Оценка финансового состояния предприятия.

Одним из условий эффективного управления организацией при ры­ночной экономике является анализ ее финансового состояния. Финан­совое состояние организации характеризуется совокупностью показа­телей, отражающих процесс формирования и использования ее финансо­вых средств.

Информационной базой для проведения анализа финансового со­стояния предприятия служит финансовая отчетность. В первую очередь это бухгалтерский баланс (форма № 1), Отчет о прибылях и убытках (форма № 2), Отчет о движении денежных средств (форма № 4), Прило­жения к балансу (форма № 5).

Практика анализа финансового состояния выработала основные ме­тоды его проведения. К таким методам относятся: горизонтальный (ди­намический) анализ — сравнение показателей отчетного периода с пре­дыдущими периодами; вертикальный (структурный) анализ — определе­ние структуры финансовых показателей с выявлением влияния каждого показателя на результат в целом; трендовый анализ — сравнение отдель­ных позиций отчетности с рядом предшествующих периодов и определе­ние тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и особенностей отдельных периодов; анализ относи­тельных показателей (коэффициентов) — определение отношения одних абсолютных показателей к другим; факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель.

Анализ финансового состояния организации включает общую оцен­ку финансового состояния организации и изменение ее показателей за отчетный период, анализ платежеспособности и финансовой устойчиво­сти, анализ кредитоспособности организации и ликвидности ее баланса, анализ оборачиваемости оборотных активов и анализ финансовых ре­зультатов.

Общая оценка финансового состояния организации предназначена для характеристики основных финансовых показателей, определения их динамики. Непосредственно из бухгалтерского баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся: общая стоимость имущества организации, равная валю­те (итогу) баланса; стоимость вне оборотных активов, равная итогу разде­ла I баланса; стоимость оборотных активов, равная итогу раздела II ба­ланса; величина собственных средств, равная итогу раздела III баланса; величина долгосрочных кредитов и займов, равная итогу раздела IV ба­ланса, и др.

Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позво­ляет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния организации. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный анализ актива и пассива бухгалтерского баланса, например соотношение собственного и заемного капитала.

Финансовая устойчивость организации — это такое состояние ее фи­нансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспе­чивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности. Финансовая Устойчивость организации определяется соотношением стоимости мате­риальных оборотных средств и величины собственных и заемных источ­ников их формирования. Обобщающим показателем финансовой устой­чивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый как разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат.

Финансовая ситуация организации может характеризоваться че­тырьмя типами финансовой устойчивости.

Абсолютная устойчивость финансового состояния — это состояние, когда организация покрывает все свои запасы и затраты за счет собствен­ных оборотных средств и совершенно не зависит от внешних источников.

Нормальная устойчивость финансового состояния — это состояние, когда организация для покрытия своих запасов и затрат успешно комби­нирует как собственные, так и привлеченные источники.

Неустойчивое финансовое состояние — это состояние, характеризую­щееся нарушением платежеспособности, при котором сохраняется воз­можность ее восстановления.

Кризисное финансовое состояние — это состояние, при котором орга­низация находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и краткосрочная дебиторская задолжен­ность не покрывают ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Для более полного анализа финансовой устойчивости предприятий в мировой и отечественной практике разработана специальная система показателей и коэффициентов.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) является одной из важнейших характеристик финансовой устойчивости организации, ее независимости от заемных источников. Этот коэффици­ент определяется отношением собственного капитала к величине всего имущества (валюте баланса). Он показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов организации. В мировой практике принято нор­мальное значение для данного коэффициента, равное 0,5. Рост коэффи­циента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независи­мости организации, снижении риска финансовых затруднений в буду­щем.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен от­ношению величины обязательств организации к величине ее собствен­ных средств. Нормативное значение для данного коэффициента состав­ляет не более 1. Обратный ему коэффициент финансирования рассчиты­вается как отношение собственных средств к заемным. Нормативное значение для данного коэффициента соответственно составляет не мень­ше 1.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средст­вами рассчитывается как отношение объема собственных оборотных средств к общему объему оборотных средств, характеризуя наличие у ор­ганизации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Нормативное значение для данного коэффициента составляет не менее 0,1.

Коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собст­венных оборотных средств организации к общей величине собственных источников. Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств организации находится в относительно свободной форме, позво­ляющей маневрировать этими средствами. Высокое значение данного ко­эффициента положительно характеризует финансовое состояние орга­низации. И хотя устоявшихся нормативов по данному коэффициенту в экономике нет, считается, что его величина должна быть больше 0,5.

Коэффициент покрытия инвестиций (коэффициент финансовой ус­тойчивости) характеризует долю источников собственных средств и долгосрочных обязательств в общей сумме активов организации. Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии. Принято считать нормативом его значение, равное 0,9, опасным считает­ся его снижение до 0,75.

Если у предприятия расчетные коэффициенты хуже указанных пре­дельных ограничений, то это свидетельствует о неустойчивом финансо­вом состоянии организации.

Платежеспособность организации — внешнее проявление устойчиво­го финансового состояния организации. Платежеспособность организа­ции означает возможность погашения ею в срок и в полном объеме своих долговых обязательств. Организация считается платежеспособной, если имеющиеся у нее денежные средства, краткосрочные финансовые вложе­ния и краткосрочная дебиторская задолженность покрывают ее кратко­срочные обязательства.

В процессе взаимоотношений организации с кредитной системой, а также с другими организациями постоянно возникает необходимость в проведении анализа кредитоспособности заемщика. В ходе расчета кре­дитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности ак­тивов организации и его баланса.

Ликвидность активов — это величина, обратная времени, необходи­мому для превращения их в деньги, т. е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем активы ликвиднее.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответ­ствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса предприятия определяется с помощью ряда финансовых коэффициентов.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение денежных средств и легкореализуемых ценных бумаг к краткосрочной задолженности организации. Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной кредиторской задолженности организация может погасить на дату составления баланса. Нормативное соотношение составляет не менее 0,2.

Коэффициент промежуточного покрытия определяется как отноше­ние денежных средств, легкореализуемых ценных бумаг и краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот ко­эффициент показывает ликвидность организации с учетом предстоящих поступлений от дебиторов, а именно какую часть текущей задолженно­сти организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Нормативное значе­ние - не менее 0,8-1.

Коэффициент общего покрытия определяется как отношение всех оборотных средств (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (сумма кредиторской задолженности и кратко­срочных кредитов). Этот коэффициент показывает платежные возмож­ности организации, оцениваемые при условии не только своевременного расчета с дебиторами и продажи готовой продукции, но и продажи в случае необходимости запасов товарно-материальных ценностей. Норма­тивными считаются значения от 2 до 3.

Кроме перечисленных коэффициентов для оценки финансового со­стояния организации могут использоваться самые разнообразные пока­затели и коэффициенты. При этом следует иметь в виду, что финансовое состояние организации во многом зависит от правильной постановки финансовой работы, от качества финансового планирования. На финан­совое состояние организации оказывают влияние и внешние факторы: платежеспособность потребителей продукции, налоговая и кредитная политика, уровень инфляции и др.

РЕЗЮМЕ

1.Финансы коммерческих организаций — это экономическая кате­гория, которая выражает отношения, связанные с формированием, рас­пределением и использованием денежных ресурсов организаций для осу­ществления их хозяйственной деятельности. Финансы коммерческих ор­ганизаций являются составной частью финансовой системы государства, занимая определяющее положение в структуре финансовой системы, так как именно на их уровне формируется преобладающая масса финансо­вых ресурсов страны и начинаются процессы распределения и перерас­пределения стоимости.

2.Финансовые ресурсы предприятия — это денежные средства, имеющиеся в его распоряжении, которые используются для осуществле­ния текущих затрат, инвестиций, выполнения финансовых обязательств. Финансовые ресурсы формируются за счет собственных и привлеченных источников.

3.Финансовые ресурсы, задействованные в финансово-хозяйствен­ной деятельности организации, составляют ее капитал. Другими слова­ми, капитал организации — это значительная часть финансовых ресурсов организации, направляемая в текущую, финансовую и инвестиционную деятельность в целях получения прибыли. Капитал является главной экономической базой создания и функционирования коммерческой ор­ганизации, характеризует вложенные в нее для обеспечения функциони­рования и получения прибыли имущественные ценности и денежные средства. Под общим понятием «капитал организации» обычно понима­ют различные его виды, которых достаточно много.

4.В процессе функционирования организации основными источни­ками финансовых ресурсов являются доходы. Доходы организации в за­висимости от их характера, условий осуществления и направлений дея­тельности подразделяются на доходы по обычным видам деятельности и прочие доходы, к которым относятся операционные, вне реализацион­ные и чрезвычайные доходы. В составе доходов по обычным видам дея­тельности выделяется выручка от продажи продукции и товаров, а также выручка, связанная с поступлениями за выполненные работы и оказанные услуги. Основными направлениями использования финансовых ресурсов коммерческих организаций являются расходы по обычным видам деятель­ности и прочие расходы (операционные, вне реализационные и чрезвычай­ные). К расходам по обычным видам деятельности относятся те из них, ко­торые связаны с изготовлением и продажей товаров (выполнением работ, оказанием услуг): пополнение оборотных средств, оплата услуг и работ, оплата труда, уплата налогов, платежей во внебюджетные фонды.

5.Обобщающим показателем хозяйственной деятельности органи­зации является прибыль. Можно сказать, что прибыль предприятия — это величина, на которую за определенный период возрастает объем соб­ственных средств организации, а убыток — это величина, на которую за определенный период уменьшается объем собственных средств органи­зации. В наиболее общем виде прибыль — это превышение общей суммы доходов над общей суммой расходов организации. Можно выделить не­сколько подходов к определению прибыли. Так, существуют понятия «экономическая прибыль», «бухгалтерская прибыль», «налогооблагае­мая прибыль».

6.Условием непрерывности производства является возобновление его производственных фондов. По характеру участия в процессе произ­водства производственные фонды подразделяются на основные и обо­ротные. Основные производственные фонды, как правило, многократно участвуют в производственном процессе и переносят свою стоимость на готовый продукт по частям по мере накопления амортизации. Оборотные фонды участвуют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на изготавливаемый продукт.

7.Одним из условий эффективного управления организацией при рыночной экономике является анализ ее финансового состояния. Фи­нансовое состояние организации характеризуется совокупностью пока­зателей, отражающих процесс формирования и использования ее финан­совых средств. Информационной базой для проведения анализа финан­сового состояния предприятия служит финансовая отчетность. В первую очередь это Бухгалтерский баланс (форма № 1), Отчет о прибылях и убытках (форма № 2), Отчет о движении денежных средств (форма № 4), Приложения к балансу (форма № 5). Практика анализа финансо­вого состояния выработала основные методы его проведения. К таким методам относятся: горизонтальный (динамический) анализ — сравне­ние показателей отчетного периода с предыдущими периодами; верти­кальный (структурный) анализ — определение структуры финансовых показателей с выявлением влияния каждого показателя на результат в целом; трендовый анализ — сравнение отдельных позиций отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и особенностей отдельных периодов; анализ относительных показателей (коэффициентов) — определение отношения одних абсолютных показа­телей к другим; факторный анализ — анализ влияния отдельных факто­ров на результативный показатель.

 

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1.Что такое финансы коммерческих организаций? Назовите их функции и основные принципы организации.

2.Что представляют собой финансовые ресурсы коммерческих организаций? За счет каких источников они формируются?

3.Что такое собственный капитал коммерческих организаций?

4.Как можно классифицировать доходы и расходы организаций?

5.Почему прибыль является обобщающим показателем хозяйственной деятельности организации?

6.Что такое оборотные средства организаций?

7.Что такое основные фонды и основные средства организаций?

8.С помощью каких показателей оценивается финансовое состояние организа­ций?

 

ЛЕКЦИЯ 8.ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВ ОРГАНИЗАЦИЙ МАЛОГО БИЗНЕСА

 

Масштабы, цели, формы и виды деятельности предприятий оказыва­ют существенное влияние на выбор источников финансирования и их структуру, показатели рентабельности, финансовые взаимоотношения с контрагентами и т. п. Развитию малого бизнеса способствовал процесс приватизации. Малые предприятия традиционно ориентированы на те­кущую прибыль, способны быстро реагировать на спрос и предложение, оперативно удовлетворять потребности в товарах, работах и услугах. Они формируют своеобразную инфраструктуру рынка, создают конку­рентную среду. Существует группа отраслей, где малый бизнес может быть преобладающей формой организации труда, — прежде всего это об­служивание населения.

Для предпринимательства в незначительных масштабах не нужны большие накопления не только потому, что не требуются дорогостоящие производственные фонды, но и из-за относительно высокой оборачивае­мости капитала. Но в период становления малых предприятий им, как правило, необходима государственная поддержка. Она обусловлена во многом тем, что малые предприятия ориентированы в основном на массового потребителя.

Организация финансов зависит от масштабов предпринимательской деятельности. В малых предприятиях гораздо легче снизить издержки производства и обращения, применяя сберегающие технологии и исполь­зуя дешевую рабочую силу, чем наращивая объемы производства. Наи­большего эффекта по минимизации затрат достигают крупные компании из-за массовости производства и применения более эффективных техно­логических новшеств. Однако возможности крупных и средних предпри­ятий остаются во многом нереализованными. Их потенциал может быть задействован через дополнительные выпуски акций, привлечение новых акционеров и повышение ответственности за результаты предпринима­тельской деятельности.

Малые предприятия не способны самостоятельно выступать инициа­торами наукоемких, фондоемких, энергоемких, ресурсоемких и трудоем­ких производств, поэтому их значение в экономике нельзя переоцени­вать. Они могут эффективно обслуживать крупные производства на ус­ловиях подряда, что широко применяется в Японии и других странах. Получая конкретные и четко сформулированные задания, необходимые Материально-технические ресурсы, малые предприятия быстро пере­страиваются и налаживают производство новой продукции, товаров и услуг. Однако это производство не становится массовым и серийным.

Крупные компании, в том числе и холдинговые, имеют то неоспоримое преимущество, что могут финансировать новые перспективные разра­ботки, выступать в роли заказчиков и кредиторов. Объединение усилий крупного и мелкого бизнеса обеспечивается через систему субконтрак­тов, передачу технологии, повышение гибкости и оперативности.

Как показывает структура распределения числа малых предприятий по отраслям экономики существенная их доля задействована в торговле и общественном питании — 46,8%. Это объяс­няется прежде всего сравнительно высокой привлекательностью данных сфер бизнеса с точки зрения прибыльности, реализации инвестицион­ных проектов и быстрым сроком оборачиваемости капитала.