Показатели оборачиваемости и рентабельности

Оборачиваемость разных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается в днях исходя из объема дневных продаж (однодневной выручки от реализации).

Объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации на число дней в периоде (90, 180,270 или 360).

Средние (за период) величины оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитываются как суммы половин величин на начальную и конечную даты периода и полных величин на промежуточные даты, деленные на число слагаемых, уменьшенное на 1.

Оборачиваемость оборотных активов:

Оборачиваемость дебиторской задолженности:

Оборачиваемость запасов:

Аналогично при необходимости могут быть рассчитаны показатели оборачиваемости других элементов оборотных активов (готовой продукции, незавершенного производства, сырья и материалов) и кредиторской задолженности.

Показатели рентабельности определяются в процентах или долях.

Рентабельность продукции (или рентабельность продаж) К5:

Рентабельность деятельности предприятия Кб:

Рентабельность вложений в предприятие:

1.2. Основными оценочными показателями являются коэффициенты К1, К2, КЗ, К4, К5 и Кб. Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым шести показателям.

Оценка результатов расчетов шести коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами.

Достаточные значения показателей:

К1 - 0,1

К2 - 0,8

К3 - 1,5

К4 - 0,4 - для всех Заемщиков, кроме предприятий торговли

0,25 - для предприятий торговли

К5 - 0,10

Кб - 0,06

Таблица 3 Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений:

Коэффициенты	1 категория	2 категория	3 категория
К1	0,1 и выше	0,05-0,1	Менее 0,05
К2	0,8 и выше	0,5-0,8	Менее 0,5
К3	1,5 и выше	1,0-1,5	Менее 1,0
К4 кроме торговли	0,4 и выше	0,25-0,4	Менее 0,25
К4 для торговли	0,25 и выше	0,15-0,25	Менее 0,15
К5	0,1 и выше	Менее 0,1	Нерент.
К6	0,06 и выше	Менее 0,06	Нерент.

 

Таблица 4 Таблица для расчета суммы баллов:

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов
				5=3*4
К1			0,05
К2			0,1
К3			0,4
К4			0,2
К5			0,15
К6			0,1
Итого	х	х		S=

 

Формула расчета суммы баллов S имеет вид:

S = 0,05 * Категория К1 + 0,10 * Категория К2 + 0,40 * Категория КЗ + 0,20 * Категория К4 + 0,15 * Категория К5 + 0,10* Категория Кб. '

Значение S наряду с другими факторами используется для определения рейтинга Заемщика.

Для остальных показателей третьей группы (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий.

Оценка результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике.

2. Качественный анализ основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения такого анализа используются сведения, представленные Заемщиком, подразделением безопасности и информация базы данных.

На этом этапе оцениваются риски:

отраслевые (состояние рынка по отрасли; тенденции в развитии конкуренции; уровень государственной поддержки; значимость предприятия в масштабах региона; риск недобросовестной конкуренции со стороны других банков);

акционерные (риск передела акционерного капитала; согласованность, позиций крупных акционеров);

регулирования деятельности предприятия (подчиненность (внешняя финансовая структура); формальное и неформальное регулирование деятельности; лицензирование деятельности; льготы и риски их отмены; риски штрафов и санкций; правоприменительные риски (возможность изменения в законодательной и нормативной базе);

производственные и управленческие (технологический уровень производства; риски снабженческой инфраструктуры (изменение цен поставщиков, срыв поставок и т.д.); риски, связанные с банками, в которых открыты счета; деловая репутация (аккуратность в выполнении обязательств, кредитная история, участие в крупных проектах, качество товаров и услуг и т.д.); качество управления (квалификация, устойчивость положения руководства, адаптивность к новым методам управления и технологиям, влиятельность в деловых и финансовых кругах).

3. Заключительным этапом оценки кредитоспособности является определение рейтинга Заемщика, или класса.

Устанавливается 3 класса заемщиков:

первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений;

второго класса - кредитование требует взвешенного подхода;

третьего класса - кредитование связано с повышенным риском.

Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.

Сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом:

1 класс кредитоспособности: S = 1,25 и менее. Обязательным условием отнесения Заемщика к данному классу является значение коэффициента К5 на уровне, установленном для 1-го класса кредитоспособности.

2 класс кредитоспособности: значение S находится в диапазоне от 1,25(невключительно) до 2,35 (включительно) Обязательным условием отнесения Заемщика к данному классу является значение коэффициента К5 на уровне, установленном не ниже чем для 2-го класса кредитоспособности.

3 класс кредитоспособности: значение S больше 2,35.

Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки Заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.

3. Методика определения кредитоспособности, применяемая КБ «Хлынов»

 

1. Анализ финансового состояния заемщика включает в себя проведение анализа структуры активов и пассивов заемщика, денежных и товарных потоков, финансовой устойчивости и эффективности деятельности заемщика, оценку забалансовых обязательств клиента.

2. Источниками информации для анализа деятельности, в том числе является:

2.1.для заемщика ─ юридического лица ─ годовая бухгалтерская отчетность в полном объеме, составленная на основании образцов форм, приведенных в Указаниях о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности, утвержденных Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 12.01.2000 № 4н "О формах бухгалтерской отчетности организаций", публикуемая отчетность последний завершенный финансовый год, а также форма № 1 "Бухгалтерский баланс" и форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках" на последнюю отчетную дату;

2.2.Для заемщика ─ предпринимателя ─ налоговая декларация составленная в соответствии с Приказом Министерства Российской Федерации по налогам и сборам от 02.12.2002 № БГ-3-04/686, упрощенная форма баланса и отчета о прибылях и убытках (внутренние формы банка)

3. Кроме того, принимается во внимание, в случае ее доступности, следующая информация:

3.1. отчетность, составленная в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности;

3.2. управленческая отчетность и иная управленческая информация;

3.3. бюджет либо бизнес-план на текущий финансовый год;

3.4. в случае, если заемщик является эмитентом ценных бумаг - ежеквартальный отчет эмитента ценных бумаг о существенных фактах (событиях и действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента, составляемый в соответствии со статьей 30 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" (с изменениями) (Собрание законодательства Российской Федерации 22.04.96, №17, ст.1918; 30.11.98 №48, ст.5857; 12.07.99, № 28, ст. 3472; 13.08.2001, № 33 (часть I), ст. 3424; 30.12.2002, № 52 (часть II), ст. 5141) и Постановлением ФКЦБ от 12.08.98 № 32 "Об утверждении Положения о порядке раскрытия информации о существенных фактах (событиях и действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента эмиссионных ценных бумаг" ("Вестник ФКЦБ России" № 6 от 18.08.98);

3.5.аналитический баланс;

3.6.данные о движении денежных средств;

3.7.данные о просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, непогашенных в срок кредитах и займах, о просроченных собственных векселях заемщика;

справка о наличии в составе дебиторской задолженности, а также о составе долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений задолженности и вложений в доли (акции) обществ, которые находятся в стадии ликвидации или в отношении которых возбуждено дело о банкротстве на последнюю отчетную дату;

3.9.справка об открытых расчетных счетах в кредитных организациях, выданная или подтвержденная налоговым органом (желательно);

3.10.справка об отсутствии у заемщика картотеки неоплаченных расчетных документов по всем открытым расчетным (текущим) счетам, выданная обслуживающими эти счета кредитными организациями, а также справка из налоговых органов об отсутствии задолженности перед бюджетом всех уровней и внебюджетными фондами (желательно);

3.11.сведения о существенных событиях, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность заемщика, произошедших за период с последней отчетной даты до даты анализа финансового положения заемщика: (о фактах, повлекших разовое увеличение или уменьшение стоимости активов более, чем на 10%; о фактах, повлекших разовое увеличение чистых убытков более, чем на 10%; о фактах разовых сделок, размер которых либо стоимость имущества по которым составляет 10% и более от активов заемщика на дату осуществления сделки);

3.12.иные доступные сведения.

4.При анализе финансового состояния предприятия предлагается деление всех предприятий по классам кредитоспособности - рейтингам.

4.1.Рейтинг А - хорошее финансовое состояние - всесторонний анализ финансово-хозяйственной деятельности заемщика и иные сведения о нем, включая информацию о внешних условиях, свидетельствуют о безусловной финансовой устойчивости заемщика и об отсутствии каких-либо негативных моментов или тенденций, способных повлиять на его финансовую устойчивость в перспективе;

4.2.Рейтинг В — финансовое состояние выше среднего - всесторонний анализ финансово-хозяйственной деятельности заемщика и иные сведения о нем, включая информацию о внешних условиях, свидетельствуют о безусловной финансовой устойчивости при наличии отдельных незначительных негативных моментов или тенденций, которые не влияют и в обозримой перспективе (с горизонтом не менее чем в 1 год) не должны повлиять на его финансовую устойчивость;

4.3.Рейтинг С — среднее финансовое состояние - всесторонний анализ финансово - хозяйственной деятельности заемщика и/или иные сведения о нем свидетельствуют об отсутствии прямых угроз финансовому положению при наличии в деятельности заемщика определенных негативных моментов и/или тенденций, которые в обозримой перспективе (год или менее) могут привести к появлению финансовых трудностей, если заемщиком не будут приняты меры, позволяющие улучшить ситуацию;

4.4.Рейтинг D - финансовое состояние ниже среднего - анализ финансово-хозяйственной деятельности заемщика и/или иные сведения о нем свидетельствуют об угрожающих негативных моментах и/или тенденциях, которые в обозримой перспективе могут привести к фактической экономической несостоятельности (дефицит чистых активов) либо неплатежеспособности заемщика;

4.5.Рейтинг Е - плохое финансовое состояние — анализ финансово-хозяйственной деятельности заемщика и/или иные сведения о нем свидетельствуют о его фактической (экономической) несостоятельности и/или неплатежеспособности.

Таблица 5 Критерии оценки финансового состояния:

 

	Рейтинг А —	Рейтинг В —	Рейтинг С —	Рейтинг D -	Рейтинг Е
\	хорошее	финансовое	среднее	финансовое	плохое
\	финансовое	состояние	финансовое	состояние	финансовое
\	состояние	выше	состояние	ниже	состояние
Показатели		среднего		среднего	Фактический
\				Наличие	банкрот
\				признаков
\				банкротства
Чистые активы
предприятия	ДА	ДА	ДА	НЕТ	НЕТ
превышают	10 баллов	10 баллов	10 баллов	2 балл	2 балл
уставный капитал
Коэффициент
мгновенной	К>=0.4	0.3<=К<0.4	0.2<=К<0.3	0.1<=К<0.2	Менее 0.1
ликвидности	20 баллов	16 баллов	12 баллов	8 баллов	4 балла
Коэффициент
текущей	К>=1.5	1.0<=К<1.5	0.8<=К<1.0	0.5<=К<0.8	Менее 0.5
ликвидности	16 баллов	13 баллов	9 баллов	б баллов	3 балла
Коэффициент
обеспеченности	К>=0.4	0.3<=К<0.4	0.1<=К<0.2	0<=К<0.1	Отрицательный
собственными	15 баллов	12 баллов	9 баллов	6 баллов	3 балла
средствами
Коэффициент	К>=0.6	0.5<=К<0.6	0.5<=К<0.4	0.4<=К<0.3	Менее 0.3
независимости	17 баллов	14 баллов	9 баллов	4 баллов	1 балла
Просроченная
задолженность
перед бюджетами
всех уровней и	Нет	НЕТ	НЕТ	ДА	ДА
внебюджетными	10 баллов	10 баллов	10 баллов	2 балл	2 балл
фондами
Отношение	К<=0.03	0.04>К>=0.03	0.07>К>=0.04	0.10>К>=0.07	Более 0.10
просроченной	10 баллов	8 баллов	6 баллов	5 баллов	2 балл
дебиторской
задолженности к
активам.

 

 

Таблица 6 Отнесение заемщика к тому или иному рейтингу

Частота возникновения картотеки неоплаченных документов	Картотека не возникает 10 баллов	1 раз в месяц	2 раза в месяц 6 баллов	2 раза в месяц 6 баллов	Более 2 раз 2 балла
Длительность картотеки неоплаченных документов	- 10 баллов	1 день 8 баллов	3 дня 6 баллов	5 дней 6 баллов	Более 5 дней 2 балла
Отношение суммы контакта (кредита) к 3 месячной выручке	К>=3 10 баллов	2<=К<3 8 баллов	1<=К<2 7 баллов	0,5<=К<1 2 балла	Менее 0,5 1 балл
Значения границ группы, в баллах	128-108	107-86	85-48	47-23	Менее 23

 

6. Отнесение заемщика к тому или иному рейтингу, производится путем оценки предложенных критериев и подсчета баллов по каждому критерию. Общая сумма баллов является основанием для отнесения к одной из 5 групп финансовой устойчивости и присвоению фактического рейтинга

7. Критерии, приведенные выше, не являются исчерпывающими. Для более полного вынесения мотивированного суждения о финансовом положении заемщика необходимо рассмотреть дополнительно-имеющиеся сведения:

7.1.наличие положительной (отрицательной) кредитной истории;

7.2.страновой риск;

7.3.общее состояние отрасли, к которой относится заемщик;

7.4.конкурентное положение заемщика в отрасли;

7.5.деловая репутация заемщика и руководства организации заемщика (единоличный исполнительный орган, члены коллегиального исполнительного органа, члены совета директоров);

7.6.качество управления организацией;

7.7.краткосрочные и долгосрочные планы и перспективы развития заемщика;

7.8.степень зависимости от аффилированных лиц и самостоятельность в принятии решений;

7.9.существенная зависимость от одного или нескольких поставщиков и (или) заказчиков;

7.10.меры, предпринимаемые заемщиком для улучшения своего финансового положения;

7.11.вовлеченность заемщика в судебные разбирательства;

7.12.подробная информация о деятельности заемщика (сфера бизнеса, отраслевые особенности, специализация на видах продукции или услуг, история и перспективы развития и иные аспекты);

7.13.степень зависимости от государственных дотаций;

7.14.значимость заемщика в масштабах региона;

7.15.значимость заемщика в масштабах банка;

зависимость от роста цен при покупке товаров и услуг и от падения цен при продаже товаров и услуг

7.16 зависимость от роста цен при покупке товаров и услуг и от падения цен при продаже товаров и услуг;

7.17.согласованность позиций акционеров (участников) организации-заемщика, имеющих право владения 5-ю и более процентами голосующих акций (долей) организации, по основным вопросам деятельности заемщика, в том числе финансовым и производственным;

7.18.вероятность в ближайшем будущем или фактическое начало процедуры банкротства и или) ликвидации заемщика;

7.19. информация о выполнении заемщиком обязательств по другим договорам и перед другими кредиторами, включая задолженность перед нерезидентами по полученным кредитам (займам), а также обязательства по предоставленным поручительствам и гарантиям в пользу нерезидентов, по платежам е бюджет.

8. При анализе кредитоспособности клиента особую тревогу должны вызвать:

8.1.резкое уменьшение денежных средств на счетах (кстати, увеличение денежных средств может свидетельствовать об отсутствии дальнейших капиталовложений);

8.2.увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение также говорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);

8.3.старение дебиторских счетов;

8.4.разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности;

8.5.снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство может наступить 8 результате последующего разбалансирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия).

8.6.задержки с предоставлением отчетности (эти задержки, возможно, сигнализируют о плохой работе финансовых служб);

8.7.конфликты на предприятии, увольнение кого-либо из руководства и т.д.

9. Порядок расчета коэффициентов.

9.1. Чистые активы предприятия: адекватны собственному капиталу предприятия. Рассчитывается как АТИВЫ-ДОЛГИ. В связи со сменой форм отчетности, точно указать строчки баланса. Затруднительно. Поэтому упрощенно считаем как ИТОГ 3 РАЗДЕЛА ПАССИВА БАЛАНСА.

9.2. Коэффициент мгновенной ликвидности.

9.2.1. Этот коэффициент характеризует мгновенную платежеспособность организации и показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Этот коэффициент рассчитывается как отношение ликвидных активов к сумме краткосрочных обязательств, кредиторской задолженности и прочим краткосрочным обязательствам организации и показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена средствами, имеющими абсолютную ликвидность (деньгами, ценными бумагами со сроком погашения до одного года):

9.2.2.

9.3. Коэффициент текущей ликвидности.

9.3.1.Этот коэффициент рассчитывается как отношение суммы ликвидных активов и быстрореализуемых активов (дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев) к сумме краткосрочных обязательств, кредиторской задолженности и прочим краткосрочным обязательствам организации и показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств организации на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам (дебиторская задолженность):

9.3.2.Коэф.тек.ликв.= (ИТОГ РАЗДЕЛА 2 АКТИВА БАЛАНСА)/(ИТОГ РАЗДЕЛА 5 ВАЛЮТЫ БАЛАНСА)