Рынок капитала. Процент. Рента.

Рынок земли. Аренда.

Земля – это все природные ресурсы. Фактор производства «земля» рассматривается как участок земли либо по здание или сооружение, либо под сельское хозяйство.

Основная особенность земли как экономического ресурса – ее ограниченность и полная немобильность.

Предложение земли абсолютно неэластично и на микро-, и на макроуровне. Факторами, влияющими на предложение земли, являются ее плодородие и расположение. (график)

Следовательно, на цену на рынке земли виляет спрос на землю. Спрос на землю неоднороден и включает в себя сельскохозяйственный спрос и несельскохозяйственный (производственный) спрос.

Сельскохозяйственный спрос на землю является производным от спроса на продовольствие. Поскольку спросу на продукты питания неэластичен, то наклон кривой сельскохозяйственного спроса может меняться. Сельскохозяйственный спрос на землю учитывает уровень плодородия почвы и возможность его повышения, а также местоположение (степень удаленности от центров потребления продовольствия и сырья). Прямая сельскохозяйственного спроса имеет отрицательный наклон. Это связано с тем, что по мере вовлечения земли в оборот (при данном уровне развития техники и технологий) мы должны будем переходить от лучших по плодородию земля к средним и даже худшим. В этом состоит закон уменьшения плодородия почвы (эти идеи выдвигались А. Тюрго, Д. Андерсоном, Д. Риккардо).

В отличие от сельскохозяйственного спроса на землю, несельскохозяйственный спрос на землю имеет устойчивую тенденцию к росту. Он включает в себя спрос на землю ля строительства жилья, объектов инфраструктуры, промышленный спрос, инфляционный спрос. В условиях высоких темпов инфляции растет спрос на недвижимость.

Основными факторами несельскохозяйственного спроса являются месторасположение отдельных участков без учета плодородия земли.

Прямая несельскохозяйственного спроса также имеет отрицательный наклон, что связано главным образом с местоположением. Например, для жилищного строительства и строительства офисов приходится приходиться использовать не только землю в центре, но в связи с ее ограниченностью и на окраинах тоже.

Аренда – срочное и возмездное пользование имуществом. По договору аренды арендодатель обязуется предоставить арендатору имущество во временное владение и пользование или просто пользование за плату. В РВ аренда допускается во всех отраслях экономики и может применяться в отношении имущества всех форм и видов собственности. В аренду может быть передана земля и другие природные ресурсы, имущество граждан, организаций, имущественные комплексы и другие объекты, необходимые для осуществления хозяйственной или иной деятельности. Аренда земли — вид землепользования, при котором собственник передает свой земельный участок на определенный срок другому лицу (арендатору) для ведения хозяйства. В арендном договоре предусматривается вознаграждение собственнику земли — арендная плата. Арендная плата (АП) включает в себя годовую ренту (R), процент на вложенный капитал (%) и амортизацию построек на этой земле (А). Важным для анализа рынка земли является понятие «экономическая рента» - плата за ресурс, предложение которого строго ограничено. Различают несколько видов ренты:

1) Абсолютная

2) дифференцированная

Для изучения абсолютной ренты используется ряд посылок:

1) полное подчинение аграрного производства рынку (отсутствие собственного потребления)

2) отделение земли как объекта хозяйства от земли как объекта собственности

3) вся земля используется для производства основного продукта питания

4) все земли имеют одинаковое качество и одинаково производительны

ßРавновесие на рынке земли. Изменение спроса.

(на графике не R3, а R1!!!)

 

 

Пересечение кривых спроса и предложение определяет равновесие на рынке земли, где R₀ означает уровень ежемесячной ренты за один акр земли. Совокупная рента определяется площадью прямоугольника, заштрихованного на графике.

Изменение спроса на землю приведет к изменению земельной ренты.

В реальной ситуации земли различаются (дифференцируются) и по плодородию, и по положению. Понятие «дифференцированной ренты» было представлено Д.Рикардо, который на примере естественного плодородия земли выделил три вида: лучшую, среднюю и худшую землю. Следовательно, при одинаковых вложениях капитала и труда на одинаковых по размеру участках могут быть получены разные результаты в зависимости от плодородия. Худшая земля будет давать владельцу лишь абсолютную (чистую) экономическую ренту, а средняя и лучшая к абсолютной добавят и дифференцированную.

D0 – худшая земля с нулевым значением диф.ренты

D – средняя земля

D+D’ – лучшая земля

Плодородие земли не является постоянной величиной. Оно может быть улучшено или ухудшено. Следовательно, меняется и диф.рента. Выделяют два вида диф.ренты:

1) Диф.рента Iая связана с различным плодородием земельных участков и их эффективностью

2) Диф.рента IIая связана с различной производительностью последовательных затрат капитала на одном и том же участке земли (т.е. с интенсивностью использования)

Абсолютная рента уплачивается со всех участков земли независимо от плодородия и местоположения.

Цена на землю определяется путем капитализации рента, т.е. стоимость участка земли будет связаны с альтернативной стоимостью для собственника. Цена земли должна представлять сумму денег, положив которую в банк, бывший собственник земли получал бы за аналогичный процент на вложенный капитал. То есть процентная ставка:

r – банковская процентная ставка, R- рента, P_Lg – цена на землю

 

 

Земля в экономике обычно является капитальным активом и, как следствие, определяется с учетом дисконтирования:

 

Неопределенность: технологическая внутренней и внешней среды, риски, страхование, экономическая безопасность. Теории рационального поведения потребителя и производителя. Излишки потребителя и производителя.

Любая хозяйственная деятельность связана с неопределенностью, т.е. ситуацией, при которой неизвестно, как будут развиваться предстоящие события. Например, неизвестна степень колебания цен, размер ожидаемого дохода. В условиях неопределенности принятие хозяйственных решений подвержено риску. Риск – это оценка вероятности ожидаемого события. Она не может быть абсолютно точной. Хозяйственная деятельность связана с риском отклонений от проведенных оценок и расчетов, с риском неудач, потерь, неожиданного изменения конъюнктуры. Особое значение риск принимает в таких сферах деятельности, как инвестирование, страхование, кредит. Вложение средств в производство или ценные бумаги с целью получения дохода предполагает оценку ожидаемой рентабельности операции.

Существуют различные способы снижения риска в условиях неопределенности. Например, принцип диверсификации – разностороннего и многообразного размещения средств (приобретаются ценные бумаги многих компаний, занятых в различных областях; инвестор вкладывает средства в различные активы, обладающие разной доходностью и степенью риска). Процесс страхования предполагает возмещение возможных убытков.

Поведение потребителя – это процесс формирования спроса на товары и услуги, что определяет их производство и предложение на рынке. Гипотеза о рациональном поведении потребителя предполагает, что потребитель выбирает «лучший» для себя набор товаров и услуг. Т.е. каждый потребитель ориентируется на собственную шкалу предпочтений относительно товаров и услуг, имеющихся на рынке, стремясь при этом максимизировать свою выгоду, т.е. максимально удовлетворить свои потребности при ограниченном доходе. Предпочтения потребителей товаров трудно учитывать, т.к. существуют различные эффекты потребительских взаимовлияний: «эффект сноба» (покупки делаются, чтобы подчеркнуть свое социальное положение), «эффект Веблена» (спрос увеличивается с ростом цены», «эффект присоединения к большинству», «спекулятивный спрос» (возникает в условиях дефицита товаров).

Деятельность производителя можно описать при помощи производственной функции, которая отражает разные способы соединения факторов производства. Традиционно рассматривается два фактора – труд (L) и капитал (K). Графический производственную функцию можно представить при помощи изоквант. Изокванта – кривая, на которой расположены все сочетания производственных факторов, использование которых обеспечивает одинаковый объем выпуска. В долгосрочном периоде производственная функция характеризуется таким понятием как предельная норма технологического замещения MRTS=-∆K/∆L. Издержки производителя графически можно представить изокостой – прямой, которая включает в себя все возможные сочетания труда и капитала с равными валовыми издержками: TC = P_LL + P_KK. (Р – затраты на единицу фактора производства) Угловой коэффициент изокосты: -P_L/P_K. Оптимум производителя достигается в точке касания изокосты и изокванты, т.е. ∆K/∆L= P_L/P_K .Равновесие фирмы наступает тогда, когда она максимизирует прибыль на определенном объеме производства при оптимальном сочетании факторов производства, минимизирующем издержки.

Выгода потребителя и производителя на рынке называется их выгодой.

Излишек потребителя: линия спроса показывает максимальные цены, которые покупатели готовы заплатить за каждую единицу товара, и покупка каждой единицы товара по рыночной цене приведет к формированию выгоды (излишка) потребителя. Излишек потребителя определяется разницей между максимальной ценой, которую они готовы заплатить за единицу товара и фактической заплаченной ценой. Общая величина излишков потребителей равна сумме всех излишков потребителей по каждой единице товаров и графически находится выше равновесной и ограничена функцией спроса (Р0РмахЕ). В случае изменения цены Р0 излишек потребителя также меняется.

Излишек предложения: поскольку график предложения показывает минимальную цену, по которой производители готовы продать каждую единицу товаров, то продажа этой единицы по рыночной цене принесет им выгоду, т.е. излишек производителей. Излишек производителей определяется как разность между рыночной ценой (фактической) и минимальной ценой, за которую производители готовы продать данную единицу товара. Общая величина излишков производителей равна сумме излишков по каждой единице товара и графически находится выше функции предложения, ограниченной рыночной ценой. Изменение цены товаров приводит к изменению излишка производителей.

Излишек общества: в случае рыночного равновесия формируется общий излишек общества, который определяется как сумма излишков потребителя и производителя. Результатом эффективной деятельности рынка в условиях совершенной конкуренции будет максимальный излишек.

Отдача от масштаба

Отдача от масштаба выражает реакцию объема производства продукции на пропорциональное изменение количества всех факторов производства. Различают три положения отдачи от масштаба:

1) Возрастающая: положение, при котором пропорциональное увеличение всех факторов производства приводит к все большему увеличению объема выпуска продукта. Обусловлена двумя основными причинами: повышение производительности факторов вследствие специализации и разделения труда при росте масштабов производства; увеличение масштаба производства зачастую не требует пропорционального увеличения всех факторов производства.

2) Постоянная: это изменение количества всех факторов производства, которое вызывает пропорциональное изменение объема выпуска продукта.

3) Убывающая: это ситуация, при которой сбалансированный рост количества всех факторов производства приводит к все меньшему росту объема выпуска продукта.

1) 2) 3)

 

Основные положения ТПП

1. Гипотеза о рациональном поведении потребителя, которая предполагает, что потребитель выбирает "лучший" для себя набор товаров и услуг, т.е каждый потребитель ориентир. на собств шкалу предпочтений относит. товаров и услуг, имеющихся на рынке, стремясь при этом максимизировать свою выгоду, при ограниченном доходе.

 

2. Потребности можно измерить через полезность, в этом случае полезность это удовольствие, получаемое потребителем от использования товара или услуги. Полезность - U.

 

3. Разделение общей и предельной полезности:

Общая полезность TU(это полезность всего кол-ва благ, приобритаемых и потребляемых потребителем.

Предельная полезность MU(удовольствие получаемое потребителем от каждой дополнительно потребленной ед блага)

 

4. Сущ множество потребностей, но каждая из них имеет свой предел, в связи с этим сущ. закон убыв. предельной полезности, который дейст при прочих равных условиях. Зкон убывающей предельной полезности гласит:

Предельная полезность какой-либо вещи для любого человека убывает с каждым приростом того ее кол-ва, которым человек уже располагает.

 

В ТПП сущ. 2 подхода к измерению полезности: кардиналистский и ординалисткий.

кардиналистскую (количественную) теорию можно изобразить графически.

 

т.е при макс TU. MU=0

 

 

Закон спроса

Коренное свойство спроса заключается в следующем: при неизменности всех прочих параметров снижение цены ведет к соответствующему возрастанию величины спроса. И напротив, при прочих равных условиях повышение цены ведет к соответствующему уменьшению величины спроса. Короче говоря, существует отрицательная, или обратная, зависимость между ценой и величиной спроса. Экономисты назвали эту обратную зависимость законом спроса. на графике кривая спроса имеет отрицательный наклон и обозначается буквой D.

Предложение можно определить как шкалу, показывающую количество продукта, которое производитель желает и способен произвести и предложить к продаже на рынке по каждой конкретной цене и ряда возможных цен в течение определенного периода времени.

Закон предложения

С повышением цен соответственно возрастает и величина предложения; со снижением цен сокращается также и предложение. Эта специфическая связь называется законом предложения. Суть его в том, что производители изготавливают и предлагают к продаже большее количество своего продукта по высокой цене, чем по низкой. Почему? Это в основном диктуется здравым смыслом.

Рынок земли. Аренда.

Земля – это все природные ресурсы. Фактор производства «земля» рассматривается как участок земли либо по здание или сооружение, либо под сельское хозяйство.

Основная особенность земли как экономического ресурса – ее ограниченность и полная немобильность.

Предложение земли абсолютно неэластично и на микро-, и на макроуровне. Факторами, влияющими на предложение земли, являются ее плодородие и расположение. (график)

Следовательно, на цену на рынке земли виляет спрос на землю. Спрос на землю неоднороден и включает в себя сельскохозяйственный спрос и несельскохозяйственный (производственный) спрос.

Сельскохозяйственный спрос на землю является производным от спроса на продовольствие. Поскольку спросу на продукты питания неэластичен, то наклон кривой сельскохозяйственного спроса может меняться. Сельскохозяйственный спрос на землю учитывает уровень плодородия почвы и возможность его повышения, а также местоположение (степень удаленности от центров потребления продовольствия и сырья). Прямая сельскохозяйственного спроса имеет отрицательный наклон. Это связано с тем, что по мере вовлечения земли в оборот (при данном уровне развития техники и технологий) мы должны будем переходить от лучших по плодородию земля к средним и даже худшим. В этом состоит закон уменьшения плодородия почвы (эти идеи выдвигались А. Тюрго, Д. Андерсоном, Д. Риккардо).

В отличие от сельскохозяйственного спроса на землю, несельскохозяйственный спрос на землю имеет устойчивую тенденцию к росту. Он включает в себя спрос на землю ля строительства жилья, объектов инфраструктуры, промышленный спрос, инфляционный спрос. В условиях высоких темпов инфляции растет спрос на недвижимость.

Основными факторами несельскохозяйственного спроса являются месторасположение отдельных участков без учета плодородия земли.

Прямая несельскохозяйственного спроса также имеет отрицательный наклон, что связано главным образом с местоположением. Например, для жилищного строительства и строительства офисов приходится приходиться использовать не только землю в центре, но в связи с ее ограниченностью и на окраинах тоже.

Аренда – срочное и возмездное пользование имуществом. По договору аренды арендодатель обязуется предоставить арендатору имущество во временное владение и пользование или просто пользование за плату. В РВ аренда допускается во всех отраслях экономики и может применяться в отношении имущества всех форм и видов собственности. В аренду может быть передана земля и другие природные ресурсы, имущество граждан, организаций, имущественные комплексы и другие объекты, необходимые для осуществления хозяйственной или иной деятельности. Аренда земли — вид землепользования, при котором собственник передает свой земельный участок на определенный срок другому лицу (арендатору) для ведения хозяйства. В арендном договоре предусматривается вознаграждение собственнику земли — арендная плата. Арендная плата (АП) включает в себя годовую ренту (R), процент на вложенный капитал (%) и амортизацию построек на этой земле (А). Важным для анализа рынка земли является понятие «экономическая рента» - плата за ресурс, предложение которого строго ограничено. Различают несколько видов ренты:

1) Абсолютная

2) дифференцированная

Для изучения абсолютной ренты используется ряд посылок:

1) полное подчинение аграрного производства рынку (отсутствие собственного потребления)

2) отделение земли как объекта хозяйства от земли как объекта собственности

3) вся земля используется для производства основного продукта питания

4) все земли имеют одинаковое качество и одинаково производительны

ßРавновесие на рынке земли. Изменение спроса.

(на графике не R3, а R1!!!)

 

 

Пересечение кривых спроса и предложение определяет равновесие на рынке земли, где R₀ означает уровень ежемесячной ренты за один акр земли. Совокупная рента определяется площадью прямоугольника, заштрихованного на графике.

Изменение спроса на землю приведет к изменению земельной ренты.

В реальной ситуации земли различаются (дифференцируются) и по плодородию, и по положению. Понятие «дифференцированной ренты» было представлено Д.Рикардо, который на примере естественного плодородия земли выделил три вида: лучшую, среднюю и худшую землю. Следовательно, при одинаковых вложениях капитала и труда на одинаковых по размеру участках могут быть получены разные результаты в зависимости от плодородия. Худшая земля будет давать владельцу лишь абсолютную (чистую) экономическую ренту, а средняя и лучшая к абсолютной добавят и дифференцированную.

D0 – худшая земля с нулевым значением диф.ренты

D – средняя земля

D+D’ – лучшая земля

Плодородие земли не является постоянной величиной. Оно может быть улучшено или ухудшено. Следовательно, меняется и диф.рента. Выделяют два вида диф.ренты:

1) Диф.рента Iая связана с различным плодородием земельных участков и их эффективностью

2) Диф.рента IIая связана с различной производительностью последовательных затрат капитала на одном и том же участке земли (т.е. с интенсивностью использования)

Абсолютная рента уплачивается со всех участков земли независимо от плодородия и местоположения.

Цена на землю определяется путем капитализации рента, т.е. стоимость участка земли будет связаны с альтернативной стоимостью для собственника. Цена земли должна представлять сумму денег, положив которую в банк, бывший собственник земли получал бы за аналогичный процент на вложенный капитал. То есть процентная ставка:

r – банковская процентная ставка, R- рента, P_Lg – цена на землю

 

 

Земля в экономике обычно является капитальным активом и, как следствие, определяется с учетом дисконтирования:

 

Рынок капитала. Процент. Рента.

Капитал в широком смысле – это все, что может приносить доход. В узком смысле – это любой ресурс, создаваемый с целью производства большего количества экономических благ.

Капитал обладает способностью воспроизводства: для получения определенного потока товаров и услуг в будущем необходимо наличие в производственном процессе определенного запаса ресурсов длительного пользования.

Выделяют три формы капитала: физический (материальный, реальный), финансовый и человеческий.

Физ. капитал делится на основной и оборотный.

Основной капитал – это активы длительного пользования, которые служат в течение нескольких лет, подлежат замене лишь по мере физического или морального износа.

Оборотный капитал полностью потребляется в течение одного цикла производства.

Оборотный капитал полностью переносит свою стоимость в издержки производства и, следовательно, в цену готового товара. Основной капитал переносит свою стоимость в издержки по частям.

Сегодняшняя ценность любого капитала зависит от того, что капитал может произвести в будущем. Для производства дохода владелец капитала должен отказаться от текущего потребления с целью получения более высокого вознаграждения в будущем, т.е. поток будущего дохода должен стимулировать создание сегодняшнего запаса. В связи с этим фактор времени играет важную роль на рынке капитала.

Доход на капитал будет произведен лишь в том случае, если собственник капитала передаст его для производительного пользования другому лицу или будет использовать сам.

Если капитал ссужается, то он должен вернуться к собственнику капитала с процентом.

Ссудный процент – это цена, которую получается собственник капитала за использования его средств в течение определенного периода времени.

В связи с этим обычно капитал рассматривается в денежной форме.

Ставка ссудного процента зависит от спроса и предложения заемных средств. В связи с этим, общий рынок капитала включает в себя:

- рынок банковского капитала

- рынок физического капитала

- рынок инвестиций

- денежный рынок

Различают номинальную и реальную ставку процента.

Номинальную процентную ставку устанавливает финансовый посредник (кредитор), и она показывает, на сколько сумма, которую возвращает кредитору заемщик, превышает величину полученного кредита.

Реальная ставка – это номинальная ставка с учетом инфляции, т.е. выраженная денежных единицах постоянной покупательной способности.

r=i-π i=r+π r – реальная ставка, i – номинальная ставка, π – уровень инфляции

Величина ставки процента зависит от степени риска, от срочности, от размера ссуды, от системы налогообложения, от структуры рынка капитала, от ожиданий кредиторов и заемщиков и т.д.

Для рынка капитала характерно определение будущих доходов в сегодняшней стоимости. Для этого используется ставка дисконтирования:

, r – процент, t – период времени

NPV (net present value) – чистая сегодняшняя стоимость. Будущие доходы дисконтируются, т.е. приводятся к сегодняшней стоимости капитала. Дисконтированные доходы: