Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь FAQ Написать работу КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Тема 15. Анализ деловой активности предприятияСодержание книги
Поиск на нашем сайте
§1. Понятие деловой активности предприятия
Финансовое состояние предприятия, его ликвидность, платежеспособность зависят от того, насколько деньги, вложенные в оборотные средства, будут эффективными и в какой величине вернутся в виде денежных средств. Финансовые поступления денежных средств и их расходование разграничены во времени. Чем больше скорость оборота активов, тем меньше их необходимо в хозяйственной деятельности. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота активов и обязательств и определяется на основании коэффициентов оборачиваемости (относительных показателей финансовых результатов деятельности), которые рассчитываются отношением выручки от реализации товаров, работ, услуг к средним за период величинам активов и обязательств. Также рассчитываются показатели средних сроков оборота активов и обязательств соотношением длительности отчётного периода и соответствующих коэффициентов оборачиваемости. Анализ деловой активности предприятия позволяет увидеть картину финансового состояния предприятия в динамике, в отличие от анализа платежеспособности. Внешнее финансирование достаточно ограничено в объёмах, собственный капитал ограничивается нормой доходности, поэтому грамотное управление оборотными активами рассматривается как один из способов удовлетворения потребности организации в капитале.
Коэффициенты оборачиваемости
Показатели оборачиваемости показывают эффективность хозяйственной деятельности наряду с показателями рентабельности. 1. Коэффициент оборачиваемости активов: Коб акт = ВР / Аср или Коб акт = ВР / ВБср, где ВР – выручка от реализации; Аср – средняя за период величина активов; ВБср – средняя за период валюта баланса. Коэффициент измеряется в количестве оборотов активов. Рост данного коэффициента свидетельствует об ускорении оборачиваемости или инфляционном росте цен на продукцию. 2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов: Коб оа = ВР / ОАср, где ОАср – средняя за период величина оборотных активов. Рост коэффициента расценивается положительно при росте коэффициента оборачиваемости запасов и отрицательно при его снижении. 3. Коэффициент оборачиваемости запасов: Коб з = ВР / Зср, где Зср – средняя за период величина запасов. Снижение коэффициента связано с ростом производственных запасов или затовариванием готовой продукцией. Более точно данный коэффициент может быть рассчитан следующим образом: Коб з = РП / Зср, где РП – расходы на производство реализованной продукции. 4. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции: Коб гп = ВР / ГПср, где ГПср – средняя за период величина готовой продукции. Этот коэффициент может быть также уточнён при расчёте расходов на производство и реализацию продукции: Коб гп = РПР / ГПср, где РПР – расходы на производство и реализацию продукции. Коэффициенты оборачиваемости оборотных активов во многом зависят от метода их учёта. 5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает уровень платёжной дисциплины дебиторов по отношению к предприятию: Коб дз = ВР / ДЗср, где ДЗср – средняя за период величинадебиторской задолженности. Снижение дебиторской задолженности может быть связано с сокращением сроков её погашения, что расценивается положительно, или сокращением продаж с отсрочкой платежа, что свидетельствует о снижении деловой активности (оценивается отрицательно). 6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает состояние платёжной дисциплины предприятия: Коб кз = ВР / КЗср, где КЗср – средняя за период величинакредиторской задолженности. Для нормального функционирования предприятия характерны следующие соотношения: ДЗ ≈ КЗ; Коб дз ≈ Коб кз Если коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности значительно превышает коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, то отвлечение средств из хозяйственного оборота значительно выше, чем их привлечение, и может возникнуть необходимость в привлечении дорогостоящих источников финансирования. Если коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности меньше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности, то создаётся угроза финансовой устойчивости предприятия. 7. Фондоотдача: Фо = ВР / ОСср, где ОСср – средняя за период величина основных средств. 8. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает эффективность использования средств, которыми рискуют акционеры: Коб ск = ВР / СКср или Коб ск = ВР / ЧА, где СКср – средняя за период величина собственного капитала; ЧА – величина чистых активов. Все коэффициенты оборачиваемости дополняются расчётом среднего срока оборота активов или обязательств: Д = 360 / Коб Показатель измеряется в днях оборота.
Методы анализа деловой активности
Поскольку основные средства и незавершённое строительство периодически переоцениваются с учётом роста цен, материальные запасы приходуются по действующим ценам их закупки, денежная наличность не переоценивается вовсе, очень сложно привести все данные бухгалтерской отчётности в сопоставимый вид и адекватно говорить о деловой активности. Часто для оценки деловой активности используется сравнение темпов роста основных показателей деятельности организации: активов, выручки, прибыли. При этом должно выполняться неравенство: 100 < Такт. < Тв < Тпр., где Такт. – темп роста активов; Тв – темп роста выручки от реализации; Тпр. – темп роста прибыли. Неравенство 100 < Такт. Показывает, что предприятие наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности. Неравенство Такт. < Тв показывает, что активы предприятия используются более эффективно, возрастает отдача от каждого рубля, вложенного в имущество. Превышение темпа роста выручки над темпом роста активов означает интенсивный характер экономического роста. Неравенство Тв < Тпр. указывает на то, что прибыль растёт быстрее выручки за счёт положительного эффекта операционного рычага (грамотное соотношение между основными и оборотными средствами). Эту систему неравенств принято называть «золотым правилом экономики». Её выполнение свидетельствует об успешном развитии предприятия. Однако не всегда нарушение этого неравенства свидетельствует о негативных тенденциях деятельности организации. Реконструкция, расширение предприятия связаны со значительными издержками, не дающими сиюминутной выгоды, однако эти вложения могут окупиться с лихвой в будущем. Для предприятий, котирующих свои ценные бумаги на фондовой бирже, для оценки деловой активности применяется концепция устойчивых темпов роста. Предполагается, что фирма не привлекает извне капитал, а он строится путём аккумулирования денежных средств от распределения по акциям. УТР(G) = РСК * (1 – Пд), где УТР(G) – устойчивые темпы роста; РСК – реальный собственный капитал; Пд – норма выплаты дивидендов. Устойчивые темпы роста показывают скорость увеличения выручки организации, которой она может достичь при неизменной операционной и финансовой деятельности: УТР = ЧП / ВР * ВР / А * А / СК * (1 – Д / ЧП), где СК – совокупный капитал; А – активы; Д – дивиденды; ЧП – чистая прибыль. Операционная деятельность включает ЧП / ВР * ВР / А, а финансовая деятельность – А / СК * (1 – Д / ЧП). УТР = Рпродаж * Коб. акт. * ФР * НН, где Рпродаж – рентабельность продаж; Коб. акт. – коэффициент оборачиваемости активов; ФР – финансовый рычаг; НН – норма накопления капитала. Выручка зависит от уровня цен, маркетинговой службы, положения компании на рынке. Чистая прибыль связана с операционными и внереализационными издержками. Финансовый рычаг и норма накопления капитала зависят от финансовой политики организации.
Тема 16. Анализ отчёта о прибылях и убытках Виды прибыли
По составу элементов, формирующих прибыль, различают валовую прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистую прибыль. В бухгалтерском учёт прибыль формируется как разница доходов и расходов предприятия. В налоговом учёте прибыль формируется в соответствии с главой 25 Налогового Кодекса РФ. Валовая прибыль – разница между выручкой (без НДС) и себестоимостью произведённой продукции, включая прямые расходы на оплату труда с социальными взносами, и часть косвенных расходов, связанных с обслуживанием производства. Валовая прибыль характеризует эффективность деятельности производственных подразделений. Прибыль от продаж – разница между валовой прибылью, коммерческими и управленческими расходами. Коммерческие расходы связаны с реализацией продукции: затраты на транспорт, тару, упаковку и т.д. Управленческие расходы не связаны ни с производством, ни с коммерческой деятельностью, к ним относятся: заработная плата управленческого персонала, освещение, отопление зданий и т.п. При изучении этих двух видов расходов, их необходимо сопоставлять с темпами изменения выручки. Прибыль от прочей реализации – это прибыль по операциям операционного и внереализационного характера. Прибыль от операционной деятельности формируется как разница между суммой доходов и расходов, включая проценты к получению, доходы от участия в других организациях и т.д. Прибыль от внереализационных операций формируется за счёт курсовых разниц, штрафов, пеней, убытка прошлых лет. Прибыль до налогообложения равна сумме прибыли от продаж и прибыли от прочей деятельности. Этот показатель характеризует эффективность всей хозяйственной деятельности организации. Чистая прибыль – совокупная прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, и рассчитанная как разница между прибылью до налогообложения и налогом на прибыль. Текущий налог на прибыль включает отложенные налоговые активы и отложенные налоговые обязательства (если они имеются). Чистая прибыль показывает эффективность всей хозяйственной деятельности (финансовый эффект). Она показывает границы направления капитала на реинвестирование и выплату дивидендов собственникам. Чистая прибыль распределяется на предприятии самостоятельно на основании решения собрания собственников компании. Она может направляться: 1) на создание резервного капитала в соответствии с законодательством или учредительными документами; 2) на создание различных фондов: фонда накопления, фонда потребления; фонда поощрения и т.д.; 3) на выплату дивидендов по привилегированным и простым акциям; 4) на увеличение уставного капитала; 5) на присоединение к нераспределённой прибыли прошлых лет. В форме №2 справочно приводится информация о постоянных налоговых обязательствах (суммах налога, приводящих к увеличению налоговых платежей в отчётном периоде вследствие разницы формирования прибыли в бухгалтерском и налоговом учёте), а также базовая прибыль на акцию и разводнённая прибыль на акцию. Базовая прибыль на акцию определяется путём отношения базовой прибыли предприятия, полученной в отчётном периоде, к среднему количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в том же периоде. Базовая прибыль определяется путём уменьшения чистой прибыли на величину начисленных и выплаченных дивидендов по привилегированным акциям. Средневзвешенное количество обыкновенных акций определяется путём суммирования обыкновенных акций, находящихся в обращении на каждое первое число месяца, и отношением полученной суммы к количеству месяцев календарного периода. Разводнённая прибыль на акцию показывает максимально возможную степень уменьшения прибыли, приходящейся на одну обыкновенную акцию, в случае конвертации всех ценных бумаг общества (привилегированных акций и облигаций) в обыкновенные акции без соответствующего увеличения активов общества. Положительная динамика показателя базовой прибыли на акцию служит толчком для инвестиций в компанию.
|
||||
Последнее изменение этой страницы: 2016-09-05; просмотров: 229; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 13.59.36.36 (0.006 с.) |