Характеристика источников инвестиций.

В качестве источников финансирования инвестиционной деятельности могут выступать собственные средства предприятия и средства экономических субъектов, способных предоставить такие ресурсы. Собственные средства могут быть использованы в качестве инвестиций (в тех случаях, когда инвестирование продолжается после ввода фондов в действие) и в общем случае включают прибыль и амортизацию производственных фондов. Использование этих средств называется самофинансированием.

Средства, внешние по отношению к инвестиционному проекту. К ним относят:

1. средства инвесторов (в том числе собственные средства действующего предприятия - участника инвестиционного проекта), образующие акционерный капитал проекта. Эти средства не подлежат возврату: предоставившие их физические и (или) юридические лица являются совладельцами созданных производственных фондов и потребителями получаемого за счет их использования чистого дохода;

2. субсидии - средства, предоставляемые на безвозмездной основе, - ассигнования из бюджетов различных уровней, фондов поддержки предпринимательства;

3. заемные средства - кредиты, займы, средства в виде имущества, предоставляемого в аренду (лизинг), подлежащие возврату на заранее определенных условиях.

Субсидии, денежные заемные средства, средства, предоставляемые в аренду (лизинг), не входят в акционерный капитал проекта и не дают права на участие в доходе проекта. Все предоставляемые в распоряжение инвестиционного проекта средства обладают стоимостью, т.е. за использование финансовых ресурсов надо платить вне зависимости от источника их получения. Плата за использование финансовых ресурсов производится лицу, предоставившему эти средства, - инвестору - в виде дивидендов для собственника предприятия (акционера), процентных отчислений для кредитора, который предоставил денежные ресурсы на определенное время. В последнем случае предусматривается возврат суммы инвестированных средств.

Учет и анализ платы за пользование финансовыми ресурсами являются одним из немаловажных факторов при оценке экономической эффективности инвестиционной деятельности.

 

13. Инвестиционная деятельность предприятия.

Практически любое предприятие осуществляет инвестиционную деятельность, которая является важнейшим условием его эффективного развития.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля.

Учитывая, что инвестиции предполагают значительный временной отрезок между вложением средств и моментом их полного возврата и началом получения прибыли, на предприятии необходимо разрабатывать инвестиционную стратегию на краткосрочный (1–2 года) и долгосрочный периоды (3 и более лет). Инвестиционная стратегия предприятия предполагает собой разработку и обоснование системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Рассматривая инвестиционную деятельность предприятия, важно определиться с такими понятиями как «инвестиционная деятельность», «инвестор», «объекты инвестиционной деятельности».

Под инвестиционной деятельностью понимаются действия юридического, физического лица или государства по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) или достижения иного значимого результата.

Инвесторами являются юридические, физические лица, государство (в лице уполномоченных органов и его административно-территориальных единиц), осуществляющие инвестиционную деятельность в формах:

· создание юридического лица;

· приобретение имущества или имущественных прав, а именно:

- доли в уставном фонде юридического лица;

- недвижимости;

- ценных бумаг;

- прав на объекты интеллектуальной собственности;

- концессий;

- оборудования;

- других основных средств.

Объектами инвестиционной деятельности являются:

· недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;

· ценные бумаги;

· интеллектуальная собственность.

Субъектами инвестиционной деятельности являются: инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности.

Белорусское законодательство определяет объекты, которые могут находиться только в собственности Республики Беларусь. Однако инвестиции в эти объекты кроме государства могут осуществлять и другие инвесторы. В этой ситуации инвестор не может являться собственником объекта, но может участвовать в доходах, получаемых в результате функционирования этого объекта. Кроме того, устанавливается перечень объектов, в отношении которых запрещено осуществление инвестиционной деятельности всем инвесторам за исключением Республики Беларусь.

Отношения между субъектами инвестиционной деятельности определяются заключаемыми между ними договорами.

Источниками инвестирования на предприятии могут быть:

· собственные средства (прибыль, амортизационные отчисления, средства от продажи имущества, средства акционеров);

· заемные средства (банковские, бюджетные кредиты, облигационные займы);

· привлеченные средства (средства от продажи акций);

· централизованные ресурсы из государственных источников;

· средства населения.

Прибыль может направляться на строительство новых объектов, расширение и модернизацию действующих, реконструкцию, техническое перевооружение, в портфельные инвестиции.

Амортизационные отчисления призваны обеспечивать, в первую очередь, простое воспроизводство основных фондов на предприятии. Амортизационные ресурсы должны использоваться на восстановление не только физически, но и морально изношенных основных фондов.

В условиях рыночной экономики банковские кредиты являются важным источником инвестиционных ресурсов. Следует отметить, что этот вид инвестиций даст определенный эффект, так как банки выделяют кредиты только под прибыльные инвестиционные проекты, обеспечивающие окупаемость инвестиций уже в обозримом будущем.

Средства республиканского и местных бюджетов в основном используются на строительство новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих объектов здравоохранения, культуры, социально-бытового предназначения. Эти средства направляются на строительство особо значимых объектов.

Средства из централизованных источников могут выделяться на объекты, финансируемы по смешанной схеме.

Такой источник как средства населения в основном используется финансирование строительства, покупки и ремонта жилья.