Рахунок операцій з капіталом та фінансових операцій

Рахунок операцій з капіталом і фінансових операцій (capital and financial account balance) – група статей платіжного балансу, що фіксує міжнародний рух капіталу, за допомогою якого фінансується експорт та імпорт товарів і послуг.

Структурно цей рахунок включає дві основні категорії:

1. Рахунок операцій з капіталом – групу статей платіжного балансу, які фіксують капітальні трансферти і придбання/продаж не виготовлених не фінансових активів.

2. Фінансовий рахунок – група статей платіжного балансу, які охоплюють всі операції, в результаті яких відбувається перехід права власності на зовнішні фінансові активи і зобов’язання даної країни.

Капітальні трансферти (capital transfers) – трансферти, що поєднують передачу прав власності на основний капітал, пов’язані з придбанням або використанням основного капіталу або передбачають анулювання боргу кредитором.

Інвестиції:

прямі (direct investment) – група статей фінансового рахунку платіжного балансу, що відображає стійкий вплив з боку інституційної одиниці – резидента одної економіки (прямого інвестора) на інституційну одиницю – резидента іншої економіки (підприємства прямого інвестування).

портфельні (portfolio investment) – група статей платіжного балансу, що показує взаємовідносини між резидентами і нерезидентами у зв’язку з торгівлею фінансовими інструментами, і які не дають права контролю над об’єктом інвестицій.

інші (other investments) – всі інші міжнародні інвестиції, які не враховані в прямі і портфельні інвестиції.

З точки зору платіжного балансу портфельні інвестиції бувають двох основних видів

1. Цінні папери, які забезпечують участь в капіталі (equity securities), - акції, паї, АДР (американські депозитарні розписки – розписки на іноземні акції, депоновані у банках США), які підтверджують участь у капіталі підприємства.

2. Боргові зобов’язання (debt securities) – облігації, інструменти грошового ринку та фінансові деривати, які підтверджують право кредитора на стягнення боргу з боржника.

Деривати – інструменти грошового ринку, які підтверджують право кредитора на стягнення боргу з боржника:

варрант (warrant) – форма опціону, яка надає право його тримачу купити у продавця варранта певну кількість акцій і облігацій на спеціально обумовлених умовах протягом певного періоду часу;

опціон (option) – контракт, який дає право покупцю опціону купити (опціон “кол”) або продати (опціон “пут”) певну кількість фінансових інструментів або товарів за раніше обумовленою ціною протягом певного терміну;

своп (swap) – угода, за якою учасники обмінюються платежами по однаковій сумі заборгованості на раніше обумовлених умовах;

форвард (forward) – угода, яка укладається з метою страхування від втрат у випадку зміни процентних ставок, в рамках якої сторони домовляються про ставку процента по певній умовній сумі заборгованості, яку треба виплатити в певні терміни;

ф’ючерс (futures) – угода, що передбачає обмін реального активу, який належить одній зі сторін, на фінансовий актив, який належить іншій стороні, або обмін двома фінансовими активами у встановлений в угоді термін і за раніше обумовленим курсом.

До інших інвестицій відносяться:

1.Комерційні кредити (commercial credits) – вимоги і зобов’язання, що виникають в результаті надання постачальником кредиту покупцю товарів і послуг або попередньої оплати покупцем ще не отриманих товарів і послуг.

2.Позики (loans) – фінансові активи, що виникають внаслідок того, що кредитор напряму надає позичальнику певну суму грошових коштів.

3.Готівкові гроші і депозити (cash and deposits) – банкноти і монети, що знаходяться в обігу і використовуються для здійснення платежів, депозити до запитання, заощаджувальні, термінові й інші депозити.

Контрольні запитання

1. Що таке платіжний баланс і для чого він складається?

2. В чому полягає сенс системи подвійного запису? Які операції реєструються по кредиту і які по дебету?

3. Дайте визначення економічної території країни. Чим вона відрізняється від географічної території країни?

4. У чому полягає відмінність нерезидентів від резидентів в рамках платіжного балансу?

5. За якою ціною здійснюється реєстрація операцій в платіжному балансі і як вона визначається?

6. В який момент і в яких розрахункових одиницях реєструються операції в платіжному балансі?

7. Назвіть основні джерела інформації для складання платіжного балансу. В чому переваги і недоліки кожного з них?

8. На які два великих рахунки поділяється платіжний баланс і як вони визначаються? В чому причина неминучості пропусків і помилок?

9. Як визначається торгівля товарами в рахунку поточних операцій і на якій вартісній основі ведеться її облік?

10.Дайте визначення послуг і назвіть основні статті, за якими класифікуються послуги?

11.Що таке доходи і які види доходів враховуються в платіжному балансі?

12.Які трансферти вважаються поточними і які їх найбільш великі статті?

13.У чому полягає відмінність рахунку операцій з капіталом і фінансового рахунку в платіжному балансі?

14.Що таке капітальні трансферти, і в якому рахунку вони враховуються?

15.Дайте визначення прямих інвестицій, і наведіть приклади підприємств з прямими інвестиціями.

16.Що таке портфельні інвестиції, і які дві групи цінних паперів враховуються в їх рамках у платіжному балансі?

17.Наведіть приклади цінних паперів, які забезпечують участь в капіталі, боргових цінних паперах.

18.У чому принципова відмінність дериватів від інших цінних паперів і які їх найбільш типові категорії, які враховуються в платіжному балансі?

19.Які інші види інвестицій Вам відомі?

20.Як називаються фінансові активи, які знаходяться "під рискою" в платіжному балансі; як вони визначаються?

21.Які критерії віднесення активів до резервних?

22.Назвіть і дайте визначення основних категорій резервних активів у відповідності з класифікацією платіжного балансу.

23.Що таке виключне фінансування, і як воно враховується в платіжному балансі?

24.Які основні форми виключного фінансування?

25.Як баланс міжнародних інвестицій пов’язаний з платіжним балансом? Яка його аналітична цінність?

26.Що показує чиста інвестиційна позиція держави, і для вирішення яких практичних задач вона може використовуватися?

27.Від чого залежить, вноситься переказ до платіжного балансу як дебет чи як кредит?

28.Які відмінності між поточними трансакціями, трансакціями руху капіталу та трансакціями офіційного резерву?

29.Яким є основне значення рівноваги платіжного балансу? Незбалансованості платіжного балансу?

30.Опишіть основні причини незбалансованості платіжного балансу.

31.У чому полягає економічне значення чистого балансу, поточного рахунку? Чистого балансу основних операцій? Чистого балансу операцій офіційних резервів?

32.Чому країна змушена вдаватися до регулювання з метою усунення постійного дефіциту платіжного балансу? Які форми регулювання країна може використати для усунення постійного дефіциту?

33.Поясність відмінність між ринковим та неринковим регулюванням.

34.Як може країна з великим активним сальдо платіжного балансу сприяти підвищенню темпу інфляції у самій собі?

35.Чому дефіцит платіжного балансу може змусити певні країни здійснювати обмежувальну монетарну політику?

36.Правильне, помилкове чи невизначене таке твердження: «Дефіцит платіжного балансу завжди змушує країну втрачати валютні резерви».

37.Як можуть постійні дефіцити платіжного балансу США допомогти стимулювати світову інфляцію?

 

Додаток

ПЛАТІЖНИЙ БАЛАНС

Рахунок поточних операцій

А.Товари і послуги

а)товари

1.Експорт/імпорт товарів

2.Товари для подальшої переробки

3.Ремонт товарів

4.Товари, що купуються в портах транспортними організаціями

5.Немонетарне золото

5.1.Золото як засіб накопичення

5.2.Інше

 

в)послуги

1.Транспортні послуги

1.1.Морський транспорт

1.2.Повітряний транспорт

1.3.Інші види транспорту

2.Поїздки

2.1.Ділові

2.2. Особисті

3.Послуги зв’язку

4.Будівельні послуги

5.Страхові послуги

6.Фінансові послуги

7.Комп’ютерні та інформаційні послуги

8.Роялті та інформаційні послуги

9.Інші ділові послуги

9.1.Перепродає товарів за кордоном та інші послуги

9.2.Операційний лізинг

9.3.Різні ділові, професійні та технічні послуги

10.Послуги приватним особам в галузі культури та відпочинку

10.1.Аудіовізуальні та пов’язані з ними послуги

10.2.Інші послуги в галузі культури та відпочинку

11.Інші державні послуги

 

В.Доходи

1.Оплата праці

2.Доходи від інвестицій

2.1.Прямі інвестиції

2.1.1.Доходи на участь в капіталі

2.1.1.1.Дивіденди і розподілений прибуток

2.1.1.2.Реінвестовані доходи і нерозподілений прибуток

2.1.2.Доходи за борговими зобов’язаннями (проценти)

2.2.Портфельні інвестиції

2.2.1.Доходи на капітал (дивіденди)

2.2.2. Доходи за борговими зобов’язаннями (проценти)

2.2.2.1.Облігації та інші боргові зобов’язання

2.2.2.2.Інструменти грошового ринку та фінансові деривати

2.3.Інші інвестиції

 

С.Поточні трансферти

1.Сектор державного управління

2.Інші сектори

2.1.Грошові перекази працюючих

2.2.Інші трансферти