Методика анализа финансового состояния предприятия

Важнейшей характеристикой деятельности предприятия во внешней среде, по которой судят о его надежности и привлекательности, является финансовое состояние.

Финансовое состояние– важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность.

Главная цель анализа финансового состояния - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

Основными задачами анализа финансового состояния являются:

- своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия,

- поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

- разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для раскрытия анализа финансового состояния организации раскроем следующие категории:

1. Оценка финансовой устойчивости.

2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

3. Анализ деловой активности.

Оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовая устойчивость является комплексным и наиболее важным критерием, характеризующим финансовое состояние предприятия.

Оценка финансового состояния предприятия будет не полной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: на сколько организация независима от заемных источников с финансовой точки зрения, растет или снижает уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задан ее финансовой хозяйственной деятельности.

Оценку финансовой устойчивости можно дать при помощи двух групп показателей:

абсолютных;

относительных.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризирующие состояние запасов и обеспеченность с источниками формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) – разница между капиталом и резервами. Это показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать как:

СОС = СК – ВА,

где СК – собственные источники (4 раздел пассива баланса);

ВА – внеоборотные активы (1 разделе актива баланса).

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ), определяемое по формуле:

СДИ = СОС + ДП,

где ДП – долгосрочные пассивы (5 раздел пассива баланса).

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ =СД+КЗС,

где КЗС – краткосрочные заемные средства (6 раздела пассива баланса).

Соответственно можно выделить и три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

(D СОС):

D СОС=СОС-Зп,

где Зп-запасы (2 раздела актива баланса)

2 Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (DСДИ):

DСД=СДИ-Зп

3 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (ОИ):

ОИ=ОИ-Зп.

Далее необходимо определить состояние финансовой устойчивости организации, которая подразделяется на четыре типа:

1 абсолютная финансовая устойчивость-это финансовое состояние организации, при котором выполняются следующие условия:

СОС >Зп;

СДИ>Зп;

ОИ>Зп.

2 Нормальная финансовая устойчивость – это финансовое состояние, гарантирующее платежеспособность организации и предлагающее соблюдение следующих условиях

СОС < Зп;

СДИ>Зп;

ОИ>Зп.

3 Неустойчивое финансовое состояние- это финансовое состояние которая сопряжено с нарушением платежеспособности, но при нем все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

СОС< Зп;

СДИ<Зп;

ОИ>Зп.

4 Предкризисное финансовое состояние- это финансовое состояние, которое характеризуется полной зависимостью организации от заемных источников финансирования.

Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств.

СОС <Зп;

СДИ<Зп;

ОИ<Зп

 

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Одними из важнейших показателей финансовой устойчивости предприятия, являются показатели платежеспособности и ликвидности.

Платежеспособность - это возможность предприятия наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Необходимость проведения анализа уровня платежеспособности для:

регулярного прогнозирования финансового положения и устойчивости развития организации;

своевременного погашения обязательств перед государством, внебюджетными фондами, поставщиками, работниками, акционерами;

полного возврата кредитов и оценки эффективности их использования.

Платежеспособность организации можно оценить как: краткосрочную и долгосрочную.

Краткосрочная платежеспособность определяется наличием наиболее ликвидных активов, в которым относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, полностью обеспечивающие покрытие срочных обязательств. По данным бухгалтерского баланса такую платежеспособность определяют ежедневно или за квартал.

Для оценки долгосрочной платежеспособности предприятия рассчитывают нормативные относительные показатели, характеризующие ликвидность и структуру баланса предприятия, т.е.показатели оценки платежеспособности предприятия.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Она зависит от степени соответствия величине краткосрочных долговых обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

Следует знать, что если на предприятии большой удельный вес текущих активов приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность, то есть финансовое положение плохое, хотя показатели ликвидности могут характеризовать хорошее финансовое состояние. Показатели ликвидности позволяют проанализировать возможности предприятия отвечать по своим текущим обязательствам, то есть быть платежеспособность.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы:

А1-наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

А2-быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты;

А3-медленнореализуемые активы: запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы;

А4-труднореализуемые активы: внеоборотные активы – итог первого раздела баланса.

В зависимости от степени срочности оплаты пассива баланса делятся на следующие группы:

П1-наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность;

П2-краткосрочные пассивы: краткосрочные заемные средства, задолженность участника по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы;

П3-долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов;

П4-постояные или устойчивые пассивы: собственный капитал организации.

Анализ ликвидности сводится к проверке того, покрывается ли обязательства пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Анализ деловой активности

Платежеспособность, финансовая устойчивость и стабильность финансового положения предприятия в немалой степени обуславливается его деловой активностью.

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств предприятия. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики показателей оборачиваемости.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние внешние и внутренние факторы.

Следовательно, для анализа деловой активности организации используют систему показателей.

Деловую активность предприятия измеряют с помощью количественных и качественных критериев.

Качественные критерии – широта рынков сбыта, деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность и др.

Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.

Количественные критерии деловой активности характеризуют абсолютными и относительными показателями.

Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продаж готовой продукции, товаров, работ и услуг, прибыль, величину авансированного капитала.

Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд периодов (квартал, лет). «Золотое правило экономики» гласит, что оптимальное соотношение между ними:

Тп > Тв > Та > 100%,

где Тп – темп роста прибыли, %;

Тв – темп роста выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг),%;

Та- темп роста активов (имущества), %.

Прибыль должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры. Это означает, что издержки производства должны снижаться, а активы предприятия использоваться более рационально. Однако на практике даже у стабильно работающих предприятий возможны отклонения от указанного соотношения показателей. Причины могут быть:

- освоение новых видов продукции и технологий;

- большие капиталовложения на обновление и модернизацию структуры управления и производства;

- слияния и поглощения других компаний т.д.

Эти факторы часто вызваны внешним экономическим окружением и требует значительных капитальных затрат, которые окупятся в отдаленной перспективе.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости активов, собственного и заемного капитала, которые имеют большое значение для любого предприятия.

1. Коэффициент оборачиваемости активов (КОа) – показывает скорость оборота всего авансированного капитала предприятия, т.е. количество совершенным оборотом за анализируемый период.

КОа = В/А

2. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (КОва) - показывает скорость оборота небольных активов предприятия за анализируемый период.

КОва = В/ВА

3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (КОоа) – выражает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период.

КОоа = В/ОА

4. Продолжительность одного оборота, дни (ПО) – характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала.

ПО = Д/КОа

5. Коэффициент оборачиваемости запасов (КОзп) – выражает скорость оборота запасов.

КОзп = СС/Зп

6. Коэффициент погашения дебиторской задолженности (КПдз) – выражает долю дебиторской задолженности в выручке от реализации.

По динамике показателей деловой активности можно судить о положении дел на предприятии, об эффективности работы служб, планировании потребностей в тех или иных ресурсах, то есть службы снабжения маркетинга, правильности выбора клиентов, форм расчетов с поставщиками и покупателями, своевременности взимания и погашения долгов.

Общий коэффициент оборачиваемости имущества отражает эффективность использования имеющихся средств, независимо от их источников. Он определяет, сколько раз в году совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль или определяет, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов (имущества предприятия).

В целом ускорение оборачиваемости оборотных активов уменьшает потребность в них и позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств.

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется сырья, материалов, а следовательно, высвобождаются денежные ресурсы, ранее вложенные в запасы и заделы. Высвободившиеся ресурсы могут быть направлены на улучшение финансового состояния предприятия.

Скорость оборота средств - это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Чтобы его сократить, надо совершенствовать технологию, автоматизировать труд и т.д. Различные виды активов имеют различную скорость оборота. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера.

В тоже время период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия и, в первую очередь, эффективностью стратегии управления его активами. Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, сформированной структуры активов, используемой методики оценки товарно-материальных запасов, конкурентоспособности выпускаемой продукции, системы расчетов предприятия имеют большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих активов.

Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность, создания вспомогательных производств и промыслов.