Анализ финансовых коэффициентов.

 

В экономической литературе под коэффициентным финансовым анализом, как правило, понимается изучение и анализ финансовой отчетности при помощи набора финансовых показателей (коэффициентов), характеризующих финансовое положение организации. Назначение коэффициентного анализа – описать компанию по нескольким базовым показателям, которые позволяют судить о ее финансовом состоянии.

Анализ финансовых коэффициентов (R-анализ) базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей инвестиционной деятельности между собой.

Финансовый коэффициент – это относительный показатель, рассчитываемый как отношение отдельных статей баланса и их комбинаций. Для коэффициентного анализа информационной базой служит бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах деятельности предприятия.

В инвестиционном анализе используют показатели таких групп:

1. Коэффициенты оценки рентабельности инвестиционной деятельности, которые характеризует способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе осуществления этой деятельности и определяют общую эффективность этой деятельности. Используют следующие показатели:

- коэффициент рентабельности капитала, используемого в инвестиционной деятельности предприятия, характеризующий доходность использования капитала в инвестиционной процессе;

- коэффициент рентабельности собственного капитала, используемого в инвестиционной деятельности, характеризующим использование инвестиционного капитала, сформированного за счет собственных источников;

- коэффициент рентабельности капитала, используемого в процессе реального инвестирования, характеризующая доходность вновь сформированных операционных активов за счет общего объема инвестированного в них капитала;

- коэффициент рентабельности капитала, используемого в процессе финансового инвестирования, характеризует общую доходность портфеля финансовых инструментов инвестирования.

2. Коэффициенты оценки оборачиваемости операционных активов, которые характеризуют, насколько быстро сформированные в процессе инвестиционной деятельности операционные активы осуществляют оборот. Это индикаторы деловой активности и измерители продолжительности операционного цикла предприятия. Для оценки оборачиваемости операционных активов используют следующие показатели:

- коэффициент оборачиваемости всех используемых операционных активов в рассматриваемом периоде;

- коэффициент оборачиваемости оборотных активов предприятия в данном периоде;

- период оборота всех используемых операционных активов, в днях.

3. Коэффициенты оценки оборачиваемости инвестиционного капитала, которые характеризуют насколько быстро использован в реальном инвестировании капитал оборачивается в процессе операционной деятельности предприятия. показатели:

- коэффициент оборачиваемости всего капитала, использованного в процессе реального инвестирования в данном периоде;

- коэффициент оборачиваемости собственного капитала, использованного в процессе реального инвестирования в данном периоде;

- коэффициент оборачиваемости заемного капитала, использованного в процессе реального инвестирования.

4. Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия, которые позволяют выявить уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования инвестиционных ресурсов предприятия, а соответственно, и степень его финансовой стабильности в процессе будущей инвестиционной деятельности.

- коэффициент автономии показывает, в какой степени объем используемых предприятием активов сформирован за счет инвестированного собственного капитала и насколько оно независимо от внешних источников финансирования;

- коэффициент финансирования характеризует объем привлеченных заемных средств на единицу собственного капитала, то есть степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования;

- коэффициент задолженности характеризует долю заемного капитала в общей его сумме;

- коэффициент текущей задолженности характеризует долю краткосрочного заемного капитала в общей его сумме;

- коэффициент долгосрочной финансовой независимости характеризует в какой степени общий объем используемых активов сформирован за счет собственного и долгосрочного заемного капитала предприятия, то есть степень его независимости от краткосрочных заемных источников финансирования;

- коэффициент маневренности собственного капитала характеризует, какую долю занимает собственный капитал, инвестируемый в оборотные активы, в общей сумме собственного капитала.

5. Коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности), которые характеризуют возможность предприятия своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности:

- коэффициент абсолютной платежеспособности показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства предприятия обеспечены готовыми средствами платежа, у него, на определенную дату;

- коэффициент текущей платежеспособности показывает, в какой степени вся задолженность по краткосрочным финансовым обязательствам может быть удовлетворена за счет всех его текущих (оборотных) активов.