Факторный анализ показателей рентабельности

 

Первым этапом анализа является оценка рентабельности объема продаж и расчет факторов, влияющих на ее состояние.

По данным формы 2 анализируем динамику рентабельности продаж:

ΔР_В= ΔР_В2 -ΔР_В1

Р_В=(В-S-КР-УР)/В*100

ΔР_В=0,51

1.Влияние на изменение рентабельности роста выручки

ΔР_В=((В₂-S₁-КР₁-УР₁)/В₂-(В₁-S₁-КР₁-УР₁)/В₁))*100%=(( 3502-1630-120-340)/3502 – (2604-1630-120-340)/2604))*100%=20,46%

2.Влияние на изменение рентабельности роста себестоимости

ΔР_S=((В₂-S₂-КР₁-УР₁)/В₂-(В₂-S₁-КР₁-УР₁)/В₂))*100%= ((3502-2090-120-340)/3502 - (3502-1630-120-340)/3502)*100%=-13,14

3. Влияние на изменение рентабельности продаж изменения коммерческих расходов

 

ΔР_КР=((В₂-S₂-КР₂-УР₁)/В₂-(В₂-S₂-КР₁-УР₁)/В₂))*100%=(( 3502-2090-160-340)/3502 – (3502-2090-120-340)/3502))*100%=-1,14%

4. Влияние на изменение рентабельности продаж изменения управленческих расходов

 

ΔР_УР=((В₂-S₂-КР₂-УР₂)/В₂-(В₂-S₂-КР₂-УР₁)/В₂))*100%=(( 3502-2090-160-543)/3502 – (3502-2090-160-340)/3502))*100%=-5,79%

Балансовая проверка: Совокупное влияние на изменение рентабельности продаж составило

ΔР_В= ΔР_В +ΔР_S +ΔР_КР +ΔР_УР =20,46-13,14-1,14-5,79=0,51%, что балансируется с общим изменением ΔР_В.

 

Второй этап – расчет экономической рентабельности и исследование взаимосвязи между показателями рентабельности активов, рентабельности продаж и оборачиваемости активов.

ЭР=Р_В*k_об*100%

k_об =В/Акт=стр010 ф2/стр 300 ф1

k_об¹=2604/1937=1,344

k_об²=3502/2247=1,559

Δ k^акт_об=0,215

ЭР₁=19,74*1,334=26,33

ЭР₂=20,25*1,559=31,57

ΔЭР=ЭР₂-ЭР₁=31,57-26,33=5,24%

1) Увеличение ЭР за счет прироста оборотных средств:

ΔЭР(_Δ k^акт_об )= Δk_об * Р_В1=0,215*20,25=4,355

2) Увеличение ЭР за счет прироста рентабельности:

ΔЭР_ΔРв = Δ Р_В * k_об2= 0,51*1,559= 0,795

 

Балансовая проверка: Совокупное влияние двух факторов: прироста численности и уменьшение производительности труда составило:

ΔЭР=ΔЭР_Δ k^акт_об + ΔЭР_ΔРв =4,38 + 0,86 = 5,24%, что балансируется с общим приростом экономической рентабельности.

Таким образом, расчеты показывают, что на предприятии наблюдается увеличение экономической рентабельности (рентабельности активов) в конце года по сравнению с началом на 5,24% в целом, в т.ч., за счет увеличения К_об – на 4,38%, за счет увеличения Р_в – на 0,86%.

Данная тенденция увеличения ЭР является положительным моментом для предприятия, т.к. она говорит об увеличении прибыльности активов предприятия.

 

Третий этап – оценка влияния рентабельности отдельных изделий на

общую рентабельность реализованной продукции.

ФР=Р_В*К_об.*d_СК*100%

ФР_1.=19,74*1,344*0,67875*100%=18,0%

ФР₂=20,25*1,559*0,50053*100%=15,8%

∆ФР=15,8%-18,0%=-2,2%

Финансовая рентабельность (рентабельность собственного капитала) на предприятии снизилась в конце года по сравнению с началом на 2,2% за счёт увеличения Р_в , К_об и d_СК:

 

1)увеличение финансовой рентабельности за счет увеличения d_СК составило:

∆ФР_{∆ dСК} =∆ d_СК *Рв_н.г.* К_об ^{н. г.}=-0,17822*19,74*1,344=-4,728%

2)увеличение финансовой рентабельности за счёт увеличения К_об составило:

∆ФР_{∆ Коб} =∆ К_об * d_СК ^к.г.*Р_В^{н.г .}=0,215*0,50053*19,74=2,12%

3) увеличение финансовой рентабельности за счёт увеличения Р_В составило:

∆ФР_{∆ Рв} =∆ Р_В * d_СК ^к.г.*_Коб.^к.г. =0,51*0,50053*1,559 =0,398%

Балансовая проверка:

Совокупное влияние трех факторов увеличения К_об, Р_в и d_СК составило: -4,728%+2,12%+0,398%=-2,2%, что балансируется с общим изменением финансовой рентабельности.

Таким образом, расчеты показывают, что на предприятии наблюдается снижение финансовой рентабельности (рентабельности собственного капитала) в конце года по сравнению с началом на 2,2% в целом, в т.ч., за счет снижения d_СК – на -4,728%, за счет увеличения К_об – на +2,12%, за счет увеличения Р_в – на +0,398%.

Данная тенденция увеличения ФР является положительным моментом для предприятия, т.к. она говорит об увеличении прибыльности собственного капитала предприятия.

Анализ деловой активности предприятия

Все относительные показатели финансовой устойчивости разделяют на группы.

Таблица 14 – Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатель финансовой устойчивости	Алгоритм расчета	На начало года	На конец года	Отклонение
I Показатели, определяющие состояние основных средств.
1) Индекс постоянного актива	Iосн.акт.=стр.190/стр.490	0,6768	0,7342	0,0574
2) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Кдпзс=стр.490/(стр.490+590)
3) Фондоотдача	Фо=В/Соф=010 ф.2/120 ф.1	2,5111	2,9086	0,3976
4) Фондоемкость	Фе=Соф/В	0,3982	0,3349	-0,0633
5) Фондорентабельность	Фр=П/Соф=050 ф.2/120 ф.1	0,4957	0,5889	0,0932
II Показатели, определяющие состояние оборотных средств (текущих активов).
1) Коэффициент обеспеченности СОС	Коб.сос=СОС/ТА	0,705	0,527	-0,118
2) Коэффициент обеспеченности запасами	Коб.запасами=СОС/З	0,92	0,74	-0,18
3) Коэффициент маневренности	П3/ЧОК, ЧОК=ТА-ТО		2,6	0,6

 

В рыночной экономике главным мерилом работы предприятия является результативность.

Деловая активность является одной из оценок результативности предприятия. Она проявляется в динамическом развитии предприятия и, прежде всего, в:

− скорости оборота (коэффициент оборачиваемости=В/Акт);

− длительности оборота (Д=Т/Коб);

− относительной экономии за счет ускорения или замедления оборачиваемости (Э=(Д₂-Д₁)*В₂/Т).

 

1. Показатели деловой активности.

Таблица 15 - Показатели деловой активности, обороты/год

 

Показатель	Алгоритм расчета	Значение показателя
на н.г.	на к.г.
Общие коэффициенты оборачиваемости
1.Коэффициент оборачиваемости активов К^обАкт	Стр.010 ф.2/стр.300 ф.1	1,3443	1,5585
2.Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов К^обВн.А	Стр.010 ф.2/стр.190 ф.1	2,2902	2,6856
3. Коэффициент оборачиваемости основных средств К^обОС	Стр 010 ф.2 /стр. 120 ф.1	2,511	2,9086
4. Коэффициент оборачиваемости текущих активов К^обТА	Стр 010 ф.2 /стр. 290 ф.1	3,255	3,7137
Показатели управления деловой активности
5.Коэффициент оборачиваемости производственных запасов К^обпз	Стр.010 ф.2/стр.211ф.1	5,7867	7,4195
6. Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства К^обНП	Стр.010 ф.2/стр.213ф.1	65,1	78,82
7.Коэффициент оборачиваемости готовой продукции К^обГП	Стр.010 ф.2/стр.214 ф.1	37,2	47,32
8.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности К^обДЗ	Стр.010ф.2/стр.(230+240)ф.1	30,64	37,26
9.Коэффициент оборачиваемости денежных средств К^обД (цб)	Стр.010 ф.2/стр.250+260 ф.1	22,64	17,87
10.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности К^обкз	Стр.010 ф.2/стр.620 ф.1	16,8	12,64

 

2. Длительность оборота каждого из показателей.

Таблица 16 – Длительность оборота показателей деловой активности в днях

Показатель	Алгоритм расчета	Значение показателя
на н.г.	на к.г.
1.Длительность оборачиваемости активов	ДАкт = 360/ К^обАкт
2. Длительность оборачиваемости внеоборотных активов	ДВн.А. = 360/ К^обВн.А
3. Длительность оборачиваемости основных средств	Дос = 360/ К^обОС
4. Длительность оборачиваемости текущих активов	Дта = 360 / К^обТА
5. Длительность оборачиваемости производственных запасов	Дпз = 360 / К^обпз
6. Длительность оборачиваемости незавершенного производства	Днз = 360 / К^обНП
7. Длительность оборачиваемости готовой продукции	Дгп = 360 / К^обГП
8. Длительность оборачиваемости дебиторской задолженности	Ддз = 360 / К^обДЗ
9. Длительность оборачиваемости денежных средств	Дд(ц.б.) = 360 / К^об Д (цб)
10. Длительность оборачиваемости кредиторской задолженности	Дкз = 360 / К^обкз

Таблица 17 – Расчет продолжительности производственного, операционного и финансового циклов

Показатель	Алгоритм расчета	Значение показателя
на н.г.	на к.г.
1.Производственный цикл	ПЦ = Дпз+Днз+Дгп
2. Операционный цикл	ОЦ = ПЦ + Ддз
3.Финансовый цикл	ФЦ = ОП-Дкз

 

Продолжительность финансового цикла – это разница между операционным циклом и периодом погашения кредиторской задолженности. Финансовое состояние тем лучше, чем меньшее значение приобретает данный показатель, потому что тем меньше дополнительных средств требуется для непрерывного финансирования. В данном случае продолжительность финансового цикла снижается на конец года, что является положительным явлением.

3. Относительная экономия

Таблица 19 – Относительная экономия показателей деловой активности за счет их ускорения, тыс.руб.

Показатель	Алгоритм расчета	Значение показателя
1.Экономия активов	ЭАкт =В/360*(ДАкт ^2- ДАкт ^1)	-359,928
2. Экономия внеоборотных активов	ЭВн.А = В/360*(ДВн.А.^2- ДВн.А.^1)	-223,739
3. Экономия основных средств	ЭОС = В/360*(Дос^2- Дос^1)	-184,828
4. Экономия текущих активов	ЭТА =В/360*(Дта^2 – Дта^1)	-136,189
5. Экономия производственных запасов	Эпз = В/360*(Дпз^2 – Дпз^1)	-126,461
6. Экономия незавершенного производства	ЭНП = В/360*(Днз^2 – Днз^1)	-9,72778
7. Экономия готовой продукции	ЭГП = В/360*(Дгп^2 – Дгп^1)	-19,4556
8. Экономия дебиторской задолженности	ЭДЗ = В/360*(Ддз^2 – Ддз^1)	-19,4556
9. Экономия денежных средств	ЭД (цб) = В/360*(Дд(ц.б.)^2 - Дд(ц.б.)^1)	38,91111
10. Экономия кредиторской задолженности	Экз = В/360*(Дкз^2 – Дкз^1)	68,09444

 

Таким образом, почти по всем показателям деловой активности наблюдается экономия за счет ускорения их оборачиваемости.