Критерии платежеспособности предприятия

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из следующих условий:

1. Коэффициент текущей ликвидности К₁< 2
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами К₂< 0,1

Рассчитаем данные коэффициенты:

1) Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.

К₁= оборотные активы / краткосрочные обязательства

К₁= 92784/67630 = 1,37, полученное значение ниже рекомендуемого

 

2) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у предприятия собственных средств необходимых для финансовой устойчивости.

К₂= (Резервы + К _{собств.} – Внеоборотные Активы)/ Оборотные Активы

К₂=(29768 – 11114)/92784 = 0,2, полученное значение выше рекомендуемого

 

Основным показателем характеризующим наличие реальной возможности восстановить или утратить платежеспособность в течение определенного периода является коэффициент восстановления или утраты платежеспособности.

Коэффициент восстановления или утраты рассчитывается:

Расчетный показатель текущей ликвидности/ нормативное значение (=2)

В свою очередь Расчетный показатель текущей ликвидности рассчитывается:

Коэффициент текущей ликвидности на конец года + (Коэффициент текущей ликвидности на конец года - Коэффициент текущей ликвидности на начало года) * 6/12 (3/12).

Таким образом, получим:

К_вост = (1,37 +(1,37-1, 032)* 6/12)/2 = 0,769

Kутр = (1,37 + (1,37-1,032)* 3/12)/2 = 0,73

 

Вывод: коэффициент текущей ликвидности ниже рекомендуемого показателя, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами выше. Соответственно были рассчитаны показатели возможного восстановления или утраты платежеспособности предприятия. Коэффициент восстановления получился ниже рекомендованного, а значит, предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в течении 6ти месяцев, а коэффициент утраты соответствует рекомендованным данным(<1), соответственно предприятие может еще сильней потерять свою платежеспособность в течение 3ех месяцев. Исходя из полученных данных следует признать структуру баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

Анализ ликвидности баланса

 

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для данного анализ необходимо сгруппировать статьи актива баланса по степени ликвидности на 4 группы:

А-1 - Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения

А-2 – Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы

А–3 – Медленно реализуемые активы – запасы и затраты (+) расчеты с учредителями (+) долгосрочные финансовые вложения (-) НДС

А-4 – Трудно реализуемые активы – статьи раздела 1 актива, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Получим:

А-1 = 120+876 = 996

А-2 = 25175+120 = 25295

А-3 = 55598+2615-237 = 57976

А-4 = 11114

 

Статьи пассива баланса необходимо сгруппировать по степени срочности их оплаты:

П-1 - Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок;

П-2 – Краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

П-3 - Долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы;

П-4 – Постоянные пассивы – (капитал и резервы (+) задолженность перед учредителями (+) доходы будущих периодов) (-) расходы будущих периодов.

Получим:

П-1 = 54527

П-2 = 13103

П-3 = 6500

П-4 = 29768

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А-1 > П-1

А-2 > П-2

А-3 > П-3

А-4 < П-4

 

В нашем случае имеем соотношения:

А-1 = 996 < П-1 = 54527

А-2 = 25295 > П-2 = 13103

А-3 = 57976 > П-3 = 6500

А-4 = 11114 < П-4 = 29768

 

Вывод: сопоставление первых двух показателей (наиболее ликвидные и быстро реализуемые активы и наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) позволяет выяснить текущую ликвидность. В данном случае первое сравнение в пользу пассива а второе в пользу актива, но тем не менее на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени предприятие не является платежеспособным. Третье сравнение (медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами) образует перспективную ликвидность. На его основе предприятие сможет восстановить свою платежеспособность в прогнозируемом будущем. Четвертое неравенство является критерием минимального условия финансовой устойчивости. В результате получаем, что у предприятия имеются собственные оборотные средства для ведения хозяйственной деятельности.

 

Оценка валюты баланса

Для общей оценки состояния предприятия сопоставляются изменения итога баланса (валюты баланса) с изменениями финансового результата деятельности предприятия.

С этой целью рассчитывается коэффициент прироста валюты баланса:
К_б = ((Б₁-Б₀₎/Б₀₎*100

К_б = ((103898-74083)/74083) *100 = 40,24%

 

Коэффициент прироста выручки:
К_в = ((В₁-В₀₎/В₀₎*100

К_в = ((246811-150463)/150463)*100 = 64%

 

Вывод: данные результаты свидетельствуют о том, что рост выручки данного предприятия несколько превысил рост валюты баланса. Это говорит о нерациональном распределении поступающих денежных средств.

Расчет финансовой устойчивости предприятия

При оценке финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безопасности). С этой целью предварительно все затраты предприятия следует разбить на две группы в зависимости от объема производства и реализации продукции: переменные и постоянные. Такое деление затрат на постоянные и переменные позволяет рассчитать порог рентабельности, т.е. ту сумму выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.

Порог рентабельности рассчитывается по следующей формуле:

ПР = Постоянные затраты/ доля маржинального дохода в выручке,

где маржинальный доход предприятия составляют постоянные затраты вместе с прибылью.

ПР=144241

Если известен порог рентабельности, то нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):

ЗФУ = ((Выручка - ПР) / Выручка)* 100.

ЗФУ = 0, 415

Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости предприятия

№	Показатель	Единица измерения	Предшествующий период	Отчетный период
1.	Выручка от реализации продукции за минусом НДС, акцизов и др.	тыс. руб.
2.	Прибыль	тыс. руб.
3.	Полная себестоимость реализованной продукции	тыс. руб.
4.	Сумма переменных затрат	тыс. руб.
5.	Сумма постоянных затрат	тыс. руб.
6.	Сумма маржинального дохода	тыс. руб.
7.	Доля маржинального дохода в выручке	%	19,35	20,63
8.	Порог рентабельности (ПР)	тыс. руб.
9.	Запас финансовой устойчивости (ЗФУ)	тыс. руб.	0,377	0,415
10.	Запас финансовой устойчивости (ЗФУ)	%	37,7	41,5

 

Вывод: сумма выручки чтобы покрыть все постоянные расходы (порог рентабельности) для данного предприятия равен 144241 и соответственно запас финансовой устойчивости 0,415. Эти показатели выше показателей за предшествующий период на 50577 и 0,038 соответственно.

 

 

Расчет стоимости чистых активов

Под стоимостью чистых активов предприятия понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

Наименование показателя	Код строки бухг. баланса	На начало отчетн. года	На конец отчетн. года
Активы
1. нематериальные активы
2. Основные средства
3. Незавершенное строительство
4. Доходные вложения в материальные ценности		-	-
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения (1)
6. Прочие внеоборотные активы (2)		-	-
7. Запасы
8. НДС по приобретенным ценностям
9. Дебиторская задолженность (3)
10. Денежные средства
11. Прочие оборотные активы		-	-
12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма 1-11)
Пассивы
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам		-
14. Прочие долгосрочные обязательства (4,5)		-	-
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам
16. Кредиторская задолженность
17. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов		-	-
18. Резервы предстоящих расходов		-	-
19. Прочие краткосрочные обязательства (5)		-	-
20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма 13-19)
21. СТОИМОСТЬ ЧИСТЫХ АКТИВОВ АО– строка 12 «- «строка 20

 

Вывод: согласно ГК РФ, если по окончании второго и каждого последующего года стоимость чистых активов АО окажется меньше Уставного Капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение УК. В данном случае стоимость чистых активов превышает величину уставного капитала, равного 10 тыс. руб. В случае одномоментного расчета по всем долгам величина имущества предприятия, остающегося после удовлетворения претензий всех кредиторов предприятия составит 29768 ден.ед. На основе этой величины будет составляться цена акций инвестиционных фондов.

 

 

10.Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) предприятия

Проведем анализ с помощью двухфакторной модели вероятности банкротства. Для нее выбираем два ключевых показателя, от которых зависит вероятность банкротства предприятия: показатель текущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств в активах.

показатель текущей ликвидности = 1,37

показатель удельного веса заемных средств в активах = заемный капитал/собственный каитал =0, 838

итоговый показатель вероятности банкротства - Z₂

Приведенные выше показатели перемножаются на соответствующие константы – определенные практическими расчетами весовые коэффициенты (a, b, g). В результате получают следующую формулу:

Z_{2 =} a + b * коэффициент текущей ликвидности + g * удельный вес заемных средств в активах,

где a = -0,3877; b = -1,0736; g = 0,0579.

Z2= -0,3877 – 1,0736*1,37 + 0,0579*0,838 = -1,81

Вывод: Z2<0, а значит вероятность банкротства невелика. Однако двухфакторная модель не обеспечивает комплексную оценку финансового положения организации и не может дать объективную оценку финансового положения.

 

 

Заключение

В результате расчетной работы по данным бухгалтерской отчетности был проведен комплексный анализ деятельности предприятия. Провели группировку статей баланса, анализ с помощью финансовых коэффициентов, анализ по системе «Дюпона», анализ ликвидности баланса, оценку валюты баланса, рассчитали финансовую устойчивость предприятия и вероятность его неплатежеспособности, рассчитали величину чистого актива, рассчитали вероятность банкротства по двухфакторной системе, и написали промежуточные выводы. В целом предприятие не обладает нужным размером ликвидности для погашения краткосрочных обязательств, величина прибыли на единицу активов не слишком высокая, а поступающие денежные средства распределяются нерационально.

Структура баланса согласно данным коэффициентов восстановления и утраты не удовлетворительна. Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, однако чистый актив превышает размеры уставного капитала.

Хотя по двухфакторной модели банкротства, вероятность банкротства невелика, но все же предприятию стоит пересмотреть свою деятельность. К примеру, компания может прибегнуть к услугам факторинговой фирмы, ввиду того, что дебиторская задолженность в сравнении с предыдущим периодом сильно выросла.