Потоков денежных средств, отражающих способность предприятия формировать денежные средства в объеме и в сроки, необходимыми для осуществления предполагаемых расходов и платежей

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса заключается в сравнении средств актива, которые сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности, с обязательствами пассива, которые сгр-ны по срокам их погашения и расположены по мере возрастания этих сроков.

Оценка платежеспособности также осуществляется по данным бухгалтерского баланса на основе ликвидности оборотных средств (краткосрочных активов). Наиболее мобильной частью краткосрочных активов являются денежные средства и краткосрочные ценные бумаги.

Краткосрочные активы в денежной форме готовы к платежам и расчетам немедленно, и поэтому отношение этой части оборотных средств к краткосрочным обяз-м предприятия называется коэф-м абсолютной ликвидности

Теоретическое значение данного коэффициента считается достаточным, если он ≥ 0,2-0,25. Это означает, что не менее 20-25% краткосрочных обяз-в может быть немедленно погашено (если сроки платежа наступили одновременно).

Для превращения в денежную форму других элементов краткосрочных активов, особенно материальных краткосрочных активов, требуется больше времени. Тем более, что материальные краткосрочные активы не однородны и время превращения в наличные деньги запасов сырья, материалов, незавершенного производства и готовой продукции существенно отличаются друг от друга. Ликвидность этого вида активов зависит от качественного состояния запасов и величины износа на них, качества готовой продукции и цен на нее на рынке, степени готовности НЗП. Также на ликвидность указанного вида актива оказывает влияние налоговая система страны. Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность зависит от скорости платежного документооборота в банках страны, от своевременности оформления платежных и других банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита, платежеспособности дебиторов. Долгосрочная дебит-я задолж-ть считается неликвидным активом.

Если на покрытие краткосрочных обязательств мобилизировать средства в расчетах с дебиторами, то получаем промежуточный или критический коэффициент ликвидности (норматив 0,7-0,8)

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является общий коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности, в расчетах которого включаются все краткосрочные активы, включая и материальные. Таким образом, предполагается, что текущие краткосрочные обязательства предприятия обеспечиваются краткосрочными активами. Нормальное значение для промышленности больше= 1,7, торговли 1,0, с/х - 1,5.

Ликвидность предприятия – наличие у него краткосрочных активов в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Основной признак ликвидности -превышение краткосрочных активов над краткосрочными обязательствами.

Ликвидность активов изучается на основе баланса ликвидности, в котором производится сравнение средств актива, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с обязательствами пассива, расположенными по мере возрастания сроков погашения.

Таблица - Баланс ликвидности, млн р.

Активы	на начало года	на конец года	Изменение	Пассивы	на нач-о года	на конец года	Изменение
А				Б
А1 наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения)				П1 Наиболее срочные пассивы (обяз-ва) (кредит-я задолж-ть, прочие виды обяз-в)
А2 Быстро реализ-е активы (долгоср-е фин-е влож-я, краткоср-я дебит-я задолж)				П2 Краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы)
А3 Медленно реализуемые или нефин-е активы (запасы и затраты, налоги по приобр-м ценностям, готовая прод-я и товары, прочие краткоср-е активы)				П3 Долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства)
А4 Трудно реализуемые или неликвидные активы (Долгосрочные активы)				П4 Постоянные пассивы (собственный капитал)
Баланс				Баланс

Бухгалтерский баланс считается ликвидным, если соблюдается следующее условие: А1 П1, А2 П2, А3 П3, А4 П4.

По данным баланса ликвид-ти опред-ся тип платежеспособности (таблица).

Таблица– Классификация текущей платежеспособности

Виды платежеспособности	Условия платежеспособности
Абсолютная	П1+П2 А1
Гарантированная	П1+П2 А1+А2
Потенциальная	А1+А2 П1+П2 А1+А2+А3
Неплатежеспособность	А1+А2+А3 П1+П2

Коэффициенты ликвидности показывают способность предприятия оплатить краткосрочные обязательства.

 

Таблица 16 - Анализ коэффициентов ликвидности

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
1 Денежные средства 2 Краткосрочные финансовые вложения 3 Краткосрочная дебиторская задолженность 4 Краткосрочные активы 5 Краткосрочные обязательства 6 Коэффициент текущей ликвидности (п.4/п.5) 7 Коэффициент промежуточной ликвидности ((п.1+п.2+п.3)/п.5) 8 Коэффициент абсолютной ликвидности((п.1+п.2)/п.5)

 

Анализ денежных средств

Источником информации для анализа является форма № 4. Отчет о движении денежных средств раскрывает информацию денежных потоках организации, характеризующую источники поступления денежных средств и направления их расходования. Раскроем сод-е основных ключевых терминов.

Чистый денежный поток ( ЧДП) – разность между поступлениями и платежами отчетного периода. ЧДП может быть как положительным, так и отрицательным. Положительное значение свидет-ет о наращении денежных средств или их притоке, отрицательное – об их оттоке.

Операционная (текущая) деятельность – основная деятельность, направленная на получение дохода.

Инвестиционная деятельность связана с приобретением основных средств, нематериальных активов, осуществлением долгосрочных финансовых вложений, а также реализацией внеоборотных активов.

Финансовая деятельность – деятельность, приводящая к изменениям в собственном и заемном капитале в результате привлечения финансовых средств (эмиссия ценных бумаг, эмиссионные доходы и др.).

Как было сказано выше, основным источником информации для анализа служит форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», содержание которой можно обобщить в следующей модели:

d_o+Δ_+d –Δ_-d=d_{1 ,} (1)

где d_{0 ,} d₁ – остатки денежных средств предприятия на начало и конец отчетного периода;

Δ_+d – поступление денежных средств за период;

Δ_-d – выбытие (расход) денежных средств за период.

Движение денежных средств может быть связано с различными сторонами деятельности предприятия, поэтому в форме №4 поступления и расходы денежных средств предст-ны в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Отразим данную структуру движения ден-х ср-в в соотв-х моделях:

Δ_+d =Δ₊ d+Δ₊d +Δ ₊d, (2)

Δ _–d =Δ- d+Δ-d +Δ -d, (3)

где Δ_+d, Δ- d – поступление и расход денежных средств по текущей деят-ти;

Δ_+d, Δ- d – поступление и расход денежных средств по инвест-й деят-ти;

Δ_+d, Δ- d – поступление и расход денежных средств по фин-й деятельности.

В результате структурного анализа выясняется:

- какой вид деятельности вызвал преобладающие поступления денежных средств и для какого вида деят-ти в основном расходовались денежные средства;

- по каким видам деятельности (текущей, инвестиционной или финансовой) поступления и расходование денежных средств в наибольшей степени выросли (уменьшились) по сравнению с предыдущим периодом.

В практике финансового анализа принято называть притоком положит-е изменение (поступление) денежных средств, оттоком – отрицательное изменение (расходование) денежных средств. В норм-й ситуации текущая деят-ть предприятия должна обеспечивать приток денежных средств, либо полностью покрывающий отток средств по инвестиционной деятельности.

Таблица - Анализ поступлений денежных средств

Виды поступлений денежных средств	Абсолютные величины, млн р.	Уд-е веса (%) в общ сум поступл	Изменения
Баз-й период	Отч-й период	Баз-й период	Отч-й пер-д	в млн. р.	в уд-х весах

Поступление денежных средств по текущей деятельности выражаются в величинах оплаченной выручки от продажи товаров, работ, услуг и авансов, полученных от покупателей (заказчиков). Расходы денежных средств по текущей деятельности складываются из оплаты товаров, работ, услуг, оплаты труда, отчислений на социальные нужды, подотчетных сумм, выданных на нужды текущей деятельности, оплаты начисленных налогов и авансовых платежей в бюджет, авансов поставщикам, оплаты процентов по полученным кредитам и займам, использованным на нужды текущей деятельности. При проведении анализа вначале выясняется общая картина факторов, повлиявших на изменение остатка денежных средств за счет текущей деятельности. Затем определяется детализированная структура поступлений и расходов денежных средств по текущей деятельности и ее динамика за отчетный период по сравнению с предыдущим периодом (аналогичным периодом предыдущего года). определяются факторы, в наибольшей степени повлиявшие на поступления и расходы денежных средств по текущей деятельности, их динамику по сравнению с предыдущим периодом, а также на изменение остатка денежных средств за счет текущей деятельности в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом.

Показатели оценки денежных потоков группируются в следующие блоки:

- показатели динамики денежных потоков;

- показатели качества денежных потоков;

- показатели сбалансированности денежных потоков;

- показатели рентаб-ти, рассчитанные на основе чистого денежного потока;

- показатели эффективности использования денежных средств.

Система данных показателей и методика их расчета представлены в таблице.

Таблица – Показатели оценки денежного потока

Показатели	Методика расчета	базовый период	отчетный период	Изменение
Показатели динамики денежных потоков
Коэф-т прироста ден-го потока
Коэф-т прироста денежного оттока
Коэф-т прироста чистого ден-го потока
Показатели сбалансированности денежного потока
Коэф-т прилива денежного потока
Коэффициент оседания денежного потока
Коэф-т достаточности денежных средств
Коэф-т покрытия оттока ден-х средств
Коэф-т абсолютной ликвидности пр-тия
Показатели рентабельности, рассчитанные на основе денежного потока
Рентабельность оборотных активов
Рентабельность собственного капитала
Рентабельность продаж
Показатели рентабельности денежных средств
Рентаб-ть остатка денежных средств
Рентаб-ть притока денежных средств
Рентабельность оттока денежных средств