Вопрос 70. Международные валютные отношения

Ответ

Национальная денежная единица любой страны, рассматриваемая с позиции субъектов международных экономических отношений, является валютой. При обмене одной валюты на другую возникают валютные отношения. Главными субъектами международных валютных отношений являются правительственные органы национальных государств, объединенных интернациональными соглашениями. Непосредственное выполнение валютных операций в обеспечении международных интеграционных процессов осуществляют банки и интегрированные банковские учреждения.

Мировая валютная система — продолжение националь­ных валютных систем; она подчиняется законам, действующим внутри страны и на международной арене. Мировая валютная система включает четыре основных элемента.

Первым элементом является согласованный эквивалент стоимости. Основу национальной валютной системы составляет наци­ональная валюта. В международных расчетах обычно использу­ется иностранная валюта. Эволюция функциональных форм миро­вых денег с некоторым отставанием повторяет путь развития на­циональных денег - от золотых к кредитным деньгам. В результа­те этого мировая валютная система в XX в. базируется на одной или нескольких национальных валютах ведущих стран или на международной валютной единице (СДР, экю, евро).

Вторым элементом мировой валютной системы является режим валютного курса. Для международных расчетов национальная валюта одной страны обменивается на валюты других стран по определенному курсу. Валютный курс — цена денежной единицы страны, из­меряемая денежными единицами других стран. Следует разли­чать номинальный и реальный валютный курс.Известно, что в XIX в. и первом десятилетии XX в. сущес­твовал золотой стандарт. Он основывался на действительном обра­щении золотых монет и на конвертабельности банковских билетов в золото. В дальнейшем золотой стандарт служил "автоматическим" режимом валютного курса. Он характеризовался концентрацией зо­лота в центральных банках, исчезновением золота из обращения и разрешением обменивать деньги на золото только для международ­ной торговли и на значительные суммы. Это был режим фиксиро­ванных валютных курсов. К концу 70-х - началу 80-х гг. устано­вился режим плавающих курсов, определяемых спросом и предло­жением. Национальные валюты утратили связь с золотом. Резкая изменчивость обменных валютных курсов при режиме "свободного плавания" внесла элемент неустойчивости и нестабильности в фун­кционирование международной валютно-кредитной системы. Имен­но этим объясняют эксперты широкомасштабную инфляцию 70-80-х гг. С целью нивелирования колебаний спроса и предложе­ния используют режим управляемых плавающих валютных курсов. К факторам, влияющим на валютный курс, относятся: темп инфляции; состояние платежного баланса; разница процентных ставок в разных странах; спекулятивные валютные операции и валютная политика.

Третий элемент мировой валютной системы – международные валютные рынки. Их формируют банки, которым разрешено осуществлять валютные операции. Банки обменивают деньги различных стран в соответствии с изменениями их курса. Данный процесс называется конвертированием. В соответствии с законодательством Республики Беларусь лицензии на осуществление таких операций выдает Национальный банк. При обмене существенное значение имеет паритет покупательной способности валют разных стран. Различа­ют свободно конвертируемые, частично конвертируемые и не­конвертируемые валюты

Четвертый (особый) элемент валютной системы - институциональ­ный, он воплощается в деятельности Международного валютного фонда (МВФ), Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Банка международных расчетов (БМР) и Европейского валютного института, действующего в рамках Европейской ва­лютной системы (ЕВС). Главным центром финансовой системы в международной интеграции является Международный валютный фонд, который объединяет все структуры мировой валютной системы. Он был организован в 1944 г. и призван управлять мировой валютной системой.

Регулирование денег (начало ему положил кризис 1929-1933 гг.) осуществляется на основе валютной политики. Она представляет со­бой совокупность мероприятий, которые проводят государство и цен­тральные банки в сфере денежного обращения и валютных отношений, оказывая воздействие на покупательную силу национальной ва­люты, валютный курс и в целом на экономику страны. Основными формами валютной политики являются:

учетная (дискон­тная), девизная, валютных ограничений, демпинг, валют­ная интервенция, валютная монополия.

Вопрос 71. Платежный баланс

Ответ

Платежный баланс составляется с целью учета результатов внешнеэкономической деятельности страны. Он является важнейшим источником информации и служит основой для принятия решений в области фискальной, монетарной, валютной и внешнеторговой политики страны и управления государственным внешним долгом. Платежный баланс – это соотношение между общей суммой денежных поступлений, полученных данной страной из–за границы, и всеми платежами, произведенными этой страной за границу за определенный период времени (год, квартал, месяц).

Превышение поступлений над платежами составляет активное (положительное) сальдо платежного баланса, а превышение платежей над поступлениями – пассивное сальдо (дефицит).

Платежный баланс составляется как по отдельным группам стран, так и со всеми странами. Полная схема составления платежного баланса, рекомендуемая Международным валютным фондом, содержит 112 статей. Укрупненная схема сводит эти статьи в семь групп, которые объединяются в три раздела:

счет текущих операций;

счет движения капитала;

счет изменения официальных резервов.

Счет текущих операций включает: экспорт и импорт товаров; экспорт и импорт услуг; чистые факторные доходы из-за границы; чистые текущие трансферты.

Счет движения капитала отражает все международные сделки с активами, связанные с ввозом и вывозом капитала как по долгосрочным, так и по краткосрочным операциям (продажа и покупка ценных бумаг, покупка недвижимости, прямые инвестиции, текущие счета иностранцев в данной стране и т. п.).

Счет официальных резервов включает запасы иностранной валюты, золота и международных валютных средств. Изменение величины официальных резервов обеспечивает равенство сальдо платежного баланса нулю, что соответствует равновесию платежного баланса.

Платежный баланс страны имеет приход (актив) и расход (пассив). Внешнеторговые сделки, показывающие поступление валюты в страну, отражаются в платежном балансе со знаком «плюс». Платежи и расходы за рубежом заносятся в баланс со знаком «минус».

Платежный баланс включает в себя торговый баланс, в котором так­же различают актив, образующийся в результате экспорта, и пассив - результат импорта (речь идет о ввозе и вывозе това­ров). Поскольку торговый баланс является лишь составной час­тью платежного баланса, последний можно выправлять за счет положительного сальдо или дефицита по статьям, образующим другие составляющие.

В платежный баланс входят операции в секторе услуг, которые подразделяются на активные и пассивные. К первым от­носятся, например, расходы иностранных туристов в данной стра­не, фрахтовые поступления от транспортных компаний за пере­возки иностранных пассажиров или товаров, плата за банковские или страховые услуги, проценты по вкладам, дивиденды и другие доходы, полученные от капитальных вложений за границей. Соответственно к пассивным статьям относятся расходы ту­ристов данной страны за границей, оплата аренды транспортных средств, принадлежащих иностранным государствам, и банков­ских услуг, выплата дивидендов, оплата патентов и другие дохо­ды, полученные иностранными гражданами. Сальдо по этим стать­ям также может быть положительным или отрицательным.

Статьи торгового баланса в совокупности со статьями услуг и т.п. составляют счет текущих операций.

Состояние платежного баланса тесно связано с курсом национальной валюты. Повышение или понижение валютного курса влияет на динамику и направление товарных и финансовых потоков, связывающих страну с другими государствами, что находит отражение в платежном балансе. В свою очередь несбалансированность в расчетах между странами может быть устранена путем изменения валютного курса.