Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь FAQ Написать работу КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Взаимосвязь производственного и финансового цикла предприятияСодержание книги
Поиск на нашем сайте
Операционный цикл вкл. в себя – как финансовый, так и производственный циклы.
61. Риски управления оборотным капиталом: Недостаток оборотного капитала: • Задержки в снабжении сырьем и материалами • Снижение объемов продаж из-за недостатка ГП • Дополнительные затраты на решение вопросов финансирования Излишек оборотного капитала: • Запасы ГП могут испортиться физически или устареть морально • Рост расходов на хранение излишков запасов • Инфляция снижает реальную стоимость ДЗ
62. Политика управления оборотными активами: Политика управления оборотными активами - представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключенной в формировании необходимого объема и состава ОА, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования. Этапы формирования политики управления ОА: 1) Анализ ОА предприятия в предшествующем периоде: 2) Определение принципиальных подходов к формирования ОА предприятия: 3) Оптимизация объема ОА: 4) Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей ОА 5) Формирование определяющих принципов финансирования ОА: 6) Оптимизация структуры источников финансирования ОА 1) Анализ ОА предприятия в предшествующем периоде: • Рассматривается общая динамика общего объема ОА, используемых на предприятии – т.е. считаем темпы изменения, динамику, удельный вес, горизонтальный и вертикальный анализ… рассматривается динамика состава ОА предприятия в разрезе их основных видов – т.е. какие виды существуют, и оцениваем уровень их ликвидности. • Изучается оборачиваемость отдельных видов ОА в общей их сумме. • Определяется рентабельность ОА: Рентабельность активов = Прибыль / Активы = (Прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) Т.е. Рентабельность активов = Рентабельность продаж * Оборачиваемость активов • Рассматривается состав основных источников финансирования ОА 2) Определение принципиальных подходов к формированию ОА предприятия: • консервативный подход – полное удовлетворения текущих потребностей во всех видах активов и создание высоких резервов ОА; • умеренный подход - обеспечивает полное удовлетворение текущих потребностей активов и создание нормальных резервов ОА; • Агрессивный подход - резервы ОА минимальны.
3) Оптимизация объема ОА: • Определяется система мероприятий по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного цикла. • Определяется общий объем ОА: ОА = З + ГП + ДЗ + ДА + Пп где ДА – денежные активы Пп – сумма прочих видов ОА.
4) Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей ОА 1. Постоянная часть ОА – та часть ДС, ДЗ и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла. 2. Переменная часть ОА - отражает дополнительные ОА, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса. Т.е. существует системная часть ОА – т.е. постоянная, и также существует переменная часть ОА. • Постоянная (системная) часть ОА: ОАпост. = ОАп ср. * К min ОА пост - сумма пост. части оборотных активов в предстоящем периоде ОАп ср. – ср сумма ОА предприятия в предстоящем периоде К min – коэффициент минимального уровня ОА • Переменная (варьирующая) часть ОА (средний и максимальный объем) ОА п/макс = ОАп ср. * (К mах - К min) ОАп/сред. = (ОАп ср. * (К mах - К min))/2 = (ОА п/макс – ОА пост) / 2 где ОАп/макс – максимальная сумма переменной части ОА в предстоящем периоде ОА п/сред – ср сумма переменной части ОА в предстоящем периоде ОА пост – сумма пост части ОА в предстоящем периоде К макс – коэф. максимального уровня ОА
5) Формирование определяющих принципов финансирования ОА: 1. Идеальная модель 2. Агрессивная 3. Консервативная 4. Компромиссная Обозначения: ВЧ - варьирующая часть текущих активов СЧ - системная часть текущих активов ВОА – внеоборотные активы СК – собств. капитал ККЗ – краткосрочные кредиты и займы ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы 1. Идеальная модель финансового управления ОА: СК + ДКЗ = ВОА ККЗ = СЧ + ВЧ 2. Агрессивная модель финансового управления ОА: Явл–ся достаточно рисковой. Здесь постоянная часть ОА финансируется за счет ДКЗ. СК + ДКЗ = ВОА + СЧ ККЗ = ВЧ 3. Консервативная модель финансового управления ОА: Все виды активов полностью покрываются за счет долгосрочных кредитов и займов. СК + ДКЗ = ВОА + СЧ + ВЧ 4. Компромиссная модель финансового управления ОА: Компромиссная модель – за счет долгосрочных пассивов формируются внеоб. активы, системная и постоянная части и половина варьирующей части: СК + ДКЗ = ВОА + СЧ + 0,5 ВЧ ККЗ = 0,5ВЧ
6) Оптимизация структуры источников финансирования ОА (в зависимости от выбранной стратегии фин. управления ОА): Выделяют следующие группы источников: • Собственный капитал предприятия • Долгосрочный финансовый кредит • Краткосрочный финансовый кредит • Товарный (коммерческий) кредит • Внутренняя кредитная задолженность предприятия (перед бюджетами) - Плановая потребность в краткосрочном финансовом кредите: КФКп = ЧОАп – ОТФп ЧОАп – прогнозируемая сумма чистых ОА ОТФп – прогнозируемый объем текущего финансирования ОА предприятия - Объем финансирования ОА за счет долгосрочного финансового кредита: ДФКоа = ДФК – ДФКвна, Где ДФКоа – сумма долгосрочного финансового кредита, инвестированного в ОА ДФК – общая сумма долгосрочного финансового кредита, привлеченного предприятием на начало планового периода ДФКвна – сумма долгосрочного финансового кредита, привлеченного предприятием на целевое финансирование развития ВНА - Объем собственного капитала, инвестируемого в ОА: СКоа = ЧОАп – ДФКоа ЧОАп – прогнозируемая сумма чистых ОА ДФКоа – сумма долгосрочного финансового кредита, инвестированного в ОА
Факторы, влияющие на объем средств, инвестированных в ОА: •Производственные факторы •Особенности закупок материальных ресурсов •Формы расчетов с поставщиками и покупателями •Величина спроса на продукцию данного предприятия Рекомендации по увеличению собственных оборотных активов (СОА): •Увеличить долгосрочные заимствования (в случае малой долговой нагрузки) •Уменьшить иммобилизацию средств во ВНА – только не в ущерб производства •Нарастить СК увеличением УК, снижением дивидендов и увеличением нераспределенной прибыли и резервов. Для снижения текущих финансовых потребностей необходимо: •Снизить ДЗ •Уменьшить ОА •Увеличить кред. зад-ть, удлиняя сроки расчета с поставщиками крупных партий сырья, материалов, товаров.
|
|||||||
Последнее изменение этой страницы: 2016-04-07; просмотров: 291; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 98.80.143.34 (0.006 с.) |