Бюджет движения денежных средств

Бюджет движения денежных средств – это план движения расчетного счета и наличных денежных средств в кассе предприятия или его структурного подразделения (бизнеса), отражающий все прогнозируемые поступления и снятия денежных средств в результате хозяйственной деятельности фирмы. Он показывает предполагаемые исходя из условий договоров и контрактов поступления средств за поставляемую продукцию, задержки перечислений за отгруженную ранее продукцию (дебиторская задолженность), использование неденежных форм платежных документов – финансовых суррогатов (зачеты, казначейские обязательства, векселя и прочие).

Данный документ отражает потребность во внешнем финансировании (объем кредитов, инвестиций). Его назначение состоит в обеспечении сбалансированности поступлений денежных средств и их списаний в соответствии с запланированными расходами предприятия по бюджетным периодам. Для структурных подразделений, не являющихся юридическими лицами, БДДС имеет чисто расчетный характер. Показатели вступительного сальдо (остаток на начало периода) и конечного сальдо (остаток на конец периода) в бюджетных наметках соответствуют данным отчетных бюджетов.

Форматы БДДС могут быть различными в зависимости от специфики деятельности фирмы. Но во всех случаях статьи БДДС взаимосвязаны с форматом БДиР, планом капитальных затрат и кредитным планом. Отличие формата БДДС от БДиР заключается в том, что в последнем все статьи затрат показаны по способу их начисления в зависимости от объема продаж, т.е. соответствуют планам-графикам, аналогичных операционных бюджетов, а в первом – по способу их оплаты, т.е. соответствуют графикам оплаты дебиторской и кредиторской задолженности.

Разработка бюджета движения денежных средств начинается с определения источников и составных частей возможных поступлений денежных средств в предстоящий бюджетный период. Здесь отражаются только те денежные средств или финансовые суррогаты, которые реально могут поступить на расчетный счет или иным образом в данный бюджетный период. Эти источники могут быть двух видов: внешние и внутренние. Внешние поступления – это кредиты и инвестиции (любого происхождения). Внутренние поступления делятся на две группы: доходы от реализации произведенной продукции и услуг, а также внереализационные доходы, являющиеся как бы побочным продуктом основной хозяйственной деятельности (например, продажа части активов, доходы от участия в других видах бизнеса и т.п.).

Но если с источниками все ясно, то с их составными частями – не всегда. Первая проблема состоит в определении объемов поступления денежных средств за произведенную продукцию в данный конкретный период (месяц, декаду). Дело в том, что отгрузка выпущенных изделий (отражаемая в БДиР) во времени не совпадает с поступлением денежных средств за них. Если по условиям договора предполагается предоплата или реализация в кредит (передача товаров на консигнацию), то неизбежно образуется разрыв между отгрузкой продукции и притоком денежных средств на расчетный счет фирмы.

Стоимость отгруженных товаров таким образом не будет совпадать с объемом поступивших денежных средств за рассматриваемый бюджетный период. В то же время все расходы, связанные с выпуском товарной продукции и получением чистой выручки от реализации, предприятие уже понесет и, скорее всего, должно будет их оплачивать (списывать с расчетного счета) или договариваться с поставщиками о размерах кредиторской задолженности. Поэтому предстоит определить, какая часть отгруженной в тот или иной месяц (декаду) продукции будет оплачена в тот же месяц в виде предоплаты или наличных, а какая часть будет отплачена позднее и, самое главное, когда именно (спустя 2-3 декады или 2-3 месяца и более). Эти поступления денежных средств за отгруженные ранее товары формируют дебиторскую задолженность, отражаемую затем в расчетном балансе.

Рассматриваемую проблему целесообразно решать исходя из сложившихся в прошлые периоды тенденций сбыта и поступления денежных средств на счета фирмы. На основе ретроспективного анализа можно определить, какой процент в общей стоимости отгруженной продукции составляла предоплата и реализация за наличный расчет. Затем устанавливается период, в течение которого оплата за отгруженные ранее товары поступает на счета предприятия (так называемый период сверки счетов). В формате БДДС соответственно первая величина (предоплата и наличный расчет) отражается в тот же самый временной отрезок бюджетного периода, в который была отгружена продукция, а вторая величина (поступления за ранее отгруженную продукцию) отражается в формате БДДС по окончании периода сверки счетов.

Вторая проблема, с которой приходится сталкиваться при составлении БДДС в части поступлений, – это определение объемов и структуры внешнего финансирования, т.е. расчет (хотя бы ориентировочно) объема средств, необходимых для финансирования дополнительных (в сравнении с обычными) расходов на предстоящий бюджетный период. Для этого используются данные плана капитальных затрат. Сумма расходов по этому бюджету берется в качестве нижней границы уровня финансирования из внешних источников. В действительности же может оказаться, что размер кредита или инвестиций должен быть намного больше, нежели это предполагается потребностями покрытия капитальных затрат. Дело в том, что когда доля предоплаты составляет менее 80 % общего объема отгруженной продукции (в России она, как правило, составляет менее 40 % продаж), а продолжительность периода сверки счетов более одного месяца (в Российской Федерации – 2-6 месяцев), оборотные средства предприятий реального сектора могут формироваться только за счет кредитов.

Третьей проблемой при разработке БДДС и связанных с ним других бюджетов может быть итеративный характер процедур их составления, когда первоначальные наметки БДДС (в любой его части), а затем и других бюджетов необходимо корректировать для обеспечения достаточного количества денежных средств для функционирования бизнеса. Так что составив один вариант и обнаружив отрицательное конечное сальдо за какой-нибудь период, нужно найти решение этой проблемы (увеличить кредит, продать акции, не заплатить поставщикам).

Разобравшись с источниками и составными частями денежных поступлений в тот или иной период, предстоит определить направления их использования. Эта часть БДДС тоже тесно связана с бюджетом доходов и расходов, а также другими бюджетами. Использование денежных средств в БДДС делится на три основные категории. Денежные средства могут направляться на финансирование:

• текущих операций;
• капитальных (первоначальных) затрат;
• прочих расходов.

Набор статей раздела «текущие операции» отражает затраты, перечисленные в формате бюджета доходов и расходов, хотя в конкретных цифрах здесь могут возникать расхождения, обусловленные как спецификой хозяйственной деятельности, так и реальным финансовым положением фирмы.

Финансирование капитальных (первоначальных) затрат осуществляется в БДДС в полном соответствии с конкретными вспомогательными или специальными бюджетами. Однако в случае, когда планом капитальных затрат предусмотрены строительные или ремонтные работы, а финансовое положение фирмы не позволяет ей своевременно производить эти расходы, вновь может идти речь об образовании кредиторской задолженности перед подрядчиками, фиксируемой затем в расчетном балансе.

Прочие расходы в БДДС обычно включают следующие статьи: выплата процентов за кредиты, возврат кредитов и займов, выплата дивидендов и прочие расчеты с инвесторами, расчеты с госбюджетом. Большей частью они также должны соответствовать аналогичным статьям БДиР или специальных бюджетов. Возможные расхождения отражаются в расчетном балансе.

Если сопоставить все поступления денежных средств и их использование за один и тот же период, то образуется ещё одна статья формата БДДС – кассовый рост или уменьшение. Рост возникает в случае превышения поступления денежных средств над их использованием, уменьшение – соответственно при превышении расхода денежных средств над их приходом за один период. В этом смысле принято выделять положительные и отрицательные финансовые потоки.

Ещё две позиции формата БДДС представляют вступительное и конечное сальдо. При этом конечное сальдо предыдущего периода всегда является вступительным сальдо для следующего периода. Конечное сальдо данного периода представляет алгебраическую сумму вступительного сальдо и изменения кассового остатка за тот же период. Конечное сальдо является главным целевым показателем БДДС, вокруг которого строится весь процесс оптимизации отдельных статей данного бюджета.

В любом случае конечное (вступительное) сальдо не может быть отрицательным, а вся итеративная процедура составления БДДС по сути представляет собой поиск вариантов обеспечения запланированного (установленного свыше) или неснижаемого конечного сальдо. Оно не нормируется, а именно устанавливается руководством фирмы.

Помимо указанных выше категорий использования денежных средств каждое предприятие вправе вводить в формат БДДС любые статьи или детализировать включенные ранее. Однако детализация БДДС должна проводиться с учетом формата БДиР, поскольку именно в последнем определяются критические виды расходов компании, а в БДДС уже отражают способы и сроки оплаты лимитов затрат, заданных в БДиР. Неизбежные отклонения и расхождения между соответствующими статьями этих двух документов отражаются затем в расчетном балансе.

Некоторым аналогом БДДС можно считать форму №4 Минфина России «Отчет о движении денежных средств», поскольку в чистом виде эту форму в бюджетировании применять не стоит. Она непригодна для правильного управления финансами фирмы. Вместе с тем потребность в исходной информации как для составления бюджета, так и для контроля за его исполнением, обусловливает необходимость модификации формы №4 для целей бюджетирования. В таблице 12.2 приведен примерный формат бюджета движения денежных средств.

Остаток денежных средств на начало периода (вступительное сальдо) отражает для предприятия денежные средства на расчетных счетах на начало соответствующего периода. При определении вступительного сальдо в первый раз (в начальный период бюджетирования) базой для норматива может быть взят средний за прошлые периоды остаток денежных средств фирмы, распределенный между бизнесами по выбранному критерию (пропорционально нормо-часам прямых затрат, объему товарной продукции, численности персонала, фонду основной зарплаты и т.п.). Этот неснижаемый остаток денежных средств является ориентиром при определении размеров внешнего финансирования и других источников балансировки поступлений средств и их использования в данный бюджетный период.

Раздел «Поступило денежных средств – всего» показывает, сколько финансовых ресурсов должно поступить на расчетный счет и в кассу от реализации продукции и услуг в предстоящий период (без НДС, т.е. примерно в соответствии с объемом чистой нетто-выручки от реализации в БДиР). При таком подходе не возникает проблема учета для финансового планирования «невозмещаемого» НДС. Целесообразно отдельно показывать поступления за товары в виде предоплаты за наличный расчет и поступления за отгруженную ранее продукцию (когда период оплаты не совпадает с временем отгрузки продукции).

 

Таблица 12.2

Бюджет движения денежных средств

Показатели	Отч. год	Первый год	Второй год	3-й год
I кв.	II кв.	III кв.	IV кв.	1-е пг	2-е пг
А
Вступительное сальдо Поступило денежных средств Выручка от реализации – всего в т.ч.: - за наличный расчет и предоплату - поступления за ранее отгруженную продукцию Выручка от реализации основных средств Бюджетные ассигнования и целевое финансирование Кредиты, займы Дивиденды и полученные проценты Прочие поступления Направлено денежных средств Оплата товаров и услуг в т.ч.: - сырье, материалы, товары - прочие прямые расходы - накладные расходы - прочие операционные платежи Оплата труда с отчислениями Первоначальные капитальные затраты в т.ч. на: - выдачу авансов - оплату участия в строительстве - оплату машин и оборудования - финансовые вложения Выплата дивидендов Расчеты с бюджетом Оплата процентов по кредитамПрочие выплаты и перечисления в т.ч.: - возврат займов - прочие Кассовый прирост Конечное сальдо

 

Размер дебиторской задолженности можно считать ещё одним важным показателем, устанавливаемым и контролируемым в БДДС. При этом нужно иметь в виду следующее. С одной стороны, отсрочка оплаты потребителями отгруженной им готовой продукции означает их кредитование, а с другой – ни один быстрорастущий или крупный бизнес не может обходиться без продажи значительной части своей продукции в кредит. Однако рост таких поставок оборачивается дополнительной финансовой нагрузкой на предприятие. Поэтому руководству фирмы предстоит решить, какой размер задолженности может быть приемлем для нее в тот или иной период.

Контроль за размером дебиторской задолженности осуществляется не только с использованием БДДС, но и с помощью расчетного баланса. Однако реальное движение денег может быть отслежено только в бюджете движения денежных средств. В разделе «Поступило денежных средств» отражаются также средства от:

• продажи основных средств и других активов фирмы;
• поступления авансовых платежей;
• бюджетных дотаций (ассигнований);
• внешних источников финансирования (займы, кредиты, инвестиции);
• эмитированных предприятием зачетов по договорам, реализуемых в рамках отдельных бизнесов;
• размещенных ранее в качестве резервов фирмы депозитов и других высоколиквидных ценных бумаг.

Раздел «Направлено денежных средств – всего» отражает использование денежных средств по операциям предприятия (на финансирование текущих операционных расходов и капитальных затрат, прочих первоначальных вложений – в случае реализации новых бизнес-проектов или проведения программ технического перевооружения мощностей компании). Здесь же показываются расчеты с внешними инвесторами и заимодателями, выплата дивидендов, процентов по кредитам, возврат кредитов, уплата налогов.

Строка «Кассовый рост или уменьшение» образуется как разница между разделами «Поступило денежных средств» и «Направлено денежных средств». Она показывает или превышение доходной части над расходной (если поступило больше, чем использовано), или дефицит платежных средств в периоде (если использовано больше ресурсов, чем поступило), т.е. насколько вероятное поступление денежных средств превышает их ожидаемое использование в предстоящий период. В случае превышения поступлений финансовых ресурсов над их использованием кассовый рост показывается с плюсом (+), а если расходная часть БДДС превышает доходную, то с минусом (-).

Остаток (конечное сальдо) денежных средств на конец периода – это алгебраическая сумма позиций «Остаток денежных средств (вступительное сальдо)» и «Кассовый рост или уменьшение». Оно же выступает в качестве вступительного сальдо на следующий период.

 

Прогнозный баланс

Прогнозный баланс – это прогноз соотношения активов и пассивов предприятия, бизнеса, инвестиционного проекта или структурного подразделения в соответствии со сложившейся (фактической) структурой активов и задолженностей и ее изменением в процессе реализации других бюджетов. Его назначение – показать, как изменится стоимость фирмы в результате занятий данным видом бизнеса, хозяйственной деятельности компании в целом или ее отдельного структурного подразделения в течение бюджетного периода. Без расчетного баланса невозможно осуществить все то, что называется полноценным финансовым анализом. В частности, невозможно рассчитать многие финансовые коэффициенты, которые могут быть использованы в качестве целевых показателей для разработки мероприятий по оптимизации финансового состояния фирмы.

Прогнозный баланс лучше разрабатывать по международной методике, а не пользоваться формой № 1 и ее модернизированными вариантами. Расчетный баланс отличается от бухгалтерского не только форматом, но и назначением. Он составляется на основе данных основных и операционных бюджетов, а не фактической отчетности. Поэтому если в бухгалтерском балансе предполагается скрупулезная точность учета фактических данных, то в прогнозном балансе – соотношения между различными показателями рассмотренных ранее бюджетов. Если бухгалтерский баланс составляется для юридического лица, то расчетный баланс может разрабатываться для отдельно взятого бизнеса. Прогнозный баланс, как и любой бухгалтерский, состоит из двух основных разделов – активов и пассивов, которые всегда должны быть равны между собой.

Активы – это все имущество (денежные средства, оборудование, приобретенные лицензии, запасы сырья, материалов, готовой продукции и т.п.), а также обязательства потребителей и других лиц, которыми будет располагать бизнес или фирма в целом на определенную дату бюджетного периода.

Пассивы – это те обязательства, которые несет бизнес перед кредиторами, заимодателями, поставщиками сырья, материалов и комплектующих, инвесторами и т.п. Величина, на которую сумма активов превышает текущие и долгосрочные обязательства, является собственным капиталом бизнеса или той величиной, на которую прирастет собственный капитал предприятия в результате реализации бизнес-проекта или деятельности отдельного структурного подразделения в бюджетный период.

При составлении расчетного баланса не следует оперировать традиционной российской системой бухгалтерской отчетности. Необходимо опираться на бюджет доходов и расходов, бюджет движения денежных средств и бюджет капитальных вложений, составленные для данного бюджетного периода.

Поэтому прогнозный баланс всегда составляется после разработки двух других основных бюджетных форм – БДиР и БДДС. Расчетный баланс для структурного подразделения – самостоятельного юридического лица или обособленного подразделения (филиала) – показывает, насколько увеличится стоимость ресурсов, которыми оно оперирует, в предстоящий бюджетный период. Он демонстрирует динамику стоимости активов, используемых в данном бизнесе, исходя преимущественно из показателей других разделов финансового плана.

Прогнозный баланс составляется по укрупненной номенклатуре статей, отражающей наиболее важные виды активов и пассивов. Главная особенность формата расчетного баланса по международным стандартам – расположение статей активов и пассивов в порядке убывания их ликвидности в отличие от принятой в Российской Федерации практике, где все обстоит наоборот. В этом состоит принципиальное отличие от формы № 1. Примерная форма прогнозного баланса представлена в табл. 12.3. Вторая особенность – составление баланса для отдельных видов бизнеса, а не только для компании или юридического лица в целом (как в бухгалтерском балансе).

Прогноз баланса строится на основе баланса на начало периода с учетом предполагаемых изменений каждой статьи. Для определения изменений в статьях баланса используется информация бюджета доходов и расходов, а также бюджета движения денежных средств в соответствии с формулой:

 

 

Сальдо на конец периода

=

Сальдо на начало периода

+

Начисления (из БДиР)

+

Поступления (из БДДС)

-

Выплаты (из БДДС)

 

 

Обычно разработка данного документа начинается с планирования активов. Как правило, когда в коммерческой организации планируется рост продаж, ее активы увеличиваются, поскольку для наращивания производства и сбыта нужны дополнительные денежные средства на запасы, оборудование и прочее.

Таблица 12.3

Прогнозный баланс

Показатели	Отч. год	Первый год	Второй год	3-й год
I кв.	II кв.	III кв.	IV кв.	1-е пг	2-е пг
А
I. Текущие активы Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения Дебиторская задолженность в т.ч.: - покупатели и заказчики - по векселям к получению - авансы выданные - прочие дебиторы Запасы: - материалы (прямые) - материалы (непрямые) - незавершенное производство - готовая продукция - прочие запасы Прочие текущие активы Текущие активы – итого II. Постоянные активы Нематериальные активы Основные средства Незавершенные капитальные вложения Долгосрочные финансовые вложения Активы – всего III. Заемные средства Текущая задолженность Краткосрочные кредиты и займы Кредиторская задолженность: - задолженность за материалы - задолженность поставщикам и подрядчикам прочая - задолженность за прямой труд - задолженность по оплате труда прочая - задолженность перед бюджетом - векселя к уплате - авансы полученные - прочие кредиторы Прочие текущие пассивы Долгосрочная задолженность Долгосрочные кредиты и займы Прочие долгосрочные пассивы Заемные средства - итого

 

А
IV. Собственные средства Уставный капитал Накопленный капитал Целевые поступления Реинвестированная прибыль Собственные средства – итого Пассивы – всего

 

Активная сбытовая политика приводит к увеличению дебиторской задолженности, т.к. большее количество товаров продается в рассрочку, покупателям предоставляются более длительные отсрочки платежей. С ростом активов фирмы происходит увеличение ее обязательств по оплате поставок материалов, энергии, комплектующих, т.е. растет кредиторская задолженность. Рост доходов приводит к увеличению прибыли и, соответственно, налогов.

Рассмотрим взаимосвязи прогнозного баланса и БДДС, БДиР и бюджета запасов. Активы включают следующие статьи:

Текущие активы, в том числе:

• «банк и касса» (значение данной статьи примерно соответствует «конечному сальдо» из бюджета движения денежных средств на соответствующую дату);
• «счета дебиторов» или счета к получению (образуются в результате превышения «выручки от реализации» из БДиР над «выручкой от реализации» из БДДС на период составления баланса или как строка «поступление за продукцию, отгруженную ранее» из бюджета движения денежных средств на период, следующий за датой составления баланса);
• «материальные запасы и затраты» – составляют сумму запасов готовой продукции и сырья, комплектующих, а также незавершенного производства (образуется как разница между произведенной, но не нашедшей потребителя продукции, к которой прибавляется стоимость изменения запасов сырья, как разница между соответствующими статьями БДиР и БДДС; если расходы по статье «товары или материалы» в БДДС больше, чем в БДиР, то запасы в расчетном балансе возрастают, если наоборот, то уменьшаются). В расчетном балансе запасы могут быть разбиты на более детальные статьи (отдельно запасы готовой продукции, запасы сырья и т.д.);
• «прочие» текущие активы – это все текущие активы (например, выданные авансы), которые не были упомянуты в вышеприведенных статьях.

Основные средства – стоимость основных средств (машин, оборудования, зданий и сооружений), которые предполагается иметь в плановом периоде (по их первоначальной стоимости). Эти данные берутся из ПКЗ (БДДС) с учетом тех активов, которые учредители предприятия вносят в бизнес в неденежной форме (например, взнос в виде зданий, части оборудования и т.п.).

Нематериальные активы (различные виды интеллектуальной собственности) – это стоимость торговых марок (брэндов), лицензий, результатов НИОКР, ноу-хау, прав аренды, которыми будет располагать бизнес. Они также отражаются в ПКЗ (БДДС) и в расчетный баланс вводятся, как и основные средства, по первоначальной стоимости.

Прочие активы и уплаченные авансы – это все нетекущие активы, которые не были отражены в вышеприведенных статьях.

Если сложить все статьи активов (сумму амортизации – со знаком минус), то получим статью «Активы». Эта статья активов обязательно должна быть равна статье «Пассивы» другой части расчетного баланса. Пассивы включают следующие статьи:

Текущая задолженность, в т.ч.:

• «краткосрочные долги к уплате» – предстоящие в течение следующего периода выплаты краткосрочных займов ссуд (определяются в соответствии со сформулированными в ПКЗ заявками на внешнее финансирование и прочими источниками денежных средств из БДДС);
• «предстоящие в течение ближайшего года выплаты по долгосрочным кредитам» – это те суммы, которые планируется выплачивать заимодателям в соответствии с условиями погашения займов и соответствующими разделами БДДС;
• «кредиторы» (счета к оплате) – задолженность поставщикам за сырье и материалы (образуется как разница между соответствующими разделами плана финансовых результатов и БДДС). Если стоимость сырья и материалов, отражаемая по статье «товары или материалы» в бюджете доходов и расходов, больше, чем в БДДС, то либо в разделе активов расчетного баланса должна быть списана часть запасов (если таковые есть), либо по статье «кредиторы» раздела пассивов должна быть увеличена сумма задолженности;
• «проценты по кредитам к уплате» – сумма процентов по кратко- и долгосрочным кредитам за соответствующий период (сумму процентов лучше взять из соответствующей статьи БДДС);
• «налоги и платежи в бюджет к уплате» – это те налоги и платежи в бюджет, которые (в соответствии с БДДС) необходимо уплатить в следующем за датой составления баланса бюджетном периоде.

Долгосрочная задолженность – общая сумма долгосрочной задолженности (по займам и кредитам на срок более одного года) за вычетом той задолженности, что содержится в статье «Предстоящие в течение ближайшего года выплаты по долгосрочным кредитам» раздела пассивов расчетного баланса.

Прочие долгосрочные обязательства – это все пассивы, которые не были отражены в вышеприведенных статьях.

Вычитая из статьи «Активы» сумму всех перечисленных статей пассивов, получаем статью «Собственный капитал», которая показывает, на какую величину то, чем владеет бизнес, превосходит по стоимости его обязательства, т.е. собственный капитал показывает превышение активов бизнеса над всеми его обязательствами. Он включает в себя следующие статьи:

Уставный фонд (акционерный капитал) – определяется в соответствии с заявленным уставным капиталом фирмы и той части капитала бизнеса, которую планируется вложить в предприятие в предстоящий период.

Нераспределенная (накопленная) прибыль – это та часть накопленной чистой прибыли, которая в различной форме используется в бизнесе (например, в виде основных средств или нематериальных активов) и показывает, насколько увеличатся вложения (инвестиции) за бюджетный период. В расчетном балансе данная позиция может иметь минусовое значение (это показывает, что бизнес «проедает» уставный капитал).

Список литературы

 

1. Баринов В.А. Экономика фирмы: стратегическое планирование: Учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2005.
2. Веснин В.Р. Стратегическое управление: Учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004.
3. Виханский О.С. Стратегическое управление: Учебник. – М.: Гардарика, 2002.
4. Гапоненко А.Л., Панкрухин А.П. Стратегическое управление: Учебник. – М.: Омега-Л, 2004.
5. Гусев Ю.В., Лемеш И.В. Стратегический менеджмент. Новосибирск: НГУЭУ, 2004.
6. Дугельный А.П., Комаров В.Ф. Бюджетное управление предприятием: Учебно-практическое пособие. – М.: Дело, 2004.
7. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учебно-практическое пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003.
8. Маркова В.Д., Кузнецова С.А. Стратегический менеджмент: Курс лекций. – М.: ИНФРА-М; Новосибирск: Сибирское соглашение, 1999.
9. Стратегическое планирование на железнодорожном транспорте: Учебное пособие. – М.: МИИТ, 2002.
10. Хруцкий В.Е. и др. Внутрифирменное бюджетирование. – М.: Финансы и статистика, 2002.
11. Чернов В.А. Финансовая политика организации: Учебное пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.
12. Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие под. ред. А.П. Градова. – 2-е изд. – СПб.: Специальная Литература, 1999.

 

СОДЕРЖАНИЕ

Введение……………………………………………………………………….
Глава I. Содержание финансовой политики фирмы……………………
1.1. Стратегия и тактика финансовой политики…………………………
1.2. Элементы финансовой политики…………………………………….
1.3. Финансовая политика и информация………………………………..
1.4. Финансовая политика и бюджетирование…………………………..
1.5. Понятие конкурентного преимущества……………………………..
Глава II. Стратегии создания конкурентных преимуществ……………
2.1. Стратегия лидерства в издержках……………………………………
2.2. Стратегия дифференциации продукции………………………….....
2.3. Стратегия фокусирования или сегментации…………………………
2.4. Стратегия первопроходца…………………………………………….
Глава III. Стратегический анализ бизнес-среды………………………….
3.1. Анализ макроокружения……………………………………………..
3.2. Анализ непосредственного окружения………………………………
3.3. Анализ внутренней среды…………………………………………….
3.4. SWOT-анализ………………………………………………………….
Глава IV. Формирование миссии и целей фирмы………………………
4.1. Миссия фирмы………………………………………………………..
4.2. Цели фирмы…………………………………………………………...
4.3. Порядок установления целей…………………………………………
Глава V. Выбор стратегии фирмы………………………………………….
5.1. Этапы развития корпоративного планирования…………………….
5.2. Эталонные стратегии ведения бизнеса……………………………….
5.3. Анализ портфеля бизнесов фирмы…………………………………..
Глава VI. Стратегии продвижения продукта……………………………
6.1. Жизненный цикл продукта. Стратегии создания нового продукта.....................................................................................
6.2. Конкурентные силы……………………………………………………
6.3. Позиции фирмы в конкурентной среде………………………………
Глава VII. Принципы разработки и структура финансового плана….
7.1. Значение и сущность финансового плана……………………………
7.2. Принципы стратегического финансового планирования…………..
7.3. Структура финансового плана……………………………………….
Глава VIII. Организация процесса бюджетирования……………………
8.1. Моделирование финансовой структуры фирмы…………………….
8.2. Разработка бюджетного регламента…………………………………
8.3. Координация управления бюджетированием……………………….
Глава IX. Методические подходы к разработке стратегического бюджета продаж…………………………………………………
9.1. Оптимизация соотношения между ценой и объемом продаж……..
9.2. Стратегии ценообразования…………………………………………..
9.3. Факторы и методы ценообразования…………………………………
9.4. Оценка перспективного спроса и объема продаж…………………..
Глава X. Расчет перспективного порога рентабельности и зоны безопасности фирмы с учетом ее мощности……………………
10.1. Понятие маржинального дохода…………………………………….
10.2. Расчет порога рентабельности и зоны финансовой безопасности аналитическим методом………………………………
10.3. Планирование производственной мощности предприятия……….
Глава XI. Подготовка операционных и вспомогательных бюджетов…
11.1. Операционные бюджеты…………………………………………….
11.2. Вспомогательные бюджеты………………………………………….
Глава XII. Подготовка основных финансовых документов………….
12.1 Бюджет доходов и расходов…………………………………………
12.2. Бюджет движения денежных средств………………………………
12.3. Прогнозный баланс………………………………………………….
Список литературы……………………………………………………………