Аналитическая группировка и анализ статей баланса

 

Анализ с помощью финансовых коефициентов

Метод финансовых коэффициентов. Расчет финансовых коэффициентов основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями финансовой отчетности. Сущность метода заключается в сопоставлении рассчитанных коэффициентов с базовыми значениями.

Финансовые коэффициенты разбиваются на четыре группы, характеризующие:

- ликвидность;

- привлечение заемных средств;

- оборачиваемость капитала

- прибыльность (рентабельность) деятельности

1. Коэффициенты ликвидности:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности

Этот коэффициент показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть при необходимости покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидных активов. Коэффициент рассчитывается по формуле:

К₁= (наличность + краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства

Рекомендуемые значения: 0.2 - 0.5

К₁= (120+876)/67630 = 0,015, полученное значение ниже рекомендуемого

 

2) Коэффициент промежуточной ликвидности

Показывает сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитаться по своим краткосрочным долговым обязательствам.

Коэффициент рассчитывается по формуле:

К₂= (оборотные активы – запасы) / краткосрочные обязательства

Рекомендуемые значения: > 1

К₂= (92784-55598)/67630 = 0,55, полученное значение ниже рекомендуемого

 

3) Коэффициент текущей ликвидности

Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Рассчитывается по формуле:

К₃= оборотные активы / краткосрочные обязательства

Рекомендуемые значения: >2

К₃= 92784/67630 = 1,37, полученное значение ниже рекомендуемого

 

2. Коэффициенты привлечения заемных средств:

4)Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансовой зависимости)

Предпочтительный диапазон:

для собственников >1

для кредиторов <1

Рассчитывается по формуле:

К₄= (краткосрочные + долгосрочные заемные средства) / собственный капитал

К₄= (6500+67630)/29768 = 2,49, полученный коэффициент предпочтителен для собственника

 

5) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Рассчитывается по формуле:

К₅= долгосрочные заемные средства / (собственный капитал + долгосрочные заемные средства)

К₅= 6500/(6500+29768) = 0,18

 

3. Коэффициенты деловой активности:

6) Коэффициент общей оборачиваемости капитала

Показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли.

К₆= объем реализации / среднегодовая стоимость активов

К₆=246811/103898 = 2,38

 

7) Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов

Отражает скорость реализации этих запасов. Чем выше скорость реализации, тем меньше неликвидных средств, и тем более устойчивое финансовое положение.

Рассчитывается по формуле:

К₇= себестоимость реализованной продукции / среднегодовую стоимость товарно-материальных запасов

К₇=195895/55598 = 3,52

 

8) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Показывает насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты за свою продукцию.

Рассчитывается по формуле:

К₈= объем продаж / (среднегодовая стоимость дебиторской задолженности – сомнительные долги)

К₈=246811/(2615+25175) = 8,9

 

9) Коэффициент продолжительности одного оборота дебиторской задолженности

Рассчитывается по формуле:

К₉= 365 / К₈

К₉=365/8,9 = 41

10) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Показывает, сколько компании требуется сделать оборотов инвестиционного капитала для оплаты выставленных ей счетов.

Рассчитывается по формуле:

К₁₀= себестоимость реализованной продукции / среднегодовая стоимость кредиторской задолженности

К₁₀=195895/54527 = 3,59

 

11) Коэффициент продолжительности одного оборота кредиторской задолженности

Рассчитывается по формуле:

К₁₁= 365 / К₁₀

К₁₁=365/3,59 = 101,7

12) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Отражает скорость оборота собственного капитала предприятия.

Рассчитывается по формуле:

К₁₂= объем реализации / среднегодовая стоимость собственного капитала

К₁₂=246811/29768 = 8,29

 

4. Коэффициенты рентабельности:

13) Коэффициент рентабельности продукции по валовой прибыли

Коэффициент рентабельности по валовой прибыли показывает эффективность производственной деятельности предприятия. Он также показывает эффективность политики цен на продукцию.

К₁₃= валовая прибыль от реализации / объем реализации

К₁₃=21159/246811 = 0,086

 

14) Коэффициент рентабельности продукции по чистой прибыли

К₁₄= чистая прибыль / объем реализации

К₁₄=31890/246811 = 0,129

 

15) Коэффициент рентабельности капитала по валовой прибыли

Рассчитывается по формуле:

К₁₅= валовая прибыль / среднегодовой итог баланса

К₁₅=21159/103898 = 0,204

 

16) Коэффициент рентабельности капитала по чистой прибыли

Показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли.

Рассчитывается по формуле:

К₁₆= чистая прибыль / среднегодовой итог баланса

К₁₆=31890/103898 = 0,307

 

17) Коэффициент рентабельности собственного капитала

Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании.

К₁₇= чистая прибыль / среднегодовой собственный капитал

К₁₇=31890/29768 = 1,07

Вывод: относительно коэффициентов ликвидности показатели предприятия не удовлетворительны, все 3 ниже нормативных показателей. Соответственно у предприятия недостаточно средств для расчета по своим краткосрочным долговым обязательствам. Что касается соотношения собственных и заемных средств то величина заемных средств в 2, 49 раза выше собственного капитала, что предпочтительно для собственника, но не для кредитора. Оборачиваемость дебиторской задолжности в 2,47 раз выше оборачиваемости кредиторской задолжности, полный цикл производства и обращения совершается 2, 38 раз в год, скорость реализациитоварно-материальных запасов 3,52, скорость оборота собственного капитала 8,29. На каждую вложенную единицу собственного капитала прибыль составила 0,07. В целом по рентабельности не очень высокие показатели прибыли относительно вложенных активов.

 

 

Анализ по «Дюпоновской» системе

Используют 5 основных соотношений, получаемых из бухгалтерской отчетности:

 

1) Основное соотношение – рентабельность собственного капитал (прибыль на акционерный капитал);

позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия.

Рассчитывается по формуле:
ROE (Return own equity) = чистая прибыль / среднегодовой собственный капитал

ROE = К₁₇

ROE =31890/29768 = 1,07

 

Коэффициент рентабельности инвестиций

Показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности. Характеризует операционную сторону бизнеса.

Рассчитывается по формуле:

ROA (Return own assets) = чистая прибыль / среднегодовой итог баланса

ROA= К₁₆

ROA=31890/103898 = 0,307

 

Коэффициент капитализации

Показывает способ финансирования предприятием своей деятельности.

САР = К₄ +1

ROE = ROA * CAP

САР = общий авансированный капитал / собственный капитал

САР = 1,07/0,307 = 3,48

 

Коэффициент рентабельности продаж (торговая маржа – marging)

Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия

Рассчитывается по формуле:

Marging = К₁₄

К₁₄ = чистая прибыль / объем реализации

Marging = 31890/246811 = 0,129

 

Коэффициент оборачиваемости активов (turnover)

Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли.

Turnover = К₆

К₆ = объем реализации / среднегодовая стоимость активов

Turnover = 246811/103898 = 2,38

Вывод: по данным из анализа по системе «Дюпона» можно сделать вывод что величина прибыли на единицу инвестируемого собственного капитала равна 0,07, для получения одной денежной единицы прибыли предприятию потребовалось 0,307 денежных единиц, предприятие в основном финансируется за счет авансируемого капитала, доля чистой прибыли в объеме продаж составила 0, 129, полный цикл производства и обращения всех имеющихся ресурсов совершается 2,38 раз в год.