Финансовая служба в организационной структуре фирмы

ФИН.МЕНЕДЖМЕНТ ОТВЕТЫ

 

1. Сущность и принципы финансового менеджмента

Фин.менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений,связанных с формированием,распределением и использованием фин.ресурсов предприятий и организации оборота его денежных средств.

Эффективное управление фин.деятельностью предпр-я обеспечивается реализацией ряда принципов.Основными явл-ся:

-интегрированность с общей системой управления предпр-я

-комплексный хар-р формирования управлен-х решений

-высокий динамизм управлеия

-многовариантность подходов к разработке отдельных управлен-х решений

-ориентированность на стратегические цели развития препр-я

 

2. Этапы развития современной теории финансового менеджмента

Наука о финансах оформилась в самостоятельное направление в середине ХVIII века в составе так называемых камеральных наук. Камералистика (лат.camera - дворцовая казна или казенная палата как место для хранения государственных доходов), получившая развитие в Германии в ХVII - ХVIII веках, представляла собой свод административных и хозяйственных знаний по ведению камерального, т.е. дворцового, а в широком смысле, государственного хозяйства. В те годы термин "финансы" однозначно трактовался как средства государства, полученные в виде денег, материалов, услуг. Основоположникам нового научного направления считаются немецкие ученые Иоганн Юсти (1720-1771) и Йозеф Зонненфельс (1732 -1817), которые в своих монографиях, увидевших свет в середине 60-х годов ХVIII века, впервые дали систематизированное изложение финансовой науки.

Как самостоятельное научное направление финансовый менеджмент сформировался относительно недавно - в начале 60-х годов ХХ века. К этому времени усилиями Гарри Марковица, заложившего основы современной теории портфеля (ответ на вопрос: "Куда вложить денежные средства?"), Франко Модильяни и Мертона Миллера, разработавших основы теории структуры капитала (ответ на вопрос: "Откуда взять требуемые денежные средства?), а также других ученых, публиковавших свои работы по данной тематике (Д.Дюран, Дж.Линтнер, Дж.Уильямс и др.), сформировалась современная теория финансов, отпочковавшаяся от прикладной микроэкономики (другое весьма распространенное название данного направления - неоклассическая теория финансов).

Что касается финансового менеджмента в том смысле, как он понимается в экономически развитых странах, то это направление не могло сформироваться в социалистической экономике ввиду многих причин, в частности из-за отсутствия рынка ценных бумаг и финансовой самостоятельности предприятий в полном смысле этого слова. Отдельные его элементы читались в курсах "Финансы", "Финансы предприятий" и т.п.

Осуществляемые с 90-х годов ХХ века в рамках перевода экономики на рыночные рельсы новации, в частности кардинальное изменение банковской системы, внедрение новых форм собственности, трансформация бухгалтерского учета и т.п., вновь сделали актуальным управление финансовыми ресурсами субъекта хозяйствования как основным и приоритетным видом ресурсов. Это и понятно, поскольку, имея финансирование, можно приобрести при необходимости любые другие ресурсы в требуемой или желаемой их комбинации.

3. Место финансового менеджмента в системе экономических наук

В системе экономических наук, финансовый менеджмент представляет собой самостоятельную и весьма специфическую часть дисциплины менеджмент. Финансовый менеджмент имеет многие черты и особенности менеджмента как науки. «Финансовый менеджмент является частью менеджмента, представляет собой синтетическую сферу деятельности, охватывающую различные направления управленческого труда. Научные и практические разработки в области финансов, кредита, статистики, экономического и финансового анализа служат базой, инструментарием для решения задач, стоящих перед финансовым менеджментом.

4. Квалификационные требования, предъявляемые к финансовому менеджеру, в контексте преобразований происходящих в финансовом секторе РК

Логика выделения областей деятельности финансового менеджера тесно связана со структурой баланса. Решения, которые должен принимать финансовый менеджер, занимающий одно из ключевых мест в управленческой иерархии компании, могут относиться к следующим областям деятельности:

- общий анализ и планирование имущественного и финансового положения предприятия;

- обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств);

- распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика, управление активами);

- дивидендная политика;

- финансовые решения текущего характера.

Таким образом, финансовый менеджер должен владеть весьма широким спектром представлений, понятий, методов и приемов, поскольку в своей компании он ответственен за выбор контрагентов, кредитную политику, обоснованность направлений и эффективность вложения денежных средств, целесообразность использования тех или иных инструментов финансирования и др. Он обязан делать достаточно быстрые и профессиональные суждения о финансовом положении собственной компании и потенциальных контрагентов, возможных последствиях принятия того или иного решения в областях финансирования и инвестирования, целесообразности операций кратко- и долгосрочного характера на рынках капитала.

С позиции управления финансами субъекта хозяйствования ключевыми являются следующие три вопроса: какой объем финансовых ресурсов необходим для успешной деятельности предприятия с позиции перспективы; из каких источников можно привлечь требуемые финансовые ресурсы и какова оптимальная структура этих источников; как организовать оперативное управление финансами предприятия с целью обеспечения его ликвидности и платежеспособности.

Квалификационная характеристика финансового менеджера предъявляет к нему требования в области его теоретической подготовки и практических умений работы. Квалификационная характеристика состоит из двух разделов: «Должен знать» и «Должен уметь».

Должен знать:

1.Теорию менеджмента.

2.Теорию финансов, кредита и денежного обращения.

3.Теорию финансового менеджмента.

4.Бухгалтерский учет.

5.Экономическую статистику, действующую статистическую отчетность.

6.Действующее законодательство РК в области финансовой, кредитной, валютной банковской и биржевой деятельности.

7.Основные нормативно-законодательные акты по международным расчетам и внешнеэкономической деятельности.

8.Виды ценных бумаг и порядок их обращения. Особенности обращения ценных бумаг за границей.

9.Правила и порядок проведения операций на внутреннем финансовом рынке РК.

10.Основы совершения операций на международном финансовом рынке.

11.Основы экономики хозяйствующего субъекта.

12.Методологию и методику экономического анализа.

13.Делопроизводство и корреспонденцию.

Должен уметь:

1. Читать бухгалтерский баланс.

2. Разбираться в статистической, финансовой и оперативной отчетности хозяйствующего субъекта.

3. Разбираться в финансовой информации, в том числе зарубежной, публикуемой в печати.

4. Анализировать результаты хозяйственной и особенно финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.

5. Анализировать и оценивать экономическую эффективность мероприятий по вложению капитала.

6. Прогнозировать результаты вложения капитала. Оценивать и принимать окончательные решения.

7. Разрабатывать программы использования финансовых ресурсов.

8. Составлять финансовый план.

9. Составлять отчет по использованию финансовых ресурсов и выполнению показателей финансового плана.

10. Подготавливать документы по финансовым вопросам для предоставления их в банк, налоговую службу и другие органы управления.

11. Вести переписку по финансовым вопросам с органами управления и с хозяйствующими субъектами.

Осуществлять контроль выполнения показателей финансового плана, финансовых программ, эффективного использования финансовых ресурсов, основных фондов, нематериальных активов, оборотных средств.

 

Временная стоимость денег

Концепция временной ценности состоит в том, что денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, не равноценны. Эта неравноценность определяется действием трех основных причин: инфляцией, риском неполучения ожидаемой суммы и оборачиваемостью. Суть действия этих причин достаточно очевидна. В силу инфляции происходит обесценение денег, т.е. денежная единица, получаемая позднее, имеет меньшую покупательную способность. Поскольку в экономике практически не бывает безрисковых ситуаций, всегда существует ненулевая вероятность того, что по каким-либо причинам ожидаемая к получению сумма не будет получена. По сравнению с денежной суммой, которая, возможно, будет получена в будущем, та же самая сумма, имеющаяся в наличии в данный момент, может быть немедленно пущена в оборот и тем самым принесет дополнительный доход.

 

Бюджет денежных средств.

Прогнозируют состояние денежных средств фирмы при помощи денежного бюджета, в котором непосредственно дается оценка будущих потоков денежных средств.

Процедуры методики прогнозирования выполняются в следующей последовательности:

-прогнозирование денежных поступлений по подпериодам;

-прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам;

-расчет чистого денежного потока (излишек/недостаток) по подпериодам;

-определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов.

Бюджет денежных средств разрабатывается на основе планирования будущих наличных поступлений и выплат фирмы на различные промежутки времени.

Бюджет денежных средств можно составлять практически на любой период. Краткосрочные прогнозы, как правило, делаются на месяц, вероятно потому, что при их формировании принимаются во внимание сезонные колебания потоков наличности. Когда денежные потоки предсказуемы, но крайне изменчивы, может понадобиться разработка бюджета на более короткие периоды с целью определения максимальной потребности в денежных средствах. По той же причине при относительно стабильных денежных потоках может быть оправдано составление бюджетов на квартал или даже более длительный промежуток времени.

Ключом к оценке точности большинства бюджетов наличности является прогноз объема продаж. Этот прогноз может быть основан на результатах анализа внутренней информации, анализе внешней информации и на тех и других одновременно. При составлении окончательного прогноза объема продаж следует исходить из ожидаемого спроса и не ограничиваться, например, такими внутренними факторами, как производственные мощности.

После того как сделан прогноз объема продаж, следующий шаг - определение размера денежных поступлений от этих продаж. При продаже за наличный расчет деньги поступают в момент реализации, при продаже в кредит - позже. Насколько позже - зависит от срока погашения векселя, типа покупателя, кредитной и инкассационной политики фирмы. Если обнаруживаются глубокие сдвиги в платежной практике клиентов, фирма должна быть готова изменить свои прогнозы относительно инкассации. Если в экономике наблюдается спад, некоторые покупатели, вероятно, станут задерживать платежи. Фирма должна учесть эти изменения, если хочет, чтобы смета наличности была реалистичной.

Следующим шагом является прогноз наличных выплат. Основным его составным элементом является погашение кредиторской задолженности. Считается, что предприятие оплачивает свои счета вовремя, хотя в некоторой степени оно может отсрочить платеж. Процесс задержки платежа называют «растягиванием» кредиторской задолженности; отсроченная кредиторская задолженность в этом случае выступает в качестве дополнительного источника краткосрочного финансирования. В странах с развитой рыночной экономикой существуют различные системы оплаты товаров, в частности, размер оплаты дифференцируется в зависимости от периода, в течение которого сделан платеж. При использовании подобной системы отсроченная кредиторская задолженность становится довольно дорогостоящим источником финансирования, поскольку теряется часть предоставляемой поставщиком скидки. К другим направлениям использования денежных средств относятся заработная плата персонала, административные и другие постоянные и переменные расходы, а также капитальные вложения, выплаты налогов, процентов, дивидендов.

Третий этап является логическим продолжением двух предыдущих - путем сопоставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат рассчитывается чистый денежный поток.

На четвертом этапе рассчитывается совокупная потребность в краткосрочном финансировании. Смысл этапа заключается в определении размера краткосрочной банковской ссуды по каждому подпериоду. необходимой для обеспечения прогнозируемого денежного потока. При расчете рекомендуется принимать во внимание желаемый минимум денежных средств на расчетном счете, который целесообразно иметь в качестве страхового запаса, а также для возможных непрогнозируемых заранее выгодных инвестиций.

ФИН.МЕНЕДЖМЕНТ ОТВЕТЫ

 

1. Сущность и принципы финансового менеджмента

Фин.менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений,связанных с формированием,распределением и использованием фин.ресурсов предприятий и организации оборота его денежных средств.

Эффективное управление фин.деятельностью предпр-я обеспечивается реализацией ряда принципов.Основными явл-ся:

-интегрированность с общей системой управления предпр-я

-комплексный хар-р формирования управлен-х решений

-высокий динамизм управлеия

-многовариантность подходов к разработке отдельных управлен-х решений

-ориентированность на стратегические цели развития препр-я

 

2. Этапы развития современной теории финансового менеджмента

Наука о финансах оформилась в самостоятельное направление в середине ХVIII века в составе так называемых камеральных наук. Камералистика (лат.camera - дворцовая казна или казенная палата как место для хранения государственных доходов), получившая развитие в Германии в ХVII - ХVIII веках, представляла собой свод административных и хозяйственных знаний по ведению камерального, т.е. дворцового, а в широком смысле, государственного хозяйства. В те годы термин "финансы" однозначно трактовался как средства государства, полученные в виде денег, материалов, услуг. Основоположникам нового научного направления считаются немецкие ученые Иоганн Юсти (1720-1771) и Йозеф Зонненфельс (1732 -1817), которые в своих монографиях, увидевших свет в середине 60-х годов ХVIII века, впервые дали систематизированное изложение финансовой науки.

Как самостоятельное научное направление финансовый менеджмент сформировался относительно недавно - в начале 60-х годов ХХ века. К этому времени усилиями Гарри Марковица, заложившего основы современной теории портфеля (ответ на вопрос: "Куда вложить денежные средства?"), Франко Модильяни и Мертона Миллера, разработавших основы теории структуры капитала (ответ на вопрос: "Откуда взять требуемые денежные средства?), а также других ученых, публиковавших свои работы по данной тематике (Д.Дюран, Дж.Линтнер, Дж.Уильямс и др.), сформировалась современная теория финансов, отпочковавшаяся от прикладной микроэкономики (другое весьма распространенное название данного направления - неоклассическая теория финансов).

Что касается финансового менеджмента в том смысле, как он понимается в экономически развитых странах, то это направление не могло сформироваться в социалистической экономике ввиду многих причин, в частности из-за отсутствия рынка ценных бумаг и финансовой самостоятельности предприятий в полном смысле этого слова. Отдельные его элементы читались в курсах "Финансы", "Финансы предприятий" и т.п.

Осуществляемые с 90-х годов ХХ века в рамках перевода экономики на рыночные рельсы новации, в частности кардинальное изменение банковской системы, внедрение новых форм собственности, трансформация бухгалтерского учета и т.п., вновь сделали актуальным управление финансовыми ресурсами субъекта хозяйствования как основным и приоритетным видом ресурсов. Это и понятно, поскольку, имея финансирование, можно приобрести при необходимости любые другие ресурсы в требуемой или желаемой их комбинации.

3. Место финансового менеджмента в системе экономических наук

В системе экономических наук, финансовый менеджмент представляет собой самостоятельную и весьма специфическую часть дисциплины менеджмент. Финансовый менеджмент имеет многие черты и особенности менеджмента как науки. «Финансовый менеджмент является частью менеджмента, представляет собой синтетическую сферу деятельности, охватывающую различные направления управленческого труда. Научные и практические разработки в области финансов, кредита, статистики, экономического и финансового анализа служат базой, инструментарием для решения задач, стоящих перед финансовым менеджментом.

4. Квалификационные требования, предъявляемые к финансовому менеджеру, в контексте преобразований происходящих в финансовом секторе РК

Логика выделения областей деятельности финансового менеджера тесно связана со структурой баланса. Решения, которые должен принимать финансовый менеджер, занимающий одно из ключевых мест в управленческой иерархии компании, могут относиться к следующим областям деятельности:

- общий анализ и планирование имущественного и финансового положения предприятия;

- обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств);

- распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика, управление активами);

- дивидендная политика;

- финансовые решения текущего характера.

Таким образом, финансовый менеджер должен владеть весьма широким спектром представлений, понятий, методов и приемов, поскольку в своей компании он ответственен за выбор контрагентов, кредитную политику, обоснованность направлений и эффективность вложения денежных средств, целесообразность использования тех или иных инструментов финансирования и др. Он обязан делать достаточно быстрые и профессиональные суждения о финансовом положении собственной компании и потенциальных контрагентов, возможных последствиях принятия того или иного решения в областях финансирования и инвестирования, целесообразности операций кратко- и долгосрочного характера на рынках капитала.

С позиции управления финансами субъекта хозяйствования ключевыми являются следующие три вопроса: какой объем финансовых ресурсов необходим для успешной деятельности предприятия с позиции перспективы; из каких источников можно привлечь требуемые финансовые ресурсы и какова оптимальная структура этих источников; как организовать оперативное управление финансами предприятия с целью обеспечения его ликвидности и платежеспособности.

Квалификационная характеристика финансового менеджера предъявляет к нему требования в области его теоретической подготовки и практических умений работы. Квалификационная характеристика состоит из двух разделов: «Должен знать» и «Должен уметь».

Должен знать:

1.Теорию менеджмента.

2.Теорию финансов, кредита и денежного обращения.

3.Теорию финансового менеджмента.

4.Бухгалтерский учет.

5.Экономическую статистику, действующую статистическую отчетность.

6.Действующее законодательство РК в области финансовой, кредитной, валютной банковской и биржевой деятельности.

7.Основные нормативно-законодательные акты по международным расчетам и внешнеэкономической деятельности.

8.Виды ценных бумаг и порядок их обращения. Особенности обращения ценных бумаг за границей.

9.Правила и порядок проведения операций на внутреннем финансовом рынке РК.

10.Основы совершения операций на международном финансовом рынке.

11.Основы экономики хозяйствующего субъекта.

12.Методологию и методику экономического анализа.

13.Делопроизводство и корреспонденцию.

Должен уметь:

1. Читать бухгалтерский баланс.

2. Разбираться в статистической, финансовой и оперативной отчетности хозяйствующего субъекта.

3. Разбираться в финансовой информации, в том числе зарубежной, публикуемой в печати.

4. Анализировать результаты хозяйственной и особенно финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.

5. Анализировать и оценивать экономическую эффективность мероприятий по вложению капитала.

6. Прогнозировать результаты вложения капитала. Оценивать и принимать окончательные решения.

7. Разрабатывать программы использования финансовых ресурсов.

8. Составлять финансовый план.

9. Составлять отчет по использованию финансовых ресурсов и выполнению показателей финансового плана.

10. Подготавливать документы по финансовым вопросам для предоставления их в банк, налоговую службу и другие органы управления.

11. Вести переписку по финансовым вопросам с органами управления и с хозяйствующими субъектами.

Осуществлять контроль выполнения показателей финансового плана, финансовых программ, эффективного использования финансовых ресурсов, основных фондов, нематериальных активов, оборотных средств.

 

Финансовая служба в организационной структуре фирмы

Организация финансовой службы может меняться от одной фирмы к другой, но на рис.1.1 представлена типичная схема управления финансами компании. Старший финансовый менеджер компании обычно занимает пост вице-президента по финансам, и он подотчетен президенту компании.

Непосредственными подчиненными вице-президента по финансам являются казначей и контролер (главный бухгалтер). В большинстве фирм казначей непосредственно управляет потоками денежных средств и легкореализуемыми ценными бумагами фирмы, а также отвечает за планирование структуры ее капитала, за выпуск акций и облигаций в целях привлечения капитала, за управление корпоративным пенсионным планом и финансовыми рисками корпоративных финансовых инвестиций. Казначей также является прямым начальником менеджера по кредиту, менеджера по запасам, начальника отдела инвестиционного планирования, в сферу деятельности которого входит выработка решений об инвестициях в основные средства компании, и менеджера по риску. Контролер непосредственно управляет деятельностью бухгалтерии и налогового отдела.