Модель предложения денег. Денежный мультипликатор

Предложение денег в экономике регулируется в основномцентральным банком (ЦБ), а также в определенных случаях в незначительной мере зависит и от поведения населения и от поведения крупных коммерческих финансовых структур.

Как уже было сказано ранее, для характеристики денежного предложения применяются денежные агрегаты: М1, М2, М3. Кривая предложения денег отражает зависимость количества денег в обращении от уровня процентной ставки (при неизменной денежной базе). Различают кратко- и долгосрочную кривую предложения денег. Для агрегата М1 краткосрочная кривая предложения денег является вертикальной линией, так как денежный мультипликатор стабилен и не зависит от процентной ставки. Для других агрегатов (М2, М3) она представлена наклонной линией.

Долгосрочная кривая предложения денег отражает зависимость денежной массы от изменения процентной ставки при изменениях спроса на деньги. Вид кривой предложения денег зависит от тактических целей денежно-кредитной политики, проводимой центральным банком.

 

Рисунок 1 - Вид кривых предложения денег:

а - жесткая монетарная политика;

б - гибкая монетарная политика;

в - комбинированная денежная политика.

Кривая предложения имеет вертикальный вид тогда, когда центральный банк реализует цель поддержания количества денег на постоянном уровне и уверенно контролирует количество денег в обращении, независимо от колебания процентной ставки. Она представлена на рис. 1а: по оси абсцисс откладывается величина предложения денег M_s, а по оси ординат - процентная ставка r. Такая ситуация характерна для жесткой монетарной политики, направленной на сдерживание инфляции.

Кривая предложения имеет горизонтальный вид тогда, когда целью монетарной политики является сохранение стабильным номинального размера ссудного процента (рис. 1б). Достигается это путем фиксации учетной ставки ЦБ и привязки к ней ставоккоммерческих банков, а также с помощью операций на открытомрынке. Такая политика называется гибкой монетарной политикой.

Кривая предложения денег имеет наклонный вид тогда, когда ЦБ допускает определенное увеличение количества денег, находящихся в обращении, и соответственно, номинальной ставки процента (рис. 1в). Как правило, это имеет место, когда ЦБ сохраняет постоянной норму обязательных резервов, но не проводит операций на открытом рынке. Данная политика (комбинированная) обычно применяется, когда изменения спроса на деньги обусловлены колебаниями ВВП.

Динамика предложения денег может быть охарактеризована с помощью денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор - это отношение предложения денег к денежной базе.

m = Ms / MB; M_s = m * MB,

где m - денежный мультипликатор;

Ms - предложение денег;

MB- денежная база.

Денежная база (деньги повышенной мощности, резервные деньги) - это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в центральном банке. Наличность является непосредственной частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег.

MB = C + R,

где С - наличность;

R - резервы;

M_s = C + D,

где D - депозиты до востребования.

Денежный мультипликатор показывает, насколько увеличится предложение денег (количество денег в стране) при увеличении денежной базы на единицу.

 

Банковская система: центральный банк и коммерческие банки.

Банковская система — совокупность различных видов национальных банков, банковских институтов и кредитных учреждений, действующих в той или иной стране в рамках общего денежно-кредитного механизма; составная часть кредитной системы. Включает центральный банк, сеть коммерческих банков и других кредитно-расчетных центров. Центральный банк проводит гос. эмиссионную и валютную политику, является ядром резервной системы. Коммерческие банки осуществляют все виды банковских операций.

Структура банковской системы

1. В странах с развитой рыночной экономикой сложились двухуровневые банковские системы. Верхний уровень системы представлен центральным (эмиссионным) банком. На нижнем уровне действуют коммерческие банки, подразделяющиеся на универсальные и специализированные банки (инвестиционные банки, сберегательные банки, ипотечные банки, банки потребительского кредита, отраслевые банки, внутрипроизводственные банки), и небанковские кредитно-финансовые институты (инвестиционные компании, инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды, ломбарды, трастовые компании).

2. Совокупность всех банков представляет собой банковскую систему, появление которой было обусловлено тем, что их расширяющаяся деятельность не может быть реализована в отдельности, вне подчинения единым правилам ведения операций, вне опоры на центр с его функциями, объединяющими деятельность системы.

Типы банковских систем:

1. распределительная централизованная;

2. рыночная;

3. переходного периода.

Распределительная централизованная

· По типу собственности - государство - единственный собственник;

· По степени монополизации - монополия государства на формирование банков;

· По количеству уровней системы - одноуровневая;

· По характеру системы управления - централизованная (вертикальная) схема управления;

· По характеру банковской политики - политика единого банка;

· По характеру взаимоотношений банков с государством - государство отвечает по обязательствам банков;

· По характеру подчиненности - банки подчиняются правительству и зависят от его оперативной деятельности;

· По выполнению эмиссионной и кредитной операции - кредитные и эмиссионные операции сосредоточены в одном банке (кроме отдельных банков, которые не выполняют эмиссионные операции);

· По способу назначения руководителей банка - руководитель банка назначается центральной или местной властью, вышестоящими органами управления.

Рыночная

· По типу собственности - многообразие форм собственности;

· По степени монополизации - монополия государства на банки отсутствует, любые юридические и физические лица могут образовать свой банк;

· По количеству уровней системы - двухуровневая;

· По характеру системы управления - децентрализованная (горизонтальная) схема управления;

· По характеру банковской политики - политика множества банков;

· По характеру взаимоотношений банков с государством - государство не отвечает по обязательствам банков, так же как банки не отвечают по обязательствам государства;

· По характеру подчиненности - центральный банк РФ подотчетен парламенту, коммерческие банки подотчетны своим акционерам, наблюдательному Совету, а не правительству;

· По выполнению эмиссионной и кредитной операции - эмиссионные операции сосредоточены только в Центральном банке РФ; операции по кредитованию предприятий и физических лиц выполняют только коммерческие банки;

· По способу назначения руководителей банка - руководитель ЦБ РФ утверждается парламентом. Председатель (Президент) коммерческого банка назначается его Советом.

Переходного периода

· Банковская система переходного периода отличается нестабильностью и резкими структурными сдвигами.

Банковская инфраструктура

Банки, как элементы банковской системы, могут успешно развиваться только во взаимодействии с другими элементами и, прежде всего, с банковской инфраструктурой. К элементам банковской инфраструктуры относятся: - законодательные нормы (определяющие статус кредитного учреждения, перечень выполняемых им операций); - внутренние правила совершения операций (обеспечивающие выполнение законодательных актов и защиту интересов вкладчиков, клиентов банка, его собственных интересов в целом, методическое обеспечение); - построение учета, отчетности, аналитической базы (компьютерная обработка данных, управление деятельностью банка на базе современных коммуникационных систем); - структура аппарата управления банком.

Функции банка

1. Привлечение (аккумуляция) денежных средств и превращение их в ссудный капитал;

2. Стимулирование накоплений в народном хозяйстве;

3. Посредничество в кредите;

4. Посредничество в платежах;

5. Создание кредитных средств обращения;

6. Посредничество на фондовом рынке (в операциях с ценными бумагами);

7. Предоставление консультационных, информационных и др. услуг.

Банки не просто формируют собственные ресурсы, они обеспечивают внутреннее накопление средств для развития экономики страны. Стимулы к сбережению свободных средств населения и накоплению капитала обеспечиваются гибкой депозитной политикой банка при наличии благоприятной макроэкономической ситуации в стране.

Роль банков

Роль банков как участников рынка ценных бумаг заключается в следующем:

· активизируют участников рынка, оказывая влияние на их профессиональный уровень;

· инициируют создание новых для российской финансовой системы инструментов (варранты, фьючерсы, опционы, складские свидетельства, пластиковые карточки и др.);

· способствуют развитию инфраструктуры рынка ценных бумаг (депозитарии, клиринги, информационные, консалтинговые фирмы и т.д.);

· создают условия для значительного притока в российскую экономику портфельных и прямых инвестиций западных финансовых институтов.