Раздел III. Финансовый анализ

Тема 10. Методологические основы финансового анализа

 

Понятие, задачи и основные методы финансового анализа

 

Финансовый анализ – процесс, при котором оценивается финансовое положение предприятия как в прошлом, так и в настоящем периодах, однако главная цель финансового анализа – оценить будущую финансово-хозяйственную деятельность предприятия на основе бухгалтерской отчётности и бухгалтерских документов.

Задачи финансового анализа: оценить качество финансового состояния предприятия, причин его изменения (ухудшения) и разработать рекомендации по повышению финансовой устойчивости, платёжеспособности и т.д.

Основные методы финансового анализа.

1. Горизонтальный анализ – определение абсолютных и относительных изменений статей бухгалтерской отчётности.

2. Вертикальный анализ – определение структуры, удельного веса частей балансовых статей в итоговой величине.

3. Факторный анализ – определение влияния факторов на результативный показатель.

4. Трендовый анализ – определение изменения факторов во времени для выявления тенденции развития предприятия.

5. Коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и динамики ряда относительных показателей, рассчитываемых на основании данных бухгалтерской отчётности.

 

Основные виды показателей, используемых в финансовом анализе

 

Полученные в результате проведения коэффициентного анализа показатели сравнивают:

1) с нормативно установленными значениями или экспертными нормами для оценки вероятности банкротства и степени риска;

2) с аналогичными показателями за прошлые периоды для выявления тенденций, доминирующих в развитии предприятия;

3) с аналогичными показателями наиболее успешных конкурентов для определения сильных и слабых сторон;

4) с аналогичными среднеотраслевыми показателями.

Наряду с относительными используются и абсолютные (критериальные) показатели, по которым можно оценить финансовое состояние организации. Такими показателями являются, например, чистые активы, стоимость собственного оборотного капитала и т.д.

В мировой учётно-аналитической практике для оценки имущественного и финансового состояния предприятия существуют десятки разнообразных показателей, которые могут быть сгруппированы в 6 основных групп.

1. Показатели имущественного состояния предприятия, например, доля активной части в общей стоимости основных средств (форма №5), состояние внеоборотных активов (форма №1).

2. Показатели платёжеспособности и ликвидности.

3. Показатели деловой активности.

4. Показатели финансовой устойчивости.

5. Система показателей рентабельности.

6. Показатели, характеризующие положение предприятия на рынке ценных бумаг.

 

Тема 11. Строение бухгалтерского баланса предприятия. Активы и пассивы фирмы

§1. Активы фирмы

 

По форме проявления активы можно разделить на материальные, нематериальные и финансовые.

Капитал, который формирует внеоборотные активы, называется основным капиталом. Он отвлекается из хозяйственного оборота на длительный срок.

Денежные средства, которые финансируются в оборотные активы, называются оборотным капиталом.

Статья «Нематериальные активы». В балансе нематериальные активы отражаются по остаточной стоимости, т.е. по затратам на их приобретение и доведение до состояния, в котором они могут использоваться, за вычетом накопленной амортимзации.

Статья «Основные средства». Так же, как и нематериальные активы, основные средства отражаются в балансе по остаточной стоимости. Состав и движение основных средств можно детально оценить по данным раздела 2 формы №5.

Статья «Незавершённое строительство». В данной статье указываются фактические затраты на новое строительство для застройщика.

Статья «Доходные вложения в материальные ценности». Вложения в материальные ценности – вложения в ценности, предоставляемые по договору аренды, за плату во временное пользование с целью получения выгоды.

Статья «Долгосрочные финансовые вложения». Долгосрочными финансовыми вложениями называются инвестиции организации в долгосрочные ценные бумаги, уставные капиталы других организаций, государственные ценные бумаги.

Статья «Отложенные налоговые активы». Отложенные налоговые активы позволяют уменьшить суму налога на прибыль в виде отложенного налога, который возникает вследствие временных разниц.

Статья «Запасы». По данной статье показываются остатки товарно-материальных ценностей по фактической себестоимости без НДС в соответствии с ПБУ 5/01. Расходы будущих периодов включают сумму расходов, произведённых в отчётном периоде, но списание которых на себестоимость будет произведено в будущем, например, расходы, связанные с сезонностью производства, расходы на освоение новых производств и др.

Статья «Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям». В данной статье отражаются суммы налога по приобретённым материальным ценностям, подлежащие отнесению в установленном порядке к уменьшению сумм налога.

Статьи «Дебиторская задолженность». Состояние дебиторской задолженности можно оценить по данным формы №5.

Статья «Краткосрочные финансовые вложения». Краткосрочные финансовые вложения – это займы на срок не более 12 месяцев, инвестиции в другие компании и ценные бумаги, в т.ч. государственные.

Статья «Денежные средства». Денежные средства – это деньги, находящиеся на расчётных счетах и в кассе в различных валютах.

 

Пассивы фирмы

 

Анализируются разделы III, IV и V Бухгалтерского баланса.

Анализируя раздел III, можно сразу выделить первоначально инвестированную часть капитала (уставный или складочный капитал) и накопленную в процессе финансово-хозяйственной деятельности часть.

Статья «Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров». В данной статье суммы отражаются в скобках, т.е. приводят к уменьшению раздела III Баланса.

Статья «Добавочный капитал». Добавочный капитал включает в себя: эмиссионный доход, переоценку имущества, имущество, безвозмездно полученное организацией. Добавочный капитал может быть использован компанией для погашения балансового убытка, распределён между участниками организации, а также использован на увеличение уставного капитала.

Статья «Резервный капитал». Резервный капитал служит для покрытия непредвиденных убытков, а также для выплаты дивидендов по привилегированным акциям в случае недостатка или отсутствия прибыли. В соответствии с законодательством резервный капитал образуется путём ежегодных отчислений в размере не менее 5% уставного капитала. Резервные фонды создаются организациями в добровольном порядке (за исключением акционерных обществ).

Статья «Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) ». Нераспределённая прибыль –прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия и инвестированная в его деятельность. Она направляется на финансирование имущества предприятия или может быть вложена во внеоборотные активы.

Непокрытый убыток показывает убыток за отчётный период, который формируется как разница между финансовым результатом и суммой налогов и платежей за данный период.

Раздел IV «Долгосрочные обязательства». Долгосрочные обязательства представляют собой займы и кредиты на срок более 1 года, а также отложенные налоговые обязательства, приводящие к увеличению налога на прибыль.

Статья «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов». В данной статье отражаются суммы начисленных, но не выплаченных дивидендов.

Статья «Доходы будущих периодов». Доходы будущих периодов показывают доход, который получен организацией в текущем периоде, но отнесение его приходится на следующие периоды.

Статья «Резервы предстоящих расходов». В данной статье отражаются резерв на оплату отпусков, резерв на ремонт основных средств, резерв, создаваемый предприятием в связи с сезонностью производства и другие резервы.

Анализ активов, обязательств и капитала организации проводится по балансу с использованием одного из следующих приёмов:

1) непосредственно используя все данные баланса;

2) путём агрегирования некоторых однородных статей баланса и формирования уплотнённого аналитического баланса;

3) путём корреляции статей баланса на индекс инфляции и последующим агрегированием статей.