Формирование платежного календаря предприятия

Формирование планов поступлений (общая последовательность):

А) формирование индивидуального плана поступлений (менеджеры)

Б) контроль плана поступлений по срокам

В) утверждение плана поступлений

Г) включение плана в платежный календарь.

Формирование платежного календаря:

1) Действия при наличии дефицита:

• Исключение заявок на расходы с низким рангом

• Перемещение ДС между счетами и кассами

• Контроль заявки по срокам

• Утверждение заявки

2) ФОРМИРОВАНИЕ ЗАЯВКИ ПО РАСХОДАМ – АНАЛИЗ ПЛАТЕЖНОГО КАЛЕНДАРЯ ( 1) – (2) и (2) – (3) – УТВЕРЖДЕНИЕ ПЛАТЕЖНОГО КАЛЕНДАРЯ

3) Действия при наличии профицита:

• Включение заявок по расходам с низким рангом

• Размещение свободных денежных средств

 

Управление денежными активами с помощью модели Баумоля

• Уильям Баумоль, 1952 г.

• Гипотеза: «Остаток ДС на счете во многом сходен с остатком ТМЦ, запасов, поэтому модель оптимальной партии заказа (EOQ) может быть использована и для определения целевого остатка ДС»

Модель Баумоля явл-ся достаточно условной и она применима для предприятий, денежные расходы которых стабильны и прогнозируемы. Т.е. предприятие начинает работать, имея максимальный целесообразный остаток денежный средств, далее остаток ден. ср-в, полученный от продажи, конвертируется в ценные бумаги, далее – снова в ден. ср-ва.

 

 

 

Qmin = (2*V*c / r)^1/2

Q – сумма пополнения

V – прогнозируемая потребность в ДС в периоде (год, квартал, месяц)

C – расходы по конвертации ДС в ценные бумаги

r – приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по КФВ

Средний запас ДС = Q / 2

 

Управление денежными активами с помощью модели Миллера-Орра

• Мертон Миллер и Даниель Орр 1966

• Модель помогает ответить на вопрос: каким образом предприятию следует управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток или приток ДС?

 

S – размах вариации

Данная модель учитывает фактор неопределенности денежных выплат и поступлений.

В данной модели:

• Устанавливается мин величина ДС (ДСmin) которую целесообразно постоянно иметь на р/с;

• По статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на р/с (V);

• Определяются расходы по хранению средств на р/с (Рx) и расходы по взаимной трансформации ДС и ценных бумаг (Рt);

• Рассчитывают размах вариации остатка ДС на р/с (S):

S = 3* (3*Pt*V/4Px)^1/3

• Рассчитывают верхнюю границу ДС на р/с (ДCmax):

ДCmax = ДСmin + S

• Определяют точку возврата (ТВ):

ТD = ДСmin + S/3

 

Управление денежными активами с помощью модели Стоуна

• Stone В.К., 1972

• Особое внимание уделяет управлению целевым остатком ДС

• Верхний и нижний пределы остатка ДМ на счете подлежат уточнению в зависимости от информации о ден. потоках, ожидаемых в ближайшие несколько дней.

 

ДСцо – целевой остаток ДС, который д.б. на р/с.

Данная модель учитывает сезонные колебания.

 

Формы оперативного регулирования среднего остатка денежных средств на предприятии

Основным методом регулирования является корректировка потока предстоящих платежей:

а) Изучается диапазон колебаний остатка ДА предприятия в разрезе отдельных декад:

• Минимальный остаток ДА

• Макс. остаток ДА

• Средний остаток ДА

б) Регулируются декадные сроки расходования ДС, что позволяет минимизировать остатки ДА в рамках каждого месяца и по кварталу в целом.

в) Полученные в результате регулирования потока платежей значения остатков ДА оптимизируются с учетом предусматриваемого размера страхового остатка этих активов.

Существуют и другие формы оперативного регулирования среднего остатка ДА:

• Использование «флоута». «Флоут» – сумма средств предприятия, которая связана с уже выписанными платежными документами, но еще не оплаченными получателем. Флоут - это период между выпиской платежного документа и его фактической уплатой.

• Сокращение расчетов наличными деньгами

• Ускорение инкассации ДЗ

• Открытие «кредитной линии» в банке

• Использование в отдельные периоды практики частичной предоплаты поставляемой продукции.