Инвестиционная деятельность предприятия

Инвестиции – вложения финансовых средств в различные виды экономической деятельности с целью сохранения и увеличения капитала. Различают реальные (капитальные) и финансовые (портфельные) инвестиции. Реальные инвестиции – вложения средств в физический капитал предприятий, например в создание новых основных фондов, реконструкцию старых фондов или их техническое перевооружение. Финансовые инвестиции –это

· вложения в покупку акций, других ценных бумаг и использование иных финансовых инструментов с целью увеличения финансового капитала инвестора;

· вложения в покупку недвижимости (земельных участков), имущественных прав, лицензий, патентов, товарных знаков, других форм нематериальных активов с целью их перепродажи, сдачи в аренду и иного использования, приводящего к сохранению или увеличению в течение определенного промежутка времени первоначально инвестированного капитала.

Для оценки эффективности проекта используются следующие показатели:

1) чистый доход;

2) чистый дисконтированный доход;

3) индекс доходности;

Внутренняя норма доходности.

Чистый доход предприятия от реализации инвестиционного проекта – разница между поступлениями (притоком средств) и выплатами (оттоком средств) предприятия в процессе реализации проекта применительно к каждому интервалу планирования.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД), т.е. Эинт, определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами и рассчитывается по формуле

где

Rt — результаты, достигаемые на t-м шаге расчета;

3t — затраты, осуществляемые на t-м шаге;

Т — временной период расчета;

Е — норма дисконта.

Временной период расчета принимается исходя из сроков реализации проекта, включая время создания предприятия (производства), его эксплуатации и ликвидации.

Если величина ЧДД инвестиционного проекта положительна, то он признается эффективным, т.е. обеспечивающим уровень инвестиционных вложений не меньший, чем принятая норма дисконта. Приведение величин затрат и их результатов осуществляется путем умножения их на коэффициент дисконтирования (аt), определяемый для постоянной нормы дисконта Е по формуле где

T — время от момента получения результата (произведения затрат) до момента сравнения, измеряемое в годах.

Норма дисконта (Е) — это коэффициент доходности капитала (отношение величины дохода к капитальным вложениям), при которой другие инвесторы согласны вложить свои средства в создание проектов аналогичного профиля.

Индекс доходности (ИД) инвестиций представляет собой отношение сумм приведенного эффекты к величине инвестиций (К):

Если индекс доходности равен или больше единицы (ИД > 1), то инвестиционный проект эффективен, а если меньше единицы (ИД < 1) — неэффективен.

Внутренняя норма доходности (ВНД) инвестиций представляет собой ту норму дисконта (E), при которой величина проведенного эффекта равна приведенным инвестиционным вложениям, т.е. Е (ВНД) определяется из равенства

Величина нормы доходности, рассчитанная по этой формуле, сравнивается с требуемой инвестором величиной дохода на капитал. Если ВНД равна или больше требуемой нормы доходности, то проект считается эффективным.

Окупаемость. Этот показатель важен с позиции знания времени возврата первоначальных вложений, т.е. окупятся ли инвестиции в течение срока их жизненного цикла?

Окупаемость рассчитывается по следующей формуле:

где Кок — окупаемость, месяцы (годы);

С — чистые инвестиции, руб.;

Дср — среднегодовой приток денежных средств от проекта, руб.

Экономические показатели

Результатов деятельности предприятия.

ТЕМА 12. Издержки производства и себестоимость продукции.

Сущность и классификация издержек

Издержки - это денежное выражение затрат производственных факторов, необходимых для осуществления предприятием своей производственной и коммерческой деятельности.