Складення прогнозу грошових потоків

Скласти прогноз грошових потоків, форма якого наведена в табл. 3.10. цей прогноз розробляється з метою оцінки руху грошових коштів в процесі реалізації інвестиційного проекту.

Таблиця 3.10

Прогноз грошових потоків, тис.грн.

Показники	Роки
		…	n
І. Рух грошових коштів в результаті операційної діяльності
Чистий дохід від реалізації послуг
Поточні витрати
Інші витрати
Фінансові витрати
Податок на прибуток від звичайної діяльності
Грошовий потік від операційної діяльності
ІІ. Рух грошових коштів від інвестиційної діяльності
Вартість основних фондів
Вартість оборотних коштів
Грошовий потік від інвестиційної діяльності
ІІІ. Рух грошових коштів від фінансової діяльності
Власні кошти
Запозичені кошти
Погашення позик
Грошовий потік від фінансової діяльності
Чистий рух коштів

 

Розрахунок показників фінансової ефективності проекту

Розрахувати показники фінансової ефективності проекту: чисту теперішню вартість, індекс прибутковості, внутрішню норму рентабельності та період окупності інвестицій на основі дисконтова них грошових потоків. Для розрахунку цих показників використовується традиційний грошовий потік, який визначається як сума грошового потоку від операційної та інвестиційної діяльності за певний період.

Для проведення розрахунків доцільно використати табл. 3.11, 3.12, 3.13.

 

Таблиця 3.11

До визначення чистої теперішньої вартості (NPV) та індексу рентабельності (PI) проекту при ставці дисконту r= ____%

Показники	Роки
		…	n
Традиційний грошовий потік
Коефіцієнт дисконтування
Дисконтований грошовий потік

Таблиця 3.12

До визначення внутрішньої норми рентабельності проекту (IRR) при ставках дисконту r₁= ____% та r₂= ____%

Показники	Роки
		…	n
Традиційний грошовий потік
Коефіцієнт дисконтування
Дисконтований грошовий потік

 

Таблиця 3.13

До визначення періоду окупності проекту (Т_ок) при ставці дисконту r= ____%

Показники	Роки
		…	n
Дисконтований грошовий потік
Кумулятивний дисконтований грошовий потік

 

Показники фінансової ефективності можна визначити за формулами:

1) чистої теперішньої вартості проекту:

, (3.1)

де n – тривалість проектного циклу, роки;

ГП_традt – традиційний грошовий потік за період в t-му році (визначається як сума операційного та інвестиційного грошових потоків);

r – ставка дисконту, яка визначається на основі аналізу альтернативних можливостей використання власного капіталу.

2) індексу прибутковості (рентабельності) проекту:

, (3.2)

де С_інв - інвестиційні витрати за проектом.

3) внутрішньої норми рентабельності:

, (3.3)

де r₁ – ставка дисконту, при якій NPV₁ >0;

r₂ – ставка дисконту, при якій NPV₂<0.

4) періоду окупності проекту:

, (3.4)

де Т – кількість повних років відшкодування інвестиційних витрат, роки;

ГП_t – дисконтова ний грошовий потік t-го періоду, грн.

 

Результати розрахунків показників ефективності потрібно занести в табл. 3.14.

 

Таблиця 3.14

Показники фінансової ефективності проекту

Показники	Позначення	Одиниці виміру	Значення
Чиста теперішня вартість
Індекс рентабельності
Внутрішня норма рентабельності
Термін окупності

 

У висновках потрібно сформулювати результати виконаної Вами роботи, вказати ефективність та ризики проекту.

Список використаних джерел повинен містити літературу, що була використана під час виконання курсового проекту. Джерела можна розміщувати в списку одним із таких способів: в порядку появи посилань у тексті, в алфавіт­ному порядку прізвищ авторів або заголовків.

 

4. Оформлення курсового проекту та порядок захисту

 

Текст курсового проекту представляється у друко­ваній формі на одній сторінці з одного боку білого паперу формату А4 через півтора інтервали шрифтом 14.

Заголовки структурних частин курсового проекту “ЗМІСТ”, “ВСТУП”, “РЕФЕРАТ”, “РОЗДІЛ”, “ВИСНОВКИ”, “СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ” пишуть (друкують) великими літерами симетрично до тексту. Заголовки підрозділів друкують маленькими літерами (крім першої великої) з абза­цного відступу. Крапку в кінці заголовка не ставлять. Заголовки пунктів дру­кують маленькими літерами (крім першої великої) з абзацного відступу в роз­рядці в підбір до тексту. В кінці заголовка, надрукованого в підбір до тексту ставиться крапка.

Відстань між заголовком (за виключенням заголовка пункту) та текстом повинна дорівнювати 3-4 інтервалам.

Кожну структурну частину курсового проекту треба починати з нової сторінки.

Текст на аркуші паперу розміщують, дотримуючись таких розмірів від краю: ліворуч - 25 мм, праворуч - 10 мм, згори - 20 мм, знизу - 20 мм.

Нумерація сторінок повинна бути послідовною з першої до останньої сторінки. Першою сторінкою є титульний лист, другою - завдання, наступними - реферат та зміст. Номера сторінок проставляють арабськими цифрами в право­му верхньому куті. Титульний лист не нумерується.

Таблиці. Цифровий матеріал, що міститься у курсовому проекті рекомендується оформлювати у вигляді таблиць. Таблиці необхідно подавати безпосе­редньо після тексту, де вони згадані вперше, або на наступній сторінці.

Кожна таблиця повинна мати назву, яку розміщують над таблицею симетрично до тексту. В правому верхньому куті над відповідним заголовком таблиці розміщують напис “Таблиця” із зазначенням її номера. Назву і слово “Таблиця” починають з великої літери. Таблиці нумерують послідовно в межах розділу. Номер таблиці повинен складатися з номера розділу і порядкового номера таблиці, між якими ставиться крапка наприклад: “Таблиця 1.2” (друга таблиця першого розділу).

Формули розташовують по середині стрічки. Формули в курсовому проек­ті нумерують у межах розділу. Номер формули складається з номера розділу і порядкового номера формули в розділі, між якими ставлять крапку. Номери формул пишуть біля правого берега аркуша на рівні відповідної формули в кру­глих дужках, наприклад: (3.1) (перша формула третього розділу).

Пояснення значень символів та числових коефіцієнтів треба подавати без­посередньо під формулою в тій послідовності, в якій вони дані у формулі. Зна­чення кожного символу і числового коефіцієнта треба подавати з нового рядка. Перший рядок пояснення починають зі слова “де” без двокрапки.

Курсовий проект має бути виконаний і поданий на кафедру не пізніше зазначеної у навчальному плані дати.

Перед захистом курсового проекту студент повинен ознайомитись із зауваженнями керівника й підготувати змістовні відповіді на них. Доповідь студента під час захисту курсового проекту не може перевищувати 10-15 хвилин. Студент у доповіді повідомляє назву теми, перелік висвітлених питань, основні результати та загальні висновки. Оцінка за виконання та виклад роботи повід­омляється одразу після захисту.

 

5. Приклад фінансового аналізу інвестиційного проекту

Загальна характеристика проекту

Інвестиційний проект передбачає створення приватного підприємства в одному з районів м. Івано-Франківська, яке буде здійснювати вантажні перевезення на замо­влення фізичних та юридичних осіб.

Проект передбачає придбання транспортних засобів загальною вартістю 90 тис.грн., а також оборотних засобів, що становлять 4000 грн. Приватний підприємець може інвестувати 67 тис. грн. власних коштів. Також є можливість по залученню банківського кредиту, який можна отримати на 3 роки під 20% річних. Метод погашення кредиту: рі­вними річними платежами основної суми боргу.

Амортизація основних засобів нараховується прямолінійним методом.

Передбачається залучення до роботи на підприємстві трьох осіб: двох водіїв, одного менеджера. Витрати на оплату праці робітників (водіїв) складуть 14400 грн. на рік.

Витрати на матеріали та паливо для здійснення перевезень будуть складати 18400 грн. Ці витрати зростають пропорційно обсягу перевезень.

Адміністративні витрати, які включають заробітну плату менеджера, нарахування на його заробітну плату та сплату орендних платежів за офісне приміщення, в сумі складають 28560 грн. щорічно.

Ставка податку на прибуток 30%.

Для оцінки ефективності реалізації даного проекту прийнято розрахунковий період 8 років. Розрахунки здійснені на річні періоди, з використанням ба­зових рівнів цін на ресурси та послуги проекту. Розрахунок критеріїв ефектив­ності проекту здійснюється з точки зору замовника (власника підприємства).