Методы оценки нематериальных активов и интеллектуальной собственности

Базовым подходом к оценке интеллектуальной собственности является доходный. Достоинства подхода в том, что он универсален, теоретически обоснован и позволяет определить конкретную стоимость актива. Недостаток в сложности получения необходимой информации. Доходом от использования ИС является разница за определенный период времени между денежными поступлениями и денежными выплатами, получаемая правообладателем за предоставляемое право использования ИС. Выгоды от использования объекта ИС определяются на основе прямого сопоставления величины риска и времени получения денежного потока от использования ИС с величиной риска и времени получения денежного потока, который получил бы правообладатель при неиспользовании ИС.

Определение рыночной стоимости осуществляется путем дисконтирования или капитализации денежных потоков.

Группа доходных методов самая многочисленная, применение того или иного метода зависит от следующих обстоятельств:1)устойчивость и природа дохода;2)характер объекта ИС.

Методы оценки ИС:

1)Метод преимущества в прибыли;

2)Методы преимущества в расходах:

а)метод выигрыша в себестоимости;

б)метод освобождения от роялти;

3)Метод выделения доли прибыли, приходящейся на объекты ИС;

4)Метод опционов;

5)Группа методов, применяемых для оценки Гудвила:

а)бух.метод;

б)аналитический метод оценки деловой репутации;

в)метод избыточных прибылей.

Затратный подход:

1. Метод прямого восстановления: Этот метод заключается в определении стоимости за­мещения с дальнейшим вычитанием сумм износа (обесценива­ния).Восстановительная стоимость актива определяет сумму затрат, необходимых для создания новой точной копии оцени­ваемого актива. Эти затраты должны основываться на совре­менных ценах на сырье, материалы, энергоносители, комплек­тующиеизделия, информацию, а также на среднеотраслевой стоимости рабочей силы определенной квалификации (применяется при оценке уникальных ОИС).

2. Метод замещения: Метод замещения состоит в определении стоимости за ­ мещения с дальнейшим вычитанием сумм износа (восстановле­ния). При оценке актива поэтому методу используется принцип замещения, который утверждает, что максимальная стоимость собственности определяется минимальной ценой, которую необходимо заплатить при покупке актива аналогичной полезности или с аналогичной потребительной стоимостью. Эта стоимость имеет название стоимости нового актива, эквивалентного по функциональнымвозможностям и вариантам его использования, но необязательно подобного по внешнему виду и строению со­ставных частей (Применяется при оценке ОИС массового спроса).

3. Метод фактических затрат: Расчет стоимости объекта оценки путем суммирования фактических затрат чаще всего применяется для определения балансовой (бухгалтерской) стоимости прав на ОИС для целей постановки их на бухгалтерский учет и отражения этой стоимо­сти на балансе (метод расчета балансовой стоимости имущества).

4. Метод приведенных затрат:Расчет текущей рыночной стоимости объекта оценки ме­тодом "приведенных затрат" заключается, в пе­ресчете фактических прошлых затрат на создание и подготовку к использованию объекта оценки в текущую стоимость, то есть в его стоимость на дату оценки.

Сравнительный подход:

Метод сравнения продаж: Определение стоимости ОИС на основании продаж-аналогов. Сравнение продаж осуще­ствляется на основе составления конкурентных листов сравни­ваемых объектов, сопоставления коммерческих условий и тех­нического уровня оцениваемого ОИС с имеющимися аналогами. При сравнении по техническому уровню используются коэффи­циенты весомости рассматриваемых ОИС.

Доходный подход:

1. Метод прямой капитализации: применяется в случае, когда прогнозируется постоянный по величине и равный по перио­дам прогнозирования чистый операционный доход, получение кото­рого не ограничивается во времени (постоянно используемые в производстве ОИС: производственные технологии, торговые ма­рки, коммерческая тайна)

, где: PV- текущая стоимость объекта оценки; CF- денежный поток среднегодового дохода; К-коэффициент капитализации.

2. Метод ДДП: применяется в случае, когда поступления денежных потоков за равные промежутки времени неодинаковы

, где: РV- настоящая стоимость прав на ОИС;DF- коэффициент дисконтирования; t - периоды (годы);Ct- чистая прибыль, в периоде t.

3. Метод преимущества в прибыли: Сущность метода в том, что обладатель ОИС имеет возможность получить дополнительную прибыль по сравнению с предприятиями, которые им не обладают.

4. Метод выигрыша в себестоимости: стоимость измеряется через определение экономии на затратах в результате использования ОИС. При этом вычисляется выигрыш себестоимости в течении времени, когда ОИС ещё приносит полезный эффект, т.к. снижается себестоимость,,где:

 

ΔЗt - экономия на затратах, возникающая у предприятия при использовании ОИС году t.

Область применения: для объектов промышленной собственности. Выигрыш в себестоимости определяется на основании анализа следующих статей затрат: сырье, комплектующие изделия, обслуживание и ремонт оборудования, з/п, амортизация и т.п.

5.Метод освобождения от роялти. Этот метод базируется на предположении, что рассматриваемая интеллектуальная собственность не принадлежит реальному владельцу, а является собственностью другого предприятия. Последнее предоставляет интеллектуальную собственность на лицензионной основе при условии уплаты роялти. Таким образом, вычисляется псевдоэкономия расходов по оплате роялти, капитализированная величина которых может рассматриваться в качестве эквивалента рыночной стоимости интеллектуальной собственности.

С=∑Vt*Цt*Rt*Kdt, где

Vt-объём выпуска продукции в году t, Цt-продажная цена ед прод, Rt-размер роялти в году t, T-срок закл лицензионного договора, Kdt-к-т дисконтирования.

6.Бухгалтерский метод - применяется только при покупке предприятия, когда цена покупки предприятия превышает стоимость материальных и нематериальных активов, стоящих на балансе, в этом случае разницу приписывают стоимости гудвилла. Фактически этот метод помогает оценить гудвилл и другие неидентифицируемые нематериальные активы по методу «большого котла».

7.Аналитический метод основан на данных бух учёта. Идея – неосязаемые элементы нематематических активов почти или совсем не покрываются в бухучёте. Тогда целью становится исчисление этих активов или «скрытых инвестиций». Этот метод сложен для анализа и расчёта, но имеет преимущества в том, что указывает на внутреннее происхождение деловой репутации.

8.Оценка с помощью показателя деловой активности, в качестве которого обычно выступает объём продаж, ккот применяют коэффициент-множитель для оценки деловой репутации. Однако оценивать деловые активы исходя только из объема продаж достаточно рискованно, поэтому оценщик обязательно должен поинтересоваться финансовыми результатами предприятия.

9. Метод избыточных прибылей: основан на том, что избыточные прибыли приносят предприятию неотраженные в балансе НМА, обеспечивающие доходность на активы и на собственный капитал выше среднеотраслевого уровня.

10. экспресс оценка: метод экспресс-оценки предусматривает расчет обобщенного показателя эффективности на основе анализа динамики изменения суммарного денежного потока на всем периоде реализации инвестиционного проекта.Итоговым показателем реализации инвестиционного проекта является величина кумулятивного чистого денежного потока (net cash flow) NCF как функция времени t. Она включает в себя все денежные притоки и оттоки, имеющие место при реализации проекта.Минимальное отрицательное значение NCF характеризует величину инвестиций, которые определяют стоимость проекта PC. Положительное значение NCF свидетельствует о доходности проекта. Поскольку затраты и доходы формируются в различные моменты времени, то для приведения их к одному началу отсчета применяется операция дисконтирования. В результате получается чистый дисконтированный доход (net present value) NPV, связанный с NCF коэффициентом дисконтирования.