Методика оценки эффективности использования финансовых ресурсов

Об уровне эффективности управления финансовыми ресурсами можно судить по характеру финансового состояния предприятия. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Выявить тип финансового состояния позволяет анализ ликвидности (платежеспособности), финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия [16, с. 116].

Платежеспособность – это способность предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчет по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Ликвидность – это наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения.

Для характеристики уровня ликвидности предприятия используются три ключевых коэффициента ликвидности или степени покрытия имущественными средствами текущих обязательств в зависимости от скорости реализации отдельных видов активов: [13, с. 223]

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал).

2. Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл).

3. Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) (Ктл), дающий общую оценку ликвидности активов, показывая сколько рублей оборотных средств предприятия приходится на 1 руб. текущих обязательств.

Коэффициенты рассчитываются:

 

, (1.1)

 

Нормальное ограничение показателя зависит от отраслевой принадлежности предприятия и составляет: ≥0,1÷0,7. [23, с. 103]

Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств при необходимости может быть погашена немедленно.

 

, (1.2)

 

Допустимое значение 0,7÷0,8; желательно ≈ 1. [23, C. 103]

 

, (1.3)

 

Необходимое значение коэффициента равно 1,5. Оптимальное – 2,0÷3,5.

Если фактическое значение показателя превышает уровень его оптимальной величины, то это есть свидетельство о нерациональной структуре капитала. Нижняя граница оптимума означает достаточность средств для погашения краткосрочных обязательств, если же менее оптимальная величина, то существует угроза банкротства [22, с. 315].

Финансовую устойчивость предприятия характеризуют абсолютные и относительные показатели [11, с. 229].

К числу абсолютных показателей относят излишек или недостаток:

1)

 

 

2)

 

 

3)

 

 

Относительные показатели финансовой устойчивости делятся на две группы. Первая – определяет состояние оборотных средств:

1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами – Косс.

2. Коэффициент маневренности собственного капитала – Км.

3. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами – Комз.

Вторая группа показателей определяет состояние основных средств и степень финансовой независимости. [13, с. 230]

4. Индекс постоянного актива – Jа.

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств – Кдпа.

6. Коэффициент автономии, финансовой независимости, капитализации и концентрации собственного капитала – Ка.

Показатели рассчитываются:

1) . (1.7)

Нормальное значение показателя должно быть больше 0,1.

2) . (1.8)

В качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется значение в пределах 0,4–0,6. [13, с. 232]

3) . (1.9)

4) . (1.10)

5) (1.11)

6) .

Минимально допустимое значение К>0,5.

В специальной литературе [23, с. 126; 41, с. 115] для характеристики уровня финансовой устойчивости используются еще такие показатели:

7) Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) – Кк:

. (1.12)

Нормальное ограничение не выше 1,5; opt – 0,7.

8) Коэффициент финансирования – Кф:

. (1.13)

Нормальное ограничение ≥ 0,7; opt ≈ 1,5.

9) Коэффициент финансовой устойчивости – Кфу.

. (1.14)

Нормальное ограничение – ≥0,6.

Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

Таким образом, под финансовыми ресурсами предприятия понимается совокупность аккумулируемых их собственных и заемных денежных средств и их эквивалентов в форме целевых денежных фондов, предназначенных для обеспечения его хозяйственной деятельности в предстоящем периоде.

Размер финансовых ресурсов, формируемых на уровне предприятия, определяет возможности: осуществления необходимых капитальных вложений; увеличения оборотных средств; выполнения всех финансовых обязательств, обеспечения потребностей социального характера.