Изменение уровня себестоимости 1 т чистого дробленого продукта в зависимости от объема производства продукции, дол. /т

Калькуляционные статьи расходов	Шаг
1-й 30 тыс. т	2-8-й 60 тыс. т	9-й 40 тыс. т	10-й 25 тыс. т
1. Сырье и основные материалы (легковесный амортизационный лом)	33,75	33,75	33,75	33,75
2. Отходы и попутная продукция	8,52	8,52	8,52	8,52
ИТОГО задано расходы по переделу	25,23	25,23	25,23	25,23
3. Электроэнергия	2,38	2,38	2,38	2,38
4. Вода техническая	0,01	0,01	0,01	0,01
5. Жидкий азот	2,05	2,05	2,05	2,05
6. Зарплата производственных рабочих	0,84	0,84	0,84	0,84
7. Отчисления на социальные нужды	0,30	0,30	0,30	0,30
ИТОГО переменные расходы (1+2+3+4+5+6+7)	30,81	30,81	30,81	30,81
8. Амортизация	9,52	5,00	7,50	12,00
9. Расходы по содержанию и эксплуатации оборудования	10,23	5,32	7,98	12,77
10. Прочие цеховые расходы	0,94	0,47	0,71	1,13
11. Общехозяйственные расходы	5,04	2,52	3,78	6,05
ИТОГО постоянные расходы (8+9+10+11)	25,46	13,31	19,97	31,95
Производственная себестоимость	56,27	44,12	50,78	62,76
Внепроизводственные расходы	0,28	0,22	0,25	0,31
Полная себестоимость	56,65	44,34	51,03	63,07

ФРАГМЕНТ № 2

Формирование реальных денежных потоков по операционной и инвестиционной деятельности

Эпизод 2.1. Поток реальных денег по операционной деятельности

Всоответствии с цифровой информацией задания и данными таблицы 6 по уровню себестоимости единицы продукции в зависимости от объема производства денежный поток по операционной деятельности в процессе осуществления инновационного проекта может быть представлен в следующем виде (табл. 7)

Таблица 7

Поток реальных денег по операционной деятельности, тыс. дол.

Показатели	Номер строки	Шаг расчета
1-й	2-8-й	9-й	10-й
Объем реализации, тыс. т
Оптовая цена (без НДС), дол./т
Выручка от продаж (стр. 1 х стр. 2)
Переменные затраты по себестоимости (табл. 6 х стр. 1)
Постоянные затраты по себестоимости (табл. 6 х стр. 1)
Амортизация (табл. 6 х стр. 1)
Прибыль от продаж (стр. 3 – стр. 4 – стр. 5)					-119
Первоочередные налоги
Налогооблагаемая прибыль (стр. 7 – стр. 8)					-182
Налог на прибыль (стр. 9 х 0,24)					-
Чистая прибыль (стр. 9 – стр. 10)					-182
Чистый приток денег (стр. 6 + стр. 11)

 

При расчете налогооблагаемой прибыли величина первоочередных налогов и платежей, отнесенных на финансовые результаты хозяйственной деятельности, может быть ориентирована на уровень 4-8% от объема реализации продукции (выручки от продаж).

Ставка налога на прибыль взята в размере 24% по налоговому законодательству 2002 г.

Эпизод 2.2. Поток реальных денег по операционной и инвести­ционной деятельности

Цифровая информация таблиц 1 и 6 позволяет представить приток реальных денег по операционной деятельности и отток реальных денег по инвестиционной деятельности по шагам расчета (табл. 8).

Таблица 8

Операционные и инвестиционные денежные потоки, тыс. дол.

Шаг расчета	Приток денег по операционной деятельности	Отток денег по инвестиционной деятельности
1-й
2-й
3-й		-
4-й		-
5-й		-
6-й		-
7-й		-
8-й		-
9-й		-
10-й

Следует отметить, что ликвидационная стоимость основных фондов на десятом шаге расчета (окончание срока действия инновационного проекта) – 600 тыс. дол. – представляется не как отток, а как приток денежных средств.

ФРАГМЕНТ № 3

Расчет показателей эффективности инновационного проекта

Эпизод 3.1. Расчет внутренней нормы доходности

В соответствии с «Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов» (вторая редакция) внутренняя норма доходности (ВИД) может быть определена по цифровым данным таблицы 8 решением следующего уравнения:

+ + + + + + + + + + = = + +

Это уравнение может быть решено методом подстановки. При ВНД = 0,38 левая часть уравнения имеет численное значение 2240, а правая часть — 2253.

Таким образом, вполне обосновано: ВНД = 0,38.

Эпизод 3.2. Расчет чистого дисконтированного дохода

При минимальной норме дисконта (Ен), определяемой ставкой депозитного процента (Сбербанк, июнь 2002 г.) в размере 16%, средняя норма дисконта, приемлемая как для инвестора, так и для предприятия-рецепиента, составит:

Е = = = 0,27

При норме дисконта Е = 0,27 величина чистого дисконтированного дохода (ЧДД) определяется величиной

ЧДД = + + + + + + + + + - – – = 565 тыс. дол.