Заняття 1. Сутність, причини виникнення та класифікація ризику

Мета заняття: усвідомлення студентами об’єктивно - суб’єктивної природи ризику та необхідності його врахування у виробничо-господарській діяльності підприємства

Основні питання.

1. Економічний зміст, об’єкт та суб’єкт ризику.

2. Функції ризику в підприємницькій діяльності.

3. Класифікація причин виникнення ризику.

4. Видова та типова класифікація ризику.

Теми доповідей:

1. Особливості функціонування економічних систем за ринкових умов господарювання.

2. Причини виникнення та наслідки різних видів підприємницького ризику.

Проблемні ситуації для обговорення.

Ситуація 1. Згідно з реформою банківської системи поряд з ощадними банками створено комерційні. У комерційних банках нараховується більший відсоток на вкладені суми порівняно з ощадними, але сам внесок не гарантується. Перед кожним вкладником постає дилема: мати меншу, але гарантовану суму, або більшу, проте з ризиком втратити сам внесок. На перший погляд ризику підпорядкована лише частина внеску, розміщена в комерційному банку. Який ризик у цьому випадку є наявним? Обґрунтуйте свою відповідь.

Ситуація 2. Фірма виробляє товар, попит на який наперед невідомий. Подібна ситуація часто трапляється при визначенні обсягу виробництва нової техніки, тиражу видань.

Який ризик є очевидним при відомих цінах та витратах на виробництво? Обґрунтуйте свою відповідь.

Ситуацiя 3. Розглянемо агропромисловий комплекс iз закiнченим циклом виробництва, наприклад цукровий, який складається з двох пiдкомплексiв: вирощування цукрових бурякiв та переробної промисловостi (виробництво цукру). Необхiдно визначити рацiональну структуру використання ресурсiв, спiльних для обох пiдкомплексiв. З яким ризиком пов’язаний розподiл ресурсiв за умов, коли врожайнiсть сільськогосподарської продукції, як правило, випадкова? Обґрунтуйте свою вiдповiдь.

Ситуацiя 4. У дiяльностi наукової госпдоговiрної лабораторiї є iстотний ризик розформування творчого колективу внаслiдок тимчасової несприятливої кон’юнктури (звичайно, не маються на увазі застарiлi та роздутi структури, якi повинні зникнути). Необхiдно створити механiзми пом’якшення негативних наслiдкiв ризику. Якими можуть бути цi механізми? У чому полягають особливостi їх реалiзації в дiяльностi лабораторії?

Ситуацiя 6. Може статися так, що в розробку новацiй вкладаються великi кошти, якi не вiдшкодовуються внаслiдок несприятливої кон’юнктури ринку. Або, навпаки, зразки нової технiки користуються пiдвищеним попитом, який повнiстю не задовольняється, внаслiдок чого втрачається частина прибутку. З якими функціями ризику пов’язана ця ситуацiя? Наскiльки неминуча реалiзацiя цiєї функції ризику?

Ситуацiя 7. Оскiльки державний розподiл випускникiв вищих навчальних закладiв скасовується, то вже не йтиметься про гарантований “збут” державі молодих фахiвцiв. З iншого боку, вузам надаються широкi права у плануваннi своєї дiяльностi. Отже, виникає необхiднiсть переорієнтувати роботу вузів згідно з потребами замовникiв. Практично це означає повну перебудову економiчних засад дiяльностi вузiв, створення нового економiчного механiзму вищої освiти. Якому виду (або видам) ризику буде надано прiоритетне значения при визначеннi величини набору на окрему спецiальнiсть? Хто повинен взяти на себе цей ризик, у яких розмірах — питання, що постає перед вищою школою та її замовниками.

 

Заняття 2. Визначення ступеню ризику на основі його якісного та кількісного аналізу

Мета заняття: засвоєння студентами концепції якісного та кількісного аналізу ризику для диференціації взаємозв’язку між критеріями ефективності ризиконасичених управлінських рішень та факторами, що їх формують.

Основні питання.

1. Мета здійснення системного аналізу ризику.

2. Послідовність здійснення аналізу ризику.

3. Характеристика аспектів якісного аналізу ризику.

4. Методологія кількісного аналізу ризику.

5. Організація робіт для аналізу ризику.

Теми доповідей.

1. Інновації та ризик.

2. Якісний аналіз та класифікація банківських ризиків

Проблемні ситуації для обговорення.

1. Проаналiзуйте чинники та визначiть структуру ризику на прикладi певного iнвестицiйного проекту.

2. На конкретному прикладi здiйснiть аналiз ризику, класифiкуйте його джерела щодо певнного виду комерцiйної дiяльностi.

З. На конкретному прикладi iмпорту певного виду товарiв визначiть ризик, яким обтяжена ця дiяльнiсть. Класифiкуйте джерела.

4. Проаналiзуйте i дайте класифiкацiю ризикiв для експортера певних товарiв та послуг.

5.На конкретному прикладi здiйснiтъ якісний аналіз та класифiкацiю ризику ринкової лiквiдностi.

6. Наведіть схему розмежування ризиків за їх походженням (ризики макросередовища, проміжного середовища та ризики мікросередовища). Які з них є керованими?

Практичні завдання.

Задача 1. Постійні річні витрати підприємства становлять 300 млн. грн. Змінні витрати – 25% від обсягу продажу. На даний час очікуваний обсяг продажу становить 900 млн. грн.. Визначити причини, рівень та тип ризику, якщо:

а) підприємство збільшить обсяг реалізації продукції на 12%;

б) якщо попит на продукцію підприємства знизиться на 14%.

Задача 2. Компанія продала обладнання на суму 280 млн. $. На момент відвантаження обмінний курс долар-фунт становив 1,75$ за 1£. Визначте результат операції, якщо її було оплачено через три місяці, коли обмінний курс становив 2$ за 1£. Ідентифікуйте ризики.

Задача 3. Колишній емігрант з СРСР, заощадивши власні 10 тис $, та взявши у борг ще 40 тис $ під 10% річних, вклав 50 тис $ у акції однієї компанії, розраховуючи на річне зростання курсу на 20%. Коли фактично курс акцій почав падати і знизився до 40%, емігрант продав акції.

Його знайомий американець вклав власні 50 тис $ в акції цієї ж компанії, а потім продав їх.

Визначити результат від операції купівлі акцій для кожного з інвесторів. Ідентифікуйте ризики.

 

Заняття 3. Система кількісних оцінок економічного ризику

Мета заняття: з'ясування межі допустимого ризику шляхом визначення його можливих розмірів на основі застосування абсолютної та відносної оцінки ризику.

Основні питання.

1. Основні методи визначення ймовірності настання певної події як складової системи кількісних оцінок ризику.

2. Формалізований апарат абсолютної оцінки ризику, його переваги та недоліки.

3. Відносна оцінка ризику як підґрунтя альтернативного вибору управлінських рішень.

4. Практичне застосування системних показників ризику.

Теми доповідей.

1. Використання абсолютних оцінок ризику при прийнятті фінансових рішень.

2. Використання відносних оцінок ризику при прийнятті управлінських рішень.

3. Проблеми адекватного виміру ризику.

Проблемні ситуації для обговорення.

1. Чому для кількісного вимірювання величини ризику у фінансовому менеджменті використовують кілька показників?

2. Чому і в якому випадку для оцінювання переваг одного з кількох варіантів проектів використовують коефіцієнт варіації?

3. В яких випадках не можна застосовувати для виміру ризику такі показники як дисперсія та середньоквадратичне відхилення? Чому?

4. В яких ситуаціях ризик доцільно оцінювати за допомогою коефіцієнта асиметрії? Відповідь обґрунтуйте.

Практичні завдання.

Задача 1. Розрахуйте величину ризику інвестиційного проекту, якщо відомо, що 45 аналогічних заходів із 50 закінчувалися позитивно.

Задача 2. Припустимо, що імовірність неповернення кредиту банку складає 15%. Визначити величину ризику банку, якщо величина збитків може становити 10 тис. грн.

Задача 3. Розрахувати ризик інвестиційного проекту, якщо відома інформація щодо реалізації проекту за рівнями доходу Х_і та ймовірностями їх отримання Р_і. (вихідні дані наведено у таблиці)

Дохід Хі, тис грн
Імовірність Рі.	0,15	0,4	0,25	0,2

Задача 4. Розглядаються два проекти А і В щодо інвестування. Відомі оцінки прогнозованих значень доходу від кожного з цих проектів та відповідні значення ймовірностей. Вихідна інформація наведена в таблиці.

Оцінка можливого результату	Проект А	Проект В
Прогнозований прибуток (тис. грн.)	Значення ймовірностей	Прогнозований прибуток (тис. грн.)	Значення ймовірностей
Песимістична		0,2		0,25
Стримана		0,6		0,5
Оптимістична		0,2		0,25

Оцінити міру ризику кожного з цих проектів та обрати один з них для інвестування з точки зору мінімального ризику, якщо за величину ризику приймається:

а) величина дисперсії;

б) величина коефіцієнта варіації;

в) величина коефіцієнта асиметрії.

Задача 5. Мається два варіанти вкладення капіталу. За першого варіанту прибуток 25 тис. грн. отримано в 40 випадках; прибуток 20 тис. грн. – в 36 випадках, а прибуток 30 тис. грн. – в 44 випадках із 120. При другому варіанті із 100 випадків прибуток 40 тис. грн. отримано в 30 випадках, прибуток 30 тис. грн. – в 50 випадках, а прибуток 15 тис. грн. – в 20 випадках. Визначте варіант вкладення капіталу, виходячи з розрахунку таких показників:

а) величина сподіваного прибутку;

б) величина ризику.

Задача 6. Розглядаються два інвестиційні проекти та . Норма прибутку по кожному з них залежить від економічної ситуації. На ринку можливі два варіанти економічної ситуації: ситуація з ймовірністю 0,3 та ситуація - з ймовірністю 0,7. Проекти по-різному реагують на різні економічні ситуації. Прибуток проекту в ситуації зростає на 8%, в ситуації - на 7%; прибуток проекту в ситуації зменшується на 5%, в ситуації - зростає на 12,5%. Для реалізації проекту інвестор бере позику під 2,5%. Оберіть найбільш привабливий проект з точки зору їх ризикованості.