Методика розрахунку премії за ризик

Категорії і показники ризику, на відміну від інших категорій і показників, для яких виробляються зміни, характеризуються сукупністю об'єктивних і суб'єктивних оцінок і умовами невизначеності. При цьому, ризик і його наслідки – об’єктивні, а оцінки ризику – суб'єктивні. З цієї причини мають місце поняття: суб'єктивна ймовірність, схильність до ризику. Облік ризику виробляється шляхом визначення премії за ризик. Премія за ризик – додатковий дохід понад рівень доходу при безризиковій операції.

Для визначення рівня премії за ризик використовується наступна формула [3]:

де - рівень премії за ризик по конкретному фінансовому (фондовому) інструменту (акції);

- середня норма прибутковості на фінансовому ринку;

- безризикова норма прибутковості на фінансовому ринку.

Необхідна сума премії за ризик визначається формулою:

 

 

де S_r – сума премії за ризик;

S_I – вартість (котирувана ціна) конкретного фінансового (фондового) інструменту.

При визначенні загального рівня прибутковості фінансової операції з урахуванням чинника ризику використовується формула:

 

де r₀ – загальний рівень прибутковості фінансової операції з урахуванням чинника ризику.

Лекція 6

Управління ризиком

Питання лекції:

1.Основи управління ризиком.

2.Диверсифікація – спосіб зниження ризику. Теорія портфеля.

3.Суть управління портфелем.

 

Література: [1, 3-8].

Основи управління ризиком

Будь-який вид економічної діяльності схильний до ризику. Перед початком реалізації будь-якого проекту необхідне проведення аналізу і оцінки ризику і Прийняття рішення про ступінь ризику, його допустимість, Прийняття ризику і управління ризиком.

У економічних проектах уникнути ризику не можна, але передбачати, оцінити ризик і управляти ним необхідно.

Сама природа бізнесу пов'язана з чинниками випадковості, розпливчатості, неповноти інформації, тобто з ризиком. Необхідно визначити практичні кроки по зниженню ризику, забезпечити прийнятий рівень ризику.

Дуже важливо при цьому розглянути суперпозицію конкретних чинів управління стосовно виду діяльності, проте, існують загальні підходи до процесу управління ризиком в менеджменті. Розглянемо загальні методи рішення проблеми ризику.

1. Ухилення від ризику. Відмова від деяких проектів і ризикованих операцій, але цю відмову слід обґрунтувати, щоб не втратити джерело прибутку.

2. Попередження ризику – ефективний спосіб. Означає превентивні заходи: підвищення продуктивності праці, скорочення витрат, відмова від ризикованих операцій шляхом їх моніторингу.

3. Прийняття ризику – передбачення можливих втрат і можливості їх покриття.

4. Розподіл ризику. Передбачення в операціях зони відповідальності, залучення додаткових інвесторів, знаходження гарантів, зокрема – уряди.

5. Зовнішнє страхування ризику. Відмова від частини доходів і страхування ризику або його частини. Платня за застосування цього методу – страхова премія.

6. Лімітація – обмеження суми операцій. Особливо часто використовується конкретними банками.

7. Диверсифікація – процес розподілу засобів.

8. Створення резервів.

9. Залучення нової інформації і джерел її отримання – спосіб зниження невизначеності найважливішої причини виникнення ризику.

В умовах ситуацій ризику менеджер повинен зробити:

1. Пошук основного джерела (причини) ризику;

2. Аналіз попередніх схожих ситуацій;

3. Зіставлення ризикової ситуації з поведінкою цілісної системи (системний підхід);

4.Обгрунтування і використовування технологій Прийняття рішень в адекватних ситуаціях;

5.Формування стилю управління шляхом використовування ситуативної матриці основних операцій:

а) Аналіз і діагностика ризикової ситуації: основні суперечності, домінуючі тенденції;

б) Визначення цілей управління, способів їх досягнення;

в) Визначення чинників, що впливають на Прийняття рішень;

г) Розробка альтернативних способів дій;

д) Оцінки кожної альтернативи, вибір якнайменше ризикованої;

е) Розробка програми ухилення від ризику.