Особенности денежно-кредитной политики в Республике Беларусь

Этапы реализации ДКП в Беларуси. Денежно-кредитная политика Республики Беларусь осуществляется в общем контексте социально-экономической политики республики. В ее реализации выделяют три этапа.

Первый этап начался в 1994 г. с момента признания белорусского расчетного билета в качестве национальной валюты. К концу этого года функционировал валютный рынок, сформировался единый обменный курс. На данном этапе проводилась политика ограничения кредитной экспансии, что вызывало антиинфляционный эффект.

Начало второго этапа относится к 1997 г. Ухудшение социально-эко­номической ситуации в республике стали связывать со сжатием денежной массы и отсутствием кредитной поддержки реального сектора. Проводилась стимулирующая ДКП. Рост долгосрочного и краткосрочного кредитования под низкий, а часто и отрицательный процент явился одним из основных факторов инфляции. Обесценивание денег шло нарастающими темпами, увеличивались неплатежи, скорость обращения денег выросла до 10-12 оборотов в год, появились множественность обменных курсов, суррогатные деньги, произошел рост бартерных сделок, увеличилась долларизация экономики. Кризис национального валютного рынка пришелся на март 1998 г., когда белорусский рубль был выведен из международного оборота. Так, в 1998-1999 гг. в экономике Беларуси резко обесценились доходы предприятий и граждан из-за обрушения валютного курса в течение двух лет, поэтому 1998-1999 гг. были периодом самого жесткого и последовательного проведения административных принципов прямого директивного управления денежным рынком. Был проведен режим множественного курса рубля, проникновение иностранных банков на денежный рынок страны было ограничено, затем запрещено.

Третий этап связывают с проведением более взвешенной ДКП с 1999 г. К положительным тенденциям можно отнести ликвидацию множественности валютных курсов, восстановление деятельности валютной биржи, сокращение кредитной экспансии, обеспечение положительных инициальных ставок рефинансирования, снижение темпов инфляции.

С начала 2000 г. Национальный банк Беларуси начал проведение умеренно жесткой денежно-кредитной политики. Перед ним стояли задачи: снизить очень высокую инфляцию с трехзначного уровня (294 % в 1998 г.) до двухзначного уровня, ликвидировать систему множественного валютного курса, либерализировать валютный рынок. Национальный банк, используя инструменты эмиссии и процентной ставки (темпы эмиссии были поставлены под жесткий контроль, ставка рефинансирования повышена), ужесточил финансовую среду, заставил субъекты экономики «переключиться» на преимущественное использование белорусского рубля на внутреннем рынке. Умеренно жесткая политика, проводимая в 2000-2004 гг., привела к укреплению национальной валюты.

Денежно-кредитная политика и на предстоящий период (2011-2015 гг.) будет содействовать созданию условий для поддержания стабильных темпов роста в экономике.

Главными задачами являются обеспечение устойчивости белорусского рубля и поддержание финансовой стабильности путем проведения эффективной монетарной политики.

Направления реализации этих задач предусматривают:

- постепенный переход в рамках привязки к корзине иностранных валют к более гибкому формированию обменного курса по мере повышения внутренней и внешней сбалансированности экономики в целях поддержания конкурентоспособности отечественных производителей и ограничения инфляционных процессов;

- формирование золотовалютных резервов на уровне, обеспечивающем экономическую безопасность страны;

- совершенствование системы рефинансирования банков, основанной на рыночных условиях формирования цены ресурсов, что позволит повысить эффективность процентной политики и снизить процентные риски для банковской системы;

- поддержание процентных ставок на положительном уровне, обеспечивающем сохранность и привлекательность ресурсов в национальной валюте, а также доступность банковского кредита для нефинансового сектора экономики.

В результате названных действий будет обеспечена стабильность курса белорусского рубля к корзине валют в коридоре плюс (минус) 10 процентов, ставка рефинансирования Национального банка будет снижена до 6 – 8 процентов к концу пятилетия. Предполагается, что к 2015 году прирост индекса потребительских цен не превысит 5 – 6 процентов.

Вопросы для самоконтроля:

1. Назовите основные цели денежно-кредитной политики.

2. Как банки создают деньги?

3. Как рассчитываются банковский и денежный мультипликаторы?

4. Назовите основные инструменты денежно-кредитной политики.

5. Дайте характеристику основных видов денежно-кредитной политики.

6. Как оценить эффективность денежно-кредитной политики?

7. Назовите основные этапы реализации денежно-кредитной политики Республики Беларусь?

8. Какие задачи стоят перед денежно-кредитной политикой на предстоящее пятилетие?

 

Тестовые задания по теме

 

1. Сумма общепризнанных платежных средств в экономике страны:

а) денежная база;

б) денежная масса;

в) деньги в обращении.

 

2. Деньги служат:

а) средством обращения;

б) средством сохранения стоимости;

в) мерой стоимости;

г) все предыдущие ответы верны.

 

3. Если норма обязательных резервов составляет 100%, то величина денежного мультипликатора равна:

а) 0  б) 1    в) 10         г) 100

 

4. Термин «операции на открытом рынке» означает:

а) деятельность коммерческих банков по кредитованию фирм и населения;

б) деятельность центрального банка по предоставлению ссуд коммерческим банкам;

в) деятельность центрального банка по покупке или продаже государственных ценных бумаг;

г) операции центрального банка, приводящие к увеличению или снижению общей величины текущих счетов коммерческих банков.

 

5. Если Центральный банк повышает учетную ставку, то эта мера, являющая частью денежной политики, вместе с другими мерами, направлена в первую очередь на:

а) снижение общей величины резервов коммерческих банков;

б) стимулирование роста величины сбережений населения;

в) увеличение общей величины резервов некоммерческих банков.

 

6. Трансакционный спрос на деньги возрастает:

а) по мере роста объема номинального ВВП;

б) по мере снижения объема номинального ВВП;

в) при росте процентной ставки;

г) при снижении процентной ставки.

 

7. Термин «учетная ставка» означает:

а) уровень снижения цены для центрального банка, когда он покупает государственные ценные бумаги;

б) степень давления, оказываемого центральным банком на коммерческие банки с целью снижения объема выдаваемых ими ссуд;

в) процентную ставку по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам;

г) покупку и продажу государственных ценных бумаг.

 

8. Если центральный банк продает большое количество государственных ценных бумаг на открытом рынке, то он преследует при этом цель:

а) сделать кредиты более доступными;

б) увеличить объем инвестиций;

в) снизить учетную ставку;

г) уменьшить общую массу денег в стране.

 

9. Денежные агрегаты расположены:

а) в порядке возрастания степени ликвидности;

б) в порядке убывания степени ликвидности;

в) порядок расположения денежных агрегатов не зависит от порядка убывания или возрастания степени ликвидности.

Задачи по теме

1. В стране находится в обращении в год 120 млн. ден. ед. Скорость обращения одной денежной единицы 12 раз в год. Реальный объеме валового внутреннего продукта 250 млн. ден. ед. Требуется определить средний уровень цен, т. е. среднюю цену, по которой продается каждая единица отдельного товара.

 

Решение:

 

Для определения уровня цен воспользуемся уравнение Фишера:

MV=PQ,

где М – количество денег в обращении в стране;

V – скорость обращения денежной единицы;

Р – средний уровень цен;

Q – количество товаров в стране (реальный объем ВВП).

 

MV=PQ, → Р= MV/Q

 

P=600 000 000*30/3 000 000 000=6ден. ед.

 

2. Используя уравнение И. Фишера, определите: скорость обращения одной денежной единицы, если величина находящейся в обращении денежной массы в стране составляет 600 млн. ден. ед., а средний уровень цен 30 ден. ед. Реальный объем валового внутреннего продукта в составляет 3 млрд. ден. ед.

3. Определите, какова скорость обращения одной денежной единицы в год в стране, если сумма цен товаров подлежащих реализации составила 60 млрд. ден. ед., сумма цен товаров, проданных в кредит 1,5 млрд. доен. ед., сумма платежей, срок по которым наступил - 2 млрд. ден. ед., взаимопогашаемые платежи составили 3 млрд. ден. ед., а необходимые для обращения деньги равняются 12 млрд. ден. ед.

4. В стране произошло увеличение общего объема денежной массы, составившей на конец года 10 млрд. ден. ед. Какова была денежная база в этом году, если известно, что денежный мультипликатор составил 5.

5. В стране обращается 2 млрд. долл., скорость обращения одной денежной единицы 20 раз в год; платежи, по которым наступил срок 3,5 млрд. ден. ед.; взаимопогашаемые платежи 2,5 млрд. ден. ед. Требуется определить на какую сумму товаров было продано в кредит, если сумма цен товаров для реализации равнялась 45 млрд. ден. ед.

 

 

7 СОВОКУПНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ И КРИВАЯ ФИЛЛИПСА