Цели, функции и классификация

УДК 336

 

Кустова Т. Н., Старкова Н. А. Финансы и кредит: Учебное пособие. – РГАТА. – Рыбинск, 2007. – Ч.2.– 121 с.

 

Данное учебное пособие составлено в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования по специальностям 080502 и 080801.

 

Составители

к.э.н., доцент Кустова Т. Н.;

к.э.н., доцент Старкова Н. А.

 

Обсуждено

на заседании кафедры экономики, менеджмента

и ЭИС РГАТА имени П. А. Соловьева

 

Рецензенты

Институт государственного и муниципального управления;

кандидат экономических наук Новикова Е. В.

 

CОДЕРЖАНИЕ

Введение. 4

ГЛАВА 1. Рынок ценных бумаг. 5

§1.Цели, функции и классификация рынка ценных бумаг. 5

§2. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. 7

§3. Функционирование биржевого рынка ценных бумаг. 9

§4. Функционирование внебиржевого рынка ценных бумаг. 12

§5. Классификации и виды ценных бумаг. 14

5.1 Классификации ценных бумаг. 14

5.2 Виды ценных бумаг. 15

§6. Биржевые индексы.. 27

§7. Основные характеристики ценных бумаг. 30

7.1 Доход и доходность акции. 31

7.2 Доход и доходность облигации. 33

7.3 Доходность векселя. 34

7.4 Финансовые расчеты по фьючерсным контрактам.. 35

7.5 Формирование цены опциона. 38

§8. Инвестиционный портфель и его виды.. 39

ГЛАВА 2. Банковская система Российской Федерации. 42

§1. Понятие банковской системы РФ.. 42

§2. Центральный Банк Российской Федерации (Банк России): цели, функции, операции и сделки 45

§3. Организация банком россии налично-денежного обращения в Российской Федерации. 50

§4. Организация Банком России безналичных расчетов в Российской Федерации. 53

§5. Кредитные организации. 56

§6. Денежно-кредитная политика. 59

ГЛАВА 3. Кредит. кредитные операции. 60

§1. Кредит: понятие, функции, формы, виды.. 60

§2. Банковское кредитование. 62

ГЛАВА 4. Финансирование коммерческих организаций. 71

§1. Понятие и общая характеристика источников финансирования коммерческих организаций 71

§2. Имущество коммерческой организации. 75

§3. Собственный капитал коммерческой организации. 78

§4. Доходы, расходы, прибыль. 84

§5. Заемные и смешанные источники финансирования коммерческой организации. 96

§6. Финансирование внеоборотных активов. 100

§7. Финансирование оборотных активов. 104

§8. Расчеты коммерческой организации. 107

§9. Финансовое планирование в коммерческой организации. 109

§10. Финансовое состояние коммерческой организации. 115

Вопросы для самоконтроля. 117

Заключение. 119

Библиографический список. 120

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Во второй части учебного пособия «Финансы и кредит» дается характеристика финансового инвестирования, его отличий от реального инвестирования (капитальных вложений), рассмотренного в первой части пособия. Подробно рассматривается роль финансового инвестирования в экономике, виды ценных бумаг, их характеристики, организация профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, вопросы портфельного инвестирования.

Главы 2 и 3 второй части пособия посвящены банковской деятельности. Дается понятие банковской системы Российской Федерации, ее уровней, роли, которую она играет в экономике. Отдельно рассматриваются цели, функции, операции и сделки Банка России, его роль в организации наличного и безналичного денежного оборота, в проведении единой денежно-кредитной политики.

Характеристика второго уровня банковской системы содержит классификацию банков и небанковских кредитных организаций, рассмотрение активных и пассивных операций банков и особенно подробно вопросы кредитования: понятия, функции, формы, виды кредита и организацию банковского кредитования.

Завершается пособие главой, в которой обобщается весь рассмотренный в пособии материал на примере финансирования коммерческих организаций из разных источников (собственных, заемных, смешанных) и на разные цели. Рассматриваются доходы и расходы организации, роль прибыли в развитии организации, финансовое планирование и бюджетирование и финансовое состояние.

Особое внимание в процессе изучения вопросов, изложенных в данной части пособия, необходимо обратить на правовое обеспечение деятельности на рынке ценных бумаг, в банковском секторе и деятельности коммерческих организаций. Необходимый для этого минимум приведен в библиографическом списке.

 

 

ГЛАВА 1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

 

ЦЕЛИ, ФУНКЦИИ И КЛАССИФИКАЦИЯ

РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Цель рынка ценных бумаг – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределение путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Давая общую оценку значение ценных бумаг в экономике, можно выделить следующие моменты:

1) ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц;

2) размещение ценных бумаг – эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей;

3) ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения;

4) на рынке ценных бумаг, прежде всего фондовых биржах, складываются курсы ценных бумаг. Эти курсы – барометр любых изменений в экономической и политической жизни той или иной страны.

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и в условиях развитой экономики выполняет ряд важнейших функций, которые условно можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.

Общерыночными функциями рынка ценных бумаг являются:

- коммерческая функция – функция получения прибыли от операции на данном рынке;

- ценовая функция – рынок обеспечивает процесс установления рыночных цен, их постоянное движение и т. д.;

- информационная функция – рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

- регулирующая функция – рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т. д.

Специфическими функциями рынка ценных бумаг являются:

- перераспределительная функция, которая условно может быть разбита на три подфункции:

а) перераспределение денежных средств между отраслями и

сферами рыночной деятельности;

б) перевод сбережений, прежде всего населения, из непроиз-

водительной в производительную форму;

в) финансирование дефицита государственного бюджета на

неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение

дополнительных денежных средств;

- функция страхования ценовых и финансовых рисков.

Как инструмент государственной финансовой политики рынок государственных ценных бумаг выполняет следующие функции:

1) покрытие постоянного дефицита бюджета;

2) покрытие краткосрочных кассовых разрывов в бюджете в связи с неравномерностью поступления налогов и производимых расходов;

3) привлечение ресурсов для погашения задолженности по другим государственным ценным бумагам;

4) привлечение ресурсов для осуществления крупномасштабных проектов;

5) покрытие целевых расходов правительства.

 

Классификация рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг можно подразделить на первичный и вторичный. В свою очередь вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на:

- организованный (биржевой) рынок;

- неорганизованный (внебиржевой или «уличный») рынок.

Первичный рынок представляет собой рынок новых эмиссий и метод, который большинство заемщиков использует для привлечения новых ресурсов. Существует две формы первичного рынка ценных бумаг:

- частное размещение;

- публичное предложение.

Частное размещение характеризуется продажей (обменом) ценных бумаг ограниченному количеству заранее известных инвесторов без публичного предложения и продажи.

Публичное предложение – это размещение ценных бумаг при их первичной эмиссии путем публичных объявления и продажи неограниченному числу инвесторов.

Соотношение между публичным предложением и частным размещением постоянно меняется и зависит от типа финансирования, который избирают коммерческие организации в той или иной экономике, от структурных преобразований, которые проводит правительство, и других факторов.

Вторичный рынок состоит из двух частей: рынка для «подержанных» ценных бумаг и рынка дополнительных выпусков ценных бумаг, уже находящихся в обращении (независимо о того, является ли результатом выпуска привлечение новых средств или нет). Как было отмечено выше, функционирование вторичного рынка ценных бумаг возможно посредством биржевого и внебиржевого рынка. Наиболее развитым является биржевой рынок. Он характеризуется большими оборотами, которые позволяют создать высокоэффективную инфраструктуру, способную принять на себя большую часть рисков и существенно ускорить сделки и уменьшить удельные накладные расходы. Платой за это является строгая стандартизация сделки, жесткие ограничения на деятельность участников рынка, повышенные обязательства в отношении поддержания ликвидности и надежности.

 

НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

 

Профессиональная деятельность – это специализированная деятельность на рынке ценных бумаг по перераспределению денежных ресурсов на основе ценных бумаг, по организационно-техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг подразделяется на брокерскую, дилерскую, деятельность по управлению ценными бумагами, клиринговую, депозитарную, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг и деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их разме-щении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером.

Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

Под деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим.

Клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами.

Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом. В обязанности депозитария входят регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами; ведение отдельного от других счета депо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету; передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг.

Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг имеют право заниматься только юридические лица. Лица, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, именуются держателями реестра (регистраторами).

 

РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Небольшие по объему сделки с ценными бумагами оказывается невыгодно исполнять через крупные специализированные торговые системы. В этом случае сделки совершаются на внебиржевом рынке ценных бумаг.

Иногда на внебиржевом рынке совершаются и весьма крупные сделки, например, купля-продажа контрольного пакета. Таким образом, внебиржевой рынок можно охарактеризовать как рынок индивидуальных, нестандартизированных сделок.

Основная разница между биржевыми и внебиржевыми технологиями заключается в том, что участники внебиржевой торговли работают со «своими» депозитариями, регистраторами, банками, а не получают депозитарные и расчетно-клиринговые услуги в одном месте – на бирже.

Для российского внебиржевого рынка ценных бумаг сейчас характерно объединение участников внебиржевой торговли в саморегулируемые союзы с выработкой единых норм, правил торговли, поведения на фондовом рынке, объединения вокруг наиболее надежных поставщиков депозитарных, расчетно-клиринговых услуг. Это в конечном итоге приводит к слиянию биржевых и внебиржевых технологий, появлению единой технологии торговли ценными бумагами.

Биржевая и внебиржевая технологии в настоящее время имеют общие характерные черты:

- позволяют участникам торговать со своего рабочего места;

- предоставляют единые по своему характеру услуги, необходимые для осуществления торговли;

- соединяют участников торгов посредством компьютерных сетей.

В России примером Системы внебиржевой торговли может служить Российская торговая система (РТС) – многофункциональная система, обеспечивающая деятельность участников торговли ценными бумагами с привлечением собственных и заемных средств.

Торговлю в РТС осуществляют профессиональные брокеры и дилеры, объединившиеся в ассоциации ПАУФОР (Профессиональная ассоциация участников фондового рынка России) и НАУФОР (Национальная ассоциация участников фондового рынка России). В этих торговых системах происходят торги акциями «голубых фишек» (РТС) и акциями второго эшелона (РТС-2). Отличие от биржевой торговли заключается в основном в механизме исполнения сделок: установив в электронной системе котировки на интересующую его бумагу, трейдер-маркет-тейкер связывается непосредственно с маркет-мейкером, выставившим котировку, и заключает стандартизованную сделку.

 

 

Рис. 6. Схема функциональных подсистем в условиях

Внебиржевой торговли

 

С РТС работают два типа пользователей:

- непосредственно участники торговли ценными бумагами (дилеры, брокеры, маркет-мейкеры);

- компании, использующие РТС в целях получения оперативной информации о состоянии российского рынка ценных бумаг. Для них возможны два режима (уровня доступа) общения с системой: Dealer (дилинговый режим) и Query Only (режим просмотра).

Основные функциональные возможности, заложенные в центральном звене РТС, позволяют участникам системы не только торговать ценными бумагами в режиме реального времени, но и вести переговоры на экранах дисплеев.

КЛАССИФИКАЦИИ ЦЕННЫХ БУМАГ

Объектами торговли на фондовом рынке являются различные виды ценных бумаг.

К ценным бумагам относятся: акция, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Ценные бумаги классифицируют:

1) по классам на эмиссионные и неэмиссионные;

2) по субъекту прав, удостоверенных ценной бумагой на:

- ценные бумаги на предъявителя;

- именные ценные бумаги;

- ордерные ценные бумаги;

3) по форме на документарные и бездокументарные;

4) по степени регулирования на бумаги, регулируемые:

· государством, которые в свою очередь подразделяются на:

- неподлежащие государственной регистрации;

- подлежащие государственной регистрации;

· участниками рынка ценных бумаг, которые подразделяются на:

- входящие в листинги;

- не входящие в листинги;

5) по типу, объему, времени, месту, способу реализации прав, удостоверенных ценной бумагой, их можно классифицировать по следующим основаниям:

5.1 по инвестиционному качеству (надежные, среднерисковые, высокорисковые);

5.2 по начислению дохода (с фиксированным доходом, с колеблющимся доходом);

5.3 по базисному активу (первичные, производные);

5.4 по обеспечению (обеспеченные, необоспеченные);

5.5 по типу операций (инвестиционные, спекулятивные);

5.6 по типу прав (долевые, долговые);

5.7 по способу погашения (срочные, по предъявлению);

5.8 по сфере обращения (денежные, фондовые, товарные);

5.9 по валюте номинала (рублевые, валютные, с двойным номиналом);

5.10 по времени обращения (краткосрочные – до 1 года, среднесрочные 1–5 лет, долгосрочные 5–30 лет, бессрочные);

5.11 по сохранности объема прав (конвертируемые, неконвертируемые);

5.12 по ограничениям обращения (обращаются, не обращаются, с ограниченным кругом обращения);

5.13 по праву отзыва эмитентом (отзывные, безотзывные).

 

ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

 

1. Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющую права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.

Акция – именная ценная бумага.

Особенностью акций как корпоративных ценных бумаг, закрепляющих право участия в делах акционерного общества, является предоставляемая ими возможность, при наличии определенного их количества, оказывать влияние на осуществление акционерным обществом предпринимательской и иной деятельности.

Акции делятся на два вида: обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенная акция предоставляет ее владельцу права на:

- участие в общем собрании акционеров АО с правом голоса по всем вопросам его компетенции;

- получение дивидендов;

- получение части имущества АО в случае его ликвидации (ликвидационной стоимости).

Привилегированная акция предоставляет ее владельцу права на:

- получение определенного дивиденда;

- преимущественное право на получение дивидендов;

- получение определенной ликвидационной стоимости до получения аналогичной стоимости владельцами обыкновенных акций;

- участие в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации или ликвидации АО, о внесении изменений и дополнений в устав АО, ограничивающих права владельцев акций данного типа.

Одной из особенностей акций как ценных бумаг является то, что акция в определенных законом случаях может быть «раздроблена».

Дробная акция обращается как целая акция. В случае, если лицо приобретает две и более дробных акции одной категории (типа), то они образуют одну целую и (или) дробную акцию, равную сумме этих дробных акций. Акционер – владелец дробной акции имеет права в объеме, соответствующем части целой акции определенной категории (типа), которую составляет дробная акция.

В соответствии со ст. 38 Федерального закона "О приватизации государственного и муниципального имущества" N 178-ФЗ от 21.12.2001 г., Правительство РФ и органы государственной власти субъектов РФ могут принимать решения об использовании специального права на участие соответственно Российской Федерации и субъектов РФ в управлении открытыми акционерными обществами путем использования так называемой золотой акции.

«Золотые акции» обычно дают их владельцу (как правило, государству) в акционерных обществах особые полномочия при обсуждении вопросов на собрании акционеров, чаще всего право вето на стратегические решения: о слиянии, поглощении, разделении. В России «золотые акции» введены в ноябре 1992 г., их обладателями выступают только РФ, субъект РФ либо муниципальное образование, которые не являются акционерами, но имеют право вето на ряд решений собрания акционеров. Вышеуказанным Федеральным законом закрепляется право вето владельца «золотой акции» на исчерпывающий перечень решений общего собрания акционеров.

Представители РФ, субъектов РФ, назначаются в совет директоров (наблюдательный совет) открытого акционерного общества, участвуют в общем собрании акционеров с правом вето при принятии общим собранием акционеров решений:

- о внесении изменений и дополнений в устав открытого акционерного общества или об утверждении устава открытого акционерного общества в новой редакции;

- о реорганизации открытого акционерного общества;

- о ликвидации открытого акционерного общества, назначении ликвидационной комиссии и об утверждении промежуточного и окончательного ликвидационных балансов;

- об изменении уставного капитала открытого акционерного общества;

- о совершении открытым акционерным обществом крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность (перечень сделок указан в гл. 10 – 11 ФЗ «Об акционерных обществах»).

2. Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Облигация относится к долговым ценным бумагам. Выражается это в том, что облигация опосредует отношения займа между владельцем облигации (кредитором, заимодавцем) и лицом, ее выпустившим (эмитентом). Облигации могут быть выпущены только на определенный срок. Это объясняется их выдачей на основании возникновения отношений займа, основными принципами которого являются срочность, возвратность и платность.

Облигация может быть:

- именной или на предъявителя;

- обеспеченной или необеспеченной.

Облигации могут выпускать различные хозяйствующие субъекты.

В зависимости от субъекта, выпускающего облигации и гарантирующего уплату их владельцам указанной суммы и оговоренных процентов, облигации подразделяются на: государственные, муниципальные и облигации юридических лиц.

Облигации юридических лиц могут выпускаться акционерными обществами (ст.33 Закона «Об акционерных обществах») или обществами с ограниченной ответственностью (ООО) (ст. 31 Закона «Об обществах с ограниченной ответственностью»).

ООО вправе размещать облигации на сумму, не превышающую размера его уставного капитала или величины обеспечения, предоставленного ООО в этих целях третьими лицами, после полной оплаты уставного капитала. При отсутствии обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами с целью гарантировать выполнение обязательств перед владельцами облигаций, размещение обществом облигаций допускается не ранее третьего года существования общества при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества.

3. Вексель – это ценная бумага, содержащая вексельную метку и простое и ничем не обусловленное обязательство (простой вексель) или предложение векселедателя, адресованное им третьему лицу (переводный вексель), об уплате векселедержателю определенной денежной суммы в определенное время и в определенном месте (ст. 143 ГК РФ).

Вексель можно рассматривать в двух аспектах:

1) вексель как ценная бумага;

2) вексель как обязательство.

Особенностью функционирования векселя как ценной бумаги, отличающей ее от других долговых обязательств, состоит в следующем:

- вексель – это абстрактный денежный документ универсального применения, поэтому в тексте векселя не допускаются никакие ссылки на основания его выдачи, условия обращения и оплаты;

- предметом вексельного обязательства могут быть только деньги;

- вексель обладает такими качествами как безусловность и бесспорность, поскольку обязательство должника произвести платеж не зависит ни от каких событий, он не может ни уклонится от него, ни продлить его срок;

- векселю свойственна обращаемость, то есть возможность многократной передачи из рук в руки посредством передаточной надписи (индоссамента);

- векселю присуще такое важное качество как «вексельная строгость»: реквизиты векселя определены законом и все, что не соответствует им, считается ненаписанным; отсутствие хотя бы одного из обязательных реквизитов лишает вексель юридической силы, превращая его в обычную долговую расписку; особой строгостью отличается процедура взыскания вексельных долгов;

- все лица связанные с выпуском и движением векселя несут солидарную ответственность по нему (за исключением лиц, сделавших безоборотную надпись);

- законодательство не допускает выписки векселей на предъявителя, поскольку в основе вексельного обращения лежат реальные денежные сделки с конкретными хозяйствующими субъектами;

- эмиссия векселей в РФ не требует обязательной государственной регистрации и не облагается государственным гербовым сбором.

Важно подчеркнуть, что предметом вексельного обязательства могут быть исключительно деньги.

Документ, хотя и названный векселем, но содержащий обязательство плательщика по передаче векселедержателю каких-либо материальных ценностей, не имеет вексельной силы.

Вексель – это долговой документ, который должен соответствовать установленной форме и обязательным реквизитам.

Действующее законодательство делит векселя на простые и переводные.

Различие между ними в самом общем виде проявляется в том, что:

- простой вексель (или «соло-вексель») составляется и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определенную сумму в обусловленный срок и в определенном месте;

- переводный вексель (или «тратта») составляется и подписывается кредитором (трассантом) и содержит «приказ» должнику (трассату) оплатить в указанные сроки обозначенную в векселе денежную сумму третьему лицу (ремитенту).

Кроме того, если простой вексель должен содержать простое и ничем не обусловленное обещание (обязательство), то переводный вексель – простое и ничем не обусловленное предложение (просьбу) уплатить определенную денежную сумму.

Особенностью функционирования векселя как обязательства является то, что вексель – это документ, удостоверяющий имущественное право требования (право требовать осуществления платежа). Поэтому при передаче векселя третьему лицу передается как сам вексель, так и права по нему. Права по векселю передаются путем совершения на нем передаточной надписи – индоссамента, который обычно совершается на оборотной стороне векселя.

4. Чек, депозитный и сберегательный сертификаты, сберегательная книжка на предъявителя.

4.1 Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

Основными признаками чека как ценной бумаги являются:

1) это документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Имущественными правами в данном случае являются требования уплаты определенной денежной суммы;

2) этот документ должен быть выполнен с соблюдением требований к его форме и содержать обязательные реквизиты.

Чекодержателем может быть любое физическое или юридическое лицо. Плательщиком по чеку выступает только банк, в котором чекодатель имеет счет и который выдал ему чековую книжку. Чек подлежит оплате по предъявлении. Чек, предъявленный к оплате ранее даты, указанной в качестве даты выписки, подлежит оплате в день предъявления. Датой, от которой начинается отсчет срока оплаты, считается дата, указанная на чеке в качестве даты выписки.

4.2 Сберегательный (депозитный) сертификат – это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в кредитную организацию, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в кредитной организации, выдавшей сертификат, или в любом ее филиале.

Сберегательный сертификат может быть выдан только гражданину РФ или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.

Депозитный сертификат может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированным на территории РФ или на территории иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Сертификаты не подлежат вывозу на территорию государства «нерублевой зоны», не могут служить платежным средством за проданные товары. Срок обращения депозитного сертификата указывается в сертификате и устанавливается банком, выдавшим сертификат.

4.3 Заключение договора банковского вклада с гражданином и внесение им денежных средств во вклады может быть удостоверено сберегательной книжкой (ст. 843 ГК РФ). Сберегательная книжка является одной из форм договора банковского вклада. Особенность оформления вклада в виде сберегательной книжки заключается, прежде всего, в том, что такая форма характерна для взаимоотношений между вкладчиком-гражданином и банком. Вклад (депозит) юридического лица сберегательной книжкой не оформляется.

Необходимо подчеркнуть, что сберегательная книжка может быть именной и на предъявителя. Но ценной бумагой является только сберегательная книжка на предъявителя. Она удостоверяет имущественное право ее держателя на возврат суммы вклада и выплату процентов.

5. Коносамент, складские свидетельства, закладная.

5.1 Коносамент – это один из главных документов при перевозке грузов морским путем и представляет собой свидетельство, которое выдается перевозчиком после приема груза по требованию отправителя груза.

Коносамент выполняет три функции:

1) свидетельствует о заключении договора перевозки;

2) является распиской в получении груза перевозчиком;

3) является товарораспорядительным документом (ценной бумагой).

Коносамент бывает:

1) именной, если он выдан на имя определенного получателя и может передаваться по именным передаточным надписям или в иной форме в соответствии с правилами, установленными для уступки требования;

2) ордерный, если он выдан по приказу отправителя или получателя и может передаваться по именным или банковским передаточным надписям;

3) на предъявителя, если он передается посредством простого вручения.

5.2 Складское свидетельство – это письменная форма договора складского хранения, которая считается соблюденной, если его заключение и принятие товара на склад удостоверены складским документом.

Согласно ст.912 ГК РФ товарный склад выдает в подтверждение принятия товара на хранение один из следующих складских документов:

- двойное складское свидетельство;

- простое складское свидетельство;

- складскую квитанцию.

Важно заметить, что ни выдаваемое складское свидетельство, ни коносамент не могут наделить поклажедателя (или отправителя груза) большим объемом вещных правомочий на товар, чем тот, который они имели к моменту помещения товара на хранение или к моменту сдачи его перевозчику.

И товарный склад и морской перевозчик отвечают за сохранность принятой вещи, а не за законность ее происхождения.

Таким образом, товарораспорядительные документы (коносамент и складское свидетельство) – это не «свидетельства о собственности» на означенный в них товар или груз. В противном случае элементарное помещение на склад или сдача морскому перевозчику украденного (нелегального) товара в один миг «легализует» этот товар в собственности мошенника.

5.3 Закладная является именной ценной бумагой, удостоверяющей следующие права ее законного владельца:

- право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, без представления других доказательств существования этого обязательства;

- право залога на имущество, обремененное ипотекой.

6. Государственные облигации

6.1 Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО)– дисконтные облигации, эмитируются в бездокументарной форме с гарантией Центрального банка России погашения в срок.

Доходом по ГКО выступает дисконт, т. е. разница между ценой реализации (при погашении эта цена равна номиналу облигаций) и ценой их приобретения при первичном размещении или на вторичном рынке. Срок обращения ГКО до 1 года. Номинал облигации 1 000 рублей.

6.2 Облигации федерального займа (ОФЗ) – общее название нескольких разновидностей государственных купонных облигаций в Российской Федерации.

ОФЗ эмитируются в бездокументарной форме и обращаются только в торговой системе Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) и объединенных с ней в единую торговую сеть региональных бирж.

Существуют следующие разновидности ОФЗ:

- ОФЗ с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) относятся к облигациям с неизвестным купонным доходом и дают право на периодическое получение процентного (купонного) дохода. Номинал облигации составляет 1 000 рублей. Срок обращения ОФЗ-ПК от 1 года до 5 лет;

- ОФЗ с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД);

- ОФЗ с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД);

- ОФЗ с амортизацией долга (ОФЗ-АД).

ОФЗ-ПД, ОФЗ-ФД, ОФЗ-АД относятся к облигациям с известным купонным доходом. Облигации с известным купонным доходом (размеры которых заранее объявляются Эмитентом) являются ценными бумагами, дающими его владельцам право на периодическое получение процентного (купонного) дохода. При этом, здесь возможно также получение дисконта, если цена приобретения облигаций (при первичном размещении или на вторичных торгах) будет меньше цены их реализации, в том числе при погашении облигаций по их номиналу.

В случае ОФЗ-ПД размеры всех купонов определяются как постоянная величина на весь период до погашения. Срок обращения этих облигаций от 1 года до 30 лет, частота выплат по купону 1 раз в год. Номинал

1 000 рублей.