Капитальные вложения и инвестиции предприятий РГБ. Их понятие и источники формирования. Показатели эффективности использования инвестиций.

Основные фонды в процессе работы изнашиваются, поэтому требуется постоянное их воспр-во. Воспр-во м.б. простым, когда происходит замещение выбывших ОФ новыми в том же кол-ве, а также воспр-во может быть расширенным, когда происходит превышение ввода ОФ над их выбытием в колич-м и кач-м выражении.

Расширенное воспр-во ОФ осущ-ся на базе капит-го строит-ва, путем разработки плана капит-ного строит-ва и капитальных вложений.

План капитального строительства может включать следующие разделы в качестве основных:

- задания по вводу в действие производственных мощностей;

- титульные списки объектов;

- планы проектно-изыскательных работ;

- планы подрядных работ;

- объем и структура капитальных вложений, в т.ч. строительно-монтажных работ и др.

Под капитальными вложениями(КВ) в больш-ве случаев понимаются все затраты предприятия на создание новых или реконструкцию, расширение и модернизацию действующих основных фондов.

(КВ) могут рассм-ся также как все затраты предприятия на создание или обновление основных фондов и прирост оборотных фондов. В этом смысле капитальные вложения близки по своему содержанию к понятию "инвестиции".

Инвестиции - это все виды денежных, имущественных и интеллектуальных ценностей, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также прав пользования ресурсами вкладываемых в объекты основных фондов для достижения заданной цели (получение экономического или социального эффекта).

Инв по хар-ру объекта вложения ср-в делятся на:

- материальные (кап. влож);

- финансовые;

- нематериальные.

КВ – это денежная часть инвестиций.

КВ предприятий могут формироваться за счет различных источников. Все источники КВ делятся на:

-собственные (амортизация и прибыль);

-привлеченные (выпуск акций, облигаций и других ц.б.);

-заемные (кредиты и займы).

. Показатели эффективности капит-х вложений.

При определении эк-ой эфф-ти капитальных вложений могут применятся два способа:

1. Исчисление общей эк-ой эффек-ти

2. Расчет сравнительной эк-ой эфф-ти

Общая эк-кая эфф-ть капит-х вложений характеризуется двумя показателями:

1. Общий коэффицент эфф-ти кап. вложений и срок окупаемости кап. вложений (общ. каэф. эфф-ти кап. влож-й рассчитывается: Э= среднегод-я прибыль за весь инвестиц-й период (в руб.) / общуюсумму кап. вложений(инв-ий) за период (в руб.))

2. Срок окупаемости – показатель обратный общ. коэф-ту эфф-ти кап-х вложений (рассчитывается: Срок окуп-и = 1/ эф-ть кап-х влож-й = общ.сумма кап-х вложений / среднегодовую прибыль за весь инвестиц-й период

Для выбора наиб эффективного варианта вложения ср-в из неск. возм. вар-в рассчит-ся

Показатель приведенных затрат: (З прив. i = Ci +Eн Ki, где

З прив. i – привед-ые зат-ы по i-му вар-у вложений ср-в (в руб.); Сi – годовые текущие затраты; Ен –нормативный коэф-т сравнит-й эк-ой эф-ти КВ; Кi – сумма КВ по i-у варианту вложения средств. (в руб.)

Нормативный коэф-т эф-ти КВ определяет и нормативный срок окупаемости КВ: (рассчит: Ток.норм. = 1 / Ен).

 

Оценка различных инвестиц-х проектов основана на сравнении исходной суммы инвестиций с общей суммой денежных поступлений по годам за весь инвестиц-й период.

Денежные поступ-я по годам дисконтир-ся, т.е. приводятся к сопоставимому виду с помощью коэф-та дисконтир-я.

В результате сравнения общей суммы инвестиций с суммой дисконтир-х доходов рассчитывается чистый приведен-й эффект (NPV) как разница м/д общей суммы инвестиций с суммой дисконтир-х доходов:

NPV = Сумма * PK / (1+ r) – ИС

NPV – чистый прив-ыйэфф-т(в руб.); Сумма PK / (1 + r) – сумма дисконтир-х доходов по годам (в руб.)

ИС – инвестируемая сумма (КВ)в руб.

К – номер года

PK – доходы по годам (в руб.)

r – банковский судный процент

Кд = 1/ (1 + r) - коэф. Дисконтир-я (табл.значение)

 

Если NPV больше 0, проект принимается;

NPV меньше 0,проект отклоняется;

NPV равное 0, проект ни прибыльный, ни убыточный.

Решение принимается, исходя из эк-кой и соц-ой значимости и потребности в данном проекте.