Направления повышения инвестиционной привлекательности предприятия

 

В экономической теории дается сразу несколько определений такому понятию, как инвестиционная привлекательность. С одной стороны, это финансово-экономический показатель, а с другой, совокупность качественных и количественных характеристик, в которых выражаются оценки внешней среды и факторы ее влияния на компанию. Все параметры можно условно разделить на две группы:

Внешние характеристики – политические, экономические, социальные и правовые, которые определяют положение объекта именно во внешней среде.

Внутренние показатели, то есть анализ технической, производственной и финансовой обеспеченности фирмы, ее потенциал, а также способность справиться со сложностями в период кризиса.

Более четкого определения данного понятия не существует и единственный совет, который можно дать, чтобы определить на каком этапе и уровне находится инвестиционная привлекательность компании, это задать вопросы, куда, когда и в каком объеме инвестор может вложить свои средства, чтобы гарантированно получить прибыль.

Исследователи и ученые сводят определение привлекательности компании, с точки зрения инвестирования, к применению самых простых методик ранжирования на основании проведенных исследований и вынесенных оценок экспертов. Иными словами, чем выше оценки компании, касающиеся ее деятельности, тем более привлекательной с точки зрения вложения средств она будет для людей, желающих приумножить свой капитал.

Большинство специалистов приравнивают привлекательность компании с точки зрения вложения инвестиций к оценке инвестиционных проектов. Существует ряд показателей, которые характеризуют любую компанию, и на которые стоит опираться при проведении оценки ее работы:

1. Стабильность производственной деятельности.

2. Коммерческая успешность фирмы.

3. Финансовая обеспеченность предприятия.

4. Целесообразно организованная управленческая деятельность.

5. Наличие системы стимулов для кадрового состава.

6. Внедрение новых технологий.

7. Максимальное снижение налогового бремени.

8. Уровень конкурентоспособности.

9. Наличие материальной базы.

10. Привлечение партнеров и расширение сферы деятельности.

Каждый из показателей играет большую роль в развитии предприятия, а в совокупности является именно тем, что определяет инвестиционную привлекательность фирмы и позволяет произвести оценку ее функционирования на рынке.

На основании рассмотренных выше критериев оценки деятельности любой компании, мы можем предложить десять возможных путей, позволяющих повысить инвестиционную привлекательность любой компании.

1. Повышение стабильности предприятия в производственной сфере

2. Обеспечить коммерческую успешность компании

3. Поддержание финансовой стабильности у предприятия

4. Правильно организовать управление компанией

5. Разработка системы стимулирования сотрудников предприятия

6. Обеспечение своевременного внедрения инновационных технологий

7. Добиться максимально возможного снижения налогового бремени

8. Занять высокое место в конкурентной среде

9.  Обеспечение материальной базы

10. Привлечение партнеров и расширение сферы деятельности

Для анализа оценки целесообразности инвестирования в экономику отдельного государства в экономической литературе и практике инвестиционной деятельности используется понятие «инвестиционный климат».

Инвестиционный климат - это обобщенная характеристика совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических, социокультурных предпосылок, предопределяющих привлекательность государства для инвестирования.

Инвестиционный климат характеризуется высоким динамизмом и постоянно изменяется в лучшую или худшую сторону. В связи с этим, необходимо проведение мониторинга инвестиционного климата различных государств.

Существует три наиболее характерных подхода к оценке инвестиционного климата - суженный, рисковый, расширенный (факторный).

Суженный подход базируется на оценке показателей: динамики ВВП, национального дохода и объемов производства промышленной продукции; динамики распределения национального дохода, пропорций накопления и потребления; хода приватизационных процессов; состояния законодательного регулирования инвестиционной деятельности. Данный подход привлекает сравнительной простотой анализа и расчетов.

Недостаток суженого подхода в том, что в нем инвестиционный климат не связан с инновационным типом развития и устойчивостью экономической системы, не отражаются объективные связи фактора инвестиций с другими ресурсными факторами развития хозяйственной системы.

Рисковый подход предполагает использование в качестве составляющих инвестиционного климата рассматривают два основных варианта:

- инвестиционный потенциал и инвестиционные риски;

- инвестиционные риски и социально-экономический потенциал.

В первом случае инвестиционный потенциал оценивается на основе макроэкономической характеристики, включающей: наличие факторов производства, в том числе трудовых ресурсов с учетом их образовательного уровня; потребительский спрос; результаты хозяйственной деятельности населения; уровень развития науки и ее достижений; развитость ведущих институтов рыночной экономики; обеспеченность комплексной инфраструктурой. Инвестиционные риски оцениваются с позиции вероятности потерь инвестиций и дохода. В числе этих рисков учитываются: экономический, финансовый, политический, социальный, экологический, криминальный и законодательный.

В основе второго варианта рискового подхода лежит оценка уровня инвестиционного климата с позиции развития общественной системы государства в целом. Помимо прочих показателей, учитывается человеческий потенциал, материальная база развития, социально-политическая обстановка и факторы политического риска, состояние экономики и уровень управления ею.

Рисковый подход учитывает взаимосвязь инвестиционной привлекательности и инвестиционных рисков хозяйственной системы и зависимость от данной взаимосвязи инвестиционной активности в регионе. Вместе с тем, рисковый подход не дает полной характеристики условий инвестирования.

Факторный подход основывается на оценке ряда факторов, влияющих на инвестиционный климат.

При использовании факторного подхода оцениваются следующие факторы, влияющие на инвестиционных климат:

1. Природно-ресурсный потенциал - обеспеченность территории ресурсами, биоклиматический потенциал, наличие свободных земель для производственного инвестирования, уровень обеспеченности природными, трудовыми, энерго- и прочими ресурсами, экологическая безопасность территории.

2. Экономический потенциал - объемы валового внутреннего продукта, развитие отраслей материального производства, степень изношенности основных производственных фондов и другие.

3. Факторы рыночной среды - развитость рыночной инфраструктуры, воздействие приватизации на инвестиционную активность, уровень инфляции, развитость конкурентной среды предпринимательства, емкость местного рынка сбыта, интенсивность межхозяйственных связей, экспортные возможности, присутствие иностранного капитала.

4. Инвестиционный потенциал - количество подрядных строительных организаций всех форм собственности, проектных предприятий и архитектуры, объемы незавершенного строительства, уровень развития машиностроения, производства строительных материалов, развитие строительной базы.

5. Инфраструктурный потенциал - развитие банковской системы, количество банков и страховых организаций.

6. Научно-технический и инновационный потенциал - объемы инноваций, количество предприятий, внедряющих инновации, уровень развития науки.

7. Политические и правовые факторы - степень доверия населения к региональной власти, взаимоотношения центральной и региональной власти, уровень социальной стабильности, состояние национально-религиозных отношений, правовая база, четкость, гибкость и стабильность действующего законодательства, эффективность деятельности правоохранительных органов.

8. Кадровый потенциал и социальные факторы - численность населения, в том числе трудоспособного, уровень подготовки кадров, уровень жизни населения, жилищно-бытовые условия, развитость медицинского обслуживания, распространенность алкоголизма и наркомании, уровень преступности, величина реальной заработной платы, влияние миграции на инвестиционный процесс, отношение населения к отечественным и иностранным предпринимателям, условия работы для иностранных специалистов.

9. Организационно-управленческие факторы - отношение власти к иностранным инвесторам, уровень оперативности при принятии решений о регистрации предприятий, доступность информации, уровень профессионализма местной администрации, условия перемещения капиталов, товаров и рабочей силы, деловые качества и этика местных предпринимателей.

10. Финансово-кредитный потенциал - доходы бюджета, доступность финансовых ресурсов из государственного и регионального бюджетов, обеспеченность средствами внебюджетных фондов на душу населения, уровень банковского процента, удельный вес долгосрочных кредитов, сумма вкладов на душу населения, доля убыточных предприятий.

Отличительными особенностями факторного подхода к оценке инвестиционного климата являются:

- связь инвестиционного климата с инвестициями в реальный сектор экономики;

- объективный характер оценки инвестиционного климата территории, его независимость от воли отдельных инвесторов;

- связь инвестиционного климата с инвестициями в основной капитал;

- многоуровневый характер данного подхода;

- связь инвестиционного климата с инвестиционным потенциалом и условиями деятельности инвестора.

Мониторинг инвестиционного климата с использованием факторного подхода представляется наиболее эффективным, так как он дает возможность наиболее полно оценить инвестиционную привлекательность территории. Он необходим не только для информирования и привлечения потенциальных инвесторов в регион или государство, но и для выявления потенциальных возможностей улучшения инвестиционного климата в различных направлениях.

В формировании благоприятного инвестиционного климата направляющую роль должна играть гибкая государственная инвестиционная политика, с соответствующими механизмами ее реализации.

Инвестиционный климат региона – это традиционно сложившаяся совокупность социально-экономических, природных экологических, политических и других условии, определяющих масштабы (объем и темпы) привлечения инвестиций в основной капитал данного региона. Отличительной особенностью данного подхода к оценке инвестиционного климата региона является рассмотрение инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности во взаимосвязи.

Инвестиционная активность в регионе – это интенсивность привлечения инвестиций в экономику региона.

Виды инвестиционной активности в регионе:

- фактическая инвестиционная активность,

- прогнозная инвестиционная активность.

Инвестиционная привлекательность региона – это совокупность различных объективных признаков, средств, возможностей и ограничений, обусловливающих интенсивность привлечения инвестиций в экономику региона.

Виды инвестиционной привлекательности региона:

- фактическая инвестиционная привлекательность,

- прогнозная инвестиционная привлекательность.

На формирование инвестиционной привлекательности региона влияют две группы факторов:

- инвестиционный потенциал региона,

- егиональные инвестиционные риски.

Инвестиционный потенциал региона – это совокупность объективных экономических, социальных и природно-географических свойств региона, имеющих высокую значимость для привлечения инвестиций в экономику региона.

Региональные инвестиционные риски – это неспецифические риски, обусловленные внешними по отношению к инвестиционной деятельности факторами регионального характера. Наличие региональных инвестиционных рисков определяет наличие вероятности неполного использования инвестиционного потенциала региона.

Отношение инвестиционной активности в регионе к его инвестиционной привлекательности показывает степень реализации инвестиционной привлекательности региона.

Комплексная количественная оценка фактической инвестиционной привлекательности региона может быть проведена с помощью сводного, интегрального показателя, который формируется множеством частных факториальных признаков. При выборе частных признаков необходимо учитывать следующие особенности. Во-первых, теоретически число частных факторов инвестиционной привлекательности региона, которые можно было бы включить в расчет интегрального показателя, является бесконечно большой величиной. Однако на основе применения принципов необходимого разнообразия элементов системы, минимальной достаточности и целевой ориентации этих элементов, удается существенно ограничить число этих признаков сравнительно небольшим кругом инвестиционно-значимых показателей. Во-вторых, состав отобранных инвестиционно-значимых показателей не может оставаться неизменных и должен частично меняться в зависимости от особенностей каждого этапа развития экономики государства.

К частным факторам инвестиционного потенциала относятся показатели трех групп:

1. Показатели производственно-финансового потенциала региона:

- объем промышленного производства и темпы его изменения,

- уровень развития малого предпринимательства,

- доля убыточных предприятий,

- объем розничного товарооборота,

- объем экспорта и импорта продукции,

- суммарный объем внутренних инвестиционных ресурсов предприятия.

2. Показатели социального потенциала региона:

- обеспеченность населения жильем, легковыми автомобилями, домашними телефонами,

- обеспеченность региона автомобильными дорогами с твердым покрытием,

- объем платных услуг для населения,

- уровень жизни населения.

3. Показатели природно-географического потенциала региона:

- объем природных запасов нефти и газа,

- наличие природных запасов прочих минерально-сырьевых ресурсов,

- географическое положение региона,

- прочие показатели.

К частным факторам инвестиционного регионального риска относят:

- уровень конфликтности трудовых отношений в регионе,

- уровень преступности,

- уровень безработицы,

- уровень экологической загрязненности и дискомфортности климата,

- отношение населения региона к процессам формирования рыночной экономики,

- доля малоимущего населения,

- уровень политической стабильности,

- прочие показатели.

Мониторинг инвестиционного климата в регионах имеет свои особенности. Система показателей, учитываемых при оценке инвестиционного климата страны, не может быть полностью использована для ранжирования регионов по инвестиционной привлекательности в рамках одной страны, так как ряд показателей, формирующих инвестиционный климат (политический режим, налоговое законодательство) носят общегосударственный характер.

Оценка инвестиционного климата с последующей дифференциацией регионов по группам инвестиционной привлекательности дает возможность региональной диверсификации для отечественных и зарубежных инвесторов, позволяет повысить эффективность инвестиционной деятельности и снизить инвестиционные риски в регионе.

Группой украинских ученых под руководством И.Бланка была разработана методика оценки инвестиционного климата регионов. Данная методика предусматривает оценку инвестиционной привлекательности регионов на основе их ранжирования по следующим показателям:

- уровень общеэкономического развития региона;

- уровень развития инвестиционной инфраструктуры региона;

- демографическая характеристика региона;

- уровень развития рыночных отношений и коммерческой инфраструктуры региона;

- уровень криминогенных, экологических и других рисков.

На основании оценки приведенных показателей по данной методике был рассчитан интегральный индекс инвестиционной привлекательности регионов, а все регионы Украины разделены на четыре основные группы (приоритетной, достаточно высокой, средней и низкой инвестиционной привлекательности), уровень эффективности инвестиционных вложений в которых различен.

На инвестиционный климат региона можно воздействовать методами регионального управления, которое представляет собой процесс целенаправленного воздействия на объекты управления (хозяйственный комплекс региона, социальную инфраструктуру, население и трудовые ресурсы, природные ресурсы и другие), а также на административно-территориальные единицы, находящиеся на территории региона.

Учитывая важнейшую роль инвестиций в функционировании и развитии экономических процессов, особое значение в региональном управлении приобретает управление инвестиционной деятельностью.

Управление инвестиционной деятельностью в регионе приобретает важнейшее значение в современных условиях. Расширение экономической самостоятельности регионов усиливает роль местных органов государственной власти и самоуправления в решении вопросов, связанных с развитием инвестиционных процессов, формированием, перераспределением и использованием существующих и потенциально возможных инвестиционных ресурсов, созданием благоприятного инвестиционного климата для привлечения отечественных и зарубежных инвесторов.