Анализ баланса предприятия. Анализ отчета о прибылях и убытках

ИНСТИТУТ МАГИСТРАТУРЫ

Направление магистерской подготовки Менеджмент

Магистерская программа Инновационный менеджмент

 

 

Расчетная работа 1

по дисциплине

«Корпоративные финансы»

 

Выполнил: магистрант

Ульянова В. И.

 

Научный руководитель: преподаватель

Леонтьев В.Е.

 

 

Оценка оппонента:_{-----------------------------------}

 

Оценка руководителя:_{----------------------------}

 

Санкт-Петербург
2016г.

 

Содержание

 

Описание предприятия 3

Анализ баланса предприятия. Анализ отчета о прибылях и убытках. 8

Выводы.. 18

 

ОПИСАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

ПАО «ЛУКОЙЛ» – одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на долю которой приходится более 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов. Обладая полным производственным циклом, Компания полностью контролирует всю производственную цепочку – от добычи нефти и газа до сбыта нефтепродуктов. Активы Компании хорошо диверсифицированы: основная деятельность сосредоточена на территории 4-х федеральных округов Российской Федерации, при этом около 10% запасов и добычи углеводородов приходится на международные проекты. Ежедневно продукты деятельности Компании, энергию и тепло покупают миллионы потребителей в 34 странах мира, улучшая качество своей жизни.

Рисунок 1. Карта основных производственных активов Компании на 31.12.2014

ЛУКОЙЛ реализует проекты по разведке и добыче в 12 странах мира. Доказанные запасы углеводородов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2014 года составляют 17,6 млрд барр. н. э. На Россию приходится 90% доказанных запасов Компании и 87% добычи товарных углеводородов. За рубежом Компания участвует в проектах по добыче нефти и газа в шести странах мира.

Основные объемы геолого-разведочных работ Компании сконцентрированы в районах Тимано-Печорской нефтегазоносной провинции, Западной Сибири и Поволжья (включая акваторию Каспийского моря.

Основная часть деятельности Компании осуществляется на территории четырех федеральных округов Российской Федерации – Северо-Западного, Приволжского, Уральского и Южного. Западная Сибирь является основным регионом добычи нефти Компанией (48,2% от добычи нефти Группой «ЛУКОЙЛ»), а также ее основной ресурсной базой (53,7% от доказанных запасов нефти Группы «ЛУКОЙЛ»).

Развитие переработки, нефтехимии, энергетики и сбыта позволяет Компании снизить зависимость от высокой ценовой волатильности на энергетическом рынке и улучшить свои конкурентные позиции в основных регионах деятельности путем выпуска и реализации высококачественной продукции с высокой добавленной стоимостью.

Заводы Компании располагают современными конверсионными и облагораживающими мощностями и выпускают широкий спектр качественных нефтепродуктов. Российские заводы по качеству мощностей и показателям эффективности превосходят среднероссийский уровень, а европейские заводы Компании не уступают конкурентам.

Газоперерабатывающие заводы Компании обеспечивают переработку добываемого в России попутного нефтяного газа и широкой фракции легких углеводородов и производство товарного газа, сдаваемого в газотранспортную систему ОАО «Газпром», а также жидких углеводородов. Деятельность в области газопереработки позволяет эффективно использовать добываемый нефтяной газ путем выработки товарной продукции и, соответственно, получения прибыли, без существенных затрат на сырье.

ЛУКОЙЛ владеет нефтеперерабатывающими мощностями в 5 странах (с учетом доли в НПЗ Zeeland). Суммарная мощность нефтеперерабатывающих заводов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2014 года составляет 77,7 млн т/год. В России Компании принадлежат четыре нефтеперерабатывающих завода и два мини-НПЗ, а также четыре газоперерабатывающих завода. Суммарная мощность российских нефтеперерабатывающих заводов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2014 года составляет: 45,9 млн т/год.

Основными конкурентами Компании при поставках российской нефти на внутренний и внешний рынки являются российские вертикально интегрированные нефтяные компании ОАО «ЮКОС», ОАО «Сибнефть», ОАО «ТНК», ОАО «Сургутнефтегаз», в некоторых регионах – дочерние общества РАО «Газпром».

 

	Грайфер Валерий Исаакович Председатель Совета директоров ОАО «ЛУКОЙЛ»
	Алекперов Вагит Юсуфович Президент ОАО «ЛУКОЙЛ»

 

 

 

Рисунок 2. Организационная структура предприятия

ЛУКОЙЛ планомерно наращивает долю средств, направляемую в пользу акционеров. С 2010 года доля дивидендов в чистой прибыли увеличилась с 18 до 49% в 2015 году.

Дивидендная доходность по результатам 2015 финансового года может достичь 7,6%, что значительно превышает средний уровень по крупнейшим частным нефтегазовым компаниям.

ЛУКОЙЛ планомерно наращивает долю дивидендов в чистой прибыли, которая по результатам 2015 финансового года может достичь 49%.

По итогам 2015 года ЛУКОЙЛ показал хорошие финансовые результаты, несмотря на неблагоприятную рыночную конъюнктуру, когда цены на нефть упали в течение года более чем в 2 раза. Существенную поддержку денежному потоку Группы «ЛУКОЙЛ» оказали благоприятная в условиях девальвации рубля структура затрат, а также встроенный в проект Западная Курна-2 механизм защиты от падения цен на нефть.

Рисунок 3. Структура выручки по видам и структура расходов и прибыли в выручке

Чистая прибыль и EBITDA Группы в 2014 году составили 3,7 млрд и 12,6 млрд долл. соответственно. Существенное влияние на них оказали одноразовые убытки от списания сухих скважин и обесценения активов, без учета которых эти показатели составили 7,1 млрд и 18,4 млрд долл. соответственно. При этом Компания стремится проводить дивидендную политику не зависящую от одноразовых убытков, негативно влияющих на прибыль. Политика Компании в области инвестиций направлена, в том числе, на обеспечение стабильного денежного потока, позволяющего гарантировать необходимый уровень дивидендных выплат. Так, за 5 последних лет Компания увеличила дивиденды более чем в 2,5 раза (в рублевом эквиваленте).

Рост акционерной стоимости Компании является основной стратегической задачей. Компания централизованно управляет консолидированным долговым портфелем Группы «ЛУКОЙЛ» с целью обеспечения эффективной структуры и стоимости задействованного капитала. Консолидированный долговой портфель Группы имеет низкую стоимость, оптимально сбалансирован, 84% консолидированного долга Группы «ЛУКОЙЛ» относятся к категории долгосрочного.

ЛУКОЙЛ, являясь высоконадежным заемщиком, сумел сохранить стоимость привлекаемого внешнего финансирования на низком уровне по сравнению с ценовыми условиями, доступными для других российских частных компаний. Благодаря эффективной стратегии управления долговыми обязательствами, и взаимоотношениями с банками средневзвешенная процентная ставка по долгосрочным кредитам и займам составляла 4,65% на конец 2015 года. Несмотря на резкое ухудшение рыночной конъюнктуры для российских заемщиков, в том числе из-за событий на Украине, санкций со стороны стран ЕС и США, последующего финансового и экономического кризиса, в 2014-2015 годах ЛУКОЙЛ обеспечил бесперебойное своевременное финансирование своих расходов в полном объеме, включая капитальные вложения и инвестиции, погашение долгосрочных кредитов и дивиденды, а также поддержание рейтинга Компании на инвестиционном уровне. В условиях фактически закрытых рынков капитала было привлечено финансирование в размере 5,1 млрд долл., включая долгосрочное – порядка 4 млрд долл. В 2014-2015 годах была продолжена активная работа по сокращению потребности Группы «ЛУКОЙЛ» в оборотном капитале и минимизации кредитных рисков. В частности, была введена в промышленную эксплуатацию программа финансирования цепочки поставок. Дополнительная экономия за счет сокращения банковских издержек при выпуске гарантий/аккредитивов достигалась благодаря расширению практики использования поручительств.

 

Затраты ПАО Лукойл

Наименование показателя	За 2015 г.	За 2014 г.	за 2013 г.	за 2012 г.	за 2011 г.
Материальные затраты	12 914	35 645		13 282	9 994
в том числе: сырье и материалы		16 337		3 219	3 945
работы и услуги производственного характера, выполненные сторонними организациями		18 468		9 223	5 209
другие затраты
Расходы на оплату труда	10 486 841	9 457 243		7 363 123	6 613 162
Отчисления на социальные нужды	1 849 316	1 269 280		1 022 196	456 578
Амортизация	723 999	678 475		372 415	355 675
Прочие затраты	33 153 992	28 537 759		26 632 638	21 669 966
в том числе покупная стоимость товаров для перепродажи	21 878 350	17 759 645		18 231 838	13 736 470
налоги, платежи, включаемые в себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	291 329	297 989		83 716	84 032
арендная плата	812 417	782 749			275 718
услуги сторонних организаций по охране, связи, коммунальным услугам и прочие	8 984 542	8 739 300		7 364 726	6 983 491
страхование	375 825	422 174		338 178	312 926
транспортные расходы, связанные с реализацией	404 213	169 349		57 233	54 480
командировочные расходы	209 229	205 401		133 052	113 236
другие расходы	198 087	161 152		109 785	109 613
Итого по элементам затрат	46 227 062	39 978 402		35 403 654	29 105 375

 

Таблица 8

Выводы

По итогам 2014-2015 года ЛУКОЙЛ показал хорошие финансовые результаты, несмотря на неблагоприятную рыночную конъюнктуру, когда цены на нефть упали в течение года более чем в 2 раза. Существенную поддержку денежному потоку Группы «ЛУКОЙЛ» оказали благоприятная в условиях девальвации рубля структура затрат, а также встроенный в проект Западная Курна-2 механизм защиты от падения цен на нефть.

Существенное влияние на чистую прибыль оказали одноразовые убытки от списания сухих скважин и обесценения активов, без учета которых этот показатель составил бы 7,1 млрд долл. При этом Компания стремится проводить дивидендную политику не зависящую от одноразовых убытков, негативно влияющих на прибыль. Политика Компании в области инвестиций направлена, в том числе, на обеспечение стабильного денежного потока, позволяющего гарантировать необходимый уровень дивидендных выплат. Так, за 5 последних лет Компания увеличила дивиденды более чем в 2,5 раза (в рублевом эквиваленте).

ЛУКОЙЛ разработал программу антикризисных мер, включающую:

• Оптимизацию производственной себестоимости, общих и административных расходов

• Работу с поставщиками и подрядчиками по предотвращению роста их цен

• Повышение производительности труда

• Оптимизацию ценовой политики на внутреннем рынке России

• Снижение дебиторской задолженности и запасов сырья и нефтепродуктов

• Усиление мониторинга приоритетных проектов

Кроме того, в Группе наблюдается тенденция замещения импортного оборудования отечественным, что после девальвации рубля в 2014 году стало особенно актуальной мерой по снижению затрат.

Все эти меры должны обеспечить стабильный рост выручки

ИНСТИТУТ МАГИСТРАТУРЫ

Направление магистерской подготовки Менеджмент

Магистерская программа Инновационный менеджмент

 

 

Расчетная работа 1

по дисциплине

«Корпоративные финансы»

 

Выполнил: магистрант

Ульянова В. И.

 

Научный руководитель: преподаватель

Леонтьев В.Е.

 

 

Оценка оппонента:_{-----------------------------------}

 

Оценка руководителя:_{----------------------------}

 

Санкт-Петербург
2016г.

 

Содержание

 

Описание предприятия 3

Анализ баланса предприятия. Анализ отчета о прибылях и убытках. 8

Выводы.. 18

 

ОПИСАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

ПАО «ЛУКОЙЛ» – одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на долю которой приходится более 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов. Обладая полным производственным циклом, Компания полностью контролирует всю производственную цепочку – от добычи нефти и газа до сбыта нефтепродуктов. Активы Компании хорошо диверсифицированы: основная деятельность сосредоточена на территории 4-х федеральных округов Российской Федерации, при этом около 10% запасов и добычи углеводородов приходится на международные проекты. Ежедневно продукты деятельности Компании, энергию и тепло покупают миллионы потребителей в 34 странах мира, улучшая качество своей жизни.

Рисунок 1. Карта основных производственных активов Компании на 31.12.2014

ЛУКОЙЛ реализует проекты по разведке и добыче в 12 странах мира. Доказанные запасы углеводородов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2014 года составляют 17,6 млрд барр. н. э. На Россию приходится 90% доказанных запасов Компании и 87% добычи товарных углеводородов. За рубежом Компания участвует в проектах по добыче нефти и газа в шести странах мира.

Основные объемы геолого-разведочных работ Компании сконцентрированы в районах Тимано-Печорской нефтегазоносной провинции, Западной Сибири и Поволжья (включая акваторию Каспийского моря.

Основная часть деятельности Компании осуществляется на территории четырех федеральных округов Российской Федерации – Северо-Западного, Приволжского, Уральского и Южного. Западная Сибирь является основным регионом добычи нефти Компанией (48,2% от добычи нефти Группой «ЛУКОЙЛ»), а также ее основной ресурсной базой (53,7% от доказанных запасов нефти Группы «ЛУКОЙЛ»).

Развитие переработки, нефтехимии, энергетики и сбыта позволяет Компании снизить зависимость от высокой ценовой волатильности на энергетическом рынке и улучшить свои конкурентные позиции в основных регионах деятельности путем выпуска и реализации высококачественной продукции с высокой добавленной стоимостью.

Заводы Компании располагают современными конверсионными и облагораживающими мощностями и выпускают широкий спектр качественных нефтепродуктов. Российские заводы по качеству мощностей и показателям эффективности превосходят среднероссийский уровень, а европейские заводы Компании не уступают конкурентам.

Газоперерабатывающие заводы Компании обеспечивают переработку добываемого в России попутного нефтяного газа и широкой фракции легких углеводородов и производство товарного газа, сдаваемого в газотранспортную систему ОАО «Газпром», а также жидких углеводородов. Деятельность в области газопереработки позволяет эффективно использовать добываемый нефтяной газ путем выработки товарной продукции и, соответственно, получения прибыли, без существенных затрат на сырье.

ЛУКОЙЛ владеет нефтеперерабатывающими мощностями в 5 странах (с учетом доли в НПЗ Zeeland). Суммарная мощность нефтеперерабатывающих заводов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2014 года составляет 77,7 млн т/год. В России Компании принадлежат четыре нефтеперерабатывающих завода и два мини-НПЗ, а также четыре газоперерабатывающих завода. Суммарная мощность российских нефтеперерабатывающих заводов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2014 года составляет: 45,9 млн т/год.

Основными конкурентами Компании при поставках российской нефти на внутренний и внешний рынки являются российские вертикально интегрированные нефтяные компании ОАО «ЮКОС», ОАО «Сибнефть», ОАО «ТНК», ОАО «Сургутнефтегаз», в некоторых регионах – дочерние общества РАО «Газпром».

 

	Грайфер Валерий Исаакович Председатель Совета директоров ОАО «ЛУКОЙЛ»
	Алекперов Вагит Юсуфович Президент ОАО «ЛУКОЙЛ»

 

 

 

Рисунок 2. Организационная структура предприятия

ЛУКОЙЛ планомерно наращивает долю средств, направляемую в пользу акционеров. С 2010 года доля дивидендов в чистой прибыли увеличилась с 18 до 49% в 2015 году.

Дивидендная доходность по результатам 2015 финансового года может достичь 7,6%, что значительно превышает средний уровень по крупнейшим частным нефтегазовым компаниям.

ЛУКОЙЛ планомерно наращивает долю дивидендов в чистой прибыли, которая по результатам 2015 финансового года может достичь 49%.

По итогам 2015 года ЛУКОЙЛ показал хорошие финансовые результаты, несмотря на неблагоприятную рыночную конъюнктуру, когда цены на нефть упали в течение года более чем в 2 раза. Существенную поддержку денежному потоку Группы «ЛУКОЙЛ» оказали благоприятная в условиях девальвации рубля структура затрат, а также встроенный в проект Западная Курна-2 механизм защиты от падения цен на нефть.

Рисунок 3. Структура выручки по видам и структура расходов и прибыли в выручке

Чистая прибыль и EBITDA Группы в 2014 году составили 3,7 млрд и 12,6 млрд долл. соответственно. Существенное влияние на них оказали одноразовые убытки от списания сухих скважин и обесценения активов, без учета которых эти показатели составили 7,1 млрд и 18,4 млрд долл. соответственно. При этом Компания стремится проводить дивидендную политику не зависящую от одноразовых убытков, негативно влияющих на прибыль. Политика Компании в области инвестиций направлена, в том числе, на обеспечение стабильного денежного потока, позволяющего гарантировать необходимый уровень дивидендных выплат. Так, за 5 последних лет Компания увеличила дивиденды более чем в 2,5 раза (в рублевом эквиваленте).

Рост акционерной стоимости Компании является основной стратегической задачей. Компания централизованно управляет консолидированным долговым портфелем Группы «ЛУКОЙЛ» с целью обеспечения эффективной структуры и стоимости задействованного капитала. Консолидированный долговой портфель Группы имеет низкую стоимость, оптимально сбалансирован, 84% консолидированного долга Группы «ЛУКОЙЛ» относятся к категории долгосрочного.

ЛУКОЙЛ, являясь высоконадежным заемщиком, сумел сохранить стоимость привлекаемого внешнего финансирования на низком уровне по сравнению с ценовыми условиями, доступными для других российских частных компаний. Благодаря эффективной стратегии управления долговыми обязательствами, и взаимоотношениями с банками средневзвешенная процентная ставка по долгосрочным кредитам и займам составляла 4,65% на конец 2015 года. Несмотря на резкое ухудшение рыночной конъюнктуры для российских заемщиков, в том числе из-за событий на Украине, санкций со стороны стран ЕС и США, последующего финансового и экономического кризиса, в 2014-2015 годах ЛУКОЙЛ обеспечил бесперебойное своевременное финансирование своих расходов в полном объеме, включая капитальные вложения и инвестиции, погашение долгосрочных кредитов и дивиденды, а также поддержание рейтинга Компании на инвестиционном уровне. В условиях фактически закрытых рынков капитала было привлечено финансирование в размере 5,1 млрд долл., включая долгосрочное – порядка 4 млрд долл. В 2014-2015 годах была продолжена активная работа по сокращению потребности Группы «ЛУКОЙЛ» в оборотном капитале и минимизации кредитных рисков. В частности, была введена в промышленную эксплуатацию программа финансирования цепочки поставок. Дополнительная экономия за счет сокращения банковских издержек при выпуске гарантий/аккредитивов достигалась благодаря расширению практики использования поручительств.

 

Анализ баланса предприятия. Анализ отчета о прибылях и убытках

Таблица 1