По затратному методу рассчитывается и Re ип как отношение ожидаемой прибыли и суммы инвестиций в данный проект.

Показатели Re исп-ся для оценки результатов деят-ти п/п, его структурных под­разделений, в ценообразовании, инвест. политике, выборе вариантов при формировании ассортимента и структу­ры продукции и т.п.

Сущность ресурсного подхода к расчету показателей Re закл-ся в том, что в числителе исп-ся показатели общей, чистой прибыли или прибыли от РП, а в знаменателе - ресурсы, в качестве кот. наиболее часто применяются показатели капитала.

Поскольку в расчете показателей Re по за­тратному и ресурсному подходу знаменатели различны, пок-ли, рассчитываемые как отношение прибыли и затрат, можно называть R-ю, а как отношение прибыли и ресурсов - прибыльностью (доходностью).

Источники информации: план эк-го и соц.развития, бизнес-план, ф. № 1 «Бухгалтерский баланс», ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках», ф. № 5-ф «Краткий от­чет о фин.результатах», ф. № 1-ф «Отчет о фин. показателях п/п», ф. № 5-з «Отчет о затратах на производство продукции (товаров, работ, услуг) п/п», плановые и отчетные калькуляции (ф. № 1-к), инфор­мация о ценах, ф. № 6 «Отчет о Re отд. ви­дов продукции промышленности».

В процессе А-за Re

-дается оценка выполне­ния принятых параметров (плана, прогноза, других вариантов),

-изучается динамика показателей,

-факторы изменения их уров­ня, осуществляется сравнительный

-многовариантный А-з,

-определяются резервы роста Re.

Уровень Re производственной деятельности (окупаемость затрат), исчисленный в целом по п/п-ю, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры РП, ее С/с и средних цен реализации.

Факторная модель этого показателя имеет вид

R = [П (при VРПобщ, УДi, Цi, Сi) ] / [И (при VРПобщ, УДi * Сi)].

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня Re в целом по п/п-ю можно выполнить способом цепных подстановок. Затем следует сделать факторный А-з Re по каждому виду продукции. Уровень Re отд. видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и С/с ед. продукции:

Ri = Пi / Иi = [VРПi (Цi - Сi)] / [VРПi * Ci] = (Цi – Сi) /Ci = Цi / Сi – 1

-Детерминированная факторная модель Re продаж, исчисленного в целом по п/п-ю:

Rрп = [Прп = f (VРПобщ, УДi, Цi, Сi) ] / [ВР = f (VРПобщ, УДi, Цi) ].

-Уровень Re продаж отд. видов продукции зависит от ср. уровня цены и С/с изделия:

Rрп = Пi / ВРi = [VРПi (Цi - Сi)] / [VРПi * Цi] = (Цi – Сi) /Цi

Аналогично осуществляется факторный А-з Re инвестированного капитала. Балансовая сумма прибыли зависит от Vа РП (VРП), ее структуры (УДi), С/с, среднего уровня цен (Цi) и фин.результатов от прочих видов деят-ти, не связанных с РП и услуг (ВФР)

Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала (SК)зависит от Vа продаж и скорости оборота капитала (Коб), кот. опр-ся отношением суммы оборота к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.

Чем быстрее оборачивается капитал на п/п, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного Vа продаж. И наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует доп-го привлечения средств для обеспечения того же Vа производства и РП. Т. о., V продаж сам по себе не оказывает влияния на уровень Re, ибо с его изменением пропорционально увел-ся или умен-ся сумма прибыли и сумма осн-го и обор-го капитала при условии неизменности остальных факторов.

В/связь названных факторов с уровнем Re капитала м/записать в виде:

R = [БП = f (VРПобщ, УДi, Цi, Сi, ВФР)] / [ ∑К = f (VРПобщ, УДi, Коб)].

Целесообразно изучить уровень Re не только в целом по п/п-ю, но и по его структурным подразделе­ниям, по видам деятельности (основная, финансовая, инвести­ционная и т.п.).

Показатели Re могут отражаться в разрезе видов деят-сти или структурных подразделений. При выборе вариантов ассортимента, структуры продукции составляются аналитичес­кие таблицы, в кот. отражаются данные по изучаемым возможным вариантам Re (в разрезе групп или видов продукции).

Задачи и информационное обеспечение А-за финансового состояния п/п

В усл-ях рыночных отношений повышаются роль и значение А-за фин. состояния п/п. Это связано с тем, что п/п приобретают самостоятельность и несут полную эк-ую ответ-сть за рез-ты своей ПХД перед акционерами, работниками, банком и кредиторами.

Под фин. состоянием понимается способность п/п финансировать свою дея-ть, т. е. обеспечивать себя фин. ресурсами, необходимыми для нормального функционирования п/п, правильно их размещать, эффективно использовать.

А-з фин. состояния − это расчет, интерпретация и оценка комплексных фин.показателей, характеризующих различные стороны деят-ти п/п.

Цель − получение инф-ии, необходимой для принятия управл-ких решений.

Задачи фин.А-за:

Охарактеризовать состояние компании на данный момент

Исследование динамики изменений

Определить приемлемые и неудовлет-ые параметры работы компании

Своевременно выявить и устранить недостатки

Проследить в/связь м/у всеми сторонами деятельности п/п

Этапы А-за:

А-з структуры баланса

А-з финансовой устойчивости

А-з платежеспособности, ликвидности

А-з оборачиваемости

А-з Re

Прогнозирование возможных результатов и моделей финансового состояния

Разработка мероприятий по эффективному исп-ию фин.ресурсов

Методы А-за:

Горизонтальный - А-з тенденций, т.е. пок-ли сравниваются с аналог-ми за пред. периоды

Вертикальный - Изучение структуры

3. Факторный А-з –

Сравнительный - с другими п/п-ями, конкурентами и т.д.

Коэффициентный - Расчет показателей

Трендовый - в гориз-ном, для выявления тенденций в динамике балансовых статей

Источники инф-ции: бух.баланс (форма № 1), приложение к бух.балансу (форма № 5) отчет о движении д/ср (форма № 4), отчет о прибылях и убытках (форма № 2).

А-з структуры баланса. А-з статей актива и пассива баланса: ситуации, возможные причины негативных характеристик

АКТИВ	ПАССИВ
I Внеоборотные активы (пост) -НМА - ОС - незавершенное стр-тво - ден. вложения в мат. ценности - долгосрочные фин.вложения - прочие II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ (ТЕК) - производственные запасы - ДЗ - Д/ср - прочие	III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ - уставный кап-л - добавочный кап-л - резервный кап-л - нераспределенный кап-л IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗ-ВА - кредиты и займы; - прочие - отложенные налоговые обяз-ва V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗ-ВА - кредиты и займы; - КЗ - доходы будущих периодов - резервы предстоящих расходов - прочие

III П − собственный капитал

IV П + V П − заемный капитал

III П + IV П − инвестированный капитал

Т.к. IV П больше 1 года, то в целях А-зы приравнивается к собственному капиталу (III П)

Для А-за из формы №1 м/б получен управленческий баланс. Он составляется для формирования более объективной картины состояния средств и источников:

Отразить реальную стоимость активов, т.е. выделить только то имущество, кот. реально участвует в производственном процессе. Н-р внеборотные активы отражаются по рыночной стоимости, незавершенное стр-во сокращается на сумму замороженного, ДЗсокращается на сумму безналежной.

2. Отразить полный V обязательств и собственных средств п/п. Н-р задолженность м/б увеличена на сумму %, штрафов, сохраняется равенство между активами и пассивами.

В целях А-за форму №1 рекомендуется преобразовать в агрегированный вид − это объединение однородных по содержанию статей, причем статьи перегруппировываются по степени ликвидности. Названия разделов сохраняется, А=П, но внутри разделов происходят изменения. Н-р из IIА переходят в IА просроченная ДЗ(более 12 месяцев); из IIА и из III П убирается задолженность учредителей по взносам в уставный кап-л.

А-з начинается с изучения структуры баланса. Особое внимание нужно уделить элементам, имеющим наиб.уд.вес, скачкообразно изменяющимся, т.к. именно они м/б причиной изменения фин. состояния или рычагами оптимизации.

Ситуации	Причины
АКТИВ
Остаточная ст-сть ОФ снижается	Реализация, процесс амортизации, переоценка. Результат переоценки м/проследить по изменению добавочного кап-ла
Доля ОС,НМА и долгосроч. финн.вложений увел-ся	Приобретение, переоценка
Велика доля незавершен-го строи-тва	Замороженное стр-во, изменение структуры ОПФ
Снижение доли незаверш-го стр-ва	Реализация на сторону части объектов, завершение этапа стр-ва − можно проследить по увеличению ОС
Скачкообразно меняется доля незаверш-го производства	Меняется номенклатура, сезонное производство, нарушение сроков поставок материалов, внутри − нарушение производственного цикла
Доля ГП меняется	Сезонный спрос, цикл изготовления больше продолжительности интервала А-за, проблемы в планировании производства, сбыте, отсутствие спроса
Значительная доля ДЗ	Отраслевые особенности, работа с дебиторами. Обязательно сравнить с оборачиваемостью ДЗ, т.к. рост ДЗ не так плохо, если снижается или не изменяется период оборачиваемости
ПАССИВ
Рост СК	Привлечение доп. акционерного кап-ла, доп. эмиссия акций, объединение компаний. Всегда позитивный фактор и говорит о фин. устойчивости и инвест. привлекательности
Увеличение добав-о кап-ла	Переоценка ОФ формально увел-ет долю СК в пассивах, но реально на фин.устойчивость не влияет
Снижение суммы накопленного кап-ла (прибыли в распор-ии п/п)	Рост убытков, использование средств фондов, т.е. п/п «проедает» результаты своей деятельности
Значительная доля расчетов с бюджетом и внебюджетными фондами	Значит-ая величина начисленных налогов, сверхнормативная задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами. Но сумма налогов может расти при увел-ии Vа реализации
Значительная доля расчетов по з/п	Значительный ФОТ, сверхнормативная задолженность
Рост краткосрочных кредитов	Увеличение Vа производства и продаж, но если краткосрочные кредиты −основное состояние текущих пассивов, то сущ-ет недостаток в СК или неправильное управление активами

Положительные характеристики баланса:

Рост СК (накопленного)