Рост доли оборотных активов (если нет замедления их оборачиваемости)

Отсутствие задолженности перед бюджетом, ВБФ и по з/п

Удовлетворительная кредитная история

Негативные характеристики баланса:

Накапливаются убытки и становятся больше суммы УК, добав-ого кап-ла, тогда величина СК может стать отрицательной. Это одна из главных негативных характеристик. Это означает потерю фин. устойчивости, зависимость от заемных средств. У таких п/п − убытки и задолженности. П/п обращается к заемному капиталу, т.о. получается замкнутый круг. Выход: оптимизация прибыльности. А-з нужно начать с А-за производства, затрат, направлений использования прибыли.

Радикальная мера направления исп-ия прибыли − аутсорсинг − отказ от производственных фондов. Временное поддержание фин.состояния − ускорение обор-сти активов: сокращение времени оборота ДЗ, сокращение средств в расчетах и т.д. − это временно. Главное − прибыль. Рост ЗК до опред-го предела может не привести к потере фин.устойчивости, а наоборот м/увел-ть Re СК.

А-з баланса начинается с исследования состава, структуры, динамики.

Пассив: детально изучают состав СК и ЗК. Выясняют причины изменения. Дают им оценку.

СК − основа самост-сти и независимости. Его особенность − инвестируется на долгосрочной основе, поэтому подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала, тем больше буфер, кот. защищает кредиторов от убытков и риска потери. Если п/п привлекает заемные средства в основном за счет краткосрочных обязательств, то его фин. положение будет неустойчивым, т.к. с таким кап-лом необходима оперативная работа (возврат − привлечение − возврат).

Для оценки эфф-сти исп-ия СК рекомендуется вычислить Re. При А-зе ЗК опр-ся ср.продолж-сть КЗ. При А-зе долгосрочного ЗК интерес представляют сроки востребования. От этого зависит фин. состояние. Пок-ли, хар-щие соотношение СК и ЗК ниже.

Этапы А-за пассива бухгалтерского баланса.

В процессе А-за пассивов п/п в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.

Необходимо изучить динамику и структуру СК и ЗК, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.

Привлечение заемных средств в оборот п/п — нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность(КЗ), что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению фин.положения. Следовательно, разумные размеры ЗК способны улучшить фин.состояние п/п, а чрезмерные -ухудшить его. Поэтому в процессе А-за необходимо изучить состав, давность появления КЗ, наличие, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу п/п по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.

При А-зе КЗ следует учитывать, что она яв-ся одновременно источником покрытия дебиторской и кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации СК в дебиторскую задолженность.

Т.о., А-з структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности п/п и его рыночной устойчивости. Поэтому А-з наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

Задачи А-за:

· изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала п/п;

· выявление факторов изменения их величины;

· определение стоимости отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней;

· оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);

· оценка произошедших изменений в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости п/п;

· обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала.

А-з абсолютных показателей финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость − такое состояние фин. ресурсов, кот. обеспечивает его развитие преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности, кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

Важным вопросом А-за финн. состояния яв-ся определение величины собственного оборотного капитала(СОК) (средств) = чистый оборотный капитал. Сущность этого показателя состоит в том, что наличие СОК обеспечивает необходимые условия для осуществления хозяйственной деятельности п/п: для покупки товарно-материальных ценностей, получения кредитов в банке и расширения Vа реализации товаров. Отсутствие или недостаток СОК — одна из важнейших причин неустойчивого финн. состояния п/п, проявляющегося в его неплатежеспособности.

СОС нет в балансе. Его находят расчетным путем. Существует 2 метода:

1. СОС = III П − I А = СК − ВнА

2. СОС = III П + IV П − IА= СК + ДКЗ − ВнА

Методика А-за финансовой устойчивости:

1. Определяем наличие СОС: СОС = СК + ДКЗ − ВнА

2. Определяем наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансовых запасов СДИ = СОС + ДКЗ

3. Общая величина основных источников формирования запасов ОИЗ = СДИ + ККЗ

Находится излишек или недостаток собственных, СДИ, ОИЗ финансовых запасов

а) ∆СОС = СОС − З

где DСОС — прирост (излишек) собственных оборотных средств;

З — запасы и затраты.

б) ∆СДИ = СДИ − З

в) ∆ОИЗ = ОИЗ − З

5. Далее получаем показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками, формируются в трехфакторную модель: М = [∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ]

Данная модель характеризует тип фин. устойчивости п/п. На практике встречаются четыре типа фин. устойчи­вости: абсолютная устойчивость, нормальная фин. устойчивость, неустойчивое фин. состояние, кризисное фин. состояние.

а) абсолютная финансовая устойчивость М = [1; 1; 1]

т.е. ∆СОС>0; ∆СДИ>0; ∆ОИЗ>0

б) нормальная финансовая устойчивость М = [0; 1; 1]

т.е. ∆СОС<0; ∆СДИ>0; ∆ОИЗ>0

Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств п/п. Запасы и затраты п/п равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности (ТМЦ).

в) неустойчивое финансовое состояние М = [0; 0; 1]

т.е. ∆СОС<0; ∆СДИ<0; ∆ОИЗ>0

Это такое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под ТМЦ и временно свободных источников средств. Неустойчивое состояние характеризуется тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности.

г) кризисное финансовое положение М = [0; 0; 0]

т.е. ∆СОС<0; ∆СДИ<0; ∆ОИЗ<0

При данной ситуации п/п яв-ся полностью неплате­жеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой эле­мент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финан­сирования.

А-з относительных показателей финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость − такое состояние финн. ресурсов, кот. обеспечивает его развитие преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности, кредитоспособности при min уровне предпринимательского риска.

Для подтверждения выводов по финансовой устойчивости необходимо А-з дополнить относительными показателями финансовой устойчивости

1. Коэффициент задолженности, плечо финансового рычага, коэффициент финансовой активности К_З = ЗК/СК. Рекомендуемое значение <0,7 (0,67), <1

Рост данного коэффициента может свидетельствовать об усилении зависимости п/п от внешних источников, об утере финансовой устойчивости.

Допустимый уровень зависит от условий работы п/п, от скорости оборота средств. Если скорость оборота оборотных средств и ДЗ высокая, причем у ДЗ больше, то коэффициент может быть >1, т.е. А-з этого показателя дополнить А-зом оборачиваемости.

2. Коэф-нт обеспеченности собственными средствамиК_ОБ = СОС/ТА (д/б >0,1; >=0,5)

Коэффициент показывает, насколько текущие активы НГДУ м/б обеспечены собственными оборотными средствами

3. Коэф-нт маневренности СОС К_М = СОС/СК. Рекомендуемое значение 0,2 − 0,5. Чем больше, тем лучше.