ных кредиторов и других инвесторов;

• стимулирование сбалансированного роста международной торговли и поддержание сбалансированного платежного баланса стран-членов.

Более длительные кредиты предоставляются Международным банком реконструкции и развития — МБРР (International Bank of Reconstruction and Development — IBRD). Основные средства в настоящее время МБРР получает за счет операций на международных финансовых рынках путем эмиссии и размещения средне- и долгосрочных долговых обязательств, имеющих наивысший кредитный рейтинг AAA, а также путем со­действия размещению ценных бумаг правительств, центральных банков по фиксированным ставкам процента.

В отличие от МВФ МБРР занимает средства не только у пра­вительств, но и у частных организаций, МБРР занимает капитал в основном на фи­нансовых рынках и предоставляет займы на льготных (против ры­ночных) условиях государствам, отвечающим требованиям по воз­врату средств. Они нацелены на помощь странам, восстанавливающим экономику и приступающим к струк­турным реформам, развитию социально-экономической инфраструктуры и территорий государств-членов.

К международным финансовым организациям относятся и ре­гиональные институты. Прежде всего, это Европейский банк ре­конструкции и развития (ЕБРР), Межамериканский банк развития (МАБР), Азиатский банк развития (АБР), Африканский фонд раз­вития (АФР). Кроме того, следует упомянуть такой региональный институт, как Европейский фонд валютного сотрудничества, преобразованный в Ев­ропейский центральный банк.

Эти международные организации в рамках своих полномочий кредитуют различные проекты в странах, испытывающих потребно­сти в финансовых ресурсах. Они имеют также значение в поощре­нии инвестиций частного сектора, который рассматривает сотруд­ничество отдельных стран с этими организациями как сигнал к на­чалу осуществления собственных инвестиций. Таким образом, кре­диты международных финансовых организаций стимулируют вло­жения гораздо больших средств. Также эти организации служат ин­струментом международных консультаций и выработки согласован­ной политики в области валютных отношений.