Анализ заемных средств предприятия.

Анализ заемного капитала ведут в разрезе 2х основных элементов заемного капитала: долгосрочных и краткосрочных обязательств. Вычисляется темп роста, прироста и удельный вес каждого показателя.

По итогам расчетов делается вывод о влиянии на отклонение общей суммы заемного капитала изменений величины составляющих его элементов.

Целесообразно сопоставить темп роста долгосрочных обязательств (ТРдо) и темп роста всего заемного капитала (ТРзк). Предпочтительным считается следующее соотношение между ними: ТРдо> или = ТРзк

Очевидно, что долгосрочные обязательства расширяют возможности предприятия и являются менее рискованными для него, чем краткосрочные обязательства.

Особое внимание необходимо обратить на отложенные налоговые активы.

Отложенные налоговые обязательства - часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или последующих отчетных периодах.

Отложенный налоговый актив уменьшает условный расход по налогу на прибыль в отчетном периоде. Иными словами, отложенные налоговые активы можно рассматривать как обособленный, специфический вид долгосрочной кредиторской задолженности. Кроме того, отложенные налоговые обязательства как элемент заемного долгосрочного капитала имеют нулевую стоимость, поэтому увеличение удельного веса отложенных налоговых обязательств в долгосрочных обязательствах и соответственно в заемном капитале следует оценивать как позитивное явление, поскольку при этом величина расходов финансового характера является неизменной.

Вследствие этого целесообразно, чтобы темп роста отложенных налоговых обязательств (ТРоно) опережал или, по крайней мере, был равен темпу роста долгосрочных обязательств (ТРдо) и темпу роста заемного капитала (ТРзк):

ТРоно > ТРдо и ТРоно> ТРзк

Выполнение неравенств 1 и 2 свидетельствует о том, что удельные веса отложенных налоговых обязательств в долгосрочных обязательствах и заемном капитале, по крайней мере, не уменьшается и соответственно финансовая устойчивость предприятия не снижается.

Анализ кредиторской задолженности предприятия.

Кредиторская задолженность отражает стоимостную оценку финансовых обязательств предприятия перед различными субъектами экономических отношений. Кредиторская задолженность входит в состав его краткосрочных пассивов и должна быть погашена в срок, не превышающий 12 месяцев после отчетной даты (в противном случае задолженность учитывается по статье "Прочие долгосрочные пассивы"). В составе кредиторской задолженности выделяются обязательства:

1) перед поставщиками и заказчиками за поставленные материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги;

2) по векселям, выданным поставщикам, заказчикам и прочим кредиторам в обеспечение поставок их продукции;

3) перед работниками по оплате труда (начисленная, но не выплаченная заработная плата);

4) перед социальными фондами по выплатам на государственное социальное страхование, в пенсионный фонд, в фонды медицинского страхования и занятости;

5) перед бюджетом по всем видам платежей;

6) перед сторонними организациями и физическими лицами по авансам, полученным в соответствии с договорами и контрактами.

Основные показатели, используемые для оценки кредиторской задолженности =

1) Коэффициент зависимости предприятия от кредиторской задолженности. Отношение суммы заемных средств к общей сумме активов предприятия.

Этот коэффициент дает представление о том, на сколько активы предприятия сформированы за счет кредиторов.

2) Коэффициент самофинансирования предприятия = Отношение собственного капитала (части уставного фонда) к привлеченному.

Данный показатель позволяет отслеживать не только процент собственного капитала, но и возможности управления всей компанией.

3) Баланс задолженностей. Определяется как отношение суммы кредиторской задолженности к сумме дебиторской задолженности. При этом желательный уровень соотношения во многом зависит от той стратегии, которая принята на предприятии (агрессивная, консервативная или умеренная).

4) Оборачиваемость кредиторской задолженности.

Окз = Выр/КЗ×100%

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией.

2) Период погашения кредиторской задолженности.

Ткз = 360/Оборачиваемость КЗ

3) Доля КЗ в общем объеме оборотных средств.

Дкз = КЗ/Краткосрочные обязательства ×100 %

 

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия.

В процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятие осуществляет приобретение сырья, материалов, других запасов, а также с реализацией продукции и оказанием работ, услуг. Если расчеты за продукцию, оказанные услуги производятся на условиях последующей оплаты, в этом случае можно говорить о получении предприятием кредита от своих поставщиков и подрядчиков. В то же время само предприятие выступает кредитором своих покупателей и заказчиков, а также поставщиков в части выданных им авансов под предстоящую поставку продукции. В этих условиях необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

Превышение дебиторской задолженности над кредиторской означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и в дальнейшем может привести к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банка и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент оборотности кредиторской задолженности = Выручка от реализации / Средняя кредиторская задолженность = Строка 010 ф. № 2 / (Строка 620 гр. 3 ф. № 1 + строка 620 гр. 4 ф. № 1). Положительной тенденцией является рост этого показателя.

По данным баланса рассчитывают и анализируют период оборота общей кредиторской задолженности предприятия (в днях): средняя сумма кредиторской задолженности предприятия всех видов за период, который анализируется/однодневный объем продажи продукции за период, который анализируется. Снижение этого показателя является положительным явлением, так как свидетельствует о сокращении кредиторской задолженности и соблюдении договоров.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности = общая сумма дебиторской задолженности, за период, который анализируется/ общая сумма кредиторской задолженности, за период который анализируется. Оптимальное значение менее 1.

Продолжительность использования кредиторской задолженности = средние остатки кредиторской задолженности х дни периода, которые анализируются / сумма дебетовых оборотов по счетам кредиторов.

 

Анализ ликвидности баланса.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами.

Ликвидность может оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей.

Основным источником информации для проведения анализа ликвидности баланса служит бухгалтерский баланс.

В зависимости от степени ликвидности выделяют 4 вида активов:

1-наиболее ликвидные (деньги)

2-быстрореализуемые(дебиторская задолженность)

3-медленнореализуемые(товары)

4-труднореализуемые (ОС,НМА)

Пассивы делятся:

1-наиболее срочные обяз-ва (кред. задолженность)

2-краткосрочные кредиты и займы

3-долгосрочные кредиты и займы

4-постоянные пассивы (СК, нераспределенная прибыль)

Для определения ликвидности баланса сравнивают эти группы 1>1 2>2 3>3 4<4

Для анализа ликвидности рассчитывают:

1)Коэф абсол ликв=ден ср-ва + краткоср фин влож/текущ обязат. = 0,2

2)Коэф текущ ликвидн=ден ср-ва + краткоср фин влож + дебит задолжен/текущ. обяз-ва = 0,7-1

3) коэф покрытия=ден ср-ва + краткоср фин влож + дебит задолжен + запасы и затраты/текущие обяз-ва = 2-3