Сущность и особенности международной биржевой торговли

Биржевые товары отличаются от других наличием некоторых общих признаков, характеризующих их как предметы биржевой торговли:

1. Биржевой товар должен быть однородным, т.е. каждую партию данного товара можно без ущерба для потребителя заменить любой другой партией товара аналогичного качества и количества.

2. Биржевой товар должен быть пригодным для стандартизации.

3. Биржевой товар не должен быстро портиться.

4. Спрос и предложение на биржевой товар должны носить массовый характер.

5. Величина спроса и величина предложения на биржевой товар должны быть легко прогнозируемы.

Товар на бирже продается и покупается без предъявления и осмотра согласно установленным стандартам и образцам. Непосредственно предметом торговых операций выступают биржевые контракты на установленный объем продукции определенного качества. Эти контракты, как правило, жестко регламентируют качество и сроки поставки.

Продавец на бирже передает покупателю не товар, а документ, подтверждающий право собственности на товар. Таким документом является складское свидетельство (варрант), удостоверяющее сдачу продавцом товара на биржевой склад. Против такого документа покупатель может получить товар с биржевого склада.

Номенклатура товаров на МТБ исчисляется несколькими десятками видов, по 40–50 позициям сделки совершаются постоянно. Основа биржевого оборота МТБ: сельскохозяйственное, минеральное сырье и продукты их переработки. Они составляют более 50% всех сделок.

Виды биржевых сделок

Цены на бирже складываются путем открытого столкновения спроса и предложения между членами биржи.

Товарные биржи используются в трех основных целях: купли-продажи реального товара, спекуляции, страхования (хеджирования).

Сделки с реальным товаром (spot и forward) заключаются с целью передач прав собственности на товар от продавца потребителю за определенный денежный эквивалент. Исполнение таких сделок заключается в фактической поставке товара.

Наличные сделки (сделки «спот») предусматривают передачу товара без промедления после заключения сделки (в срок до 2-х рабочих дней). Поставка осуществляется путем фактической передачи товара либо путем передачи соответствующих документов, как правило, варранта (свидетельства, выдаваемого товарным складом, о приеме товара на хранение). Оплата производится обычно в день заключения сделки либо на следующий день.

Срочные сделки, имеющие реальный характер, называются форвардными и предусматривают поставку товара в более поздние сроки, чем при наличных сделках, средний срок поставки – от 2-х до 4-х недель[14].

Срочные (фьючерсные) сделки в отличие от сделок на реальный товар не предусматривают обязательств сторон поставить или принять реальный товар, а предполагают куплю и продажу прав на товар. Фьючерсный контракт не может быть просто аннулирован или ликвидирован. Заключенный контракт может быть ликвидирован либо путем заключения противоположной сделки на равное количество товара, либо поставкой обусловленного товара в срок, предусмотренный в контракте. Результатом таких сделок является не передача реального товара, а уплата или получение разницы между ценой контракта в день его заключения и ценой в день его исполнения.

В целях максимального ускорения заключения срочных сделок и облегчения ликвидации контрактов, а также упрощения расчетов по ним, биржами были разработаны полностью стандартизированные формы фьючерсных контрактов.

Сделки по покупке и продаже реального товара совершаются производителями с целью реализации производимых ими товаров, потребителями – с целью обеспечения себя необходимыми товарами, в основном сырьем для дальнейшей переработки, торговцами – с целью дальнейшей перепродажи товаров конечным покупателям.

Спекулятивные операции совершаются на бирже с целью получения прибыли от купли-продажи биржевых контрактов, которая может возникать в результате разницы между ценой биржевого контракта в день его заключения и ценой в день его исполнения при благоприятном для одной из сторон (продавца или покупателя) изменении цены.

Фьючерсные сделки обычно используются для страхования (хеджирования) от возможных потерь в случае изменения рыночных цен при заключении сделок на реальный товар. К хеджированию прибегают фирмы, покупающие или продающие реальные товары на бирже или вне ее.

Операции хеджирования состоят в том, что фирма, продавая реальный товар на бирже или вне ее с поставкой в будущем, желая использовать существующий в момент заключения сделки уровень цен, одновременно совершает на срочной бирже обратную операцию, т.е. покупает фьючерсные контракты на тот же срок и на то же количество товара. Фирма, покупающая реальный товар с поставкой в будущем, одновременно продает на бирже фьючерсные контракты. Хеджирование продажей – это продажа на срочной бирже фьючерсных контрактов при закупках равного количества реального товара с целью страхования от риска падения цен к моменту поставки реального товара. К хеджированию продажей прибегают часто и непосредственные потребители биржевых товаров в тех случаях, когда они покупают эти товары на срок. Хеджирование покупкой – это покупка фьючерсных контрактов с целью страхования цен на продажу равного количества товара, которым торговец не владеет, с поставкой в будущем. Цель этой операции избежать любых возможных потерь, которые могут возникнуть в результате повышения цен на товар, уже проданный по зафиксированной цене, но еще не закупленный.

Спекулятивные сделки и хеджирование составляют в настоящее время основную часть операций важнейших товарных бирж.

Международные аукционы

Одной из разновидностей организационных форм международной торговли является аукционная торговля.

Аукцион – это специально организованный, периодически действующий рынок, на котором осуществляются сделки купли-продажи путем ценового состязания между покупателями. Международные товарные аукционы (МТА) как особые специально организованные рынки в заранее обусловленных местах действуют с определенной периодичностью в установленные сроки. Они относятся к добровольным и регулярным формам организации торговли на внешнем рынке, имеющим публичный характер, с предоставлением возможности участия в торговых операциях всем заинтересованным экспортерам и импортерам.

На аукционе производится продажа товаров, обладающих индивидуальными свойствами.

Основными предметами торга на международных аукционах являются пушно-меховые товары (сырье и переработанные товары), немытая шерсть, щетина, чай, табак, овощи, фрукты, цветы, рыба, тропические породы леса, скот (в основном лошади).

Организаторами товарных аукционов могут быть отдельные крупные торговые компании, союзы или ассоциации продавцов или специальные аукционные брокерские фирмы.