Источники финансирования и бюджета проекта

Любой проект нуждается в источниках финансирования.

Анализ структуры пассива бухгалтерского баланса, который характеризует источники средств, лежит в основе классификации источников финансирования проекта. Они делятся на такие виды: собственный капитал, нераспределенная прибыль, заемный капитал, государственные субсидии.

Собственный капитал включает уставный фонд и фонды собственных средств.

Уставный фонд сначала формируется как стартовый капитал, необходимый для создания предприятия. При этом собственники или участники предприятия формируют его, учитывая собственные финансовые возможности и в размере, достаточном для выполнения той деятельности, ради которой оно создается. Если фирма реализует проект, то это может быть связано с увеличением уставного фонда. В этом случае необходимая перерегистрация фирмы как юридического лица.

Фонды собственных средств (амортизационный фонд, ремонтный фонд, фонд развития производства, резервный фонд, страховые резервы и т.п.) могут формироваться без изменения уставного фонда. По сути, они являются отложенной прибылью, которая формируется и используется по решению органов управления предприятия. Исключением является резервный фонд, требования к формированию которого определены законодательством.

Нераспределенная прибыль как источник финансирования отделяется от собственного капитала только потому, что еще не известно, будет ли он присоединен к нему. Решение по прибыли принимается органом управления предприятия. Прибыль может быть реинвестирована, то есть стать источником финансирования проекта, но может быть направлена и на другие цели: уплату налогов, дивидендов, благотворительные цели.

Заемный капитал характеризуется тем, что должен быть возвращен в определенные сроки. Заемный капитал делится на банковские кредиты, средства от продажи облигаций предприятий и временно привлеченные средства (кредиторскую задолженность).

Государственные субсидии тоже могут рассматриваться как источник финансирования проекта, если такие субсидии предусмотрены решением государственных органов.

В проектном анализе применяется бюджетный метод финансового прогнозирования, основанный на концепции денежных потоков.

Бюджет проекта призван показать, как источника финансирования покрывают капитальные и текущие затраты. Бюджет проекта может быть уточнен после расчета баланса денежных потоков.

Затраты на проект могут покрываться за счет инвестиций, кредитов или других долговых обязательств.

Инвестиции делятся на капитальные (реальные), финансовые и реинвестиции.

Под капитальными (реальными) инвестициями понимают хозяйственную операцию, которая предусматривает приобретение зданий, сооружений, другого недвижимого имущества, нематериальных активов, которые подлежат амортизации.

Под финансовыми инвестициями понимают хозяйственную операцию, которая предусматривает приобретение корпоративных прав, ценных бумаг и других финансовых инструментов. Финансовые инвестиции делятся на прямые и портфельные. Прямые инвестиции предусматривают вложение средств или имущества в уставный фонд юридического лица в обмен на корпоративные права. Портфельные инвестиции предусматривают приобретение ценных бумаг и других финансовых инструментов за средства на рынке (за исключением покупки акций в объемах, которые превышают 50% общего объема выпущенных акций).

Реинвестиция - это капитальная или финансовая инвестиция, осуществленная за счет дохода (прибыли), полученного от инвестиционных операций.

Кредиты делятся на долгосрочные (свыше одного года) и краткосрочные (до одного года). Источником финансирования может быть также краткосрочная кредиторская задолженность.